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Investigación de inversiones Análisis Gestión de riesgos Singapore Airlines

Investment Research Analysis Risk Management Singapore Airlines

Visión general de la empresa

Company Overview - Singapore Airlines

El 1 de mayo de 1947, Malayan Airways Limited (MAL) lanzó su primer vuelo. En 1966, MAL cambió de marca y pasó a llamarse Malay-Singapore Airlines (MSA).
MSA siguió prosperando y en 1972 se separó en dos aerolíneas independientes: Malaysian Airlines y Singapore Airlines.
Así nació Singapore Airlines, que ha seguido prosperando y construyendo su marca hasta nuestros días.

Fundadores de  Singapore Airlines

 

En 1972, Malaysia-Singapore Airlines (MSA) se separó en dos aerolíneas, Malaysian Airline System y Singapore Airlines, tal como la conocemos hoy. Se creó Singapore Airlines Limited; su primer presidente fue el antiguo jefe conjunto de MSA, J.Y. Pillay.

 
Board of Directors - Singapore Airlines

Consejo de Administración

 

PETER SEAH LIM HUAT ( Presidente):


El Sr. Seah es Presidente de DBS Bank Ltd, DBS Group Holdings Ltd y LaSalle College of the Arts Limited. Banquero desde hace más de 30 años, el Sr. Seah trabajó en el antiguo Overseas Union Bank entre 1977 y 2001, y se jubiló como Vicepresidente y Consejero Delegado. Antes de eso, trabajó en Citibank N.A. Entre diciembre de 2001 y diciembre de 2004, el Sr. Seah fue Presidente y Consejero Delegado de Singapore Technologies Pte Ltd., una de las empresas más importantes de Singapur.

GOH CHOON PHONG (Director y Consejero Delegado) :

El Sr. Goh se incorporó a Singapore Airlines Limited en 1990 y ha ocupado altos cargos directivos en varias divisiones en Singapur y en el extranjero, desde Marketing a Tecnologías de la Información, pasando por Finanzas y Carga. Antes de ocupar este cargo, el Sr. Goh fue Vicepresidente Ejecutivo de Marketing y Regiones y también Presidente de Singapore Airlines Cargo Pte Ltd de 2006 a 2010. Fue Vicepresidente Senior de Finanzas de 2004 a 2006 y Vicepresidente Senior de Tecnología de la Información de 2003 a 2004. Además, el Sr. Goh es miembro del Consejo de Administración de la Universidad Nacional de Singapur y del Consejo Asesor Presidencial de Directores Ejecutivos del MIT, formado por directores ejecutivos de empresas líderes de todo el mundo. Fue miembro del Consejo del Hospital Mount Alvernia de 2006 a 2015 y de Virgin Australia Holdings Limited de 2014 a 2015.
El Sr. Goh tiene un máster en Ingeniería Eléctrica e Informática, así como tres licenciaturas en Ciencias Informáticas e Ingeniería, Ciencias de la Gestión y Ciencias Cognitivas, todas ellas por el Instituto Tecnológico de Massachusetts.

GAUTAM BANERJEE (Director):

El Sr. Banerjee es Director General del Grupo Blackstone y Presidente de Blackstone Singapur. Trabajó en la empresa de servicios profesionales PricewaterhouseCoopers (PwC) Singapur durante más de 30 años. El Sr. Banerjee se jubiló de PwC Singapur el 31 de diciembre de 2012. Aparte de su función ejecutiva en Blackstone, es Presidente de raiSE y miembro del Consejo de Singapore Telecommunications Limited y GIC Private Limited. Fue Presidente del Comité Asesor de Cotización de la Bolsa de Singapur y formó parte de los Consejos de The Indian Hotels Company Limited, Piramal Enterprises Limited, India, del Consejo de la Federación Empresarial de Singapur, del Consejo de Gobierno Corporativo de la Autoridad Monetaria de Singapur, del Comité Directivo para la Reforma de la Ley de Sociedades y del Comité de Estrategias Económicas presidido por el Ministro de Finanzas de Singapur de 2009 a 2010. El Sr. Banerjee fue miembro designado del Parlamento de Singapur entre 2007 y 2009.

SIMON CHEONG SAE PENG (Director):

El Sr. Cheong es el fundador y Presidente de SC Global Developments Pte Ltd, un promotor residencial de lujo de gama alta líder en Singapur. Cuenta con más de 40 años de experiencia en el sector inmobiliario, la banca y las finanzas internacionales. El Sr. Cheong fundó SC Global en 1996 como grupo de inversión directa y asesoramiento inmobiliario y hotelero especializado en la estructuración de transacciones grandes y complejas en todo el mundo. También es Presidente y accionista mayoritario de AVJennings Limited. Trabajó en Citibank (Singapur) como Jefe de Financiación Inmobiliaria para Singapur y en Credit Suisse First Boston como Jefe Regional Inmobiliario para Asia. Anteriormente, el Sr. Cheong fue miembro del Consejo del Republic Polytechnic y miembro del Consejo de la Federación Empresarial de Singapur. Fue Presidente de la Real Estate Developers? Association de Singapur.

DAVID JOHN GLEDHILL, Director.

El Sr. Gledhill fue Director de Información del Grupo y Jefe de Tecnología y Operaciones del Grupo en DBS Bank Ltd antes de su jubilación del banco en agosto de 2019 tras 11 años de servicio. Antes de incorporarse a DBS, trabajó en JP Morgan durante más de 20 años, ocupando altos cargos regionales en Tecnología y Operaciones en Singapur, Tokio y Londres. Antes de incorporarse a JP Morgan, el Sr. Gledhill trabajó en British Telecom en el Reino Unido, ocupando diversos puestos de diseño de software y hardware. Fue Director de Singapore Clearing House Pte Ltd y asesor de varias organizaciones en Singapur y en el extranjero. El Sr. Gledhill es miembro del Consejo del Instituto de Ciencia de Sistemas de la Universidad Nacional de Singapur y de Quark Consulting Ltd.

GOH SWEE CHEN (Director):

La Sra. Goh es la antigua presidenta del grupo de empresas Shell en Singapur. Se jubiló de Shell en enero de 2019 tras 16 años de servicio. Ha ocupado altos cargos en Shell desde 2003 y ha trabajado en Singapur, China y los Países Bajos. Antes de incorporarse a Shell, la Sra. Goh trabajó en Procter & Gamble durante 14 años y estuvo destinada en Malasia, Japón y Singapur, y antes de eso, en IBM Australia y Estados Unidos. Jueza de Paz, la Sra. Goh es Presidenta del Instituto de Profesionales de Recursos Humanos, del Consejo Nacional de las Artes, de la Universidad Tecnológica de Nanyang y Presidenta de la Red del Pacto Mundial de Singapur. Anteriormente fue miembro del consejo de administración de las empresas que cotizan en bolsa CapitaLand Limited (ahora conocida como CapitaLand Group Pte. Ltd.) y CapitaLand Investment Limited.

DOMINIC HO CHIU FAI(Director):

El Sr. Ho es Presidente de DBS Bank (China) Limited. Comenzó su carrera como auditor en KPMG en 1975 en la ciudad estadounidense de Houston, abarcando una amplia gama de industrias. Se jubiló en 2007 como Copresidente de KPMG, China y Hong Kong. Durante su carrera en KPMG, el Sr. Ho fue considerado su especialista en China. Asesoró sobre la industria petrolera offshore de China, participó en las ofertas públicas iniciales (OPI) de empresas chinas y asistió a empresas extranjeras en sus inversiones en China. En la actualidad, Ho es Consejero de DBS Bank (Hong Kong) Limited y Hang Lung Properties Limited. También ha sido miembro del Comité Asesor de Prevención de la Corrupción de la Comisión Independiente contra la Corrupción de Hong Kong y del Comité Asesor de Seguros de Hong Kong.

¿HSIEH TSUN-YAN (Director)?

El Sr. Hsieh es Presidente y Consejero Principal de LinHart Group, una empresa de soluciones de liderazgo fundada por el Sr. Hsieh en 2008. El Sr. Hsieh tiene una amplia experiencia en estrategia empresarial, desarrollo del liderazgo y transformación corporativa. Trabajó en la consultora de gestión McKinsey & Company durante 28 años y ocupó puestos en Singapur, Toronto y Copenhague. Tiene un nombramiento conjunto como Profesor (Práctica) en la Escuela de Negocios de la Universidad Nacional de Singapur y en la Escuela de Política Pública Lee Kuan Yew. Ha sido miembro de los consejos de administración de Bharti Airtel Limited (India), Sony Corporation (Japón), la Fundación Internacional de Singapur, la Facultad de Medicina Duke-NUS (Singapur), la Orquesta Sinfónica de Singapur, Covenant House Canada y la Fundación University Health Network de Toronto.

LEE KIM SHIN (Director):

El Sr. Lee es abogado y consejero de Allen & Gledhill LLP tras jubilarse como uno de sus socios. Ha trabajado en Allen & Gledhill durante más de 30 años, seis de ellos como socio director. El Sr. Lee fue nombrado Senior Counsel en enero de 2015. Es miembro del Consejo de Administración de la Facultad de Medicina Duke-NUS de Singapur y miembro del comité principal del Fondo Cinta Amarilla. El Sr. Lee es Consejero de Epimetheus Limited, Singapore Power Limited, Singapore Institute of Legal Education y Goh Foundation Limited.

JEANETTE WONG KAI YUAN (Directora):

La Sra. Wong cuenta con más de 35 años de experiencia en servicios financieros. Hasta su jubilación de DBS Bank en marzo de 2019, la Sra. Wong fue Ejecutiva de Grupo de DBS Bank responsable del Grupo de Banca Institucional, que englobaba Banca Corporativa, Servicios de Transacciones Globales, Asesoramiento Estratégico y Fusiones y Adquisiciones. Anteriormente, fue Directora Financiera del Grupo DBS entre 2003 y 2008. La carrera de la Sra. Wong comenzó en 1982 en Banque Paribas. Pasó a Citibank en 1984 antes de incorporarse a JP Morgan en 1986. Trabajó en JP Morgan durante 16 años. Durante su permanencia en JP Morgan, fue responsable regional de los mercados globales de Asia y del negocio de ventas y operaciones en mercados emergentes. También fue directora de JP Morgan en Singapur entre 1997 y 2002. Actualmente es Presidenta del CareShield Life Council, miembro del Securities Industry Council y Consejera de UBS Group AG, Prudential plc, PSA International Pte Ltd y JTC Corporation.

YEOH OON JIN (Director):

El Sr. Yeoh fue Presidente Ejecutivo de PricewaterhouseCoopers LLP (PwC) Singapur antes de su jubilación en junio de 2021, tras una carrera de 38 años en PwC. Fue un miembro clave del equipo directivo de la empresa durante más de 15 años y ha dirigido la empresa a través de hitos clave de crecimiento. Yeoh también ha presidido varias de las empresas conjuntas regionales de la firma, como PwC SEA Consulting y PwC SEA Corporate Finance. Fue miembro del Consejo Ejecutivo de PwC para la firma CaTSH, que comprende las firmas de PwC en Singapur, China, Hong Kong y Taiwán. También fue miembro del Consejo de Estrategia de PwC, que comprende líderes de las 21 firmas más grandes de la red global de PwC. El Sr. Yeoh es Presidente de la Autoridad del Suelo de Singapur y actualmente es Vicepresidente de la Federación Empresarial de Singapur. También es miembro del Consejo de Singapore Exchange Limited y del Comité Asesor sobre Gobierno Corporativo, creado por la Autoridad Monetaria de Singapur. Anteriormente, Yeoh fue miembro del consejo de Singapore Press Holdings Limited, JTC Corporation, Accounting & Corporate Regulatory Authority, National Arts Council y miembro del consejo del Singapore Institute of International Affairs.

Equipo ejecutivo

 

Executive team - Singapore Airlines

 

Goh Choon Phong (Consejero Delegado)?

Lee Lik Hsin (Vicepresidente Ejecutivo Comercial): El Sr. Lee fue nombrado Vicepresidente Ejecutivo Comercial el 1 de abril de 2020. En este puesto, es responsable de las divisiones de Carga, Experiencia del Cliente, Planificación de Marketing y Ventas y Marketing, así como de las Regiones de Ventas.Anteriormente, fue Consejero Delegado (CEO) de Scoot. Fue nombrado consejero delegado de Tigerair en 2014, y en 2016 dirigió la fusión de la aerolínea con Scoot. Antes de unirse a Tigerair, el Sr. Lee fue Presidente de Singapore Airlines Cargo; antes de eso, fue Vicepresidente Senior de Planificación Corporativa de SIA. El Sr. Lee también dirigió el Departamento de Planificación Corporativa y Combustible de SIA y desempeñó funciones de Vicepresidente Regional para Asia Occidental, África y las regiones de ventas del norte de Asia. Lee es también Presidente de KrisShop y Consejero de Budget Aviation Holdings, Everest Investment Holdings y Tata SIA Airlines.
El Sr. Lee es licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad de Pensilvania (EE.UU.).

Mak Swee Wah(Vicepresidente Ejecutivo de Operaciones):

El Sr. Mak se incorporó a Singapore Airlines en 1983 y ha ocupado varios puestos directivos en Singapur y en el extranjero. Fue nombrado Director General de SilkAir en 1997. Después de 2000, ocupó puestos directivos en las áreas de marketing, planificación y operaciones de Singapore Airlines. El Sr. Mak fue ascendido a Vicepresidente Ejecutivo de Operaciones y Servicios el 1 de enero de 2008 y fue nombrado Vicepresidente Ejecutivo Comercial el 1 de febrero de 2011. El 1 de abril de 2020, Mak asumió el cargo de Vicepresidente Ejecutivo de Operaciones. Es responsable de las divisiones de Tripulación de Cabina, Servicios al Cliente y Operaciones, e Ingeniería y Operaciones de Vuelo de SIA. El Sr. Mak es actualmente Presidente de SilkAir. Fue nombrado miembro del Consejo de SIAEC el 1 de abril de 2020.
El Sr. Mak se licenció en la London School of Economics con un máster en Ciencias, especialidad en Investigación Operativa, y una licenciatura (con matrícula de honor) en Contabilidad y Finanzas.

Sr. Tan Kai Ping (Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas y Estrategia)

El Sr. Tan fue nombrado Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas y Estrategia el 1 de abril de 2020. En este puesto, es responsable de las divisiones de Planificación Corporativa y Finanzas de la Compañía. Se incorporó a Singapore Airlines en 1995 como oficial administrativo cadete. Ocupó varios puestos en la división de Carga de SIA antes de ser nombrado Director de Carga de Estrategia Corporativa en 2001 y Director Senior de Planificación de Cargueros y Estrategia Corporativa al año siguiente. El Sr. Tan fue nombrado Director General de SIA Cargo Singapur en 2003. En octubre de 2005, el Sr. Tan fue destinado como Presidente de Great Wall Airlines, con sede en Shanghai. Regresó a SIA Cargo como Vicepresidente Senior de Operaciones en octubre de 2008 y asumió el cargo de Presidente de SIA Cargo en marzo de 2010. El Sr. Tan regresó a Singapore Airlines como Vicepresidente Senior de Planificación Corporativa el 1 de agosto de 2013. Fue nombrado Vicepresidente Senior de Planificación de Marketing el 15 de agosto de 2016.
El Sr. Tan posee un Máster en Ingeniería Eléctrica y Electrónica con Gestión por el Imperial College de Londres.

Posicionamiento de productos de Singapore Airlines

 

Product Positioning

La mayoría se relacionan directamente con la sólida gestión de marca impulsada principalmente por la sala de juntas y la alta dirección de SIA y el saludable valor de marca resultante de una estrategia de marca dedicada y profesional en toda una organización diversificada y global.

Singapore Airlines se ha unido a la Asociación de Transporte Aéreo Internacional (IATA) en su compromiso de reducir las emisiones del sector en tres etapas: una mejora de la eficiencia del combustible de 1,5% cada año de 2009 a 2020, un crecimiento neutro en carbono a partir de 2020 y una reducción absoluta de las emisiones de carbono de 50% para 2050.

Apoya la estrategia de cuatro pilares de la IATA para hacer frente al cambio climático, que comprende medidas tecnológicas, operativas, infraestructurales y económicas.

Diseños de aviones revolucionarios, uso de materiales modernos, procedimientos de vuelo y gestión del tráfico aéreo más eficaces y esfuerzos por reducir el peso, etc.

Para minimizar el desperdicio de alimentos, SIA aprovecha las encuestas a los clientes, el análisis de datos y las opiniones del personal para conocer mejor las preferencias alimentarias de los clientes. Para minimizar el uso de papel, digitalizó las operaciones a bordo y ofreció publicaciones digitales desde la biblioteca electrónica de la aplicación móvil de SIA.

Las aerolíneas de Singapur son siempre las primeras de la fila cuando se trata de los últimos modelos de aviones (más sostenibles)
Flota actual
Airbus A330-300
Airbus A380-800
Airbus A350-900
Boeing 777-300
Boeing 777-300ER
Boeing 787-10
Boeing 747-400F (sólo para carga)

Singapore Airlines Data

Fuente Cuota de mercado

En comparación con otras aerolíneas de fama mundial, Singapore Airlines tiene un tamaño de empresa relativamente menor en cuanto a número de empleados y aviones. Además, su mercado es más reducido, ya que transporta menos pasajeros que otras aerolíneas.

Principales rutas/destinos

Major routes Singapore Airlines

Fuente Cuota de mercado

Global Data

Fuente Investopedia

Singapore Airlines Global Data

En el mercado local, Singapore Airlines tiene una cuota de mercado del 8,3%. El gráfico de la izquierda muestra la clasificación de Singapore Airlines en distintas categorías. La empresa tiene la mejor clasificación en innovación y calidad de productos o servicios.

Percentage of Insider Shares

Porcentaje de acciones con información privilegiada

 

insider shares - Singapore Airlines

Shares of Singapore Airlines

Fuente: Simple Wall Street.

 

Risk & Challenges

Riesgos/desafíos

 

RisksChallenges

Fuente Investopedia.

 

Stock Price After IPO

Precio de las acciones tras la OPV



Singapore Airlines Stock Price after IPO

Fuente Yahoo Finanzas

Stock Price Data

Según el gráfico anterior, el precio de las acciones de la empresa disminuyó mucho después de 2019, debido a Covid-19. El precio medio de las acciones de la empresa es de alrededor de 10 SGD. Sin embargo, ahora se redujo por debajo de 5 SGD. Desde el precio de las acciones de la compañía, podemos ver la gran influencia de Covid-19 en la empresa. El precio de las acciones bajó de 20 SGD a 5,41 SGD.

Stock Price Analysis - Singapore Airlines

 

Análisis del precio de las acciones

 

Singapore Airlines Stock Price Analysis

- El precio máximo de las acciones el 4 de enero de 2000 fue de 20,6 SGD.
- Cotización mínima el 3 de agosto de 2020, con un precio de 3,31 SGD.

Análisis del precio de las acciones

Singapore Airlines Stock Price Analysis

Fuente: yahoo finance
Expansión mundial durante 2000-2002
SRAS durante 2002-2004
Lanzamiento de nuevos destinos, aumento de frecuencias en las rutas existentes, etc. en 2006.
Crisis económica mundial 2007-2008
Los precios de los carburantes aumentaron considerablemente en 2011-2012
Tiger Airways se convirtió en filial de Singapore Airlines el 17 de octubre de 2014
Covid en 2020

Cash Flow Statement

Estado de flujo de caja



Total Operating revenue
Asset Turnover Rate
Total Operating Loss

 

Los ingresos y gastos de explotación totales disminuyen significativamente en 2021 y 2022. Habrá una gran pérdida para la empresa en 2021 sobre la base de sus ingresos de explotación. El fracaso de su propio negocio Singapore Airlines, es causado principalmente por Covid-19, que disminuye la gente de viaje. La tasa de rotación de activos también está disminuyendo, lo que demuestra que la empresa no está utilizando sus activos de manera eficiente y puede tener problemas internos.

Industry Average Valuation

Múltiplos de valoración media del sector 



Industry Average Multiple

 

En comparación con los múltiplos medios del sector, Singapore Airlines tiene un PER y un precio contable inferiores, lo que supone una ventaja frente a la competencia de su sector. Además, Capitalización/Ingresos, EV/Ingresos y EV/ EBITDA son superiores a la media de su sector, lo que también supone una ventaja para la empresa.

Brand Positioning

Posicionamiento de la marca

 

Fuente Investopedia

En comparación con otras aerolíneas de fama mundial, Singapore Airlines tiene un tamaño de empresa relativamente menor en cuanto a número de empleados y aviones. Además, su mercado es más reducido, ya que transporta menos pasajeros que otras aerolíneas.

En el mercado local, Singapore Airlines tiene una cuota de mercado del 8,3%. El gráfico de la izquierda muestra la clasificación de Singapore Airlines en distintas categorías. La empresa tiene la mejor clasificación en innovación y calidad de productos o servicios.
Fuente Singapore Airlines.

Current Balance Sheet

Balance actual de Singapore Airlines

 

Según el balance de Singapore airway, la empresa tuvo más efectivo en caja y aumentó las inversiones a corto plazo después de 2019, que fue el comienzo de Covid-19. La disminución del fondo de comercio de la empresa demuestra que no le va bien en su propio negocio. Por lo tanto, la empresa hizo algo para afrontar el riesgo durante la pandemia.

Fuente Servicio aéreo de Singapur

El pasivo y los fondos propios de Singapore Airlines muestran que la empresa no funciona bien en 2020, a causa de Covid-19. Sin embargo, la compañía redujo su negocio propio y tuvo más inversiones a corto plazo en 2021 y 2022, lo que hace que su situación financiera sea mejor que en 2020.

Capitalization Requirement

Requisitos de capitalización

 

El efectivo en caja de Singapore Airlines aumenta rápidamente después de 2019, lo que también podemos ver en su tasa de variación. Esto demuestra la influencia de Covid-19 en la decisión de la empresa de afrontar el riesgo de pandemia.

Los fondos propios y la deuda a largo plazo aumentaron después de 2019. En el ratio deuda-capital, también podemos ver un enorme aumento después de 2019. Esto demuestra que la empresa utilizó la deuda a largo plazo para cubrir las pérdidas de su propio negocio.

Break Even Analysis

Análisis del punto de equilibrio

 

Los ingresos y gastos de explotación totales disminuyen significativamente en 2021 y 2022. Habrá una gran pérdida para la compañía en 2021 basada en sus ingresos de explotación. El fracaso de su propio negocio para Singapore Airlines se debe principalmente a Covid-19, que disminuye la gente de viaje. La tasa de rotación de activos también está disminuyendo, lo que demuestra que la empresa no está utilizando sus activos de manera eficiente y puede tener problemas internos.

SWOT Analysis

Análisis DAFO

Puntos débiles

1. Depender en gran medida del tráfico internacional.
2. El aumento de la competencia significa que el crecimiento de la cuota de mercado es menor para Singapur.

Oportunidades

1. Singapore Airlines puede asociarse con otros servicios aéreos para aumentar su negocio y
alcance.
2. Flota totalmente nueva para mejorar la confianza de los clientes.
3. Más destinos internacionales para aprovechar su imagen de marca de alto valor.

Amenazas

1. El aumento del coste del combustible puede afectar al margen de Singapore Airlines.
2. Las normativas gubernamentales pueden afectar a las operaciones.
3. El aumento de la competencia puede afectar a la cuota de mercado de Singapore Airlines.

Puntos fuertes

1. Singapore Airlines es una sólida marca aérea mundial que cuenta con el firme respaldo de su gobierno.
2. Con sede en Singapur, tiene buen acceso a Europa, Asia y Australasia.
3. Singapore Airlines cuenta con una clientela satisfecha y es la aerolínea preferida por los pasajeros.
4. Singapore Airlines es una de las principales aerolíneas por capitalización bursátil y número de pasajeros transportados.
5. Conocido por su servicio de primera y excelente calidad, así como por su incomparable atención al cliente y hospitalidad.
6. La excelente imagen de marca y el marketing han convertido a Singapore Airlines en uno de los pocos servicios aéreos con una recordación muy alta.
7. Más de 60 destinos en casi 35 países de los 6 continentes.
8. Gran visibilidad de la marca Singapore Airlines a través del patrocinio de eventos.

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