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Investment Research Analysis Risk Management Emirates Airlines

Analyse de la recherche sur les investissements Gestion des risques Emirates Airlines

Investment Research Analysis Risk Management Emirates Airlines

Aperçu de l'entreprise

 

Emirates Airlines, plus connue sous le nom d'Emirates, est la compagnie nationale de Dubaï, créée en 1985 en tant que filiale de la société d'État The Emirates Group. Le groupe Emirates (Emirates Group) fournit des services de transport aérien domestique, régional et international. Emirates Group offre des services de vol, de fret et de manutention au sol, de restauration et de voyage.

Emirates Airlines est l'une des deux divisions du groupe Emirates. Il s'agit de la plus grande compagnie aérienne du Moyen-Orient, opérant à partir de son hub à l'aéroport international de Dubaï. Le transporteur exploite la plus grande flotte d'Airbus 777 et de Boeing A380 au monde, soit plus de 250 appareils. Son réseau étendu de destinations comprend 153 points sur six continents. La compagnie se distingue par ses divertissements en vol, sa cuisine d'inspiration régionale et son service de luxe. Elle exploite également le vol régulier le plus long du monde, de Dubaï à Auckland. Son personnel de cabine compte environ 21 000 personnes.

Fondateurs

  • Ahmed bin Saeed Al Maktoum

Le cheikh Ahmed bin Saeed Al Maktoum a commencé sa carrière dans l'aviation en 1985, lorsqu'il a été nommé président du département de l'aviation civile de Dubaï. La même année, il est devenu président de la toute nouvelle compagnie Emirates et a dirigé le lancement de la compagnie aérienne avec deux avions loués vers deux destinations au départ de Dubaï. Aujourd'hui, il dirige le groupe Emirates, qui comprend dnata. Sheikh Ahmed a énormément contribué à la stature mondiale de Dubaï en tant que centre d'affaires, de tourisme, de commerce et de transport de premier plan, l'aviation représentant aujourd'hui 28% de son PIB.

  • Maurice Flanagan

Sir Maurice Flanagan est un homme d'affaires britannique qui a fondé Emirates Airlines en tant que PDG et vice-président exécutif du groupe Emirates. Il a passé 25 ans chez BOAC et British Airways et a occupé des postes de direction au sein de British Airways. En 1978, Flanagan a été nommé directeur et directeur général de l'agence nationale de voyages aériens de Dubaï, et 7 ans plus tard, le gouvernement de Dubaï l'a engagé pour fonder Emirates, qui a connu un succès immédiat. En 1990, M. Flanagan est nommé directeur général du groupe Emirates et devient vice-président et président du groupe en juillet 2003. Il a été nommé vice-président exécutif en 2006.

Conseil d'administration

Ahmed Bin Saeed Al Maktoum

Président

  • Il a commencé sa carrière dans l'aviation en 1985, est devenu président de la compagnie Emirates nouvellement créée et a dirigé le lancement de la compagnie aérienne avec deux avions loués vers deux destinations à partir de Dubaï.
  • Dirige le groupe Emirates, qui comprend dnata.
  • Ayant occupé plusieurs postes de direction au sein du gouvernement, son rôle dans la formulation de politiques et de stratégies a contribué à renforcer la vision, l'économie, les communautés et la culture de Dubaï. Il soutient de nombreuses organisations caritatives et a reçu de prestigieuses distinctions nationales et internationales.
  • Il est titulaire d'une licence de l'Université de Denver, Colorado, États-Unis. La Royal Aeronautical Society a honoré ses réalisations dans le domaine de l'aviation en lui décernant une bourse lors du salon aéronautique de Farnborough en 1994, au Royaume-Uni. En mai 2013, il a reçu un diplôme honorifique de docteur en sciences de la City University London ? Cass Business School.

Tim Clark

Président, Emirates Airline

  • A rejoint l'équipe fondatrice de la compagnie aérienne Emirates en 1985 en tant que responsable de la planification de la compagnie aérienne et est devenu président en 2003.
  • Avant de rejoindre Emirates, il était planificateur de route chez Gulf Air, qui l'avait recruté chez Caledonian Airways. Il a également été directeur général de Sri Lankan Airlines jusqu'en 2008.
  • Il est titulaire d'un diplôme en économie de l'université de Londres, au Royaume-Uni, et est membre de la Royal Aeronautical Society. Il est également titulaire d'un doctorat honorifique de l'université de Middlesex et d'un diplôme honorifique de la Newcastle Business School de l'université Northumbria, tous deux au Royaume-Uni.

Michael Doersam

Directeur financier, Emirates Group

  • Responsable de la gestion de la stratégie financière, des rapports financiers, de la trésorerie, de la comptabilité de gestion, des services financiers mondiaux et des assurances au sein du groupe Emirates.
  • Il a rejoint Emirates en 2006 en tant que vice-président de l'Outstation Finance and Risk Management, supervisant les activités financières de la compagnie aérienne dans 80 pays et la gestion du risque de crédit du groupe.
  • En 2008, il a été promu au poste de premier vice-président des finances du groupe, et en 2021, il a été nommé à son poste actuel.
  • Michael est titulaire d'un diplôme en administration des affaires de l'université privée de la Banque fédérale de réserve allemande, d'un diplôme en gestion internationale de l'INSEAD Business School et d'un certificat d'études avancées de l'université de Saint-Gall.
  • Il est activement engagé dans le secteur de l'aviation en tant que président du conseil consultatif financier des compagnies aériennes de l'Association internationale du transport aérien (IATA) et est invité à donner des conférences à l'université de Saint-Gall.

Équipe de direction

 

Emirates Airlines Executive Team

Adnan Kazim

Directeur commercial, Emirates Airline

 

  • Adnan Kazim dirige les Emirates ? Commercial Operations à travers le vaste réseau de la compagnie aérienne, qui compte près de 160 destinations dans 86 pays, y compris les principaux départements à Dubaï tels que le commerce électronique, la vente au détail et les centres de contact, le programme de fidélité Emirates Skywards et Emirates SkyCargo.
  • Il dirige également les équipes de planification stratégique et d'optimisation des revenus de la compagnie aérienne, qui sont des fonctions essentielles, et ses équipes jouent un rôle essentiel dans le soutien au succès commercial de la compagnie.
  • Il a rejoint Emirates en 1992. Il a rapidement gravi les échelons de sa carrière et a dirigé avec succès les régions commerciales de la compagnie aérienne. Il a été nommé à des postes de direction, dont ceux de vice-président principal pour le Golfe, les Émirats arabes unis et l'Iran, et de vice-président principal pour l'Afrique.
  • Sa vaste expérience lui a permis d'accéder à un rôle de direction pour façonner la stratégie de croissance de la compagnie aérienne en matière de planification de la flotte, d'expansion du marché et de relations gouvernementales. Il a récemment occupé le poste de vice-président principal de la division, planification stratégique, optimisation des revenus et affaires aéro-politiques.
  • Adnan est diplômé de l'université d'Al Ain, aux Émirats arabes unis.

Abdulaziz Abdulla Abdulrahman Al Ali

Vice-président exécutif des ressources humaines, Emirates Airline & Group

 

  • Il a rejoint Emirates en 1986 et fait partie intégrante du groupe Emirates depuis 35 ans.
  • En juillet 2003, il est devenu le vice-président exécutif des ressources humaines d'Emirates.
  • Responsable de la stratégie RH du groupe, qui gère l'ensemble de la fonction ressources humaines, y compris les politiques, la formation et le développement, le recrutement et la rétention.
  • Il est également responsable du département des services médicaux du groupe et de l'Emirates Aviation University.
  • M. Al Ali est titulaire d'un BA Honors en mathématiques de l'Université d'Essex, en Angleterre. Il a obtenu une maîtrise en mathématiques de l'Université du Wisconsin, à Milwaukee, aux États-Unis.

Ali Mubarak Al Soori

Vice-président exécutif du bureau du président, gestion des installations/projets et P&L

 

  • A rejoint Emirates en 1986.
  • Responsable de la direction des diverses activités d'approvisionnement du groupe Emirates, il a été une figure de proue dans la construction de divers actifs et installations de bâtiments dans le monde entier.
  • Superviser plusieurs projets dans notre portefeuille immobilier de plusieurs milliards de dollars et dans le secteur de l'hôtellerie, notamment le bâtiment du siège social d'Emirates, le dnata Travel Centre et le Emirates Engineering Centre.
  • Gérer les rendements de nos actifs hôteliers, commerciaux et d'hébergement.

Adel Al Redha

Directeur de l'exploitation, Emirates Airline

 

  • A rejoint Emirates en 1988
  • Il a assumé des responsabilités plus larges avec la croissance de l'entreprise. Au fil des ans, son expérience a couvert tous les aspects des opérations et de la logistique, notamment l'ingénierie, les opérations de vol, la prestation de services, les services aéroportuaires, les opérations de réseau et l'acquisition d'avions.
  • Nommé à son poste actuel en 2013. Dans ses différents rôles au sein de l'entreprise, il a contribué à l'introduction de programmes de cadets ab initio, d'apprentissages en ingénierie et de formations en gestion du transport aérien pour les ressortissants des EAU qui poursuivent une carrière dans l'aviation.
  • L'expansion du département d'ingénierie et de maintenance d'Emirates, y compris le développement d'un atelier de maintenance des moteurs à la pointe de la technologie et la création de l'Académie de formation au pilotage d'Emirates.
  • Participant clé à la définition des spécifications des avions et à la définition des produits Emirates en ce qui concerne l'intérieur des cabines et le divertissement à bord.
  • Elle a joué un rôle déterminant dans la numérisation de tous les aspects des opérations, plus récemment en introduisant des cockpits sans papier et des machines biométriques, ainsi que des systèmes automatisés de circulation des passagers dans l'aéroport.
  • Membre de la Royal Aeronautical Society, M. Al Redha est titulaire d'une licence en technologie de l'ingénierie/maintenance des aéronefs de l'université de Northrop, aux États-Unis, et d'une maîtrise en transport aérien de l'université de Cranfield, au Royaume-Uni.

Nigel Hopkins

Vice-président exécutif des départements de service, Emirates Airlines

  • Nommé vice-président exécutif. Service Department de Emirates Airline en juin 2005.
  • Gère les services financiers, de trésorerie, informatiques, juridiques et d'assurance de l'entreprise.
  • Auparavant, il a dirigé l'équipe des finances du groupe en tant que premier vice-président et a occupé plusieurs autres fonctions au sein de l'équipe des finances.
  • Il est membre de l'Association britannique des experts-comptables agréés.

Actions d'initiés

 

Emirates Airlines - Insider Shares

Quant aux principaux détenteurs d'actions d'Emirates Airline, ils peuvent être répartis en plusieurs catégories, dont le pourcentage d'actions détenues par tous les initiés, le pourcentage d'actions détenues par les institutions, le pourcentage de flottant détenu par les institutions, et le nombre d'institutions détenant des actions, ayant la valeur de 5,33%, 60,47%, 63,87%, et 129 respectivement. Au cours des 6 derniers mois, le total des actions détenues par les initiés s'élève à 336,61 millions de dollars.

Positionnement des produits

 

Product Position - Emirates Airlines

Les principaux produits et services d'Emirates Airlines comprennent le service de chauffeur, les salons, les services au sol, l'ICE, le système de divertissement en vol, la restauration, la cabine et bien d'autres, qui sont tous liés au transport aérien dans une certaine mesure. Emirates Airlines possède quelques filiales, comme Emirates Tour, Emirates Holiday, Congress Solution International, Arabian Adventure, etc.

Selon les estimations, la compagnie a employé environ 59 519 personnes pour gérer ses opérations dans le monde entier, ce qui lui a permis de réaliser un chiffre d'affaires annuel de 25,1 milliards de dollars, le bénéfice net de la compagnie aérienne s'élevant à environ 288 millions de dollars.

Emirates Airlines possède de nombreux avantages, notamment une grande variété de lignes aériennes et de destinations, une clientèle fidèle et très satisfaite, un soutien gouvernemental important, etc. Parmi tous ces atouts, la richesse en pétrole peut être considérée comme l'avantage que ses concurrents ont le plus de mal à surmonter. Dubaï est l'un des principaux pays pétroliers du monde, et la famille royale de Dubaï est propriétaire d'Emirates Airlines. Cela signifie que la compagnie dispose d'un approvisionnement illimité en pétrole. En d'autres termes, la compagnie n'a pas à se soucier des coûts du carburant.

Pourtant, les principaux problèmes auxquels Emirates Airlines est confrontée actuellement sont les réglementations et la pandémie de covid-19, que les avantages susmentionnés ne peuvent pas résoudre. En ce qui concerne la réglementation, la raison pour laquelle Emirates Airline est établie en tant que compagnie du Moyen-Orient, comparée à certaines compagnies aériennes locales sur les marchés américains et occidentaux, elle est confrontée à des réglementations plus strictes, et est donc moins connue. D'autre part, en ce qui concerne les conséquences de la pandémie, étant donné qu'une composante majeure de l'économie des Émirats arabes unis est le tourisme et que les gens sont moins enclins à voyager à cause de la grippe A, peu importe les carburants pour les coûts dont dispose Emirates Airlines, ses revenus ne feront que diminuer.

Analyse concurrentielle à l'échelle mondiale

 

Competitive Analysis Globally - Emirates Airlines

Emirates Airlines est une célèbre compagnie aérienne basée à Dubaï, dans les Émirats arabes unis. Créée en 1985, ses opérations ont débuté avec deux avions, le Boeing 737 et l'Airbus 300 B4. Cette compagnie est considérée comme la plus grande compagnie aérienne du Moyen-Orient. Elle assure environ 3 600 vols par semaine à partir de l'aéroport international de Dubaï, ce qui inspire les voyageurs du monde entier grâce à son vaste réseau de destinations, offrant ainsi un service de classe mondiale. Il existe plusieurs concurrents pour Emirates Airline, au niveau mondial :

Asie :

  • Etihad Airways

Etihad Airways est la deuxième compagnie aérienne des Émirats arabes unis. Créée en 2003, elle a son siège à Abu Dhabi et est détenue par le gouvernement d'Abu Dhabi. Cette compagnie aérienne opère environ 1000 vols par semaine et couvre 55 pays dans le monde. Elle offre à ses clients un réseau de 110 destinations passagers et fret sur les six continents avec plus de 120 avions. Etihad est l'une des divisions commerciales du groupe Etihad Aviation. Outre les services aériens, Etihad exploite également Etihad Holidays et Etihad Cargo. Elle a créé sa propre association de compagnies aériennes appelée Etihad Airways Partners, qui comprend Air Serbia, Jet Airways et Air Seychelles. Le principal atout de cette compagnie aérienne est sa position centrale, qui lui permet d'accéder à l'Asie et à l'Europe.

  • Qatar Airways

Également l'un des principaux concurrents d'Emirates, Qatar Airways est une compagnie aérienne publique dont le siège est au Qatar et qui a été créée en 1997. La compagnie relie plus de 150 destinations internationales avec une flotte d'environ 180 appareils de dernière génération.

Il s'agit de la plus jeune compagnie aérienne internationale desservant environ six continents. La compagnie propose des vols vers diverses destinations de loisirs et d'affaires à travers le monde. Elle a conclu des partenariats stratégiques avec Royal Air Maroc et Cathay Pacific. Qatar Airways bénéficie d'un fort soutien du gouvernement du Qatar. Elle a le grand avantage d'être située dans un État riche en pétrole, ce qui soutient grandement les finances de Qatar Airways.

  • Voler vers Dubaï

Fly Dubai, une compagnie aérienne de Dubaï, créée en 2008, est détenue par le gouvernement et est une compagnie aérienne à bas prix. La compagnie opère sur environ 95 destinations et dessert le Moyen-Orient, l'Asie, l'Europe et l'Afrique. Elle a commencé ses opérations aériennes avec près de 50 avions Boeing 737-800 NG. Au fil des ans, Fly Dubai a commencé à opérer dans de nombreux pays du monde et effectue actuellement environ 1 400 vols par semaine. Elle compte environ 500 pilotes et 1 000 membres d'équipage de cabine. Le principal atout de cette compagnie aérienne est qu'elle a connu un taux de croissance rapide depuis sa création. Elle dispose d'un aéroport opérationnel solide avec un taux élevé de vols de passagers. Étant donné que cette compagnie aérienne est l'une de celles qui se développent le plus rapidement et qu'elle vise à rendre les voyages plus abordables, Fly Dubai est un concurrent de premier plan d'Emirates.

  • Malaysia Airlines

Malaysia Airlines est une compagnie aérienne qui opère depuis l'aéroport international de Kuala Lumpur. La compagnie offre des services de transport aérien en Malaisie et dans les environs, ainsi que vers d'autres destinations comme l'Europe, les Amériques, l'Australie, l'Afrique et le Moyen-Orient. Cette compagnie aérienne propose également des services commerciaux, notamment des voyages gouvernementaux et d'affaires, des services d'affrètement et des simulateurs de vol. Malaysia Airlines possède deux filiales aériennes appelées MASwings et Firefly. Les vols inter-Borneo sont pris en charge par MASwings. Firefly assure les vols au départ de Penang et de l'aéroport international de Subang. Malaysia Airlines possède également une flotte de cargos dont s'occupe sa compagnie sœur MASkargo.

  • Turkish Airlines

Compagnie aérienne célèbre en Turquie, Turkish Airlines dessert de nombreuses destinations sans escale à partir d'un seul aéroport. Il s'agit de la première compagnie aérienne de Turquie. Cette compagnie a commencé son voyage aérien avec cinq avions en 1933. À l'heure actuelle, elle possède environ 326 appareils qui desservent environ 120 pays. Elle fournit également des services tels que la maintenance et la réparation au secteur de l'aviation. Elle est membre de Star Alliance, un réseau mondial de compagnies aériennes. Au fil des ans, elle a acquis une expérience de vol de grande qualité pour ses passagers. Elle propose divers services en vol, comme des salons et des divertissements en vol, qui mettent en valeur sa marque. Elle a une forte association avec l'équipe sportive et a également parrainé de nombreux événements, ce qui a augmenté la valeur de la marque Turkish Airlines.

  • Saudi Arabian Airlines

Saudi Arabian Airlines est une compagnie aérienne bien connue en Arabie Saoudite. La compagnie fournit des services de transport aérien pour les passagers, les bagages et le fret. Cette compagnie aérienne est disponible dans le monde entier. Créée en 1945, elle a commencé ses opérations avec un seul DC-3 bimoteur. Plus tard, la compagnie a acheté d'autres moteurs, formant ainsi la plus grande compagnie aérienne du monde. À l'heure actuelle, Saudi Arabian Airlines possède environ 140 appareils, dont les jets les plus récents tels que les B777-268L, B787-9, Airbus A320-200, Airbus A330-300 et Airbus A321.

  • Cathay Pacific

Cathay Pacific Airways est une célèbre compagnie aérienne de Hong Kong. Son siège social et sa principale plateforme se trouvent à l'aéroport international de Hong Kong. Créée en 1946, les opérations et les filiales de cette compagnie aérienne ont permis de transporter des passagers et du fret vers près de 19 destinations dans environ 60 pays à travers le monde.

Europe :

  • Lufthansa

Lufthansa est une compagnie d'aviation et la plus grande compagnie aérienne allemande. Elle est présente dans le monde entier. Les principaux secteurs d'activité de Lufthansa sont la maintenance, la logistique, le service de révision et la restauration. Cette compagnie aérienne fait partie de Star Alliance, qui comprend Thai Airways, Air Canada et United Airlines, ce qui en fait la plus grande alliance du monde.

  • Air France

Compagnie aérienne leader en France, Air France a été créée en 1933. Première compagnie aérienne française, Air France est considérée comme un acteur de premier plan dans trois activités principales : le transport de fret, la maintenance des avions et le transport de passagers.

  • British Airways

British Airways, la plus grande compagnie aérienne du Royaume-Uni, a été créée en 1974. Le gouvernement britannique l'a créée pour gérer deux sociétés aériennes nationalisées, British European Airways et British Overseas Airways Corporation.

US :

  • Delta Airlines

Delta Air Lines, Inc, généralement appelée Delta, est l'une des principales compagnies aériennes des États-Unis et un transporteur historique. L'une des plus anciennes compagnies aériennes en activité au monde, Delta a son siège social à Atlanta, en Géorgie.

Facteurs de risque 

 

La pandémie a grandement affecté l'industrie du voyage aérien pour le pire, et cela a conduit à de nouveaux facteurs de risque. Les principaux facteurs financiers auxquels Emirates Airlines est confrontée sont les restrictions de voyage de Covid 19, les taux d'intérêt, les devises et les risques de marché.

  • Restrictions de voyage et incertitude géopolitique de Covid

Au début de la pandémie, de nombreux aéroports ont suspendu les vols pour éviter de nouveaux cas de Covid 19. La TSA a signalé une baisse de 96% des voyages aériens, et près de 80% de chambres d'hôtel vides aux États-Unis. Le coronavirus a interrompu les vols, et de nombreuses compagnies aériennes ont donc enregistré des pertes nettes.

  • Risque de taux d'intérêt

Les fluctuations des taux d'intérêt affectent les emprunts et l'épargne. Pour gérer cela, Emirates vise une approche de portefeuille équilibré et utilise des solutions de couverture telles que les swaps de taux d'intérêt. Après avoir pris en compte l'impact des swaps de taux d'intérêt, près de 62% de la dette nette d'Emirates Airlines étaient à taux d'intérêt fixe, les 38% restants étant à taux d'intérêt variable.

  • Risque de change

En raison de la réduction des opérations, les fluctuations du taux de change ont eu un impact négatif insignifiant de 150 millions d'AED sur les résultats d'exploitation d'Emirates. Emirates utilise des contrats à terme, des swaps de devises et des couvertures naturelles pour gérer les mouvements de taux de change.

  • Risque de marché

Il s'agit du risque de voir la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d'un instrument financier fluctuer en raison des variations des prix du marché (comme le coût du carburant pour avion). En raison de l'inflation croissante, les prix moyens du pétrole sont restés durablement élevés.

  • Coûts d'exploitation directs

Les coûts d'exploitation directs comprennent les coûts de manutention liés aux avions et la restauration en vol. Ces coûts ont augmenté de 70.7% pour atteindre 10 milliards d'AED.

  • Risque de crédit

Il s'agit du risque pour lequel une provision pour perte spécifique est comptabilisée lorsqu'Emirates a connaissance qu'un client connaît des difficultés financières. Les créances commerciales sont amorties lorsque la direction a déterminé qu'un tel montant ne sera pas recouvré.

  • Risque de liquidité

Il s'agit du risque qu'Emirates ne soit pas en mesure d'honorer ses obligations liées aux passifs financiers lorsqu'ils arrivent à échéance et de remplacer les fonds lorsqu'ils sont retirés.

Emirates Airlines gère ses liquidités en :

  • Maintenir des prévisions continues de la position de liquidité d'Emirates sur la base des flux de trésorerie prévus.
  • Surveiller et optimiser les besoins en fonds de roulement, les ratios de liquidité et les actifs nets à court terme par rapport aux normes du secteur.
  • Maintenir des plans de financement de la dette et des lignes de crédit diversifiées

Les Émirats sont exposés à divers risques financiers qui impliquent l'analyse, l'évaluation, l'acceptation et la gestion d'un certain degré de risque ou d'une combinaison de risques. Ils ont pour objectif d'atteindre un équilibre approprié entre le risque et le rendement et de minimiser les effets négatifs potentiels sur sa performance financière. Emirates dispose de programmes de gestion des risques mis en œuvre selon des directives approuvées par la direction générale. Leurs procédures de gestion des risques sont conçues pour identifier et analyser ces risques, fixer des limites et des contrôles de risques appropriés, et surveiller les risques et le respect des limites au moyen d'informations fiables et actualisées.

Analyse du cours des actions

Contexte

 

Stock Price Analysis - Emirates Airlines

Le gouvernement de Dubaï est l'unique propriétaire du groupe Emirates, mais il n'investit pas d'argent frais dans la société et n'interfère pas dans le fonctionnement de la compagnie aérienne. Emirates Airlines est la plus grande compagnie aérienne du Moyen-Orient et se négocie à la Bourse d'Abu Dhabi. Emirates Airlines est une filiale d'Emirates Group, dont le siège social se trouve à Garhoud, à Dubaï, et est détenue par l'Investment Corporation of Dubai (ICD) du gouvernement de Dubaï.

L'ICD est un fonds souverain du gouvernement de Dubaï, dont le mandat est de gérer le portefeuille de sociétés commerciales et d'investissements du gouvernement. En 2022, l'ICD a déclaré des actifs d'une valeur de 305 milliards d'USD et un revenu de $62 milliards. En 2007, le gouvernement de Dubaï a transféré à l'ICB la participation majoritaire dans la National Bank of Dubai (NBD) et dans Emirates Airlines. Par la suite, le 6 mars 2007, Emirates Bank International a fusionné avec la NBD pour former Emirates NBD (ENBD). Emirates NBD est détenue par le gouvernement de Dubaï et est l'un des plus grands groupes bancaires du Moyen-Orient en termes d'actifs.

Actuellement, la seule façon d'investir dans Emirates Airlines est d'acheter des actions Emirates NBD, car les investisseurs ne peuvent pas investir directement dans la compagnie aérienne. Au lieu de s'intéresser aux actions d'Emirates Airlines, il convient de se concentrer sur les actions d'Emirates NBD. Cependant, nous devons également nous rappeler que ces actions ne sont pas totalement représentatives des actions d'Emirates Airlines.

 

Emirates Airlines - Stock Price Since IPO

Cours de l'action depuis l'introduction en bourse

Emirates NBD (symbole ticker : EMIRATESNBD.AE) a été cotée sur le marché financier de Dubaï le 16 octobre 2007, pour 8,10 AED. Depuis, l'action est passée à 13,85 AED (au 18/08/2022), soit une augmentation de 70,99% depuis l'introduction en bourse, et un rendement de 3,32% YTD. Emirates NBD verse un dividende de 3,30%. Le cours le plus élevé de l'action en 2022 a été de 15,50 (3/3/2022), et le plus bas de 11,80 (7/6/2022). L'action se négocie avec un volume moyen de 3,2 millions et sa capitalisation boursière est de 87 milliards.

  • Propriété exclusive du gouvernement de Dubaï (ICD)
  • Une filiale du groupe Emirates
  • Négocié à la Bourse d'Abu Dhabi (ADX)
  • La participation majoritaire est transférée à ICD (fusion de NBD et Emirates Bank)
  • Coté par ENBD (impossible d'investir directement)
  • Pendant la pandémie, le stock est passé de 13,9 AED en janvier 2020 à 6,56 en avril 2020, soit une baisse de 52,80%.
  • Depuis lors, le cours de l'action a progressivement retrouvé son niveau d'avant la pandémie.

Source : Investopedia

  • AED 13.85 (8/18/2022)
  • 70,99% augmentation depuis l'introduction en bourse
  • Rendement YTD de 3.32%
  • Maximum annuel 15,50 (3/3/2022)
  • Plus bas annuel 11.80 (7/6/2022)
  • Le volume moyen des transactions est de 3 280 696 euros.
  • Capitalisation boursière 87 milliards
  • Versement d'un dividende de 3,69%
  • Cours de l'action en consolidation du second semestre de 2021 au premier trimestre de 2022

Étude du marché cible

 

Target Market Research - Emirates Airlines

Apprendre à connaître le marché cible d'Emirates Airlines peut aider à évaluer comment son produit ou service s'intègre dans un marché spécifique, à quel point il sera performant, et à identifier les marchés qui méritent d'être poursuivis et ceux qui ne le sont pas.

Marché cible :

Le marché cible d'Emirates Airlines est celui des classes supérieures et moyennes supérieures, des voyageurs à la recherche de valeurs et moins sensibles au prix. Emirates cible les personnes qui ont réussi et qui aiment se démarquer de la foule. Leurs clients ont tendance à être perçus comme des personnes progressistes et orientées vers la carrière, intéressées par une culture étrangère, les voyages, les nouvelles expériences et les risques.

Acquisition de sociétés ciblées :

 

Emirates Airlines ne détient aucune participation dans d'autres compagnies aériennes, car la compagnie estime que la pression exercée par les fusions et les acquisitions n'en vaut pas la peine, de même que le faible taux de réussite des fusions qui la dissuade. La compagnie se concentre plutôt sur les résultats et ne se laisse pas distraire par les activités de fusion et d'acquisition. Le président de la compagnie aérienne, Sir Tim Clark, estime que le temps et l'argent nécessaires pour réaliser les investissements ne valent pas les retours et que toute fusion ou acquisition peut détourner l'attention de l'équipe de direction d'Emirates.

Dnata:

Dnata (Dubai National Air Travel Agency), filiale du groupe Emirates, est un prestataire de services aéroportuaires émirati qui fournit des services de manutention au sol des avions, de fret, de voyage et de restauration en vol. Dnata et Emirates sont des entités indépendantes et ne forment pas un groupe selon les normes IFR mais sont sous une gestion commune.

En 2008, lorsque le groupe Emirates s'est installé dans son nouveau siège à Dubaï, Dnata a acquis une participation majoritaire de 19,99% dans son partenaire Hogg Robinson Group, une société britannique de gestion de voyages d'affaires. American Express Global Business Travel a acquis Hogg Robinson Group en juillet 2018.

En 2012, Dnata a acquis une participation majoritaire dans En Route International LTD, un fournisseur britannique de boulangerie et de solutions alimentaires emballées. Au moment de la transaction, En Route International LTD a plus de 10 ans d'expérience dans la restauration sur le marché du voyage et a des opérations à Londres, Dubaï et aux États-Unis.

Le marketing au service de la reconnaissance de la marque

 

Emirates vise à créer un lien émotionnel avec ses clients afin de garantir des associations positives avec la marque grâce à des programmes de fidélisation et à des vidéos de campagne attrayantes et inspirantes qui sont courtes, dynamiques et intéressantes à regarder. Emirates utilise le "visage humain" de la marque pour renforcer le lien émotionnel avec ses clients. Le nouveau slogan de la compagnie, " Fly Emirates, Fly Better ", a été introduit en octobre 2018. Ce nouveau slogan court et simple est facile à retenir et évoque des associations positives avec la marque.

Emirates a très bien réussi à associer le luxe à sa marque. Elle a été la première compagnie aérienne à proposer des écrans de divertissement pour toutes les classes (ICE), des douches en vol et des suites privées.

Défis à relever

 

Bien qu'Emirates ait eu de nombreuses campagnes publicitaires réussies, elle a tendance à négliger les défauts de ses stratégies de marketing et est trop sûre de sa position dans l'industrie aéronautique. Compte tenu de l'expansion rapide de ses concurrents, tels que Qatar Airways et Etihad Airways, ainsi que des compagnies aériennes à bas prix comme Air Arabia, Emirates doit régulièrement présenter son objectif de valeur aux clients afin de s'assurer qu'elle conserve son avantage concurrentiel dans le secteur. Emirates cible principalement la classe d'élite, ce qui peut devenir une menace future car la classe d'élite peut choisir de se tourner vers une autre compagnie aérienne qui offre la même qualité et le même niveau de service mais pour un prix beaucoup plus bas.

 

SWOT Analysis - Emirates Airlines

Analyse SWOT

Force :

  • SERVICE À LA CLIENTÈLE

Qu'il s'agisse des salons de divertissement, des divertissements en vol, du service de chauffeur ou du service en cabine, Emirates Airlines offre un excellent service à la clientèle afin que les clients vivent la meilleure expérience possible à bord.

  • MARKETING

Emirates Airlines utilise plusieurs plateformes de médias sociaux pour la promotion et le marketing, comme Facebook, Google, Youtube, et d'autres canaux comme la télévision et la presse écrite. La compagnie a mis l'accent sur l'image de marque.

  • DESTINATIONS

Emirates Airlines dispose d'une flotte de plus de 300 appareils. Cependant, la compagnie propose 157 destinations dans 150 villes de plus de 80 pays sur 6 continents. Avant la pandémie de COVID-19, la compagnie aérienne assurait 3600 vols hebdomadaires au terminal 3 de l'aéroport international de Dubaï.

  • DES CLIENTS FIDÈLES

Emirates Airlines a établi une très grande base de données de clients fidèles grâce à la satisfaction de ses clients, au divertissement en vol et à divers services. Les clients satisfaits préfèrent profiter de la même expérience encore et encore.

  • PAYS RICHE EN PÉTROLE

Dubaï est l'un des principaux pays riches en pétrole du monde, et la famille royale de Dubaï possède la compagnie aérienne Emirates. Cela signifie que la compagnie a accès à un approvisionnement illimité en pétrole. En d'autres termes, la compagnie n'a pas à s'inquiéter du coût du carburant.

  • UN SOUTIEN FORT

Le gouvernement de Dubaï est devenu une plaque tournante du marché asiatique avec de nombreuses ressources. Lorsqu'une compagnie aérienne est soutenue par un pouvoir fort, elle peut faire face à de nombreuses crises financières comme celle de la covid-19.

  • VALEUR DE LA MARQUE

Selon une estimation de Statista, la valeur de la marque Emirate Airlines en 2020 était de 6,3 milliards de dollars, et elle a légèrement baissé par rapport aux 6,8 milliards. Cependant, la compagnie aérienne s'est classée aux 4 positions en termes de valeur de marque des principales compagnies aériennes mondiales. Delta, American et United Airlines ont la valeur de marque la plus élevée au monde.

  • PARRAINAGE

Emirates Airlines a parrainé de nombreux projets comme les câbles au-dessus de la Tamise à Londres et des événements sportifs comme la Coupe du monde de cricket ICC, l'IPL, la Coupe du monde de la FIFA, la Scottish Junior Football Association, la Super League Rugby League, l'Australian Turf Club Autumn, et bien d'autres. Le parrainage de tels événements internationaux a amplifié la réputation de la marque Emirates Airlines.

Faiblesse :

  • COÛT ÉLEVÉ

L'industrie du transport aérien est devenue très compétitive ces dernières années. Par conséquent, Emirates Airlines doit investir de nombreuses ressources pour maintenir sa position sur le marché.

  • TRAFIC CONTINU

Emirates Airlines a très peu de voyageurs aériens basés à domicile. La plupart des passagers d'Emirates Airlines sont des touristes internationaux et des étrangers qui sont soit en visite aux Émirats arabes unis, soit en mission. Lorsque la pandémie de COVID-19 a commencé, ils ont tous reporté leurs projets de voyage.

  • PAS AUX ETATS-UNIS

Les États-Unis sont le plus grand marché de consommation riche au monde. Cependant, Emirates Airlines ne semble pas avoir de flotte au sol aux États-Unis. La présence limitée de la compagnie sur le marché américain est une faiblesse majeure.

Opportunité :

  • ALLIANCE

Emirates Airlines devrait s'associer à d'autres compagnies aériennes internationales sur différents marchés. Cela aiderait Emirates Airlines à étendre son marché géographique et à attirer de nombreux nouveaux passagers.

  • PLUS DE DESTINATIONS

Emirates Airlines propose actuellement 157 destinations dans 80 pays à travers le monde. La compagnie devrait maintenant ajouter d'autres destinations à sa liste de liaisons. Cela permettrait d'accroître la portée et l'influence de la compagnie aérienne sur le marché international.

  • NOUVELLE FLOTTE

La flotte actuelle d'Emirates Airlines comprend des Boeing 777 et des Airbus 300. Il ne fait aucun doute qu'Airbus et Boeing sont les deux premières compagnies aériennes au monde. Maintenant, la compagnie devrait acheter des avions d'autres compagnies aériennes. Cela permettrait de diversifier le risque et d'accroître la confiance des clients.

Menace :

  • REGLEMENTS

Emirates Airlines étant une compagnie du Moyen-Orient, elle a du mal à s'imposer sur les marchés occidentaux et américains. Cela ne se limite pas à la phobie culturelle ; Emirates Airlines doit également faire face à des réglementations strictes.

  • LA CONCURRENCE AU MOYEN-ORIENT

L'industrie du transport aérien au Moyen-Orient est devenue très compétitive. De nombreuses compagnies aériennes étrangères et locales proposent des services de transport aérien. Emirates Airlines investit beaucoup de ressources pour maintenir sa position sur le marché. Cela a diminué la rentabilité de la compagnie.

  • PANDEMIC

Les EAU sont une économie basée sur le tourisme et le pétrole. La pandémie de COVID-19 et les mouvements écologistes ont mis fin à ces deux industries. Emirates Airlines est en déclin depuis lors.

 

Brand Position - Emirates Airlines

Position de la marque

 

Comme l'a déclaré le directeur de l'évaluation chez Brand Finance, la pandémie a apporté de nombreuses restrictions inattendues à l'industrie mondiale du voyage, ce qui a eu un impact négatif sur la valeur des marques des compagnies aériennes. Selon lui, bien que le monde se tourne vers un avenir post-pandémie, les marques des compagnies aériennes commencent à prendre le chemin du décollage, et leurs valeurs de marque ont augmenté cette année. Pourtant, le chemin à parcourir pour retrouver les niveaux d'avant la pandémie est encore long.

À cet égard, selon Brand Finance, le premier cabinet de conseil en évaluation de marques au monde.La compagnie aérienne Emirates, basée à Dubaï, a été classée première au niveau régional et quatrième au niveau international dans le classement des dix marques de compagnies aériennes ayant le plus de valeur en 2022. Le nouveau classement montre que la valeur de la marque Emirates s'élève à $4,98 milliards (18,3 milliards de dirhams), soit une augmentation de 6,8% par rapport à l'année dernière où la valeur de la marque de la compagnie aérienne a atteint $4,66 milliards.

 

Emirates Airlines - Mergers & Acquistions

Fusions et acquisitions

Emirates Airlines ne participe à aucune activité de fusion et d'acquisition. C'est plutôt Dnata (Dubai National Air Travel Agency), une filiale du groupe Emirates, qui prend part à ces opérations. Emirates Airlines et Dnata sont sous une direction commune. Ensemble, elles sont désignées sous le nom d'Emirates Group.

Les transporteurs émiriens n'ont jamais été friands d'alliances aériennes. Emirates a choisi de ne rejoindre aucune des trois grandes alliances : Star Alliance, OneWorld et SkyTeam. Au lieu de cela, Emirates a choisi de se concentrer sur sa croissance en tant que hub.

Historique de Dnata

Dnata est un prestataire de services aéroportuaires émirati qui fournit des services d'assistance en escale, de fret, de voyage et de restauration en vol sur les cinq continents.

Transactions récentes

En avril 2022, Dnata a acquis la société allemande Wisskirchen Handling Services. Wisskirchen Handling Services est l'opérateur exclusif du centre de fret de Cologne/Bonn, une installation de 12 000 m² à l'aéroport de Cologne/Bonn, qui fournit une gamme complète de services de fret. Wisskirchen traite plus de 85 000 tonnes de marchandises par an, notamment des marchandises générales, des denrées périssables, des produits pharmaceutiques, des marchandises dangereuses, des produits électroniques et des biens de consommation à rotation rapide.

Dnata a conclu des accords avec le propriétaire de Wisskirchen, Oliver Hellwig, pour acquérir 100% des actions de la société, mais les parties ont convenu de ne pas divulguer les détails de la transaction. Dnata a réalisé d'importants investissements dans des infrastructures de pointe afin d'améliorer son offre de fret. L'entrée de Dnata sur le marché allemand renforcera la position du groupe Emirates en tant que fournisseur mondial de services de fret.

En 2019, Dnata a acheté une participation de 50% dans Dubai Express, Freightworks LLC, et une participation de 25,5% dans Bolloré Logistics LLC, UAE. À la suite de cette transaction, Dnata est désormais l'unique propriétaire de Dubai Express, Freightworks LLC, et détient une participation majoritaire de 51% dans Bolloré Logistics LLC, UAE.

Freightworks opère sous la licence de Dubai Express L.L.C et est un transitaire international multimodal, un fournisseur de logistique et de chaîne d'approvisionnement basé à Dubaï. Ses services comprennent la conformité douanière, la planification du fret pour les projets, les pièces d'avion, la logistique des pièces de rechange des navires et la gestion complète des événements et des expositions. Freightworks fournit également des services de déménagement commercial et privé vers des origines et des destinations locales et internationales, y compris une division d'art en " gants blancs ", tout en reliant les exigences de la chaîne d'approvisionnement des clients grâce à son réseau de partenaires dans le monde entier.

Bolloré Logistics LLC, UAE, est l'un des plus grands fournisseurs de solutions logistiques des Émirats arabes unis, spécialisé dans l'expédition et le transport de fret international. La société opère dans 106 pays. Bien que dnata ait acquis une participation majoritaire dans Bolloré Logistics LLC, UAE, la société continuera à être exploitée comme une partie intégrée de Bolloré Transport and Logistics.

Autres transactions notables

En 2012, Dnata a acquis En Route International LTD. En Route International LTD fournit une gamme de produits de qualité supérieure. Les solutions alimentaires hautement créatives et innovantes se vantent d'une liste croissante de clients qui comprend British Airways, Delta et Emirates et exploite des centres de distribution clés à Londres Heathrow au Royaume-Uni et à l'aéroport international Hartsfield-Jackson d'Atlanta aux États-Unis.

En 2015, la société a acheté une participation majoritaire dans RM Ground Services au Brésil, marquant ainsi le premier pas de Dnata sur le marché sud-américain. RM Ground Services a été fondée en 2004 et a opéré dans plus d'aéroports au Brésil que toute autre société de manutention au sol. La société propose des services de manutention des passagers et de l'aire de trafic ainsi que des services de fret et fournit des services aux compagnies aériennes internationales et aux principaux transporteurs de fret. Dans le cadre de l'accord, la société a été rebaptisée Dnata.

En 2016, Dnata a acquis une participation de 100% dans la société américaine de manutention au sol dans les aéroports Ground Services International (GSI). GSI fournit des services de manutention au sol aux transporteurs internationaux et aux opérateurs de fret dans 14 villes différentes à travers les États-Unis. L'acquisition s'est accompagnée de nouveaux plans pour que Dnata progresse sur le marché nord-américain.

En 2018, Dnata a acquis bd4travel via une participation majoritaire. Les algorithmes sophistiqués de la société permettent aux agences de voyages en ligne de s'engager auprès de clients anonymes et de personnaliser leur expérience d'achat en temps réel, en recommandant les produits, services et contenus les plus pertinents. bd4travel gère plus de 40 sites distincts et sert les principales organisations de voyages sur 17 marchés. Bd4travel utilise l'intelligence artificielle pour déterminer l'intention et les intérêts des utilisateurs lors de leurs recherches et achats sur les sites de voyages. Les algorithmes d'apprentissage automatique du système génèrent des profils d'utilisateurs anonymes et des recommandations instantanées de produits, de contenus et de services afin de personnaliser l'expérience numérique de chaque client. Avant l'acquisition, Dnata était un client de bd4travel. L'acquisition complète l'ensemble des marques de voyage de Dnata en permettant d'améliorer l'expérience des clients sur les sites Web.

En 2018, DUBZ a été rachetée via une participation majoritaire par Dnata. Fondée en 2016, DUBZ collecte les bagages au domicile ou à l'hôtel des passagers, scelle et pèse les sacs, les transporte en toute sécurité jusqu'à l'aéroport international de Dubaï, et les remet aux passagers pour un auto-enregistrement, disponible 24 heures sur 24. Après avoir pris une participation majoritaire dans DUBZ, Dnata propose désormais aux passagers un service d'enregistrement à domicile qui leur permet non seulement de récupérer leurs bagages à leur domicile ou à leur hôtel, mais aussi de les enregistrer sur place et de retirer leur carte d'embarquement auprès de DUBZ. Les passagers utilisant ce service peuvent se rendre directement à l'immigration de l'aéroport et éviter les files d'attente au comptoir d'enregistrement de l'aéroport. Il s'agit d'une acquisition notable car Emirates continue de rester très compétitive en offrant des services exclusifs et innovants à ses clients.

La tendance est que Dnata acquiert des entreprises par intégration verticale dans le cadre de transactions non divulguées. Cela aide le groupe Emirates à contrôler les coûts pour Emirates Airlines et à proposer ses services à d'autres compagnies aériennes.

Acquisitions récentes

2022 : Wisskirchen Handling Services

  • L'opérateur exclusif du centre de fret de Cologne Bonn
  • Manipule plus de 85 000 tonnes de marchandises par an, notamment des marchandises générales, des denrées périssables, des produits pharmaceutiques, des marchandises dangereuses, des produits électroniques et des biens de consommation à rotation rapide.

2019 : Dubai Express, Freightworks LLC

2019 : Bolloré Logistics LLC, EAU

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