Lors d'une fusion ou d'une acquisition, la diligence raisonnable et l'évaluation sont deux des étapes les plus importantes et les plus critiques. Quelle que soit votre confiance dans votre décision, n'oubliez jamais à quel point le marché est compétitif et à quel point tout peut changer rapidement.

Comprendre la diligence raisonnable

Lorsque nous parlons de diligence raisonnable, il s'agit en fait d'examiner votre investissement potentiel avant qu'il ne soit trop tard et que vous ne vous rendiez compte que tout votre argent est parti à la poubelle. Il s'agit notamment d'examiner les dossiers financiers de l'entreprise avec un professionnel, d'étudier les performances passées de l'entreprise et de passer en revue tous les dossiers ou informations qui pourraient faire changer votre décision.

Si cette façon de comprendre la diligence raisonnable semble assez simple et facile, en pratique, c'est tout le contraire. La diligence raisonnable et l'évaluation sont des étapes pour lesquelles vous devez absolument faire appel à des professionnels, car un seul faux pas peut changer toute la trajectoire de votre entreprise et de votre avenir.

Si l'on ne sait pas exactement ce qu'apporte l'entreprise au moment de l'acheter, c'est presque comme si l'on se préparait à l'échec. En particulier si vous vous lancez dans un nouveau secteur d'activité, il peut y avoir des questions que vous n'avez même pas pensé à poser, mais qui font partie des questions fondamentales à poser.

Parmi les éléments sur lesquels vous devez vous concentrer, citons la capitalisation de l'entreprise, les tendances en matière de revenus et de marges, les concurrents et le secteur d'activité, les antécédents de la direction et de la propriété, l'examen minutieux du bilan, les risques commerciaux et les attentes.

Certaines entreprises peuvent également exiger que vous signiez un accord de non-divulgation ou de non-concurrence pour obtenir des informations sensibles sur l'entreprise, et d'autres peuvent ne pas être disposées à discuter de ce type d'informations avant que l'affaire ne soit conclue, et c'est à ce moment-là que vous savez que vous devez fuir.

Toute entreprise qui refuse d'être transparente avec vous ou avec le représentant que vous avez choisi indique clairement qu'il y a plus de mal que de bien pour vous en elle. Et parfois, cela peut être difficile à réaliser. Vous pouvez avoir accès à quelques fichiers ou à la moitié de l'histoire pour que l'investissement paraisse bon et c'est une autre raison pour laquelle il est si important de faire appel à un professionnel. Il se peut que vous ne sachiez même pas ce qu'il faut rechercher, et c'est alors que vous facilitez la tâche de l'autre partie qui peut vous faire conclure un accord qui deviendra bientôt votre plus grand regret.

Maintenant, une fois que vous avez fait votre due diligence, vous devez commencer à examiner l'évaluation de l'investissement. En fait, la plupart des gens disent que la diligence raisonnable ne peut être complète sans évaluation. Pour comprendre une entreprise et la valeur de votre investissement potentiel, vous devez vous concentrer sur la diligence raisonnable et l'évaluation et vous assurer que vous ne laissez aucune information importante en suspens avant de prendre votre décision finale.

Ce qu'est l'évaluation

Pour faire simple, l'évaluation est le processus qui consiste à déterminer avec précision le montant, ou la valeur, d'une entreprise et à savoir quel montant peut être négocié. Se baser simplement sur ce que le vendeur vous dit, c'est comme marcher sur une route avec des éclats de verre et un bandeau sur les yeux.

Mais l'évaluation n'est pas non plus simple à réaliser soi-même. Vous ne devez pas seulement considérer la valeur actuelle de l'entreprise, mais aussi ses performances antérieures et ce que vous pouvez en attendre à l'avenir.

Il existe trois principaux types d'évaluations,

Basé sur les actifs ? Que se passe-t-il si vous réalisez un investissement et que, quelques mois plus tard, vous devez mettre la clé sous la porte ? Nous vivons dans un monde incertain et les choses peuvent changer à tout moment. Vous devez donc examiner quelle part de votre argent vous pouvez récupérer si vous devez fermer ou si l'entreprise n'est plus rentable, comme dans le cas d'une liquidation.

Approche par le revenu ? Maintenant, vous vous demandez peut-être ce qu'il advient d'une entreprise qui n'a pas beaucoup d'actifs. Avec la numérisation et l'accent mis sur les services plutôt que sur les produits, ce type d'évaluation doit être effectué plus que jamais. Dans le cas d'une évaluation fondée sur le revenu, vous examinez le bénéfice potentiel que vous pourriez tirer de l'entreprise à l'avenir et jusqu'où vous pouvez aller.

Approche du marché ? Ce modèle comprend l'examen du secteur dans lequel votre investissement potentiel s'inscrit, de la façon dont les entreprises de cette taille se comportent et de leur valeur. Cela implique de connaître la valeur d'autres entreprises, du moins une valeur approximative informée, afin d'être sûr de ne pas se vendre au rabais. La méthode d'évaluation par le marché est la plus adaptée aux petites entreprises ou aux entreprises nouvellement créées.

Diligence raisonnable et évaluation

Lorsque vous faites preuve de diligence raisonnable, une évaluation appropriée peut parfois vous faire voir des choses qui vous auraient échappé. Il n'y a pas grand-chose que vous puissiez faire lorsque vous examinez une entreprise, seule, dans un environnement isolé. Mais une fois que vous considérez sa place sur le marché, que vous examinez ses actifs et que vous avez une idée de l'argent qu'elle peut vous rapporter à l'avenir, votre décision peut être grandement modifiée.

Cela dit, la diligence raisonnable et l'évaluation ne sont pas faciles. Et même si vous pouvez essayer de faire de votre mieux et d'obtenir autant d'informations et de chiffres que possible, est-ce vraiment un risque que vous êtes prêt à prendre ?

Effectuer des recherches sur une entreprise est l'une des étapes les plus difficiles du processus de fusion et d'acquisition. Il y a beaucoup de choses que vous pouvez laisser de côté ou considérer comme sans importance si les fusions et acquisitions ne sont pas votre spécialité. Avoir un professionnel ou une équipe pour vous aider est la meilleure chose que vous puissiez faire pour sécuriser non seulement votre entreprise mais aussi votre propre avenir.

Il est important d'avoir un cabinet expérimenté avec lequel vous pouvez vous associer pour le processus de diligence raisonnable et d'évaluation qui peut vous fournir une solution holistique et un plan complet pour l'une des décisions les plus importantes de votre entreprise. Il est important de se concentrer sur les éléments fondamentaux, à savoir la valeur nette de l'entreprise, l'évaluation des actifs, l'évaluation des bénéfices historiques, l'évaluation relative, l'évaluation de la viabilité future et l'évaluation des flux de trésorerie actualisés, pour garantir le succès de votre transaction.