¿Qué es AXA Venture Partners? (AVP)?

AXA Venture Partners? (AVP) es una empresa global de capital riesgo tecnológico. Sus sectores objetivo incluyen el software empresarial, las tecnologías financieras e insurgentes, las tecnologías de consumo y la salud digital.

¿Cuáles son las inversiones en operaciones de capital riesgo?

Según Crunchbase, la mayoría de las inversiones están en la industria del software y la tecnología. Otros sectores en los que se ha invertido son la sanidad, los servicios financieros, el aprendizaje automático, etc.

Figura 1:Inversión por número de inversiones

¿Cuáles son las estrategias de inversión de AVP?

La empresa implementa dos tipos de estrategias de inversión, la inversión directa y el fondo de fondos. AVP ha finalizado 3 rondas de financiación hasta enero de 2019 para apoyar estas estrategias de inversión. AXA Strategic Ventures Fund I, un fondo de capital riesgo de 200 millones de euros para invertir en innovaciones relevantes para las industrias de seguros, gestión de activos, tecnología financiera y servicios sanitarios. Un fondo diversificado con $175m en un esquema de fondo de fondos para inversiones en fondos de capital riesgo seleccionados. AVP Early Stage II, un fondo de $150 millones en fase inicial.

Dentro de las inversiones directas, la cartera de Early Stage incluye empresas como BioBeats (1,6 millones de libras), Blockstream ($55 millones de financiación de serie A) y Hint ($10 millones de financiación de serie A), la cartera de Early Stage representa la mayor parte de las inversiones directas de AVP. Además, la cartera de Growth Equity de AVP incluye empresas como Cognism ($12 millones de financiación), Contrast Security ($30 millones de financiación de serie C) y Force Manageer ($12 millones de financiación de serie B).

Figura 2: Visión general de las estrategias de inversión

¿Cuál es la relación entre AXA y AXA Venture Partners?

AXA Venture Partners está respaldada por AXA, la compañía de seguros y gestora de activos. Al conectarse con AXA, AVP tiene acceso a la experiencia de AXA en el sector de los seguros y la gestión de activos, y AXA actúa como cliente potencial, socio y distribuidor de AVP. Por ejemplo, las empresas de la cartera de AVP tienen acceso a un apoyo adicional, como el equipo de AXA (gestores de riesgos, asesores financieros y científicos de datos), la red y la base de clientes. Las líneas de experiencia de AXA incluyen seguros de daños, vida y ahorro, salud y gestión de activos, lo que puede proporcionar una cartera de negocios distintiva para AVP. Esta relación entre AXA y AXA Venture Partners es una propuesta de valor clave de AVP.

Antes de 2018, AVP se conocía como AXA Strategic Ventures.

¿Qué es el capital riesgo empresarial?

AXA Venture Partners puede denominarse capital riesgo corporativo (CVC). Un tipo de fondos de capital riesgo procede de grandes empresas como AXA. El capital riesgo corporativo es cada vez más común en el sector del capital riesgo. Muchas grandes empresas como AXA están creando su fondo de capital riesgo.

¿Cuál es el beneficio del Capital Riesgo Corporativo?

Como capital riesgo corporativo, AXA Venture Partners puede obtener los siguientes beneficios.

• Adecuación del producto y del mercado: la empresa matriz puede proporcionar acceso a los clientes para la adecuación del producto y del mercado. Por lo tanto, las empresas que invierten por CVC pueden tener acceso a una base de clientes más amplia.
• Experiencia y conocimientos: la empresa matriz puede aportar su experiencia en el sector para apoyar a las empresas en las que invierte CVC. Las empresas de la cartera de AVP pueden obtener el apoyo de los gestores de riesgos, los asesores financieros y los científicos de datos de AXA.
• Capital: Los CVC generalmente son capaces de invertir más capital con el apoyo de la empresa matriz, como se muestra en la figura siguiente, los CVC pueden recaudar más fondos en promedio que los capitales de riesgo ordinarios.

Figura 3: Las operaciones de la CVC superan a las de la VC por término medio

¿Cómo crece la actividad del CVC?

Debido a los numerosos beneficios del capital riesgo corporativo, las operaciones y la financiación respaldadas por CVC a nivel mundial han crecido desde 2014, y han alcanzado máximos históricos en 2019. Las operaciones respaldadas por capital riesgo y la financiación con participación de CVC alcanzaron otro máximo histórico en 2019, con un crecimiento de 8% y 3% interanual, respectivamente.

• Sin embargo, el crecimiento se ha ralentizado considerablemente. La tasa de crecimiento fue considerablemente más lenta que el aumento de 33% en acuerdos y un aumento de 53% en la financiación en 2018. Debido a la Covid-19 en 2020, la financiación global respaldada por CVC cayó en casi 30% en el segundo trimestre de 2020.

Figura 4: Las actividades mundiales de CVC alcanzaron un nuevo récord

¿Cuáles son los sectores a los que se dirige la inversión en CVC?

Los capitales de riesgo corporativos se centran en la inversión en inteligencia artificial, atención médica y empresas móviles. La financiación respaldada por CVC a empresas de IA alcanzó $10,6B en 2019, frente a $6,2B en 2018.

¿Cuál es el historial de inversiones de AVP?

Según Crunchbase, AVP ha realizado inversiones constantes desde 2015, y fueron inversores principales en casi la mitad de estas inversiones. Durante el segundo trimestre de 2020, la difusión de COVID-19, se realizaron 9 acuerdos, el mayor número de acuerdos realizados desde 2015.

Además, aunque AVP tiene fuertes conexiones con el sector de los seguros, su cartera tiende a estar muy diversificada, en lugar de centrarse en gran medida en empresas relacionadas con el sector de los seguros.

Figura 5: Inversión realizada a lo largo del tiempo

La siguiente tabla resume todas las operaciones recientes realizadas por AVP en 2020.

Figura 3: Inversiones recientes

NS8

AVP ha invertido $123 millones en NS8 durante su financiación de serie A como inversor principal. Esta inversión es la más importante de AVP en 2020 y la mayor financiación que NS8 ha conseguido desde su fundación en 2016. La empresa está valorada entre $500 millones y $1 mil millones a partir de junio de 2020. Otros inversores importantes de NS8 son Blu Venture Investors, TDF Ventures, etc.

NS8 es una plataforma de prevención del fraude que combina el análisis del comportamiento, la puntuación en tiempo real y la supervisión global para ayudar a las empresas en línea a minimizar el riesgo. La plataforma puede aplicarse en pasarelas de pago, comercios online, venta de entradas para eventos y plataformas de comercio electrónico para detectar el fraude en todo tipo de transacciones online.

La plataforma ofrecida por NS8 se cobra a tres precios diferentes, $29,95/mes para la edición de inicio, $100/mes para la edición completa, y precios personalizados para empresas.

NS8 analiza actividades como la rapidez con la que un usuario navega entre páginas, si utiliza el ratón y cuántas veces se carga una página, información que proporciona pistas sobre los motivos del usuario o si éste es en realidad un bot.

Gente fenomenal

AVP invirtió $30 millones en Phenom People durante su financiación de serie C. Phenom tiene unos ingresos estimados de entre $1 y $10 millones, con una valoración posterior al dinero de entre $100 y $500 millones.

Phenom es una empresa global de tecnología de RRHH con el propósito de ayudar a mil millones de personas a encontrar el trabajo adecuado y descubrir su verdadero potencial. La plataforma de la empresa se basa en la inteligencia artificial (IA), que impulsa la personalización, la automatización y la precisión para los candidatos, los reclutadores, los empleados y la dirección. Las características de la plataforma incluyen reclutamiento universitario para los candidatos, análisis de talento y brecha de habilidades para la gerencia, CRM, campañas para los reclutadores, trayectoria profesional y movilidad interna para los empleados.

Zenjob

AVP también ha invertido 27,6 millones de euros en Zenjob, una empresa similar a Phenom, que ofrece un portal de empleo en línea para conectar a trabajadores y empleadores como hoteles, supermercados y oficinas, el monto de inversión en Phenom People y Zenjob son cercanos entre sí. Sin embargo, Zenjob se centra más en la prestación de servicios de contratación como una agencia de personal, mientras que Phenom se centra más en la aplicación de la inteligencia artificial y el aprendizaje automático.

SecurityScorecard 

Otra importante inversión de capital riesgo de AVP es la de $50 millones en SecurityScorecard durante su financiación de serie D. La inversión de AVP representa casi la mitad de la financiación total ($112,2 millones) recaudada por SecurityScorecard. Esta empresa está valorada entre $ 100 millones y $500 millones a junio de 2019. Otros inversores son Intel Capital, Two Sigma Ventures, etc.

La tecnología patentada de SecurityScorecard se utiliza para el autocontrol, la gestión de riesgos de terceros, la elaboración de informes para la junta directiva y la suscripción de ciberseguros. SecurityScorecard permite a las empresas encontrar y solucionar los riesgos de ciberseguridad en toda su huella digital de cara al exterior. Los productos y servicios de la empresa incluyen clasificaciones de seguridad para calificar, comprender y supervisar los riesgos de seguridad. SecurityScorecard también ofrece servicios profesionales para que las organizaciones puedan mejorar su postura de ciberseguridad mediante servicios de asesoramiento.

Genio de la política

Policy Genius es una plataforma en línea para obtener presupuestos de seguros mediante un cuestionario de 3 minutos y obtener ayuda de expertos en seguros certificados. La startup cubre seguros de vida a plazo fijo, seguros de invalidez, seguros de alquiler e incluso seguros para mascotas.

AVP participó en la ronda de financiación Policy Genius? La ronda de financiación de la serie A, $5,3M en junio de 2015, la ronda de financiación de la serie B, $15M en 2016, y la financiación de la serie D con una cantidad no revelada. La inversión sigue la visión de AVP de hacer que el sector de los seguros sea más digital y transparente. Esta financiación permitirá a Policy Genius acelerar el crecimiento mediante el fortalecimiento de sus líneas de productos existentes, el perfeccionamiento de los motores de cotización de seguros individuales y la ampliación de sus equipos de marketing y producción.

¿Cuáles son las salidas que ha realizado AVP?

AXA Venture Partners ha completado 5 salidas entre sus operaciones de capital riesgo, algunas de sus salidas notables incluyen las siguientes.

Limelight

Limelight Health, una compañía de seguros médicos y de salud, ofrece una solución eficiente y convincente de cotización, suscripción y propuesta para las compañías de seguros, las OPE y los corredores de beneficios para empleados. Su primer producto fue una aplicación móvil para iPad: la cotización de seguros médicos de múltiples compañías para el mercado de grupos pequeños, dirigida a los corredores de seguros que venden seguros a las empresas.

En julio de 2015, AVP participó en la ronda de financiación de serie A de Limelight Health ($3M) diseñada para hacer crecer el equipo de ventas e ingeniería, mejorar el producto y expandirse internacionalmente. AVP también participó en las rondas de financiación Serie B y Serie C.

Dado que AVP está respaldada por AXA, Limelight puede presentar sus productos a AXA y obtener clientes o recursos adicionales de la empresa matriz de AVP. AVP invirtió en Limelight Health para potenciar su entrada en el mercado estadounidense, centrándose en el mercado de las prestaciones colectivas, y esta inversión aportó los primeros empleados a tiempo completo de W2 y comenzó el desarrollo de productos adicionales.

Tras la inversión de AVP, los nuevos inversores de la empresa son Aflac Ventures, Plug & Play Ventures, Wanxiang Healthcare y Portage Ventures.

One Inc.

One Inc, una empresa de tecnología de la información, ofrece una plataforma única para el procesamiento de primas y pagos de siniestros. La plataforma de One Inc. incluye la administración de pólizas, la facturación, la tarificación, la gestión de agencias, la gestión de relaciones con los clientes, la gestión de documentos, el procesamiento de pagos, el almacenamiento de datos, la inteligencia empresarial, la firma electrónica y muchas otras funciones esenciales para las compañías de seguros.

La inversión de $20M de AVP se utilizará para reforzar la plataforma tecnológica de la compañía. AXA y One Inc colaborarán y redefinirán la forma en que las compañías de seguros abordan la tecnología.

Esta inversión es otro ejemplo de cómo la empresa invertida puede tener la oportunidad de obtener recursos y apoyo de la empresa matriz de AVP.

BioBeats 

Una empresa de inteligencia artificial crea productos digitales para abordar la salud mental en todo el mundo. BioBeats toma los datos de los wearables que monitorizan la salud de empleados y pacientes y los introduce en una plataforma biométrica de aprendizaje automático que ofrece información a los proveedores de servicios sanitarios o a los empresarios.

¿Quién es el equipo directivo de AVP?

François Robinet, Socio Director

François Robinet dirigió las inversiones de AVP en Security Scorecard, Happytal, InsideBoard, Futurae, Tanker y Unlatch. Ha sido director general de AXA Rosenberg (empresa conjunta entre AXA y el equipo fundador que se dedica a la gestión de renta variable basada en modelos cuantitativos en San Francisco), director general de AXA Life Invest y director de operaciones de AXA. François tiene experiencia en gestión de carteras, inversión en capital privado, sector asegurador y experiencia operativa.

François es licenciado por la Universidad de Stanford y tiene un máster de la ENSAE. Tiene un doctorado de la CHEA y es actuario certificado

Manish Agarwal, socio general, Nueva York 

Manish dirigió las inversiones iniciales de AVP en Estados Unidos e Israel, como PG, Limelight, Mindoula y K4Connect. Fue director de protección financiera de Equitable, responsable del negocio de seguros de vida de la empresa. Había trabajado para AXA US durante más de 15 años. También dirigió la inversión de Equitable en Planmember y la venta del bloque cerrado MONY.

Manish obtuvo su máster y su doctorado en la Universidad Carnegie Mellon.

Alex Scherbakovsky, socio general, San Francisco 

Alex se centra en la inversión en fase de crecimiento en AVP. Antes de AVP, Alex fue director de New Enterprise Associates (NEA), sus inversiones incluyeron Braintree (pagos en línea y móviles) y Box (SaaS de colaboración empresarial). Anteriormente, invirtió en empresas de software, tecnología financiera e Internet. Alex también desempeñó funciones operativas en Microsoft, Trilogy, y un papel de consultor de gestión en Monitor Group.

Alex se graduó en Stanford con un máster en Ingeniería y un AB en Economía; también obtuvo un MBA en Harvard.

Imran Akram, socio general, Londres 

Imran se centra en las inversiones en fase de crecimiento. Antes de trabajar en AVP, Imran fue socio en Londres de DN Capital, donde dirigió inversiones como Auto1 (mercado de coches usados) y Quandoo (reservas de restaurantes). Su carrera como inversor de capital privado comenzó en General Atlantic, y formó parte del equipo que lanzó la empresa de capital de crecimiento del mercado medio Fidelity Growth Partners Europe. Su cartera actual y anterior incluye GoodData (SaaS BI), Currencyfair.com (cambio de divisas), Wahanda (mercado de bienestar), Innogames (juegos en línea y juegos para móviles) y GlobalCollect (pagos en línea). Trabajó en el equipo de titulización europea de Citi Group y en el equipo de consultoría estratégica de Bain & Company.

Imran se licenció en Ingeniería, Economía y Gestión en Christ Church, Oxford.