Análisis de inversiones Gestión de riesgos Booking.com

Visión general de la empresa 

Booking.com, fundada en Enschede, Países Bajos, en 1996, es una agencia de viajes online holandesa que ofrece reservas de alojamiento y otros productos de viaje, y una filial de Booking Holdings (empresa matriz). Tiene su sede en Ámsterdam. El sitio web tiene más de 28 millones de listados y está disponible en 43 idiomas, lo que significa que ofrece servicios globales. Actualmente, la directora general de Booking.com es Gleen Fogel.

Análisis cualitativo

Fundadores

Geert-Jan Bruinsma:

• Licenciado en Ciencias por la Universidad de Twente en 1994. Fue miembro de AIESEC durante la universidad. (AIESEC es una organización internacional dirigida por jóvenes, no gubernamental y sin ánimo de lucro, que ofrece a los jóvenes desarrollo del liderazgo, prácticas interculturales y experiencias de intercambio mundial de voluntarios).
• Tras graduarse, en 1996 se convirtió en el fundador de Bookings.nl (ahora llamada Booking.com).
• Tras venderla a Priceline Group (ahora llamada Booking Holdings) en 2005, trabajó en el departamento de desarrollo de negocio de Booking.com en 2011.
• Después, lo dejó y se convirtió en el cofundador de Staying en 2016 y en el fundador de Potter & More en 2109.

Consejo de Administración

Fuente Bookings.com

Robert J. Mylod Jr. (Presidente del Consejo):

• Robert J. Mylod Jr. es miembro del Consejo desde mayo de 2017, presidente del Consejo desde junio de 2020 y miembro del Comité de Remuneración.
• El Sr. Mylod es socio director de Annox Capital Management, una empresa de inversión privada que fundó en 2013. Antes de incorporarse a Annox Capital Management, Mylod fue director de Stonington Partners, una empresa de inversión de capital privado.
• El Sr. Mylod es actualmente miembro del consejo de administración de Redfin y miembro de su comité de auditoría, y miembro del consejo de administración de Dropbox y miembro de sus comités de auditoría y compensación. Es presidente del consejo de administración de Vroom, Inc. y miembro de los comités de auditoría y compensación de Vroom. Entre octubre de 2015 y abril de 2017, el Sr. Mylod fue miembro del consejo de administración de Autobytel, una empresa que facilita la compraventa de coches en línea.
• El Sr. Mylod fue miembro del consejo de administración de EverBank, una caja de ahorros estadounidense que presta servicios bancarios y financieros en línea y a través del móvil, y formó parte del comité de retribuciones de EverBank y fue presidente del comité de nombramientos y gobierno corporativo de 2012 a 2017. El Sr. Mylod fue miembro del consejo de administración de Novocure, una empresa dedicada al tratamiento del cáncer, y de su comité de auditoría, de 2012 a 2017, y de su comité de nombramientos y gobierno corporativo de 2015 a 2017.
• Licenciado en Filología Inglesa por la Universidad de Michigan y Máster en Administración de Empresas por la Escuela de Negocios de la Universidad de Chicago.

Gleen D. Fogel (Consejera Delegada y Directora):

• Glenn Fogel es consejero delegado y presidente desde enero de 2017 y consejero delegado de Booking.com desde junio de 2019.
• Anteriormente, fue operador en una empresa de gestión de activos mundiales y, antes de eso, fue banquero de inversión especializado en el sector del transporte aéreo. El Sr. Fogel es miembro del Colegio de Abogados del Estado de Nueva York (jubilado).

Timothy (Tim) M. Armstrong (Director):

• Timothy (Tim) M. Armstrong forma parte de nuestro Consejo desde enero de 2013 y es miembro del Comité de Remuneración.
• El Sr. Armstrong es fundador y consejero delegado de la empresa dtx, una empresa de habilitación directa al consumidor que estableció en 2019. De 2009 a 2018, el Sr. Armstrong fue presidente y consejero delegado de AOL, así como consejero delegado de Oath (cartera de marcas de medios de Verizon, incluidas Yahoo! y AOL) tras la adquisición de AOL por parte de Verizon en 2015.
• De 2000 a 2009, el Sr. Armstrong fue Presidente de Operaciones en América y Vicepresidente Senior de Google Inc. Antes de incorporarse a Google, el Sr. Armstrong fue Vicepresidente de Ventas y Asociaciones Estratégicas de Snowball.com y Director de Ventas Integradas y Marketing de Starwave y ABC/ESPN Internet Ventures de Disney. El Sr. Armstrong es miembro del consejo de Wheels Up, una empresa de aviación. El Sr. Armstrong es Presidente del Patronato de la Academia Greenwich y también es patrono de la Fundación Olímpica y Paraolímpica de Estados Unidos.

Mirian Graddick-Weir (Directora):

• Ha formado parte de nuestro Consejo desde junio de 2018, y es Presidente de nuestro Comité de Compensación y miembro de nuestro Comité de Auditoría.
• Antes de incorporarse a Merck, fue Vicepresidenta Ejecutiva de Recursos Humanos y Comunicaciones con los Empleados de AT&T de 2004 a 2006 y ocupó el cargo de Vicepresidenta Ejecutiva de Recursos Humanos de 1999 a 2004. La Dra. Graddick-Weir era responsable del diseño, la planificación y la administración de todas las funciones de Recursos Humanos, incluidas la remuneración, las prestaciones, la contratación y la formación, para los 47.000 empleados de AT&T.
• Se incorporó a AT&T en 1981. ¡Actualmente preside el comité de nombramientos y gobierno corporativo de Yum! Brands y miembro de sus comités de planificación y desarrollo de la gestión y ejecutivo/financiero.

Wei Hopeman (Director):

• Wei Hopeman forma parte de nuestro Consejo desde junio de 2019 y es miembro del Comité de Nombramientos y Gobierno Corporativo.
• La Sra. Hopeman es socia directora de Arbor Ventures, una empresa de capital riesgo centrada en la inversión en empresas de tecnología financiera de todo el mundo, que cofundó en 2014. De 2010 a 2014, la Sra. Hopeman fue directora general y responsable de Asia para Citi Ventures.
• Antes de trabajar en Citi Ventures, la Sra. Hopeman desempeñó otros cargos en el sector bancario y de capital riesgo, entre ellos el de representante jefe para China de Jefferies & Co. y el de banquera tecnológica en The Goldman Sachs Group.

Charles H. Noski (Director):

• Charles H. Noski ha formado parte de nuestro Consejo desde marzo de 2015, como Director Independiente Principal desde junio de 2020, como miembro de nuestro Comité de Auditoría desde junio de 2020, como Presidente de nuestro Comité de Nombramientos y Gobierno Corporativo desde junio de 2020 y anteriormente ocupó el cargo de Presidente de nuestro Comité de Auditoría desde junio de 2016 ? junio de 2020.
•  En 2012, el Sr. Noski se jubiló como Vicepresidente de Bank of America Corporation, a la que fue nombrado tras haber ocupado previamente el cargo de Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero de dicha empresa. Anteriormente, el Sr. Noski ocupó los cargos de director financiero, vicepresidente corporativo y miembro del consejo de administración de Northrop Grumman Corporation.
• Antes de Northrop Grumman, fue Vicepresidente del Consejo de Administración y Director Financiero de AT&T Corporation. Con anterioridad, el Sr. Noski dirigió Hughes Electronics Corporation en diversos puestos ejecutivos de alto nivel, entre ellos el de Vicepresidente y el de Presidente y Director de Operaciones. El Sr. Noski comenzó su carrera en Deloitte & Touche LLP, donde fue nombrado socio.
• En 2019, el Sr. Noski fue elegido miembro del consejo de administración de Wells Fargo & Company, y actualmente ocupa el cargo de presidente del consejo de Wells Fargo, preside su comité de auditoría y es miembro de su comité de gobernanza y nombramientos.
• En 2020, el Sr. Noski fue elegido miembro del consejo de administración de Hewlett Packard Enterprise y es miembro de su comité de finanzas e inversiones. De 2003 a 2019, el Sr. Noski fue miembro del consejo de administración de Microsoft Corporation y fue presidente del comité de auditoría de Microsoft y miembro de su comité de gobernanza y nombramientos. El Sr. Noski también fue presidente del consejo de administración de la Financial Accounting Foundation de 2016 a 2019 y antiguo miembro del consejo de administración de la National Association of Corporate Directors. Además, el Sr. Noski fue miembro del consejo de administración de Avon Products, Inc. de 2012 a 2018.

Nicholas J. Read (Director):

• Nicholas J. Read forma parte de nuestro Consejo desde junio de 2018 y es miembro del Comité de Auditoría. El Sr. Read es consejero delegado de Vodafone Group Plc desde octubre de 2018 y miembro de su consejo de administración desde 2014.
• Antes de convertirse en su Consejero Delegado, el Sr. Read fue Director Financiero del Grupo Vodafone Group Plc de abril de 2014 a julio de 2018. Desde que se incorporó a Vodafone en 2001, el Sr. Read ha desempeñado diversos cargos de responsabilidad, entre ellos el de director financiero y director ejecutivo de Vodafone Limited, la empresa operativa del Reino Unido.
• Antes de ocupar el cargo de Director Financiero del Grupo, Read fue Director Ejecutivo Regional para África, Oriente Medio y Asia-Pacífico durante cinco años y miembro del consejo de las filiales de Vodafone que cotizan en bolsa, Vodacom, Safaricom y Vodafone Qatar, así como de las empresas conjuntas de Vodafone VHA en Australia e Indus Towers en la India.
• Antes de incorporarse a Vodafone, ocupó altos cargos financieros globales en United Business Media Plc y Federal Express Worldwide. El Sr. Read es Fellow Chartered Management Accountant y Chartered Global Management Accountant, con una licenciatura (con honores) en Contabilidad y Finanzas.

Thomas E Rothman (Director):

• Thomas E. Rothman forma parte de nuestro Consejo desde enero de 2013, como miembro de nuestro Comité de Auditoría hasta junio de 2020 y es miembro de nuestro Comité de Nombramientos y Gobierno Corporativo desde junio de 2020.
• El Sr. Rothman es presidente de Sony Pictures Entertainment Motion Picture Group desde marzo de 2015, donde supervisa Columbia Pictures, TriStar Pictures, Imageworks y Sony Pictures Animation, junto con otras entidades. De septiembre de 2013 a febrero de 2015, el Sr. Rothman fue presidente de TriStar Productions.
• Anteriormente, el Sr. Rothman fue Presidente de Fox Entertainment Group Inc, una empresa de medios de comunicación y filial de News Corp. de 2000 a 2005, y su Presidente y Consejero Delegado de 2005 a 2012. El Sr. Rothman fue Presidente de Twentieth Century Fox Film Group de enero a agosto de 2000, y Presidente de Twentieth Century Fox Production de 1995 a 2000.
• En 1994, el Sr. Rothman fundó y fue Presidente de Fox Searchlight Pictures. Anteriormente, fue Presidente de Producción Mundial de Samuel Goldwyn Company de 1989 a 1994. El Sr. Rothman también trabajó como asociado y luego socio de Frankfurt, Kurnit, Klein & Selz, un bufete de abogados, de 1982 a 1987. El Sr. Rothman es miembro del consejo de administración del Sundance Institute y del American Film Institute, ambos eméritos.
• También es miembro de los consejos del Instituto de las Artes de California (CalArts) y de la Universidad Brown (emérito), y fue nombrado por el Presidente Obama y confirmado por el Senado estadounidense miembro del Consejo Nacional de las Artes, órgano rector de la Fundación Nacional de las Artes.

Sumit Singh (Director):

• Sumit Singh forma parte de nuestro Consejo desde junio de 2022. El Sr. Singh ocupa el cargo de CEO de Chewy desde marzo de 2018 y también forma parte del Consejo de Administración de la empresa.
• En 2019, dirigió la empresa a través de su oferta pública inicial. Posteriormente, el Sr. Singh fue nombrado miembro de los "Bloomberg 50" de 2020. la lista anual de Bloomberg Businessweek de innovadores, emprendedores y líderes que han cambiado el panorama empresarial mundial durante el último año, y en otras listas destacadas como la de la Fundación NRF "The List of People Shaping Retail's Future 2022". Antes de incorporarse a Chewy, el Sr. Singh ocupó puestos de alta dirección en Amazon, y antes de Amazon, el Sr. Singh ocupó puestos de alta dirección en Dell Technologies Inc. Cuenta con más de 20 años de experiencia en liderazgo global que abarca el comercio electrónico, la tecnología, la venta al por menor y la logística.
• Es licenciado en Tecnología por la Universidad Técnica de Punjab y posee un máster en Ingeniería por la Universidad de Texas en Austin, así como un MBA por la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago.

Lynn M. Vojvodich (Directora):

• Lynn M. Vojvodich forma parte de nuestro Consejo desde enero de 2016 y es miembro del Comité de Nombramientos y Gobierno Corporativo y del Comité de Compensación.
• La Sra. Vojvodich es asesora de empresas tecnológicas de nueva creación y en fase de crecimiento. Fue Vicepresidenta Ejecutiva y Directora de Marketing de Salesforce desde 2013 hasta febrero de 2017.
•  Antes de incorporarse a Salesforce, la Sra. Vojvodich fue socia de Andreessen Horowitz, una firma líder de capital riesgo, donde ayudó a las empresas a crear sus estrategias de comercialización. Anteriormente, fue directora de marketing de Terracotta Inc, líder en tecnología en memoria y en la nube.
• La Sra. Vojvodich también ha desempeñado diversas funciones en organizaciones como Bain & Company y Microsoft.
•  La Sra. Vojvodich ha sido miembro del consejo de administración de Dell Technologies desde abril de 2019, Ford Motor Company desde abril de 2017 y Figma, una empresa de software de diseño basado en la nube, desde diciembre de 2019. La Sra. Vojvodich comenzó su carrera como ingeniera mecánica con casco trabajando en el diseño y la construcción de reactores Gulfstream y estructuras petrolíferas en alta mar.

Venessa A. Wittmam (Directora):

• Vanessa A. Wittman forma parte de nuestro Consejo desde junio de 2019 y es la presidenta de nuestro Comité de Auditoría. La Sra. Wittman ha sido Directora Financiera de Glossier, una empresa de productos de belleza en línea, desde abril de 2019.
• Anteriormente fue Directora Financiera de Oath, filial de Verizon, durante 2018. La Sra. Wittman fue Directora Financiera de Dropbox de 2015 a 2016 y Directora Financiera de Motorola Mobility, filial de Google, de 2012 a 2014.
• De 2008 a 2012, la Sra. Wittman fue Vicepresidenta Ejecutiva y Directora Financiera de Marsh & McLennan Companies, una empresa mundial de servicios profesionales.
• Antes de Marsh & McLennan, la Sra. Wittman ocupó otros cargos de responsabilidad en el ámbito financiero a lo largo de su carrera. En la actualidad, la Sra. Wittman forma parte del consejo de administración de Impossible Foods Inc, una empresa de alimentos sostenibles, y es la presidenta del comité de auditoría, así como miembro del consejo de administración de Oscar Health.
• De 2014 a 2019, la Sra. Wittman fue miembro del consejo de administración de Ulta Beauty, un minorista de cosméticos y suministros de belleza, y formó parte de su comité de auditoría. También fue miembro del consejo de administración de Sirius XM Holdings de 2011 a 2018.

Fuente Bookings.com

De 2022 Proxy Statement, el Grupo Vanguard y BlackRock, Inc. desempeñan un papel importante en Booking Holdings. Poseen respectivamente el 7,7% y el 6,4% por ciento de las acciones.

Equipo ejecutivo

Fuente Bookings.com

Peter J. Milliones, Jr. (Vicepresidente Ejecutivo y Consejero General):

• Peter J. Millones Jr. es Consejero General desde enero de 2001 y Vicepresidente Ejecutivo desde abril de 2003. Anteriormente fue Vicepresidente y Consejero General Adjunto desde marzo de 2000 hasta enero de 2001 y Secretario Corporativo desde enero de 2001 hasta abril de 2018.
• Anteriormente, el Sr. Millones trabajó en el bufete de abogados Latham & Watkins LLP. Como parte de sus responsabilidades, el Sr. Millones supervisa nuestros programas de retribución de ejecutivos.

David I. Goulden (Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero):

• David I. Goulden se unió a nosotros el 1 de marzo de 2018 después de dejar Dell Technologies en febrero de 2018 y es nuestro Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero.
•  Antes de unirse a Booking Holdings, el Sr. Goulden ocupó numerosos puestos ejecutivos de alto nivel en EMC Corporation y luego en Dell Technologies (tras la adquisición de EMC por Dell), incluyendo el de Presidente de Dell, Grupo de Soluciones de Infraestructura (a partir de 2016), Director Ejecutivo de Infraestructura de la Información de EMC (2014-2016), Presidente y Director de Operaciones de EMC (2012-2014) y Director Financiero de EMC (2006-2014).

Paulo Pisano (Director de Recursos Humanos):

• Paulo Pisano es Director de Recursos Humanos de Booking Holdings Inc. y Vicepresidente Senior y Director de Personal de Booking.com.
• Antes de unirse a Booking.com a principios de 2020, Paulo fue Director de Personas en Galp, una empresa energética integrada a nivel mundial.
• Anteriormente, ocupó el cargo de Vicepresidente Senior y Director de Talento en Pearson, tras su puesto de Director de Eficacia Organizativa en Barclays.
•  Paulo tiene un MBA por el INSEAD y un diploma NED por el Financial Times.

Posicionamiento del producto

Booking Holding Inc. es una agencia de viajes en línea (OTA). Posee varias marcas. Ofrece estos servicios a través de seis marcas principales de cara al consumidor: Booking.com, Priceline, agoda, Rentalcars.com, KAYAK y OpenTable. También siguen aumentando la colaboración, cooperación e interdependencia entre marcas para ofrecer a los consumidores los servicios más completos y maximizar los beneficios de su escala.

• Booking.com. es una marca de servicios y reservas en un solo sitio. Ofrece servicios de reserva de alojamiento en hoteles, moteles, complejos turísticos, casas, apartamentos y otros lugares únicos donde alojarse, así como servicios de reserva anticipada de taxis y coches negros.
• Rentalcars.com. Rentalcars.com forma parte de Booking.com y ofrece servicios de reserva de coches de alquiler en línea. También ofrece servicios de reserva anticipada de taxis y coches negros.
• Priceline. Priceline es una empresa líder en el sector de las reservas de viajes con descuento, que ofrece servicios de reserva de viajes en línea y se centra principalmente en Norteamérica.
• Agoda. Agoda es un servicio líder de reservas de alojamiento en línea dirigido principalmente a consumidores de la región Asia-Pacífico.
• KAYAK. KAYAK ofrece un servicio online de comparación de precios para buscar y comparar fácilmente itinerarios de viaje y precios.
• OpenTable. OpenTable es una marca líder en reservas de restaurantes por Internet.

Las ventajas son la simplificación del proceso de reserva de viajes y la invención de paquetes de viajes para optimizar aún más el proceso de búsqueda de reservas de viajes.

Análisis de la competencia a nivel mundial

Según se desprende del informe anual de los últimos 3 años, Google, Apple, Alibaba, Tencent, Amazon y Facebook son competidores actuales y principales que tienen muchos más clientes o usuarios, datos de consumidores y recursos financieros y de otro tipo que Booking.

Google ha integrado productos de información y reservas en Google Maps. Además, Google es el principal servicio de búsqueda en Internet y ha aprovechado su popularidad en las búsquedas para promocionar sus servicios de viajes y reducir el "coste de adquisición de clientes".

En términos de personal, el éxito de booking en los mercados de Europa, Estados Unidos y Asia ha provocado un aumento de los esfuerzos de los competidores y de otros por contratar a empleados de booking, lo que ha intensificado la competencia por el talento en booking, que se ve obligada a aumentar el gasto de personal para atraer y retener a los talentos clave. Asimismo, la competencia por el talento se ve exacerbada por una mayor disposición de ciertas empresas a ofrecer políticas de trabajo flexible y a distancia, lo que amplía el grupo de candidatos del que nuestros competidores pueden atraer talento.

En términos de cuota de mercado, hay grandes diferencias entre los mercados europeo y de Asia-Pacífico y el estadounidense. En EE.UU. la reserva tiene un mercado turístico más amplio y, por tanto, está más estandarizada y centralizada.

Yahoo Finanzas

La tabla anterior muestra los ingresos totales de los principales competidores de Booking en 2021. Uno de los más notables es que los ingresos totales de Expedia de $8598millones abre una brecha significativa con los otros competidores y es el más similar a los ingresos totales de Booking. Además, Expedia es el competidor más fuerte de Booking en la región de Europa, donde Expedia tiene paquetes de viajes y servicios de reserva similares a los de Booking.

Análisis del punto de equilibrio

En esta sección, el análisis del punto de equilibrio se utiliza como un cálculo financiero que sopesa los costes de un nuevo negocio, servicio o producto frente a los ingresos por ventas para determinar el punto de equilibrio. En otras palabras, revela el punto en el que Booking Holdings Inc. habrá vendido suficientes unidades para cubrir todos los costes.

A continuación se muestra el resultado de nuestro análisis del umbral de rentabilidad:

Como podemos ver, el equilibrio entre ingresos y costes fue relativamente arriesgado durante el año 2020, cuando comenzó la COVID-19. Después de 2020, se produjo una rápida recuperación, ya que los ingresos volvieron a igualar el nivel normal anterior a la pandemia. Asimismo, el nivel de costes fijos (mano de obra, nóminas, publicidad, etc.) y variables es relativamente estable a lo largo de los años.

Proyecciones del modelo de flujo de caja descontado

En esta sección, proyectamos el flujo de caja libre no apalancado a los próximos 5 años (2022-2026).

Fuente YahooFinance

Antes de revelar el resultado y el análisis, hay que revelar algunos supuestos:

• Supongamos una tasa de crecimiento del EBITDA de 20% hasta 2022-2024 y de 4% para 2025
• Tasa de crecimiento a largo plazo de 4%
• WACC como tipo de descuento a 8%
• Fórmula: NWC = Inventario + A/R - A/P
• Múltiplo de EBITDA de 17,1x según las previsiones para 2022 de Statista

En la última fila, la suma del VP del flujo de caja a 5 años es $12.503 MM. A continuación, calculamos el valor de la empresa determinando en primer lugar el valor terminal en 2026 utilizando dos métodos distintos: 1.) Método de crecimiento a perpetuidad y 2.) Método del múltiplo de EBITDA.

1.) Método de crecimiento a perpetuidad

2.) Método del múltiplo de EBITDA

Booking Holdings Inc. tiene un 78.32 B y un precio de las acciones de $1914.57 para Aug.4 2022. Como nuestro modelo DCF sugiere, el EV probablemente alcanzará alrededor de 83 B y las estadísticas sobre el EV histórico a continuación, podemos ver que la estimación es razonable si Booking Holding Inc. se recupera de COVID-19 y el EV vuelve a su nivel medio.

Si se compara con sus competidores, Booking Holdings Inc. tiene el mayor VE hasta el momento:

En cuanto al valor de los fondos propios, debemos tener en cuenta la Deuda Neta. La deuda neta / capital total de Booking disminuyó en cada uno de los últimos cinco ejercicios desde 2,5% en 2017 hasta -0,6% en 2021. Sin embargo, alcanzó su punto máximo en junio de 2022 con 11,2%. Como hubo una tendencia a la baja de la deuda neta junto con un pico en 2022, tenemos que investigar más a fondo los factores detrás del pico en 2022. Si los factores no son a largo plazo, es probable que el valor del capital sea superior al precio actual de las acciones, como se muestra en la tabla anterior.

Estado de flujo de caja

Las actividades de explotación son las fuentes de flujos de caja procedentes de las operaciones diarias de una empresa, por lo que queremos prestar atención al flujo de caja de explotación.

El siguiente cuadro muestra el flujo de caja operativo neto y su tasa de crecimiento:

Como podemos ver aquí, el flujo de caja operativo se ha visto perjudicado por COVID-19, pero ha renunciado rápidamente en 2021.

Múltiplos medios del sector

La siguiente tabla muestra los múltiplos medios del sector y los de Booking Holding Inc. En resumen, Booking Holdings Inc. ha sido el líder de las agencias de viajes en línea (Expedia, Airbnb, TripAdvisor, Trip.com, etc.).

Análisis del precio de las acciones

Precio de las acciones desde la salida a bolsa

Reservas tuvo su oferta pública inicial el 29 de marzo de 1999 ofreciendo $550 por acción. El último precio de cierre de las acciones de Booking Holdings a 18 de julio de 2022 es $1738,79.

Fuente: yahoofinance

Desde 1999 hasta la actualidad, el precio de las acciones de Booking Holdings ha aumentado 68% desde su salida a bolsa. En las últimas 52 semanas, el precio de las acciones ha disminuido en -17,27%. En la OPV, la capitalización bursátil de Booking Holdings era de $7.860 millones. A fecha de 18 de julio de 2022, BKNG tiene una capitalización de mercado (patrimonio neto) de 1.470.640 millones de euros y un valor de empresa de 1.470.200 millones de euros. Desde el 31 de marzo de 1999, la capitalización bursátil de Booking Holdings ha pasado de 1.4T7.860 millones a 1.4T70.640 millones, lo que supone un aumento de 799.06%. Esto supone una tasa de crecimiento anual compuesta de 9,88%.

Fuente: yahoofinance

En 2000, la cotización abrió a $307,4385 y terminó a $7,8584, disminuyendo -97,24%. En 2001, las acciones abrieron a $8,4583 y cerraron a $34,9130, con un aumento de 344,28%. En 2002, las acciones del año abrieron a $35,0930, y terminaron a $9,5981, disminuyendo -72,51%. Entre 2006 y 2010, el precio de las acciones de Bookings? aumentó significativamente cada año con una tasa media de crecimiento de 100,4%. Después de 2010, el precio de las acciones de Bookings creció constantemente con una tasa media de crecimiento anual de 15,5%.

La beta mide la volatilidad de los precios de una acción en comparación con el conjunto del mercado bursátil. Un valor superior a 1 indica una mayor volatilidad. Dado que la beta es de 1,25, la volatilidad de los precios de BKNG ha sido superior a la media del mercado.

Rendimiento del índice

• Recogida de datos: Composición de los titulares

Rendimiento relativo comparado con competidores e índices

El índice S&P 500 se indica con la etiqueta amarilla y superó claramente a las agencias de viajes online (BNGK, ABNB, TRIP, TCOM, etc.) de 2017 a 2022. Entre sus competidores, Booking Holdings Inc. tiene un rendimiento relativamente estable y superior a la media a lo largo de los años, como indica la línea azul.

Fuente: koyfin.com

Análisis comparativo con el S&P 500

En este análisis, construimos el modelo CAPM para medir la exposición al riesgo del factor de mercado, que es el S&P 500. El tipo sin riesgo está representado por el rendimiento del Tesoro a 10 años. La exposición al riesgo es la beta y se resalta en la tabla siguiente. Podemos ver que es de 0,24, lo que no es muy sensible a los rendimientos del mercado.

Estudio de mercado

Estudio del mercado objetivo

• Los clientes objetivo de Bookings son aquellos que están familiarizados y se sienten cómodos utilizando aplicaciones y sitios web para reservar hoteles, vuelos y planificar sus viajes en línea a buen precio.
• Comercializan su marca poniendo anuncios en las redes sociales para mostrar la idea de que la gente puede experimentar el mundo con sólo pulsar botones en sus dispositivos en cualquier lugar en el que se encuentren.
• Adquieren empresas objetivo ofreciéndoles la plataforma de agencia de viajes en línea más descargada, herramientas y conocimientos para proporcionar a los clientes una gran variedad de opciones.

Posicionamiento de la marca

Fuente Bookings.com

• Actualmente, Booking Holdings se comercializa como la mayor agencia de viajes en línea.
• En el año 2000 se presentaron como una empresa tecnológica pionera en un sistema único de precios de comercio electrónico conocido como "sistema de recogida de la demanda", que permite a los consumidores utilizar Internet para ahorrar dinero en una serie de productos y servicios, al tiempo que permite a los vendedores generar ingresos adicionales.
• Durante la segunda mitad de 2000, experimentaron un descenso en el impulso de su negocio, por lo que se centraron en los viajes.

Análisis DAFO

Fuerza

• La agencia de viajes más conocida y grande del mundo
• La aplicación de Booking es la aplicación de viajes en línea más descargada en todo el mundo en 2021, con 63 millones de descargas.
• Las aplicaciones móviles son fáciles de usar y ofrecen una buena visibilidad y experiencia dentro de la aplicación para vuelos y transporte terrestre.
• Los consumidores también pueden utilizar sus servicios de metabúsqueda para comparar fácilmente información sobre reservas de viajes, como vuelos, hoteles y coches de alquiler, de cientos de plataformas de viajes en línea a la vez.

Debilidad

• Depende en gran medida de la disposición de la gente a viajar y de la política del gobierno. Durante COVID-19 de 2020 a 2022, las reservas brutas de viajes disminuyeron 63% en 2020 y 21% en 2021. El precio de las reservas disminuye 27,53% en 2022.
• El modelo de negocio carece de variedad. Más de 60% de los ingresos proceden del modelo de negocio de agencia, que gana 10%-30% de comisión por cada reserva de su sitio.

Oportunidades

• Expansión mediante fusiones y adquisiciones en el sector de los viajes en línea
• Inversión en tecnologías avanzadas para ofrecer viajes conectados
• Vientos de cola del crecimiento del mercado de viajes y la penetración de Internet

Amenazas

• El impacto adverso de la pandemia de COVID-19 en su negocio, rendimiento financiero y demanda de viajes;
• Cambios adversos en las relaciones con los proveedores de servicios de viajes y restaurantes y otros terceros de los que dependen.
• Nuestra capacidad para responder y seguir el rápido ritmo de los cambios tecnológicos y del mercado. Competidores como Google o Apple tienen muchos más consumidores y ofrecen dispositivos que pueden fomentar el uso de sus servicios.

Conclusión:

•  El mercado de viajes en línea tiene un buen potencial de crecimiento en el futuro. Booking Holding se enfrenta a un mercado competitivo. Para mantener su posición de liderazgo en el mercado, puede desarrollar nuevas tecnologías que garanticen la fidelidad de los consumidores actuales y atraigan a otros nuevos, además de ampliar sus modelos de negocio a otros sectores relacionados con los viajes.

Fusiones y adquisiciones

1. Proporcionar un servicio de comparación de precios (a menudo denominado "metabúsqueda") que permita a los consumidores buscar y comparar precios de servicios de viajes ofrecidos por proveedores de servicios de viajes y agencias de viajes en línea ("OTA").
2. Ofrecer servicios de reserva de restaurantes a los consumidores y servicios de gestión de reservas a los restaurantes.
3. Aumentar el alcance mundial del negocio de metabúsqueda.
4. Proveedor de reservas de vuelos con sede en Europa. Para ampliar y mejorar el producto de vuelos
5. Mejorar nuestras capacidades de distribución de empresa a empresa para los socios hoteleros y prestar un apoyo más eficaz a nuestros socios afiliados de alojamiento).

Hoteles activos:

En septiembre de 2004, Booking Holdings adquirió Active Hotels Ltd. (?Active Hotels? ("Active Hotels"), un distribuidor de reservas hoteleras por Internet con sede en el Reino Unido, por aproximadamente $165,4 millones en efectivo, incluidos los costes relacionados con la transacción. Active Hotels trabaja con más de 8.500 propiedades en el Reino Unido y en toda Europa, incluidas cadenas internacionales y propiedades independientes. Su red de distribución abarca sitios web propiedad de la empresa, como activereservations.com , así como más de 1.000 sitios web de terceros afiliados que operan en toda Europa.

Reservas:

Además, en julio de 2005, adquirimos Bookings B.V. ("Bookings"), con sede en Ámsterdam, uno de los principales servicios europeos de reservas hoteleras por Internet, con oficinas principalmente en Ámsterdam, Barcelona, Berlín, Loule, París, Roma y Pisa. Priceline compró Booking.com por sólo $135 millones en efectivo.

Agoda:

En noviembre de 2007, adquirimos Agoda Company, Ltd. (?Agoda? (?Agoda?) y AGIP LLC (?AGIP,? y junto con Agoda, las ?Empresas Agoda?), un distribuidor de hoteles por Internet con operaciones en Singapur y Tailandia.

TravelJigsaw:

A través de TravelJigsaw, que adquirimos en mayo de 2010, ofrecemos reservas de coches de alquiler a precio minorista en 80 países de todo el mundo.

KAYAK:

En mayo de 2013, adquirimos KAYAK, que ofrece un servicio de comparación de precios (a menudo denominado "metabúsqueda") que permite a los consumidores buscar y comparar precios de servicios de viajes ofrecidos por proveedores de servicios de viajes y agencias de viajes en línea ("OTA"). En la actualidad, KAYAK opera principalmente en Estados Unidos, aunque tiene la intención de invertir más en ampliar su oferta internacional. La transacción valora KAYAK en 1.800 millones de PTT (1.650 millones de PTT netos del efectivo adquirido) o 1.400 millones de PTT por acción de KAYAK (sujeto al collar descrito más adelante), pagando el Grupo aproximadamente 1.500 millones de PTT de la contraprestación en efectivo y 1.300 millones de PTT en acciones y opciones sobre acciones asumidas.

OpenTable:

En julio de 2014 adquirimos OpenTable, una marca líder en reservas de restaurantes en línea. Con sede en San Francisco (California), OpenTable ofrece servicios de reserva de restaurantes en línea a consumidores y servicios de gestión de reservas a restaurantes. OpenTable opera principalmente en Estados Unidos, aunque tiene intención de seguir invirtiendo en ampliar su oferta internacional. El grupo Priceline anunció que había adquirido líder de reservas de restaurantes en línea OpenTable por $2.600 millones. Es una cantidad astronómica de dinero. Claro que eso no es nada en el mundo de la tecnología, donde WhatsApp fue a Facebook por $19 mil millones, pero está en la vecindad de adquisiciones como Acuerdo Nest de Google ($3.200 millones) o la de Apple acuerdo con Beats ($3 mil millones).

PriceMatch/ Rocketmiles/ AS Digital:

En 2015, la adquisición de PriceMatch, con oficinas en Europa y Estados Unidos, se produce después de que el grupo Priceline lanzara recientemente su División BookingSuite para crear sitios web y proporcionar el motor de reservas de Booking.com para hoteles. PriceMatch es una solución basada en la nube orientada a proporcionar análisis a los hoteles para mejorar su rendimiento.

The Priceline Group adquirirá Rocketmiles por unos $20 millones, según el Wall Street Journal.

AS Digital es un proveedor australiano de herramientas de gestión de mesas y reservas para restaurantes. La web Grupo Priceline ha hecho otro movimiento en el mundo de las reservas de restaurantes con un acuerdo para comprar AS Digital. La empresa se integrará en el OpenTable división dentro de Priceline.

Viajes a Brasil/ Momondo/ Cheapflights:

Kayak adquiere el metabuscador de viajes brasileño Mundi

En julio de 2017, la Empresa completó la adquisición del Grupo Momondo, que opera los sitios web de metabúsqueda de viajes Momondo y Cheapflights, por $556 millones , y que se gestiona como parte del negocio KAYAK de la Empresa.

 FareHarbor/ HotelsCombined:

En abril de 2018, pagamos $139 millones , netos del efectivo adquirido, y emitimos acciones ordinarias por un importe de $110 millones en relación con la adquisición de FareHarbor, un proveedor líder de servicios de distribución de actividades entre empresas. En noviembre de 2018, pagamos $134 millones , netos de efectivo adquirido, para completar la adquisición de HotelsCombined, una empresa de metabúsqueda de hoteles.

Venga:

2 de mayo de 2019 /PRNewswire/ - Booking Holdings Inc. (NASDAQ: BKNG) ha anunciado hoy que ha llegado a un acuerdo para adquirir Venga, una plataforma de gestión de huéspedes para restaurantes y otros negocios. Fundada en 2010 y con sede en Washington, D.C., la tecnología SaaS de Venga permite a sus clientes mejorar y personalizar la experiencia del cliente. Tras la adquisición, Venga se alineará estrechamente con la marca OpenTable de Booking Holdings para mejorar aún más las ofertas para sus más de 51.000 restaurantes asociados.

Getaroom/ Etraveli:

En diciembre de 2021, completamos la adquisición de Getaroom, un distribuidor de habitaciones de hotel de empresa a empresa, que junto con nuestro negocio de Priceline esperamos que aumente el valor tanto para los socios hoteleros como para los afiliados, y en noviembre de 2021, firmamos un acuerdo para adquirir el proveedor de reservas de vuelos Etraveli Group, con sede en Europa.

En noviembre de 2021, firmamos un acuerdo para adquirir el proveedor global de reservas de vuelos, Etraveli Group, por aproximadamente 1.600 millones de euros ($1.900 millones). La finalización de esta adquisición está sujeta a ciertas condiciones de cierre, incluidas las aprobaciones regulatorias. En diciembre de 2021, pagamos 1.200 millones de PTT, netos del efectivo adquirido, para adquirir Getaroom, un distribuidor de habitaciones de hotel de empresa a empresa

Lions Financial trabaja con clientes en el Servicio de Consultoría de Gestión de Riesgos en Riesgos Empresariales, . El sector de la gestión de riesgos es Las empresas se enfrentan a muchos riesgos, al igual que las personas que operan en ellas. Para alcanzar con éxito los objetivos de una empresa, la gestión de riesgos debe estar en el centro de la planificación. El riesgo se identifica como la incertidumbre de un acontecimiento o las consecuencias potenciales. La gestión de riesgos es la práctica de identificar, evaluar y elaborar planes estratégicos para mitigar la incertidumbre. Con la planificación de la Gestión de Riesgos le ayuda a asignar los activos de manera más eficaz, mejorar la toma de decisiones y minimizar el potencial de una pérdida. Para las empresas del sector de la gestión de riesgos, prestamos apoyo en cuestiones relacionadas con la diligencia debida, el análisis cualitativo, el análisis cuantitativo, el análisis de cotizaciones bursátiles, las fusiones y adquisiciones y los estudios de mercado. Para saber más sobre cómo podemos ayudarle, póngase en contacto con nosotros.

Visión general de la empresa 

Booking.com, fundada en Enschede, Países Bajos, en 1996, es una agencia de viajes online holandesa que ofrece reservas de alojamiento y otros productos de viaje, y una filial de Booking Holdings (empresa matriz). Tiene su sede en Ámsterdam. El sitio web tiene más de 28 millones de listados y está disponible en 43 idiomas, lo que significa que ofrece servicios globales. Actualmente, la directora general de Booking.com es Gleen Fogel.

Análisis cualitativo

Fundadores

Geert-Jan Bruinsma:

• Licenciado en Ciencias por la Universidad de Twente en 1994. Fue miembro de AIESEC durante la universidad. (AIESEC es una organización internacional dirigida por jóvenes, no gubernamental y sin ánimo de lucro, que ofrece a los jóvenes desarrollo del liderazgo, prácticas interculturales y experiencias de intercambio mundial de voluntarios).
• Tras graduarse, en 1996 se convirtió en el fundador de Bookings.nl (ahora llamada Booking.com).
• Tras venderla a Priceline Group (ahora llamada Booking Holdings) en 2005, trabajó en el departamento de desarrollo de negocio de Booking.com en 2011.
• Después, lo dejó y se convirtió en el cofundador de Staying en 2016 y en el fundador de Potter & More en 2109.

Consejo de Administración

Fuente Bookings.com

Robert J. Mylod Jr. (Presidente del Consejo):

• Robert J. Mylod Jr. es miembro del Consejo desde mayo de 2017, presidente del Consejo desde junio de 2020 y miembro del Comité de Remuneración.
• El Sr. Mylod es socio director de Annox Capital Management, una empresa de inversión privada que fundó en 2013. Antes de incorporarse a Annox Capital Management, Mylod fue director de Stonington Partners, una empresa de inversión de capital privado.
• El Sr. Mylod es actualmente miembro del consejo de administración de Redfin y miembro de su comité de auditoría, y miembro del consejo de administración de Dropbox y miembro de sus comités de auditoría y compensación. Es presidente del consejo de administración de Vroom, Inc. y miembro de los comités de auditoría y compensación de Vroom. Entre octubre de 2015 y abril de 2017, el Sr. Mylod fue miembro del consejo de administración de Autobytel, una empresa que facilita la compraventa de coches en línea.
• El Sr. Mylod fue miembro del consejo de administración de EverBank, una caja de ahorros estadounidense que presta servicios bancarios y financieros en línea y a través del móvil, y formó parte del comité de retribuciones de EverBank y fue presidente del comité de nombramientos y gobierno corporativo de 2012 a 2017. El Sr. Mylod fue miembro del consejo de administración de Novocure, una empresa dedicada al tratamiento del cáncer, y de su comité de auditoría, de 2012 a 2017, y de su comité de nombramientos y gobierno corporativo de 2015 a 2017.
• Licenciado en Filología Inglesa por la Universidad de Michigan y Máster en Administración de Empresas por la Escuela de Negocios de la Universidad de Chicago.

Gleen D. Fogel (Consejera Delegada y Directora):

• Glenn Fogel es consejero delegado y presidente desde enero de 2017 y consejero delegado de Booking.com desde junio de 2019.
• Anteriormente, fue operador en una empresa de gestión de activos mundiales y, antes de eso, fue banquero de inversión especializado en el sector del transporte aéreo. El Sr. Fogel es miembro del Colegio de Abogados del Estado de Nueva York (jubilado).

Timothy (Tim) M. Armstrong (Director):

• Timothy (Tim) M. Armstrong forma parte de nuestro Consejo desde enero de 2013 y es miembro del Comité de Remuneración.
• El Sr. Armstrong es fundador y consejero delegado de la empresa dtx, una empresa de habilitación directa al consumidor que estableció en 2019. De 2009 a 2018, el Sr. Armstrong fue presidente y consejero delegado de AOL, así como consejero delegado de Oath (cartera de marcas de medios de Verizon, incluidas Yahoo! y AOL) tras la adquisición de AOL por parte de Verizon en 2015.
• De 2000 a 2009, el Sr. Armstrong fue Presidente de Operaciones en América y Vicepresidente Senior de Google Inc. Antes de incorporarse a Google, el Sr. Armstrong fue Vicepresidente de Ventas y Asociaciones Estratégicas de Snowball.com y Director de Ventas Integradas y Marketing de Starwave y ABC/ESPN Internet Ventures de Disney. El Sr. Armstrong es miembro del consejo de Wheels Up, una empresa de aviación. El Sr. Armstrong es Presidente del Patronato de la Academia Greenwich y también es patrono de la Fundación Olímpica y Paraolímpica de Estados Unidos.

Mirian Graddick-Weir (Directora):

• Ha formado parte de nuestro Consejo desde junio de 2018, y es Presidente de nuestro Comité de Compensación y miembro de nuestro Comité de Auditoría.
• Antes de incorporarse a Merck, fue Vicepresidenta Ejecutiva de Recursos Humanos y Comunicaciones con los Empleados de AT&T de 2004 a 2006 y ocupó el cargo de Vicepresidenta Ejecutiva de Recursos Humanos de 1999 a 2004. La Dra. Graddick-Weir era responsable del diseño, la planificación y la administración de todas las funciones de Recursos Humanos, incluidas la remuneración, las prestaciones, la contratación y la formación, para los 47.000 empleados de AT&T.
• Se incorporó a AT&T en 1981. ¡Actualmente preside el comité de nombramientos y gobierno corporativo de Yum! Brands y miembro de sus comités de planificación y desarrollo de la gestión y ejecutivo/financiero.

Wei Hopeman (Director):

• Wei Hopeman forma parte de nuestro Consejo desde junio de 2019 y es miembro del Comité de Nombramientos y Gobierno Corporativo.
• La Sra. Hopeman es socia directora de Arbor Ventures, una empresa de capital riesgo centrada en la inversión en empresas de tecnología financiera de todo el mundo, que cofundó en 2014. De 2010 a 2014, la Sra. Hopeman fue directora general y responsable de Asia para Citi Ventures.
• Antes de trabajar en Citi Ventures, la Sra. Hopeman desempeñó otros cargos en el sector bancario y de capital riesgo, entre ellos el de representante jefe para China de Jefferies & Co. y el de banquera tecnológica en The Goldman Sachs Group.

Charles H. Noski (Director):

• Charles H. Noski ha formado parte de nuestro Consejo desde marzo de 2015, como Director Independiente Principal desde junio de 2020, como miembro de nuestro Comité de Auditoría desde junio de 2020, como Presidente de nuestro Comité de Nombramientos y Gobierno Corporativo desde junio de 2020 y anteriormente ocupó el cargo de Presidente de nuestro Comité de Auditoría desde junio de 2016 ? junio de 2020.
•  En 2012, el Sr. Noski se jubiló como Vicepresidente de Bank of America Corporation, a la que fue nombrado tras haber ocupado previamente el cargo de Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero de dicha empresa. Anteriormente, el Sr. Noski ocupó los cargos de director financiero, vicepresidente corporativo y miembro del consejo de administración de Northrop Grumman Corporation.
• Antes de Northrop Grumman, fue Vicepresidente del Consejo de Administración y Director Financiero de AT&T Corporation. Con anterioridad, el Sr. Noski dirigió Hughes Electronics Corporation en diversos puestos ejecutivos de alto nivel, entre ellos el de Vicepresidente y el de Presidente y Director de Operaciones. El Sr. Noski comenzó su carrera en Deloitte & Touche LLP, donde fue nombrado socio.
• En 2019, el Sr. Noski fue elegido miembro del consejo de administración de Wells Fargo & Company, y actualmente ocupa el cargo de presidente del consejo de Wells Fargo, preside su comité de auditoría y es miembro de su comité de gobernanza y nombramientos.
• En 2020, el Sr. Noski fue elegido miembro del consejo de administración de Hewlett Packard Enterprise y es miembro de su comité de finanzas e inversiones. De 2003 a 2019, el Sr. Noski fue miembro del consejo de administración de Microsoft Corporation y fue presidente del comité de auditoría de Microsoft y miembro de su comité de gobernanza y nombramientos. El Sr. Noski también fue presidente del consejo de administración de la Financial Accounting Foundation de 2016 a 2019 y antiguo miembro del consejo de administración de la National Association of Corporate Directors. Además, el Sr. Noski fue miembro del consejo de administración de Avon Products, Inc. de 2012 a 2018.

Nicholas J. Read (Director):

• Nicholas J. Read forma parte de nuestro Consejo desde junio de 2018 y es miembro del Comité de Auditoría. El Sr. Read es consejero delegado de Vodafone Group Plc desde octubre de 2018 y miembro de su consejo de administración desde 2014.
• Antes de convertirse en su Consejero Delegado, el Sr. Read fue Director Financiero del Grupo Vodafone Group Plc de abril de 2014 a julio de 2018. Desde que se incorporó a Vodafone en 2001, el Sr. Read ha desempeñado diversos cargos de responsabilidad, entre ellos el de director financiero y director ejecutivo de Vodafone Limited, la empresa operativa del Reino Unido.
• Antes de ocupar el cargo de Director Financiero del Grupo, Read fue Director Ejecutivo Regional para África, Oriente Medio y Asia-Pacífico durante cinco años y miembro del consejo de las filiales de Vodafone que cotizan en bolsa, Vodacom, Safaricom y Vodafone Qatar, así como de las empresas conjuntas de Vodafone VHA en Australia e Indus Towers en la India.
• Antes de incorporarse a Vodafone, ocupó altos cargos financieros globales en United Business Media Plc y Federal Express Worldwide. El Sr. Read es Fellow Chartered Management Accountant y Chartered Global Management Accountant, con una licenciatura (con honores) en Contabilidad y Finanzas.

Thomas E Rothman (Director):

• Thomas E. Rothman forma parte de nuestro Consejo desde enero de 2013, como miembro de nuestro Comité de Auditoría hasta junio de 2020 y es miembro de nuestro Comité de Nombramientos y Gobierno Corporativo desde junio de 2020.
• El Sr. Rothman es presidente de Sony Pictures Entertainment Motion Picture Group desde marzo de 2015, donde supervisa Columbia Pictures, TriStar Pictures, Imageworks y Sony Pictures Animation, junto con otras entidades. De septiembre de 2013 a febrero de 2015, el Sr. Rothman fue presidente de TriStar Productions.
• Anteriormente, el Sr. Rothman fue Presidente de Fox Entertainment Group Inc, una empresa de medios de comunicación y filial de News Corp. de 2000 a 2005, y su Presidente y Consejero Delegado de 2005 a 2012. El Sr. Rothman fue Presidente de Twentieth Century Fox Film Group de enero a agosto de 2000, y Presidente de Twentieth Century Fox Production de 1995 a 2000.
• En 1994, el Sr. Rothman fundó y fue Presidente de Fox Searchlight Pictures. Anteriormente, fue Presidente de Producción Mundial de Samuel Goldwyn Company de 1989 a 1994. El Sr. Rothman también trabajó como asociado y luego socio de Frankfurt, Kurnit, Klein & Selz, un bufete de abogados, de 1982 a 1987. El Sr. Rothman es miembro del consejo de administración del Sundance Institute y del American Film Institute, ambos eméritos.
• También es miembro de los consejos del Instituto de las Artes de California (CalArts) y de la Universidad Brown (emérito), y fue nombrado por el Presidente Obama y confirmado por el Senado estadounidense miembro del Consejo Nacional de las Artes, órgano rector de la Fundación Nacional de las Artes.

Sumit Singh (Director):

• Sumit Singh forma parte de nuestro Consejo desde junio de 2022. El Sr. Singh ocupa el cargo de CEO de Chewy desde marzo de 2018 y también forma parte del Consejo de Administración de la empresa.
• En 2019, dirigió la empresa a través de su oferta pública inicial. Posteriormente, el Sr. Singh fue nombrado miembro de los "Bloomberg 50" de 2020. la lista anual de Bloomberg Businessweek de innovadores, emprendedores y líderes que han cambiado el panorama empresarial mundial durante el último año, y en otras listas destacadas como la de la Fundación NRF "The List of People Shaping Retail's Future 2022". Antes de incorporarse a Chewy, el Sr. Singh ocupó puestos de alta dirección en Amazon, y antes de Amazon, el Sr. Singh ocupó puestos de alta dirección en Dell Technologies Inc. Cuenta con más de 20 años de experiencia en liderazgo global que abarca el comercio electrónico, la tecnología, la venta al por menor y la logística.
• Es licenciado en Tecnología por la Universidad Técnica de Punjab y posee un máster en Ingeniería por la Universidad de Texas en Austin, así como un MBA por la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago.

Lynn M. Vojvodich (Directora):

• Lynn M. Vojvodich forma parte de nuestro Consejo desde enero de 2016 y es miembro del Comité de Nombramientos y Gobierno Corporativo y del Comité de Compensación.
• La Sra. Vojvodich es asesora de empresas tecnológicas de nueva creación y en fase de crecimiento. Fue Vicepresidenta Ejecutiva y Directora de Marketing de Salesforce desde 2013 hasta febrero de 2017.
•  Antes de incorporarse a Salesforce, la Sra. Vojvodich fue socia de Andreessen Horowitz, una firma líder de capital riesgo, donde ayudó a las empresas a crear sus estrategias de comercialización. Anteriormente, fue directora de marketing de Terracotta Inc, líder en tecnología en memoria y en la nube.
• La Sra. Vojvodich también ha desempeñado diversas funciones en organizaciones como Bain & Company y Microsoft.
•  La Sra. Vojvodich ha sido miembro del consejo de administración de Dell Technologies desde abril de 2019, Ford Motor Company desde abril de 2017 y Figma, una empresa de software de diseño basado en la nube, desde diciembre de 2019. La Sra. Vojvodich comenzó su carrera como ingeniera mecánica con casco trabajando en el diseño y la construcción de reactores Gulfstream y estructuras petrolíferas en alta mar.

Venessa A. Wittmam (Directora):

• Vanessa A. Wittman forma parte de nuestro Consejo desde junio de 2019 y es la presidenta de nuestro Comité de Auditoría. La Sra. Wittman ha sido Directora Financiera de Glossier, una empresa de productos de belleza en línea, desde abril de 2019.
• Anteriormente fue Directora Financiera de Oath, filial de Verizon, durante 2018. La Sra. Wittman fue Directora Financiera de Dropbox de 2015 a 2016 y Directora Financiera de Motorola Mobility, filial de Google, de 2012 a 2014.
• De 2008 a 2012, la Sra. Wittman fue Vicepresidenta Ejecutiva y Directora Financiera de Marsh & McLennan Companies, una empresa mundial de servicios profesionales.
• Antes de Marsh & McLennan, la Sra. Wittman ocupó otros cargos de responsabilidad en el ámbito financiero a lo largo de su carrera. En la actualidad, la Sra. Wittman forma parte del consejo de administración de Impossible Foods Inc, una empresa de alimentos sostenibles, y es la presidenta del comité de auditoría, así como miembro del consejo de administración de Oscar Health.
• De 2014 a 2019, la Sra. Wittman fue miembro del consejo de administración de Ulta Beauty, un minorista de cosméticos y suministros de belleza, y formó parte de su comité de auditoría. También fue miembro del consejo de administración de Sirius XM Holdings de 2011 a 2018.

Fuente Bookings.com

De 2022 Proxy Statement, el Grupo Vanguard y BlackRock, Inc. desempeñan un papel importante en Booking Holdings. Poseen respectivamente el 7,7% y el 6,4% por ciento de las acciones.

Equipo ejecutivo

Fuente Bookings.com

Peter J. Milliones, Jr. (Vicepresidente Ejecutivo y Consejero General):

• Peter J. Millones Jr. es Consejero General desde enero de 2001 y Vicepresidente Ejecutivo desde abril de 2003. Anteriormente fue Vicepresidente y Consejero General Adjunto desde marzo de 2000 hasta enero de 2001 y Secretario Corporativo desde enero de 2001 hasta abril de 2018.
• Anteriormente, el Sr. Millones trabajó en el bufete de abogados Latham & Watkins LLP. Como parte de sus responsabilidades, el Sr. Millones supervisa nuestros programas de retribución de ejecutivos.

David I. Goulden (Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero):

• David I. Goulden se unió a nosotros el 1 de marzo de 2018 después de dejar Dell Technologies en febrero de 2018 y es nuestro Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero.
•  Antes de unirse a Booking Holdings, el Sr. Goulden ocupó numerosos puestos ejecutivos de alto nivel en EMC Corporation y luego en Dell Technologies (tras la adquisición de EMC por Dell), incluyendo el de Presidente de Dell, Grupo de Soluciones de Infraestructura (a partir de 2016), Director Ejecutivo de Infraestructura de la Información de EMC (2014-2016), Presidente y Director de Operaciones de EMC (2012-2014) y Director Financiero de EMC (2006-2014).

Paulo Pisano (Director de Recursos Humanos):

• Paulo Pisano es Director de Recursos Humanos de Booking Holdings Inc. y Vicepresidente Senior y Director de Personal de Booking.com.
• Antes de unirse a Booking.com a principios de 2020, Paulo fue Director de Personas en Galp, una empresa energética integrada a nivel mundial.
• Anteriormente, ocupó el cargo de Vicepresidente Senior y Director de Talento en Pearson, tras su puesto de Director de Eficacia Organizativa en Barclays.
•  Paulo tiene un MBA por el INSEAD y un diploma NED por el Financial Times.

Posicionamiento del producto

Booking Holding Inc. es una agencia de viajes en línea (OTA). Posee varias marcas. Ofrece estos servicios a través de seis marcas principales de cara al consumidor: Booking.com, Priceline, agoda, Rentalcars.com, KAYAK y OpenTable. También siguen aumentando la colaboración, cooperación e interdependencia entre marcas para ofrecer a los consumidores los servicios más completos y maximizar los beneficios de su escala.

• Booking.com. es una marca de servicios y reservas en un solo sitio. Ofrece servicios de reserva de alojamiento en hoteles, moteles, complejos turísticos, casas, apartamentos y otros lugares únicos donde alojarse, así como servicios de reserva anticipada de taxis y coches negros.
• Rentalcars.com. Rentalcars.com forma parte de Booking.com y ofrece servicios de reserva de coches de alquiler en línea. También ofrece servicios de reserva anticipada de taxis y coches negros.
• Priceline. Priceline es una empresa líder en el sector de las reservas de viajes con descuento, que ofrece servicios de reserva de viajes en línea y se centra principalmente en Norteamérica.
• Agoda. Agoda es un servicio líder de reservas de alojamiento en línea dirigido principalmente a consumidores de la región Asia-Pacífico.
• KAYAK. KAYAK ofrece un servicio online de comparación de precios para buscar y comparar fácilmente itinerarios de viaje y precios.
• OpenTable. OpenTable es una marca líder en reservas de restaurantes por Internet.

Las ventajas son la simplificación del proceso de reserva de viajes y la invención de paquetes de viajes para optimizar aún más el proceso de búsqueda de reservas de viajes.

Análisis de la competencia a nivel mundial

Según se desprende del informe anual de los últimos 3 años, Google, Apple, Alibaba, Tencent, Amazon y Facebook son competidores actuales y principales que tienen muchos más clientes o usuarios, datos de consumidores y recursos financieros y de otro tipo que Booking.

Google ha integrado productos de información y reservas en Google Maps. Además, Google es el principal servicio de búsqueda en Internet y ha aprovechado su popularidad en las búsquedas para promocionar sus servicios de viajes y reducir el "coste de adquisición de clientes".

En términos de personal, el éxito de booking en los mercados de Europa, Estados Unidos y Asia ha provocado un aumento de los esfuerzos de los competidores y de otros por contratar a empleados de booking, lo que ha intensificado la competencia por el talento en booking, que se ve obligada a aumentar el gasto de personal para atraer y retener a los talentos clave. Asimismo, la competencia por el talento se ve exacerbada por una mayor disposición de ciertas empresas a ofrecer políticas de trabajo flexible y a distancia, lo que amplía el grupo de candidatos del que nuestros competidores pueden atraer talento.

En términos de cuota de mercado, hay grandes diferencias entre los mercados europeo y de Asia-Pacífico y el estadounidense. En EE.UU. la reserva tiene un mercado turístico más amplio y, por tanto, está más estandarizada y centralizada.

Yahoo Finanzas

La tabla anterior muestra los ingresos totales de los principales competidores de Booking en 2021. Uno de los más notables es que los ingresos totales de Expedia de $8598millones abre una brecha significativa con los otros competidores y es el más similar a los ingresos totales de Booking. Además, Expedia es el competidor más fuerte de Booking en la región de Europa, donde Expedia tiene paquetes de viajes y servicios de reserva similares a los de Booking.

Análisis del umbral de rentabilidad

En esta sección, el análisis del punto de equilibrio se utiliza como un cálculo financiero que sopesa los costes de un nuevo negocio, servicio o producto frente a los ingresos por ventas para determinar el punto de equilibrio. En otras palabras, revela el punto en el que Booking Holdings Inc. habrá vendido suficientes unidades para cubrir todos los costes.

A continuación se muestra el resultado de nuestro análisis del umbral de rentabilidad:

Como podemos ver, el equilibrio entre ingresos y costes fue relativamente arriesgado durante el año 2020, cuando comenzó la COVID-19. Después de 2020, se produjo una rápida recuperación, ya que los ingresos volvieron a igualar el nivel normal anterior a la pandemia. Asimismo, el nivel de costes fijos (mano de obra, nóminas, publicidad, etc.) y variables es relativamente estable a lo largo de los años.

Proyecciones del modelo de flujo de caja descontado

En esta sección, proyectamos el flujo de caja libre no apalancado a los próximos 5 años (2022-2026).

Fuente YahooFinance

Antes de revelar el resultado y el análisis, hay que revelar algunos supuestos:

• Supongamos una tasa de crecimiento del EBITDA de 20% hasta 2022-2024 y de 4% para 2025
• Tasa de crecimiento a largo plazo de 4%
• WACC como tipo de descuento a 8%
• Fórmula: NWC = Inventario + A/R - A/P
• Múltiplo de EBITDA de 17,1x según las previsiones para 2022 de Statista

En la última fila, la suma del VP del flujo de caja a 5 años es $12.503 MM. A continuación, calculamos el valor de la empresa determinando en primer lugar el valor terminal en 2026 utilizando dos métodos distintos: 1.) Método de crecimiento a perpetuidad y 2.) Método del múltiplo de EBITDA.

1.) Método de crecimiento a perpetuidad

2.) Método del múltiplo de EBITDA

Booking Holdings Inc. tiene un 78.32 B y un precio de las acciones de $1914.57 para Aug.4 2022. Como nuestro modelo DCF sugiere, el EV probablemente alcanzará alrededor de 83 B y las estadísticas sobre el EV histórico a continuación, podemos ver que la estimación es razonable si Booking Holding Inc. se recupera de COVID-19 y el EV vuelve a su nivel medio.

Si se compara con sus competidores, Booking Holdings Inc. tiene el mayor VE hasta el momento:

En cuanto al valor de los fondos propios, debemos tener en cuenta la Deuda Neta. La deuda neta / capital total de Booking disminuyó en cada uno de los últimos cinco ejercicios desde 2,5% en 2017 hasta -0,6% en 2021. Sin embargo, alcanzó su punto máximo en junio de 2022 con 11,2%. Como hubo una tendencia a la baja de la deuda neta junto con un pico en 2022, tenemos que investigar más a fondo los factores detrás del pico en 2022. Si los factores no son a largo plazo, es probable que el valor del capital sea superior al precio actual de las acciones, como se muestra en la tabla anterior.

Estado de flujo de caja

Las actividades de explotación son las fuentes de flujos de caja procedentes de las operaciones diarias de una empresa, por lo que queremos prestar atención al flujo de caja de explotación.

El siguiente cuadro muestra el flujo de caja operativo neto y su tasa de crecimiento:

Como podemos ver aquí, el flujo de caja operativo se ha visto perjudicado por COVID-19, pero ha renunciado rápidamente en 2021.

Múltiplos medios del sector

La siguiente tabla muestra los múltiplos medios del sector y los de Booking Holding Inc. En resumen, Booking Holdings Inc. ha sido el líder de las agencias de viajes en línea (Expedia, Airbnb, TripAdvisor, Trip.com, etc.).

Análisis del precio de las acciones

Precio de las acciones desde la salida a bolsa

Reservas tuvo su oferta pública inicial el 29 de marzo de 1999 ofreciendo $550 por acción. El último precio de cierre de las acciones de Booking Holdings a 18 de julio de 2022 es $1738,79.

Fuente: yahoofinance

Desde 1999 hasta la actualidad, el precio de las acciones de Booking Holdings ha aumentado 68% desde su salida a bolsa. En las últimas 52 semanas, el precio de las acciones ha disminuido en -17,27%. En la OPV, la capitalización bursátil de Booking Holdings era de $7.860 millones. A fecha de 18 de julio de 2022, BKNG tiene una capitalización de mercado (patrimonio neto) de 1.470.640 millones de euros y un valor de empresa de 1.470.200 millones de euros. Desde el 31 de marzo de 1999, la capitalización bursátil de Booking Holdings ha pasado de 1.4T7.860 millones a 1.4T70.640 millones, lo que supone un aumento de 799.06%. Esto supone una tasa de crecimiento anual compuesta de 9,88%.

Fuente: yahoofinance

En 2000, la cotización abrió a $307,4385 y terminó a $7,8584, disminuyendo -97,24%. En 2001, las acciones abrieron a $8,4583 y cerraron a $34,9130, con un aumento de 344,28%. En 2002, las acciones del año abrieron a $35,0930, y terminaron a $9,5981, disminuyendo -72,51%. Entre 2006 y 2010, el precio de las acciones de Bookings? aumentó significativamente cada año con una tasa media de crecimiento de 100,4%. Después de 2010, el precio de las acciones de Bookings creció constantemente con una tasa media de crecimiento anual de 15,5%.

La beta mide la volatilidad de los precios de una acción en comparación con el conjunto del mercado bursátil. Un valor superior a 1 indica una mayor volatilidad. Dado que la beta es de 1,25, la volatilidad de los precios de BKNG ha sido superior a la media del mercado.

Rendimiento del índice

• Recogida de datos: Composición de los titulares

Rendimiento relativo comparado con competidores e índices

El índice S&P 500 se indica con la etiqueta amarilla y superó claramente a las agencias de viajes online (BNGK, ABNB, TRIP, TCOM, etc.) de 2017 a 2022. Entre sus competidores, Booking Holdings Inc. tiene un rendimiento relativamente estable y superior a la media a lo largo de los años, como indica la línea azul.

Fuente: koyfin.com

Análisis comparativo con el S&P 500

En este análisis, construimos el modelo CAPM para medir la exposición al riesgo del factor de mercado, que es el S&P 500. El tipo sin riesgo está representado por el rendimiento del Tesoro a 10 años. La exposición al riesgo es la beta y se resalta en la tabla siguiente. Podemos ver que es de 0,24, lo que no es muy sensible a los rendimientos del mercado.

Estudio de mercado

Estudio del mercado objetivo

• Los clientes objetivo de Bookings son aquellos que están familiarizados y se sienten cómodos utilizando aplicaciones y sitios web para reservar hoteles, vuelos y planificar sus viajes en línea a buen precio.
• Comercializan su marca poniendo anuncios en las redes sociales para mostrar la idea de que la gente puede experimentar el mundo con sólo pulsar botones en sus dispositivos en cualquier lugar en el que se encuentren.
• Adquieren empresas objetivo ofreciéndoles la plataforma de agencia de viajes en línea más descargada, herramientas y conocimientos para proporcionar a los clientes una gran variedad de opciones.

Posicionamiento de la marca

Fuente Bookings.com

• Actualmente, Booking Holdings se comercializa como la mayor agencia de viajes en línea.
• En el año 2000 se presentaron como una empresa tecnológica pionera en un sistema único de precios de comercio electrónico conocido como "sistema de recogida de la demanda", que permite a los consumidores utilizar Internet para ahorrar dinero en una serie de productos y servicios, al tiempo que permite a los vendedores generar ingresos adicionales.
• Durante la segunda mitad de 2000, experimentaron un descenso en el impulso de su negocio, por lo que se centraron en los viajes.

Análisis DAFO

Fuerza

• La agencia de viajes más conocida y grande del mundo
• La aplicación de Booking es la aplicación de viajes en línea más descargada en todo el mundo en 2021, con 63 millones de descargas.
• Las aplicaciones móviles son fáciles de usar y ofrecen una buena visibilidad y experiencia dentro de la aplicación para vuelos y transporte terrestre.
• Los consumidores también pueden utilizar sus servicios de metabúsqueda para comparar fácilmente información sobre reservas de viajes, como vuelos, hoteles y coches de alquiler, de cientos de plataformas de viajes en línea a la vez.

Debilidad

• Depende en gran medida de la disposición de la gente a viajar y de la política del gobierno. Durante COVID-19 de 2020 a 2022, las reservas brutas de viajes disminuyeron 63% en 2020 y 21% en 2021. El precio de las reservas disminuye 27,53% en 2022.
• El modelo de negocio carece de variedad. Más de 60% de los ingresos proceden del modelo de negocio de agencia, que gana 10%-30% de comisión por cada reserva de su sitio.

Oportunidades

• Expansión mediante fusiones y adquisiciones en el sector de los viajes en línea
• Inversión en tecnologías avanzadas para ofrecer viajes conectados
• Vientos de cola del crecimiento del mercado de viajes y la penetración de Internet

Amenazas

• El impacto adverso de la pandemia de COVID-19 en su negocio, rendimiento financiero y demanda de viajes;
• Cambios adversos en las relaciones con los proveedores de servicios de viajes y restaurantes y otros terceros de los que dependen.
• Nuestra capacidad para responder y seguir el rápido ritmo de los cambios tecnológicos y del mercado. Competidores como Google o Apple tienen muchos más consumidores y ofrecen dispositivos que pueden fomentar el uso de sus servicios.

Conclusión:

• El mercado de viajes en línea tiene un buen potencial de crecimiento en el futuro. Booking Holding se enfrenta a un mercado competitivo. Para mantener su posición de liderazgo en el mercado, puede desarrollar nuevas tecnologías que garanticen la fidelidad de los consumidores actuales y atraigan a otros nuevos, además de ampliar sus modelos de negocio a otros sectores relacionados con los viajes.

Fusiones y adquisiciones

1. Proporcionar un servicio de comparación de precios (a menudo denominado "metabúsqueda") que permita a los consumidores buscar y comparar precios de servicios de viajes ofrecidos por proveedores de servicios de viajes y agencias de viajes en línea ("OTA").
2. Ofrecer servicios de reserva de restaurantes a los consumidores y servicios de gestión de reservas a los restaurantes.
3. Aumentar el alcance mundial del negocio de metabúsqueda.
4. Proveedor de reservas de vuelos con sede en Europa. Para ampliar y mejorar el producto de vuelos
5. Mejorar nuestras capacidades de distribución de empresa a empresa para los socios hoteleros y prestar un apoyo más eficaz a nuestros socios afiliados de alojamiento).

Hoteles activos:

En septiembre de 2004, Booking Holdings adquirió Active Hotels Ltd. (?Active Hotels? ("Active Hotels"), un distribuidor de reservas hoteleras por Internet con sede en el Reino Unido, por aproximadamente $165,4 millones en efectivo, incluidos los costes relacionados con la transacción. Active Hotels trabaja con más de 8.500 propiedades en el Reino Unido y en toda Europa, incluidas cadenas internacionales y propiedades independientes. Su red de distribución abarca sitios web propiedad de la empresa, como activereservations.com , así como más de 1.000 sitios web de terceros afiliados que operan en toda Europa.

Reservas:

Además, en julio de 2005, adquirimos Bookings B.V. ("Bookings"), con sede en Ámsterdam, uno de los principales servicios europeos de reservas hoteleras por Internet, con oficinas principalmente en Ámsterdam, Barcelona, Berlín, Loule, París, Roma y Pisa. Priceline compró Booking.com por sólo $135 millones en efectivo.

Agoda:

En noviembre de 2007, adquirimos Agoda Company, Ltd. (?Agoda? (?Agoda?) y AGIP LLC (?AGIP,? y junto con Agoda, las ?Empresas Agoda?), un distribuidor de hoteles por Internet con operaciones en Singapur y Tailandia.

TravelJigsaw:

A través de TravelJigsaw, que adquirimos en mayo de 2010, ofrecemos reservas de coches de alquiler a precio minorista en 80 países de todo el mundo.

KAYAK:

En mayo de 2013, adquirimos KAYAK, que ofrece un servicio de comparación de precios (a menudo denominado "metabúsqueda") que permite a los consumidores buscar y comparar precios de servicios de viajes ofrecidos por proveedores de servicios de viajes y agencias de viajes en línea ("OTA"). En la actualidad, KAYAK opera principalmente en Estados Unidos, aunque tiene la intención de invertir más en ampliar su oferta internacional. La transacción valora KAYAK en 1.800 millones de PTT (1.650 millones de PTT netos del efectivo adquirido) o 1.400 millones de PTT por acción de KAYAK (sujeto al collar descrito más adelante), pagando el Grupo aproximadamente 1.500 millones de PTT de la contraprestación en efectivo y 1.300 millones de PTT en acciones y opciones sobre acciones asumidas.

OpenTable:

En julio de 2014 adquirimos OpenTable, una marca líder en reservas de restaurantes en línea. Con sede en San Francisco (California), OpenTable ofrece servicios de reserva de restaurantes en línea a consumidores y servicios de gestión de reservas a restaurantes. OpenTable opera principalmente en Estados Unidos, aunque tiene intención de seguir invirtiendo en ampliar su oferta internacional. El grupo Priceline anunció que había adquirido líder de reservas de restaurantes en línea OpenTable por $2.600 millones. Es una cantidad astronómica de dinero. Claro que eso no es nada en el mundo de la tecnología, donde WhatsApp fue a Facebook por $19 mil millones, pero está en la vecindad de adquisiciones como Acuerdo Nest de Google ($3.200 millones) o la de Apple acuerdo con Beats ($3 mil millones).

PriceMatch/ Rocketmiles/ AS Digital:

En 2015, la adquisición de PriceMatch, con oficinas en Europa y Estados Unidos, se produce después de que el grupo Priceline lanzara recientemente su División BookingSuite para crear sitios web y proporcionar el motor de reservas de Booking.com para hoteles. PriceMatch es una solución basada en la nube orientada a proporcionar análisis a los hoteles para mejorar su rendimiento.

The Priceline Group adquirirá Rocketmiles por unos $20 millones, según el Wall Street Journal.

AS Digital es un proveedor australiano de herramientas de gestión de mesas y reservas para restaurantes. La web Grupo Priceline ha hecho otro movimiento en el mundo de las reservas de restaurantes con un acuerdo para comprar AS Digital. La empresa se integrará en el OpenTable división dentro de Priceline.

Viajes a Brasil/ Momondo/ Cheapflights:

Kayak adquiere el metabuscador de viajes brasileño Mundi

En julio de 2017, la Empresa completó la adquisición del Grupo Momondo, que opera los sitios web de metabúsqueda de viajes Momondo y Cheapflights, por $556 millones , y que se gestiona como parte del negocio KAYAK de la Empresa.

 FareHarbor/ HotelsCombined:

En abril de 2018, pagamos $139 millones , netos del efectivo adquirido, y emitimos acciones ordinarias por un importe de $110 millones en relación con la adquisición de FareHarbor, un proveedor líder de servicios de distribución de actividades entre empresas. En noviembre de 2018, pagamos $134 millones , netos de efectivo adquirido, para completar la adquisición de HotelsCombined, una empresa de metabúsqueda de hoteles.

Venga:

2 de mayo de 2019 /PRNewswire/ - Booking Holdings Inc. (NASDAQ: BKNG) ha anunciado hoy que ha llegado a un acuerdo para adquirir Venga, una plataforma de gestión de huéspedes para restaurantes y otros negocios. Fundada en 2010 y con sede en Washington, D.C., la tecnología SaaS de Venga permite a sus clientes mejorar y personalizar la experiencia del cliente. Tras la adquisición, Venga se alineará estrechamente con la marca OpenTable de Booking Holdings para mejorar aún más las ofertas para sus más de 51.000 restaurantes asociados.

Getaroom/ Etraveli:

En diciembre de 2021, completamos la adquisición de Getaroom, un distribuidor de habitaciones de hotel de empresa a empresa, que junto con nuestro negocio de Priceline esperamos que aumente el valor tanto para los socios hoteleros como para los afiliados, y en noviembre de 2021, firmamos un acuerdo para adquirir el proveedor de reservas de vuelos Etraveli Group, con sede en Europa.

En noviembre de 2021, firmamos un acuerdo para adquirir el proveedor global de reservas de vuelos, Etraveli Group, por aproximadamente 1.600 millones de euros ($1.900 millones). La finalización de esta adquisición está sujeta a ciertas condiciones de cierre, incluidas las aprobaciones regulatorias. En diciembre de 2021, pagamos 1.200 millones de PTT, netos del efectivo adquirido, para adquirir Getaroom, un distribuidor de habitaciones de hotel de empresa a empresa

Lions Financial trabaja con clientes en el Servicio de Consultoría de Gestión de Riesgos en Riesgos Empresariales, . El sector de la gestión de riesgos es Las empresas se enfrentan a muchos riesgos, al igual que las personas que operan en ellas. Para alcanzar con éxito los objetivos de una empresa, la gestión de riesgos debe estar en el centro de la planificación. El riesgo se identifica como la incertidumbre de un acontecimiento o las consecuencias potenciales. La gestión de riesgos es la práctica de identificar, evaluar y elaborar planes estratégicos para mitigar la incertidumbre. Con la planificación de la Gestión de Riesgos le ayuda a asignar los activos de manera más eficaz, mejorar la toma de decisiones y minimizar el potencial de una pérdida. Para las empresas del sector de la gestión de riesgos, prestamos apoyo en cuestiones relacionadas con la diligencia debida, el análisis cualitativo, el análisis cuantitativo, el análisis de cotizaciones bursátiles, las fusiones y adquisiciones y los estudios de mercado. Para saber más sobre cómo podemos ayudarle, póngase en contacto con nosotros.