Durante una fusión y adquisición, la diligencia debida y la valoración adecuadas son dos de los pasos más importantes y críticos. Independientemente de la confianza que pueda tener en su decisión, no olvide nunca lo competitivo que es el mercado y lo rápido que puede cambiar todo.

Comprender la diligencia debida

Cuando hablamos de diligencia debida, lo que realmente queremos decir es investigar su inversión potencial antes de que sea demasiado tarde y se dé cuenta de que todo su dinero se ha ido por el desagüe. Ahora bien, esto incluye revisar los registros financieros de la empresa con un profesional, examinar los resultados anteriores del negocio y repasar cualquier archivo o información que pueda hacer que cambie tu decisión.

Aunque esta forma de entender la diligencia debida suena bastante simple y fácil, en la práctica es todo lo contrario. La diligencia debida y la valoración son pasos en los que es absolutamente necesario involucrar a profesionales, porque un paso en falso puede cambiar toda la trayectoria de su negocio y su futuro.

Sin saber exactamente con qué viene el negocio, al comprarlo, es casi como si te estuvieras predisponiendo al fracaso. Especialmente si te estás introduciendo en un sector nuevo, puede que haya preguntas que ni siquiera te habías planteado pero que son fundamentales.

Algunos de los aspectos en los que debe centrarse son la capitalización de la empresa, las tendencias de los ingresos y los márgenes, los competidores y el sector, el historial de la dirección y la propiedad, el examen del balance y los riesgos y expectativas empresariales.

Algunas empresas también pueden exigirte que firmes un acuerdo de confidencialidad o de no competencia para facilitarte información sensible sobre un negocio, y otras pueden no estar dispuestas a hablar de este tipo de información en absoluto antes de que se cierre el trato, y es entonces cuando sabes que tienes que salir corriendo.

Cualquier empresa que se niegue a ser transparente con usted o con el representante que haya elegido deja claro que en ella hay más cosas malas que buenas para usted. Y a veces, esto puede ser difícil de comprender. Puede que le den acceso a unos pocos archivos o a la mitad de la historia para que la inversión parezca buena, y esa es otra razón por la que es tan importante que intervenga un profesional. Puede que ni siquiera sepas qué buscar y entonces es cuando se lo pones muy fácil a la otra parte para que te engañe en un trato que pronto se convertirá en tu mayor arrepentimiento.

Una vez realizada la diligencia debida, hay que empezar a estudiar la valoración de la inversión. De hecho, la mayoría dice que la diligencia debida no puede estar completa sin la valoración. Para entender una empresa y saber cuánto vale su posible inversión, debe centrarse en la diligencia debida y la valoración, y asegurarse de que no le falta ninguna información importante antes de tomar la decisión final.

Qué es la valoración

Para entenderlo de forma sencilla, la valoración es el proceso de determinar con precisión cuánto, o el valor de un negocio y saber cuánto se puede negociar. Basarse simplemente en lo que le dice el vendedor es como caminar por una carretera con fragmentos de vidrio y una venda en los ojos.

Pero la valoración tampoco es fácil de hacer por uno mismo. No sólo hay que fijarse en el valor del negocio en la actualidad, sino también en cómo ha funcionado anteriormente y qué se puede esperar de él en el futuro.

Hay tres tipos principales de valoraciones,

Basado en los activos - ¿Qué pasa si haces una inversión y unos meses después tienes que cerrar? Vivimos en un mundo incierto y las cosas pueden cambiar en cualquier momento, por lo que hay que tener en cuenta cuánto dinero se puede recuperar si hay que cerrar o si la empresa deja de ser rentable, como en el caso de una liquidación.

Enfoque de ingresos - Tal vez se pregunte qué ocurre si una empresa no tiene muchos activos. Con la digitalización y una mayor atención a los servicios que a los productos, este tipo de valoración debe hacerse ahora más que nunca. Con una valoración basada en los ingresos, se examina el beneficio potencial que se puede obtener de la empresa en el futuro y hasta dónde se puede llegar.

Enfoque de mercado - Este modelo incluye examinar el sector al que pertenece su posible inversión, cómo van las empresas de su tamaño y cuál es su valoración. Esto implica conocer los valores de otras empresas, al menos un valor aproximado, para estar seguro de que no se está vendiendo barato. El enfoque de mercado de la valoración es el más adecuado para las empresas pequeñas o de reciente creación.

Diligencia debida y valoración

A la hora de realizar las diligencias debidas, una valoración adecuada puede hacernos ver cosas que de otro modo pasaríamos por alto. No se puede hacer mucho cuando se examina una empresa por sí sola, en un entorno aislado. Pero una vez que se considera su lugar en el mercado, se examinan sus activos y se tiene una idea de cuánto dinero puede hacer ganar en el futuro, la decisión puede cambiar mucho.

Dicho esto, la diligencia debida y la valoración no son fáciles. Y aunque sí, puedes intentar hacerlo lo mejor posible y obtener toda la información y los números que puedas, ¿es realmente un riesgo que estás dispuesto a correr?

Investigar una empresa es uno de los pasos más difíciles del proceso de fusión y adquisición. Hay muchas cosas que puede dejar de lado o considerar sin importancia si las fusiones y adquisiciones no son su especialidad. Contar con un profesional o un equipo que le ayude es lo mejor que puede hacer no sólo para asegurar su negocio, sino también su propio futuro.

Es importante contar con una empresa experimentada con la que pueda asociarse para el proceso de diligencia debida y valoración que pueda proporcionarle una solución holística y un plan integral para una de las decisiones más importantes de su negocio. Es importante centrarse en los aspectos fundamentales, como el valor neto de la empresa, la valoración de los activos, la valoración histórica de los beneficios, la valoración relativa, la valoración futura sostenible y la valoración del flujo de caja descontado, para garantizar el éxito de la operación.