Ratio de couverture du service de la dette

Pour l'entrepreneur qui cherche un financement pour développer son entreprise, les ratios financiers revêtent une importance accrue. Bien entendu, les ratios sont essentiels pour mesurer la santé de votre entreprise en général.

Cependant, lorsque vous sollicitez un prêt professionnel, les ratios sont un autre critère que les prêteurs utilisent pour évaluer votre éligibilité à un prêt. Ils aident à déterminer si votre entreprise peut ou non contracter un prêt, quel montant de prêt aux petites entreprises vous pouvez supporter et quelles conditions vous obtiendrez pour le financement.

Le ratio de couverture du service de la dette est l'un des ratios financiers que tout propriétaire de petite entreprise doit connaître. Vous ne savez pas ce qu'est un ratio de couverture du service de la dette, ni comment le calculer ? Voici un petit cours d'introduction.

Qu'est-ce que le ratio de couverture du service de la dette ?

Dans un contexte commercial, le ratio de couverture du service de la dette (DSCR), parfois appelé ratio de couverture de la dette (DCR), est le ratio des liquidités dont dispose une entreprise pour assurer le service de sa dette - y compris le paiement du principal, des intérêts et des contrats de location. Un DSCR supérieur à 1 indique que l'entreprise dispose d'un revenu suffisant pour payer ses dettes courantes.

Pourquoi le ratio de couverture du service de la dette est-il important ?

Le ratio de couverture du service de la dette est l'un des nombreux ratios financiers que les prêteurs évaluent lors de l'examen d'une demande de prêt, et il est crucial pour tout propriétaire de petite entreprise à la recherche d'un financement.

De toute évidence, la principale préoccupation du prêteur est de savoir si le bénéficiaire du prêt sera en mesure de le rembourser ou non. Les prêteurs ne veulent pas perdre leurs investissements et veulent donc avoir l'assurance que votre entreprise a généré et continuera à générer des revenus suffisants pour rembourser le prêt avec les intérêts.

En fait, les prêteurs veulent également s'assurer que vous disposez d'un "coussin", c'est-à-dire d'un flux de trésorerie supérieur au minimum nécessaire pour rembourser le prêt. Si vos revenus sont à peine suffisants pour couvrir le service de la dette, votre entreprise ne se porte pas assez bien pour justifier un prêt. Tout propriétaire de petite entreprise sait que des imprévus peuvent survenir. Si vous ne disposez pas d'un coussin de trésorerie, vous risquez de ne pas être en mesure de couvrir les remboursements de votre prêt si votre entreprise est à court de liquidités. Par conséquent, lorsque les prêteurs examinent votre ratio de couverture du service de la dette, ils cherchent à savoir de combien de liquidités supplémentaires vous disposez pour couvrir vos remboursements de prêts et gérer votre entreprise confortablement.

Quel est le ratio idéal de couverture du service de la dette ?

Chaque prêteur exige un ratio minimum de couverture du service de la dette pour approuver un prêt commercial. Le DSCR exact qu'ils recherchent dépend de leurs exigences en matière de prêt aux entreprises.

Comme indiqué précédemment, un DSCR supérieur à 1 indique que vous disposez de revenus suffisants pour couvrir vos dettes actuelles. En revanche, un DSCR inférieur à 1 indique que vous ne disposez pas d'assez de liquidités pour couvrir confortablement les remboursements de votre prêt.

En général, les prêteurs recherchent des ratios de couverture du service de la dette de 1,25 ou plus. Dans certains cas, lorsque l'économie se porte bien, ils peuvent accepter un ratio aussi bas que 1,15 ; dans d'autres, lorsque l'économie est serrée, ils peuvent exiger un ratio de 1,35 ou même 1,5. En résumé, plus votre ratio est élevé, plus vous avez de chances d'obtenir un prêt commercial, quelle que soit la situation économique.

Avant de demander un prêt à une petite entreprise, vous devez calculer votre ratio de couverture du service de la dette et prendre des mesures pour l'améliorer s'il n'est pas à la hauteur. Les projections financières du plan d'affaires que vous présentez aux prêteurs potentiels doivent inclure le ratio de couverture du service de la dette pour les trois prochaines années. En outre, si votre entreprise est en pleine croissance ou si vous demandez un prêt pour acheter une entreprise existante, le prêteur voudra voir les ratios de couverture du service de la dette pour les trois dernières années. Ainsi, il ne s'appuiera pas uniquement sur des projections, mais pourra constater que votre entreprise était prospère et qu'elle le sera encore à l'avenir.

Comment calculer votre ratio de couverture du service de la dette ?

Il n'existe pas de réponse unique à cette question. Les prêteurs peuvent calculer le chiffre différemment. Toutefois, pour l'essentiel, le ratio de couverture du service de la dette est calculé en divisant le revenu d'exploitation net annuel total par le service de la dette annuel total.

Deux façons de calculer le DSCR

1. Résultat net d'exploitation annuel + amortissements et autres charges non monétaires / intérêts + échéances à court terme de la dette à long terme.
2. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization) / Intérêts + échéances à court terme de la dette à long terme

Ces calculs vous donneront un chiffre qui doit être pris à la deuxième décimale.

Un exemple de calcul du DSCR 

Supposons que le revenu d'exploitation net annuel total de votre entreprise soit de 1T4T20 000 et que vous demandiez un prêt dont le service de la dette coûtera 1T4T16 000 par an. Cela signifie que votre ratio de couverture du service de la dette sera le suivant : $20.000 / $16.000 = 1,25

Avec un ratio de couverture du service de la dette de 1,25 (dans une économie forte), vous devriez être prêt à demander un prêt commercial.

N'oubliez pas, bien sûr, que le prêteur tiendra également compte de tout service de la dette que vous avez avant de demander le prêt, et que vous devez donc en tenir compte dans le calcul.

Dans l'exemple ci-dessus, si vous aviez déjà un service de la dette de $4.000 par an, contracter un nouveau prêt avec un service de la dette de $16.000 porterait votre service de la dette annuel total à $20.000.

Cela signifie que votre ratio de couverture du service de la dette avec votre service de la dette actuel serait :

$20,000 / $20,000 = 1.0

Cela ne suffit pas pour obtenir un prêt, à moins que vous ne puissiez utiliser des projections financières pour convaincre le prêteur que l'obtention du second prêt vous permettra d'augmenter votre revenu d'exploitation net à un niveau suffisant pour porter votre ratio de couverture du service de la dette à des niveaux respectables. Bien que cela soit possible, il sera difficile de faire oublier à votre prêteur que votre ratio de couverture du service de la dette est de 1,0.

Surveiller votre ratio de couverture du service de la dette

Il est évident que le maintien d'un bon ratio de couverture du service de la dette est important, que vous demandiez ou non un prêt. Votre ratio n'affectera pas seulement votre capacité à obtenir un financement à l'avenir, il peut également déterminer si le prêteur annule votre prêt de manière anticipée.

Votre ratio de couverture du service de la dette va au-delà de votre demande de prêt professionnel. En fonction de votre contrat de prêt, vous devrez maintenir un ratio de couverture du service de la dette adéquat pendant que vous remboursez votre prêt.

Afin de s'assurer que vous respectez les termes de votre contrat de prêt, les prêteurs vous demanderont généralement de mesurer votre ratio de couverture du service de la dette chaque année, généralement peu après la fin de l'exercice fiscal de votre entreprise. Pour vous assurer que votre ratio de couverture du service de la dette ne diminue pas, ce qui vous amènerait à violer votre contrat de prêt, vous devriez en fait le contrôler plus souvent, par exemple tous les trimestres ou même tous les mois, afin de maintenir le ratio nécessaire.

Assurez-vous de comprendre exactement comment votre prêteur calcule votre ratio de couverture du service de la dette afin de vous assurer que vous utilisez la même mesure. Vous trouverez en ligne de nombreux calculateurs gratuits de ratio de couverture du service de la dette. Toutefois, si le calculateur n'utilise pas les mêmes paramètres que votre prêteur, vous n'obtiendrez pas un ratio correct.

Maintenant que vous comprenez l'importance d'un ratio de couverture du service de la dette sain, prenez des mesures pour le protéger en surveillant et en maintenant votre ratio de couverture du service de la dette. Vous aurez de meilleures chances d'obtenir (et de conserver) le prêt aux petites entreprises dont vous avez besoin pour développer votre société.