Présentation du groupe Lufthansa

Le groupe Lufthansa, fondé en 1953, est la compagnie aérienne nationale de l'Allemagne. Avec ses filiales, il est la deuxième compagnie aérienne d'Europe en termes de passagers transportés. Le groupe Lufthansa est l'un des cinq membres fondateurs de Star Alliance, la plus grande alliance de compagnies aériennes au monde, créée en 1997.

Outre ses propres services et ses filiales de transport aérien de passagers Austrian Airlines, Swiss International Air Lines, Brussels Airlines et Eurowings, le groupe Deutsche Lufthansa AG possède plusieurs entreprises liées à l'aviation, telles que Lufthansa Technik et LSG Sky Chefs, qui font partie du groupe Lufthansa. Au total, le groupe possède plus de 700 avions, ce qui en fait l'une des plus grandes flottes aériennes au monde.

En 2020, le gouvernement allemand a proposé un plan de sauvetage de 9 milliards d'euros pour aider la compagnie aérienne à surmonter les problèmes économiques induits par le COVID-19, et la capitalisation boursière s'élève à 7,24 milliards d'euros.

Fondateurs et conseil d'administration

Kurt Weigelt

• Président du conseil de surveillance 1953?60 et président honoraire
• Actif dans le secteur bancaire ? membre du conseil d'administration de la Deutsche Bank
• Occupé par la liquidation de l'ancienne Lufthansa après la Seconde Guerre mondiale.

Kurt Knipfer

• Membre du conseil de surveillance
• Fonctionnaire ?- chef de l'aviation, ministère fédéral des transports

Équipe de direction

Carsten Spohr, président-directeur général (depuis mai 2014) :

Ingénieur industriel, il a obtenu sa licence de pilote et a ensuite rejoint Lufthansa en 1994, d'abord en tant qu'assistant personnel, puis a occupé de nombreux postes. Aujourd'hui, il dirige le segment Network Airlines, Eurowings et Aviation Services.

Remco Steenbergen, directeur financier (2021 à ce jour) :

MBA, comptable agréé. Quarante ans d'expérience professionnelle en tant que comptable avant de rejoindre Lufthansa en 2021. Il est aujourd'hui responsable de la division des finances, qui comprend le contrôle de gestion et la gestion des risques, la finance d'entreprise, la comptabilité, les bilans, les impôts, les achats ainsi que les fusions et acquisitions et les relations avec les investisseurs.

Detlef Kayser, directeur des opérations (2019 à ce jour) :

Ingénieur en aérospatiale, il a auparavant occupé divers postes chez McKinsey. Il est aujourd'hui responsable de tous les processus opérationnels ainsi que de la gestion de la flotte et de l'infrastructure de Lufthansa et du programme de restructuration à l'échelle du groupe "ReNew" qui a été mis en place en raison de la pandémie de 2020.

Michael Niggemann - Chief HR & Legal Officer (2020 - présent) :        Avocat, Avant de rejoindre Deutsche Lufthansa en 2007, il était conseiller juridique interne chez HOCHTIEF AG. Après son entrée chez Lufthansa, il a occupé plusieurs postes de direction au sein du service juridique.

Christina Foerster - Chef de la clientèle (2020 - présent) :

MBA a commencé sa carrière en tant que consultante au sein du groupe BCG, puis a rejoint Lufthansa en 2002 en tant que chef de projet au sein de l'entreprise. Elle a ensuite occupé les postes de directrice générale du développement des produits, de directrice générale au sein de la compagnie aérienne Belgium Group, etc. Aujourd'hui, elle est responsable des domaines d'activité "Customer", "IT" et "Corporate".

Harry Hohmeister - Directeur commercial (2013 - présent) :

Dans le domaine du transport aérien commercial, il a passé la majeure partie de sa carrière professionnelle au sein du groupe Lufthansa, qu'il a rejoint en 1985. Aujourd'hui, il coordonne la planification du réseau, la gestion des recettes, la répartition et les ventes pour toutes les compagnies aériennes de passagers du groupe Lufthansa.

 Des notes ? Lors de sa réunion du 2 mars 2022, le Conseil de surveillance de Deutsche Lufthansa AG a décidé de renouveler les contrats de Christina Foerster et Michael Niggemann avant la date prévue pour cinq années supplémentaires, jusqu'au 31 décembre 2027.

Facteurs de risque

Projection sur le risque en 2022 ? Crise en Ukraine

1. Affecter la couverture d'assurance des compagnies aériennes dans le monde entier
2. Le prix du pétrole brut s'envole
3. L'augmentation du coût de la vie et de l'énergie a un impact négatif sur la confiance des consommateurs et sur les demandes de vol.

Risque potentiel dans les prochaines années :

Mouvements des prix des carburants

Les fluctuations importantes du prix du carburant peuvent avoir un effet significatif sur les bénéfices. Une variation du prix du carburant de +10% (?10%) à la fin de l'année 2022 augmenterait (diminuerait) les bénéfices prévus du groupe Lufthansa de 261 millions d'EUR (361 millions d'EUR) après couverture.

Abaissement de la note

La note de crédit de Lufthansa a été abaissée à une note de non-investissement en 2020. Il est donc plus difficile pour la compagnie de se financer, ce qui réduit la capacité d'emprunt de capitaux et augmente les coûts de financement.

Cyber

Les cyberattaques ont augmenté dans le monde entier depuis la crise des coronavirus. Les pirates informatiques sont de plus en plus professionnels, internationaux et nombreux. Dans le même temps, la numérisation des processus commerciaux au sein du groupe Lufthansa s'intensifie, ce qui signifie que les effets potentiels des cyberattaques peuvent continuer à s'intensifier.

Secteurs d'activité  

-Réseau Airlines

Lufthansa German Airlines, SWISS, Austrian Airlines et Brussels Airlines.

Stratégie multi-hub : fournir aux clients un produit et un service de qualité supérieure, un réseau de routes complet et le plus haut niveau de flexibilité de voyage.

-Eurowings

Eurowings se positionne comme le transporteur européen à valeur ajoutée pour les voyages privés et d'affaires, se concentrant sur le trafic européen de point à point, offrant à ses clients des vols à bas prix et flexibles avec des services innovants.

-Logistique

Lufthansa Cargo AG propose des services de fret aérien et de logistique dans le monde entier.

-MRO

Lufthansa Technik : principal fournisseur individuel de services de maintenance et de réparation pour les avions civils et commerciaux.

   MRO : Maintenance, réparation et révision (Maintenance, Repair and Overhaul)

-Restauration

LSG Sky Chefs : un spécialiste mondial de l'alimentation qui applique les normes d'hygiène et de qualité les plus strictes pour les compagnies aériennes, le marché de la livraison à domicile et le commerce de détail.

Positionnement des produits 

• Modèle commercial multi-lignes aériennes

Le système de trafic du groupe Lufthansa est en train de se transformer en un système multi-trafic composé de hubs, de trafic point à point et d'offres intermodales.

• Se concentrer de plus en plus sur la durabilité et la responsabilité sociale

?Investir dans des avions économes en carburant

?Applique les principes "réduire ? recycler ? réutiliser ? remplacer" dans le développement de ses produits et services.

• Mise en place du programme de restructuration "ReNew" pour réagir à l'effondrement du marché lié à la crise.

 Point de douleur

• Lufthansa se livrerait probablement à une guerre des prix avec Ryanair sur le court-courrier et sur le long-courrier avec United Airlines pour s'emparer de parts de marché. D'autres opérations de rachat et de fusion pourraient aider la compagnie à occuper davantage de parts de marché.
• La période post-pandémique est difficile pour Lufthansa, dont la rentabilité se situe au dernier rang des compagnies aériennes mondiales.

Analyse concurrentielle à l'échelle mondiale

Source Investor-relations

Asie : China Southern (taille de la flotte : 644) , ANA Holdings (214)

Europe : Ryan Air(511), Air France(212)

ÉTATS-UNIS : United Airlines(839), Delta Airline(877)

Implication :

1. Lufthansa a l'EBIT le plus bas parmi ces compagnies aériennes, ce qui indique que la rentabilité dans la période post-pandémique est faible.
2. La combinaison des deux mesures ? le ratio de liquidité générale et l'encaisse pourraient montrer le problème de liquidité de chaque entreprise. La facilité de crédit renouvelable inaugurale de 2,0 milliards d'euros garantit la capacité de l'entreprise à rembourser rapidement ses dettes et la rend moins susceptible de connaître des difficultés financières.

3. Le ratio D/E des compagnies aériennes américaines est nettement plus élevé, ce qui implique qu'elles empruntent des sommes importantes pour financer leurs activités, ce qui est un peu risqué pour des obligations à long terme.

Bilan actuel     

• Diminution des stocks et des investissements à long terme au cours des deux dernières années.
• La dette à long terme a presque doublé par rapport à la période pré-pandémique. Lufthansa sera confrontée au risque potentiel de faillite si elle ne dispose pas de suffisamment de liquidités pour rembourser la dette.
• Les bénéfices non distribués négatifs au cours des deux dernières années montrent que Lufthansa a du mal à réaliser des bénéfices.

Exigences de capitalisation

Source investopedia

• Lufthansa détient un montant de trésorerie croissant depuis le début de la pandémie en 2020. En comparaison, entre 2019 et 2021, Lufthansa a détenu 1,75 x plus de liquidités.
• Lufthansa avait des revenus beaucoup plus faibles mais toujours beaucoup de coûts fixes et de dettes. Par conséquent, l'action de détenir plus de liquidités est raisonnable et pourrait aider Lufthansa à éviter certains risques potentiels concernant les liquidités.

Source Investopedia

• Lufthansa avait un ratio dettes/fonds propres exceptionnellement élevé lorsque la Covid-19 a éclaté en 2020. Le ratio D/E reste supérieur à celui de la période pré-pandémique en 2021 et 2022 en raison de la dépréciation des fonds propres de la compagnie et des bénéfices non distribués négatifs, qui sont liés aux bénéfices de la compagnie.
• Il serait risqué pour Lufthansa de rembourser les dettes, mais heureusement, sa trésorerie augmente.
• Le secteur du transport aérien présente généralement un ratio D/E plus élevé, mais Lufthansa a un ratio D/E relativement plus faible que ses concurrents, ce qui implique qu'elle est confrontée à un risque moindre d'insolvabilité potentielle.
• 75% du capital est financé par la dette, ce qui est inférieur à celui de ses concurrents mais indique tout de même que Lufthansa s'appuie fortement sur le financement par la dette.

Source investopedia

• Le facteur de charge d'équilibre (FCE) est le pourcentage moyen de sièges qui doivent être occupés sur un vol moyen aux tarifs moyens actuels pour que les recettes des passagers de la compagnie aérienne s'équilibrent avec les dépenses d'exploitation de la compagnie.
• Le FBT calculé à l'origine est supérieur à un, ce qui est impossible. Étant donné que Lufthansa tire également des revenus du trafic, la soustraction d'autres revenus pourrait réduire les frais d'exploitation moyens que les passagers doivent couvrir.
• Le BLF après ajustements est de 0,82, et nous observons une tendance à la baisse du BLF et une tendance à la hausse du facteur de charge réel, ce qui indique que Lufthansa se remet de l'impact de la pandémie.
• Par rapport à 2019, le facteur de charge réel diminue avec une baisse des recettes.
• La projection du BLF montre que le BLF est toujours supérieur au coefficient de remplissage réel, ce qui indique que Lufthansa ne parvient pas à couvrir ses dépenses d'exploitation. Ainsi, Lufthansa continue d'avoir un revenu net négatif au cours des cinq derniers trimestres.
• Si Lufthansa continue d'agir de la sorte, elle court un risque élevé de perte et d'insolvabilité potentielle.

Source Investopedia

Projection des flux de trésorerie actualisés

• L'EBIT négatif dans la période post-covid (cinq derniers trimestres) suggère que Lufthansa ne s'est pas encore remise de l'impact de Covid-19.
• L'utilisation de l'approche des flux de trésorerie disponibles donnera une valeur finale négative, qui pourrait ne pas représenter les performances futures réelles de Lufthansa. Ainsi, la valeur finale est calculée sur la base du multiple moyen de sortie EV/EBIT.
• En projetant le flux de trésorerie pour les cinq prochains trimestres, la valeur estimée par action est de 4,45 euros, ce qui est inférieur au cours actuel du marché. Cela implique que le cours de l'action de Lufthansa pourrait continuer à baisser après Covid-19.
• Les investisseurs doivent tenir compte d'autres facteurs qui ne sont pas directement pris en compte dans le modèle DCF et qui affectent le résultat de l'évaluation. Par exemple, le fort désir de voyager de la population après la fin du confinement peut entraîner une forte hausse de la demande de billets d'avion, d'où la croissance spectaculaire des revenus au début de 2021. Toutefois, le taux de croissance des recettes ralentira lorsque les gens reviendront progressivement à la vie normale au cours de la période post-pandémique. Par exemple, le taux de croissance des recettes devient négatif au début de 2022.

Tableau des flux de trésorerie

Source Investopedia

• Les liquidités provenant de l'exploitation et du résultat net ont connu de fortes baisses en 2020, tandis que les liquidités provenant des investissements et du financement ont connu des hausses. La pandémie de Covid-19 a fortement impacté le flux de trésorerie de Lufthansa.
• Lufthansa a émis plus de dettes à long terme et a moins investi dans les dépenses en capital pendant la pandémie. Cependant, l'endettement élevé en 2020 et 2021 pourrait rendre l'entreprise financièrement instable. De plus, la diminution des investissements en immobilisations pourrait limiter le potentiel de croissance de l'entreprise à long terme.
• Lufthansa se remet du choc de Covid-19 dans les activités d'exploitation avec une augmentation du revenu net. Cependant, si le revenu net continue à être négatif, Lufthansa ne pourra pas faire de bénéfices et risquera la faillite.

Multiples de valorisation moyens du secteur

Source Investopedia

• Le graphique ci-dessus présente la tendance des multiples de valorisation au cours des six dernières années, y compris les périodes pré et post-pandémie.
• Certains multiples comme l'EBITDA et l'EBIT TEV/LTM sont des mesures d'évaluation stables avant 2020 mais ne sont plus significatifs pendant la pandémie en raison de l'EBITDA et de l'EBIT négatifs.
• Pour les entreprises non rentables, il est préférable d'examiner les ratios VE/Revenu et P/B.
• Avec un ratio VE/Revenus inférieur à 1, Lufthansa pourrait être sous-évaluée et mériter un investissement avant la Covid-19. Cependant, avec une augmentation du ratio VE/Revenu et un ratio VE/EBITDA exceptionnellement élevé dans la période post-pandémique, la société pourrait être surévaluée.

Cours de l'action depuis l'introduction en bourse

Source investopedia

• Lufthansa est cotée sur toutes les places boursières allemandes depuis 1966.
• La date la plus ancienne enregistrée pour l'introduction en bourse de Lufthansa est le 16 décembre 1996, avec un prix de 10,65 EUR par action IPO et un volume de 761200 ?
• Lufthansa a atteint son cours le plus élevé le 17 décembre 2017, à 31,055 EUR, et son cours le plus bas le 21 novembre 2021, à 5,416 EUR.

1. Air France

Source yahoo finance

En téléchargeant les données de yahoo finance et en visualisant les données dans excel, le graphique ci-dessus représente l'ensemble des mouvements du cours de l'action Air France depuis 2000. Le cours le plus élevé de l'action a été atteint le 27 mai 2007, avec un prix de 38,3 EUR. Nous pouvons voir que l'impact de la pandémie sur son cours de bourse est encore relativement important. Au début de l'année 2020, la société a connu une forte baisse de son cours de bourse et a presque atteint son point le plus bas historique. Il n'est pas difficile non plus de constater que le cours de l'action Air France a récemment atteint son propre plus bas historique. J'ai donc conçu l'algorithme Python suivant pour mesurer l'offre du cours de l'action de fin juin à début juillet 2022.

Algorithme ?

La logique de cette méthode consiste à utiliser Investing.com comme base de données pour obtenir des informations récentes sur le cours des actions à partir du nom de la société et du pays d'origine. Dans ce cas particulier, nous avons trouvé le cours récent de l'action Air France à partir de tous les cours historiques fournis sur le site.

Voici les résultats obtenus avec Python :

2. AIR    

Vue d'ensemble :

Source yahoo finance

En téléchargeant les données de yahoo finance et en les visualisant dans excel, le graphique ci-dessus représente l'évolution globale du cours de l'action AIR depuis 1980. La société a également connu une forte baisse du cours de l'action en 2020 en raison de la pandémie, mais étonnamment, elle a continué à afficher une tendance à la hausse après cela. J'ai utilisé le même algorithme python ci-dessus pour mesurer l'offre du cours de l'action de fin juin à début juillet 2022 AIR, et voici le résultat.

3. Ryan Air

Vue d'ensemble :

En téléchargeant les données de Yahoo Finance et en les visualisant dans Excel, le graphique ci-dessus représente l'évolution globale du cours de l'action Ryan Air depuis 1997. La société a connu une forte baisse du cours de l'action en 2020 en raison de la pandémie ; elle a commencé à rebondir au début de 2021, mais à partir de cette année, elle a connu une nouvelle baisse du cours de l'action. J'ai utilisé le même algorithme python ci-dessus pour mesurer l'offre du cours de l'action de RyanAir de fin juin à début juillet 2022, et voici le résultat.

4. Lufthansa 

Vue d'ensemble :

Source yahoo finance

En examinant les données de yahoo finance et les données visualisées, le graphique ci-dessus représente l'évolution globale du cours de l'action de Lufthansa depuis 1996. Le cours de l'action a généralement baissé depuis la pandémie et a atteint son plus bas niveau historique cette année. J'ai utilisé le même algorithme python ci-dessus pour mesurer l'offre du cours de l'action Lufthansa de fin juin à début juillet 2022, et voici le résultat.

Taille de l'entreprise - Indice de performance DAX 

Aperçu : source yahoo finance

• Les cours des actions ont généralement baissé depuis la pandémie
• Légère baisse depuis cette année
• Pas dans le Top30 Composant

Source yahoo finance
Exchange Index- Euro Prochaine performance

Source yahoo finance

• Les cours des actions ont généralement baissé depuis la pandémie
• Pas dans le Top30 Composant

Source yahoo finance

Étude de marché 

Qui sont les clients cibles de l'entreprise ?

Quatre catégories : compagnies aériennes de passagers, entreprises logistiques, MRO et Catering.

Network Airlines : offre des produits et services haut de gamme aux clients de Lufthansa German Airlines, SWISS, Austrian Airlines et Brussels Airlines. Des coentreprises commerciales existent entre l'Europe et l'Amérique du Nord, All Nippon Airways (ANA), l'Europe et le Japon, et Singapour et la Chine, respectivement.

Elle a transporté un total de 39,2 millions de passagers en 2021.

lufthansagroup.com
Au cours de l'été 2021, la demande de vols vers les destinations de vacances européennes et les destinations touristiques long-courriers a fortement augmenté alors que les restrictions de voyage étaient limitées ou inexistantes. Elle a ensuite augmenté en Amérique du Nord après l'annonce de l'assouplissement des restrictions de voyage vers les États-Unis.

Eurowings : se positionne comme un transporteur de valeur se concentrant exclusivement sur le trafic européen de point à point. Comprend les opérations aériennes d'Eurowings et d'Eurowings Europe, ainsi que la participation au capital de SunExpress, une coentreprise avec Turkish Airlines.

Les performances opérationnelles se sont nettement améliorées tout au long de l'année 2021, car la reprise de la demande a été observée dans presque toutes les régions d'Europe, à laquelle Eurowings a répondu avec souplesse et rapidité par les augmentations de capacité correspondantes.

Source : lufthansagroup.com

Activité logistique : Le réseau routier couvre environ 300 destinations dans plus de 100 pays, en utilisant des avions cargo et la capacité de fret des avions passagers exploités par Lufthansa.

Activité MRO : Lufthansa Technik est le premier fournisseur indépendant de services de maintenance, de réparation et de révision (MRO) pour les avions commerciaux civils et dessert plus de 800 clients dans le monde.

Activité de restauration : Le groupe LSG offre une gamme complète de produits, de concepts et de services liés au service en vol aux compagnies aériennes.

Comment acquièrent-ils les sociétés ciblées ?

Parmi les 208 transactions réalisées au cours des dernières décennies, Lufthansa a acquis des entreprises ciblées en utilisant un mélange d'argent et d'actions. La valeur de 67 de ces transactions a été divulguée ; la plus importante a eu lieu le 3 septembre 2009, lorsque Lufthansa a acquis Austrian Airlines AG.

Source Investopedia

Quel type de marketing l'entreprise utilise-t-elle pour accroître la reconnaissance de sa marque ?

• Réponse rapide à la pandémie de COVID-19

Le groupe Lufthansa a réagi rapidement et de manière exhaustive en mettant en place le programme de restructuration "ReNew" afin de réagir à l'effondrement du marché lié à la crise et au changement de la situation financière. Les sorties de liquidités ont été réduites avec succès, les coûts fixes ont été concentrés à court terme de plus de 30%, et les dépenses en capital ont été réduites d'environ deux tiers par rapport à la planification initiale.

• Introduit de nouveaux concepts de restauration : 

Au cours du premier semestre 2021, Lufthansa German Airlines, SWISS et Austrian Airlines ont introduit un nouveau concept de restauration. Les passagers de la classe économique sur les lignes court et moyen-courriers des compagnies se voient proposer une gamme personnalisée et de haute qualité de produits alimentaires à acheter. En septembre 2021, Lufthansa German Airlines a introduit une nouvelle cabine innovante dans les nouveaux avions de la famille Airbus A320, améliorant ainsi le confort des passagers.

• Se concentrer sur la durabilité :

Les aspects liés à la durabilité jouent un rôle de plus en plus important pour le groupe Lufthansa. Par exemple, il a investi dans des technologies d'avions et de moteurs modernes et économes en carburant afin de réduire les émissions de carbone des opérations aériennes. Des produits et services durables sont également développés ou perfectionnés pour offrir aux clients des voyages optimisés sur le plan climatique. Le groupe a pour objectif de réduire les émissions de carbone de 50% d'ici 2030 et d'être neutre en carbone d'ici 2050.

• Développement d'un service numérique pour des voyages sains

Grâce à la solution de données de santé "myHealth Docs", les passagers peuvent vérifier s'ils ont tous les documents d'entrée nécessaires et s'enregistrer efficacement en ligne, ce qui réduit considérablement les temps d'attente à l'aéroport.

Positionnement de la marque 

Prix :

Lufthansa German Airlines a reçu plusieurs prix lors des World Travel Awards en 2021. Elle a été nommée première compagnie aérienne européenne en classe économique, pour la desserte de l'Asie, et pour son magazine de bord. La compagnie aérienne a également reçu le prix de l'hospitalité pour la meilleure collation en classe économique et le prix du design allemand pour le meilleur design d'emballage. Eurowings a reçu trois "German Customer Awards 2020/21" La compagnie aérienne a remporté la première place pour la satisfaction des clients, le service à la clientèle et le rapport qualité-prix.

Analyse SWOT

Force :

• Le groupe Lufthansa contient des marques fortes

SWISS et Austrian jouissent d'une grande loyauté sur leurs marchés d'origine, de la marque Lufthansa et de celles de ses principales filiales. Le groupe Lufthansa se positionne parmi les plus grandes compagnies aériennes du monde et assume le rôle de premier groupe aérien européen. Les coentreprises/alliances couvrent une grande partie de la capacité du réseau de Lufthansa.

• Modernisation de la flotte :

Grâce au renouvellement de la flotte, la modernisation et la simplification de la structure de la flotte permettent de réduire les émissions, d'augmenter l'efficacité du carburant, de réduire les coûts de maintenance et de personnel, et donc d'améliorer directement les bénéfices. Lufthansa a acquis une position forte dans ses accords de coentreprise avec United Airlines, Air Canada et All Nippon Airways. Lorsqu'ils sont approuvés par les autorités de la concurrence, ces accords permettent aux participants de coordonner les horaires et les prix et se traduisent généralement par des améliorations significatives des coûts unitaires. Cela permet de résister à la concurrence croissante des transporteurs du Golfe sur les liaisons avec l'Asie-Pacifique.

• Bilan solide

En 2021 : retour à la rentabilité : Sécurisation de 2,7 milliards de réduction durable des coûts, arrêt des sorties de trésorerie, remboursement de la stabilisation allemande et lancement d'un examen complet du portefeuille.

• Se remet peu à peu de la pandémie de COVID-19.

En 2022 : Au début de l'année, la demande de voyages aériens a été fortement impactée par la propagation de la variante Omicron ; toutefois, vers le milieu du premier trimestre, l'évolution de la demande s'est découplée de l'évolution des chiffres d'infection ; en conséquence, la capacité a également été sensiblement augmentée à la fin du trimestre. Une forte dynamique de réservation depuis le mois de mars, le réseau est presque entièrement rétabli, le Premium se redresse plus fortement que le non-premium. Par rapport à l'année précédente, les recettes du trafic des compagnies aériennes du groupe Lufthansa ont augmenté au premier trimestre 2022 de 2 291 millions d'euros.

Source Investopedia

Faiblesse :

• Risque lié aux opérations de vol :

Les compagnies aériennes du groupe Lufthansa sont exposées à des risques potentiels liés au vol et à l'exploitation technique. Elles peuvent être dans l'incapacité d'effectuer des vols réguliers pour des raisons techniques ou externes. Les accidents et la possibilité de dommages aux personnes et aux biens ; ils sont divisés en facteurs environnementaux (par exemple, les conditions météorologiques ou les impacts d'oiseaux), en facteurs techniques (par exemple, une panne de moteur), en facteurs organisationnels (tels que des instructions contradictoires) et en élément humain.

• Conflit de travail

Au cours de la semaine écoulée, Lufthansa a annulé la quasi-totalité de ses vols au départ de deux aéroports pivots, le personnel au sol ayant déclenché un mouvement de grève. Six cent soixante-dix-huit vols ont été supprimés à l'aéroport de Francfort et 345 autres à son hub de Munich mercredi, en prévision de la saison des vacances dans certaines parties du pays ce week-end. Environ 134 000 passagers sont concernés. Ce conflit social est le dernier en date d'une série de conflits dans le secteur de l'aviation. Il touche plus largement l'Europe et a entraîné d'importants retards et annulations de voyages.

Source Investopedia

Opportunité :

• Programme de restructuration "ReNew" :

Elles visent à créer les conditions d'un retour à un résultat d'exploitation positif. Même une fois la pandémie passée, l'objectif est d'accroître la rentabilité structurelle en réduisant continuellement les coûts unitaires, en simplifiant les processus et les structures et en améliorant la productivité.

• Les partenariats avec d'autres compagnies aériennes sont essentiels pour renforcer le marché

Les compagnies aériennes du groupe Lufthansa sont basées dans des régions économiquement solides et sont donc des partenaires intéressants pour les compagnies aériennes en Europe et ailleurs.

Menaces :

• COVID-19 :

Les compagnies aériennes de passagers du groupe Lufthansa ont considérablement souffert de la propagation de la variante Omicron, en particulier au début du premier trimestre 2022. Il a fallu travailler intensément à la mise en œuvre de programmes de restructuration. Les grèves, les intempéries et l'augmentation des cas de Covid-19 ont également mis le système à rude épreuve. Avec une demande croissante de voyages pendant l'été, Lufthansa supprime 2 000 vols de son programme d'été, alors que les compagnies aériennes en Europe sont aux prises avec des pénuries de personnel. Effets de la saisonnalité : les recettes des premier et quatrième trimestres sont généralement plus faibles car les gens voyagent moins ; l'assouplissement des restrictions de voyage liées à la pandémie compense actuellement l'impact.

• La guerre en Ukraine :

La perte de marchés en Ukraine et en Russie et les ajustements nécessaires des routes aériennes vers l'Asie. L'impact de la guerre en Ukraine sur l'économie mondiale - en particulier sur la confiance des consommateurs et les prix de l'énergie - devrait fortement influencer la reprise économique du groupe.