Durante una fusión y adquisición, la diligencia debida y la valoración adecuadas son dos de los pasos más importantes y críticos. Independientemente de la confianza que pueda tener en su decisión, no olvide nunca lo competitivo que es el mercado y lo rápido que puede cambiar todo.

Comprender la diligencia debida

Cuando hablamos de diligencia debida, lo que realmente queremos decir es que hay que investigar la posible inversión antes de que sea demasiado tarde y se dé cuenta de que todo su dinero se ha ido por el desagüe. Ahora bien, esto incluye revisar los registros financieros de la empresa con un profesional, examinar el rendimiento pasado del negocio y repasar cualquier archivo o información que pueda hacer cambiar su decisión.

Aunque esta forma de entender la diligencia debida parece bastante sencilla y fácil, en términos prácticos es todo lo contrario. La diligencia debida y la valoración son pasos en los que es absolutamente necesario involucrar a los profesionales, porque un paso en falso puede cambiar toda la trayectoria de su negocio y su futuro.

Sin saber exactamente con qué viene el negocio, a la hora de comprarlo, es casi como si se estuviera preparando para el fracaso. Especialmente si te lanzas a un nuevo sector, puede que haya preguntas que ni siquiera hayas pensado en hacer, pero que son algunas de las fundamentales que hay que plantear.

Algunos de los aspectos en los que debe centrarse son la capitalización de la empresa, las tendencias de los ingresos y los márgenes, los competidores y el sector, el historial de la dirección y la propiedad, el examen del balance y los riesgos y expectativas empresariales.

Algunas empresas también pueden exigirte que firmes un acuerdo de no divulgación o de no competencia para que se te facilite información sensible sobre un negocio, y otras pueden no estar dispuestas a discutir este tipo de información en absoluto antes de que se cierre el trato y es entonces cuando sabes que tienes que huir.

Cualquier empresa que se niegue a ser transparente con usted o con su representante elegido deja claro que hay más mal que bien para usted en ella. Y a veces, esto puede ser difícil de comprender. Es posible que tenga acceso a unos pocos archivos o a la mitad de la historia para que la inversión parezca buena y esa es otra razón por la que es tan importante contar con un profesional. Puede que ni siquiera sepas qué buscar y es entonces cuando haces que sea realmente fácil para la otra parte engañarte en un acuerdo que pronto se convertirá en tu mayor arrepentimiento.

Una vez realizada la diligencia debida, hay que empezar a estudiar la valoración de la inversión. De hecho, la mayoría dice que la diligencia debida no puede estar completa sin la valoración. Para entender un negocio y el valor de su posible inversión, debe centrarse en la diligencia debida y la valoración y asegurarse de que no deja ninguna laguna de información importante antes de tomar la decisión final.

Qué es la valoración

Para entenderlo de forma sencilla, la valoración es el proceso de determinar con precisión cuánto, o el valor de un negocio y saber cuánto se puede negociar. Basarse simplemente en lo que le dice el vendedor es como caminar por una carretera con fragmentos de vidrio y una venda en los ojos.

Pero la valoración tampoco es algo que se pueda hacer por cuenta propia. No sólo hay que fijarse en el valor del negocio en la actualidad, sino también en cómo ha funcionado anteriormente y qué se puede esperar de él en el futuro.

Hay tres tipos principales de valoraciones,

Basado en los activos ? ¿Qué pasa si haces una inversión y, unos meses después, tienes que cerrar? Vivimos en un mundo incierto y las cosas pueden cambiar en cualquier momento, por lo que hay que ver qué parte de su dinero puede recuperar si tiene que cerrar o el negocio deja de ser rentable, de forma similar a una liquidación.

Enfoque de ingresos ? Ahora bien, puede que se pregunte, ¿y si una empresa no tiene muchos activos? Con la digitalización y un mayor enfoque en los servicios que en los productos, este tipo de valoración debe hacerse ahora más que nunca. Con una valoración desde el punto de vista de los ingresos, se examina el beneficio potencial que puede tener el negocio en el futuro y hasta dónde puede llegar.

Enfoque de mercado ? Este modelo incluye el examen del sector al que pertenece su posible inversión y de cómo se comportan las empresas de su tamaño y a qué precio se valoran. Esto implica conocer los valores de otras empresas, al menos un valor aproximado para estar seguro de que no se está vendiendo mal. El enfoque de mercado de la valoración es el más adecuado para las empresas pequeñas o de reciente creación.

Diligencia debida y valoración

Al realizar la diligencia debida, una valoración adecuada puede hacerle ver cosas que de otro modo se le escapan. No hay mucho que se pueda hacer cuando se examina una empresa, por sí sola, en un entorno aislado. Pero una vez que se considera el lugar que ocupa en el mercado, se examinan sus activos y se tiene una idea de la cantidad de dinero que puede generar en el futuro, la decisión puede cambiar en gran medida.

Dicho esto, la diligencia debida y la valoración no son fáciles. Y aunque sí, puedes intentar hacerlo lo mejor posible y obtener toda la información y los números posibles, ¿es realmente un riesgo que estás dispuesto a asumir?

Investigar una empresa es uno de los pasos más difíciles del proceso de fusiones y adquisiciones. Hay muchas cosas que puede dejar de lado o considerar sin importancia si las fusiones y adquisiciones no son su especialidad. Contar con un profesional o un equipo que le ayude es lo mejor que puede hacer no sólo para asegurar su negocio, sino también su propio futuro.

Es importante contar con una empresa experimentada con la que pueda asociarse para el proceso de diligencia debida y valoración que pueda proporcionarle una solución holística y un plan integral para una de las decisiones más importantes de su negocio. Es importante centrarse en los fundamentos que incluyen el valor neto de la empresa, la valoración de los activos, la valoración de los beneficios históricos, la valoración relativa, la valoración futura mantenible y la valoración del flujo de caja descontado para garantizar el éxito de la operación.