Анализ инвестиционных исследований Управление рисками Air China

Air China обычно относится к компании Air China Limited, которая была официально создана в Пекине в 1988 году. Это единственная гражданская авиакомпания в Китае, которой разрешено использовать национальный флаг на своих самолетах. Кроме того, это первая авиакомпания в Китае, вступившая в Star Alliance. Air China - основная компания, занимающаяся воздушными перевозками, контролируемая Китайской национальной авиационной холдинговой компанией. Также сокращенно CNAirHolding и считается одной из трех крупнейших авиакомпаний Китая наряду с China Eastern Airlines и China Southern Airlines. Объем бизнеса Air China в 2020 году составит 136,181 млрд юаней, в компании работает более 83 000 сотрудников.

Основные операционные базы: Международный аэропорт Пекина и Международный аэропорт Чэнду Шуанлю.

Международный шлюз: Международный аэропорт Шанхай Пудун.

Другие центры: Международный аэропорт Ханчжоу Сяошань, Международный аэропорт Ухань Тяньхэ, Международный аэропорт Тяньцзинь Биньхай, Международный аэропорт Чунцин Цзянбэй и Международный аэропорт Хоххот Байта.

Программа поощрения часто летающих пассажиров/мили: Феникс Майлз.

История компании Air China

1/1/1955Был официально создан предшественник Air China - Летный корпус Пекинского управления гражданской авиации.

В 1988 годуБыло создано Пекинское управление гражданской авиации, а также авиакомпания Air China.

С 28/10/2002В соответствии с планом реформирования системы гражданской авиации, утвержденным Госсоветом, Air China совместно с Китайской национальной авиационной корпорацией и Китайской юго-западной авиакомпанией создали корпорацию China Aviation Group. И на основе ресурсов воздушных перевозок трех сторон была создана новая авиакомпания Air China.

В течение 30/9/2004 г.С одобрения Комиссии по контролю и управлению государственными активами Государственного совета в Пекине была официально создана компания Air China Limited (далее - Air China), основная компания воздушных перевозок, контролируемая Китайской авиационной корпорацией, с сохранением названия прежней Air China и использованием логотипа Air China.

15/12/2004Компания Air China Limited успешно прошла листинг в Гонконге (фондовый код 0753) и Лондоне (фондовый код AIRC).

18/8/2006Air China Limited стала первой авиакомпанией, акции которой котируются в Гонконге (Air China), Лондоне (London LSE：AIRC) и материковом Китае (Shanghai Stock Exchange stock code 60111).

В конце 2007 годаКомпания Air China Limited официально вступила в Star Alliance.

Во время Олимпийских и Паралимпийских игр 2008 года в ПекинеОна предлагала услуги воздушного транспорта.

В 2011 годуОфициально завершено создание совместного предприятия по грузовым перевозкам между Air China Limited и Cathay Pacific Airways Limited. Реорганизованная компания Air China Limited провела церемонию открытия в Пекине 6 мая 2011 года. Впоследствии, после создания совместного предприятия, Air China владеет 51% капитала Air China International Cargo, в то время как Cathay Pacific владеет 25% капитала и 24% экономической доли. Кроме того, в совет директоров Air China International входят семь директоров, четверо из которых назначаются Air China, а трое - Cathay Pacific. Таким образом, грузовой флот совместного предприятия в скором времени достигнет масштабов 12 грузовых самолетов Boeing 747-400, а главной операционной базой станет Шанхай.

В 2021 годуСогласно оценке мировой лаборатории брендов, стоимость бренда Air China составила 197,236 млрд юаней, заняв первое место в гражданской авиации Китая.

Во время Олимпийских и Паралимпийских зимних игр 2022 года в ПекинеОфициальным партнером по перевозкам снова стала компания Air China.

14/1/2022Air China и ST Shandong Airlines одновременно объявили об этом, а Air China, Shandong Airlines Group, Shandong Airlines и Shangang Jinkong подписали рамочное соглашение о передаче акций и увеличении капитала.

Направление деятельности

Air China отвечает за обеспечение специальных рейсов для лидеров Китая во время их зарубежных поездок. Она также отвечает за организацию специальных рейсов внутри Китая для многих глав иностранных государств и руководителей правительств, демонстрируя тем самым эксклюзивный статус Air China как национального флагманского перевозчика. Штаб-квартира Air China находится в Пекине, а несколько филиалов расположены в таких регионах, как Юго-Западный Китай, Чжэцзян, Чунцин, Тяньцзинь, Шанхай, Хубэй, Синьцзян, Гуандун, Гуйчжоу, Тибет и Вэньчжоу. К основным дочерним компаниям Air China относятся Shenzhen Airlines Co., Ltd.（А также Kunming Airlines Co., Ltd.）, Air Macau Co., Ltd., Beijing Airlines Co., Ltd., Dalian Airlines Co., Ltd., Air China Inner Mongolia Co., Ltd., Ameco Beijing, Air China Import and Export Co., Ltd., Chengdu Falcon Aircraft Engineering Service Co., Ltd., и Air China Shantou Industrial Development Company.

В число ее совместных предприятий входят GA Innovation China Co., Ltd. и Sichuan Services Aero-Engine Maintenance Co., Ltd. Air China также владеет долями в Cathay Pacific Airways Limited, Shandong Airlines Co., Ltd. и Tibet Airlines Co., Ltd., и является крупнейшим акционером Shandong Airlines Group Co., Ltd. Beijing Air Catering Co., Ltd. ранее контролировалась компанией Air China, Ltd. Теперь она принадлежит Китайской национальной авиационной холдинговой компании (CNAH). Компания была основана 1 мая 1980 года в Пекине как первое совместное предприятие, созданное после вступления в силу закона КНР о совместных китайско-иностранных акционерных предприятиях.

По состоянию на 31 декабря 2021 года Air China (включая ее дочерние компании) располагала в общей сложности 746 самолетами всех типов. В основном Boeing и Airbus, средний возраст которых составляет 8,23 года, выполняющих 672 пассажирских рейса в 151 город в 25 странах и регионах. В дальнейшем наши услуги были расширены до 1300 направлений в 195 странах (регионах) благодаря сотрудничеству с такими авиакомпаниями, как члены Star Alliance.

Теперь, в соответствии с разрешением, содержащимся в их бизнес-лицензии, они могут и хотят заниматься не только пассажирскими и грузовыми перевозками в стране и за рубежом. Они также планируют оказывать наземные услуги и осуществлять экспресс-доставку, связанные с их основным бизнесом: беспошлинная торговля товарами на борту, розничная торговля товарами на борту, страхование от авиационных происшествий, импорт и экспорт, управление отелями, продажа товаров повседневного спроса, ремесленные изделия, сувениры, трикотаж, канцелярские товары, спортивные товары, машины и оборудование, аппаратура и электрооборудование, электронные товары, одежда и так далее.

Цели

Air China стремится предоставить пассажирам обслуживание по принципу "четырех С": Надежность, Удобство, Комфорт и Выбор. Кроме того, программа поощрения часто летающих пассажиров "PhoenixMiles" имеет самую долгую историю среди всех программ поощрения часто летающих пассажиров в Китае. Программа объединяет участников, часто летающих пассажиров нескольких брендов, которые Air China контролирует или владеет акциями. Благодаря нашему клиентоориентированному подходу, Air China постоянно повышает качество услуг, чтобы удовлетворить разнообразные и индивидуальные потребности наших пассажиров. Air China имеет развитую сеть внутренних и международных маршрутов и сеть продаж, а также обширную базу высококачественных клиентов. Она стала предпочтительной авиакомпанией для многих китайских государственных учреждений и корпоративных клиентов.

На самом деле Air China не основана каким-либо одним человеком, потому что это центральное предприятие Китая, что в буквальном смысле означает, что эта компания и ее собственность принадлежат всему народу Китая. Под центральным предприятием понимается полностью государственное или контролируемое государством предприятие. Оно управляется центральным народным правительством (Госсоветом) или поручается государственному учреждению по надзору и управлению государственными активами, а также руководство которого напрямую управляется центральным правительством или поручается центральному организационному отделу, SASAC и другим центральным министерствам и комиссиям.

Кроме того, компания Air China, предшественница Air China Limited, была основана в 1988 году. Предшественник Air China - летный корпус Пекинского управления гражданской авиации - был официально создан 1 января 1955 года. Впоследствии, в 1988 году, было создано Пекинское управление гражданской авиации, и была основана компания Air China.

В соответствии с планом реформирования системы гражданской авиации, утвержденным Государственным советом, 28 октября 2002 г. Air China вместе с Китайской национальной авиационной корпорацией и Китайской юго-западной авиакомпанией создали корпорацию China National Aviation Group. И на основе ресурсов воздушных перевозок трех сторон была создана новая авиакомпания Air China.

30 сентября 2004 года с одобрения Комиссии по надзору и управлению государственными активами Государственного совета была официально создана компания Air China Limited (далее Air China). Также является основной компанией воздушных перевозок, контролируемой Китайской авиационной корпорацией, была официально создана в Пекине, продолжая сохранять название прежней Air China и используя логотип Air China.

Какова доля собственности в компании

В настоящее время, Сон ЧжиЮн нынешний председатель совета директоров Air China, который работает в этой компании с момента ее основания. Он также является нынешним председателем China National Aviation Group Corporation. Мы также видим, что нынешние директора и ответственные лица Air China - это в основном люди, которые работают в этой компании с момента ее основания или даже раньше.

На 7 марта 2006 года уставный капитал Air China составлял 14 524 815 185 юаней.

Согласно рекламным материалам на 31 марта 2022 года, ниже перечислены 10 крупнейших акционеров с указанием соотношения долей.

Источник Сайт авиакомпании Air China

В настоящее время председателем Air China является Сонг ЧжиЮн, который работает в этой компании с момента ее основания. Он также является нынешним председателем China National Aviation Group Corporation. Мы также видим, что нынешние директора и ответственные лица Air China - это в основном люди, которые работают в этой компании с момента ее основания или даже раньше.

Сун ЧжиЮн не только занимает пост председателя Air China, но и является директором Управления гражданской авиации Китая. Это может быть трудно понять в западных странах. Директора компании также работают в государственных ведомствах, но это доказательство того, что Air China - центральное предприятие.

Сун ЧжиЮн был первым пилотом гражданской авиации после основания Нового Китая. Он присоединился к Air China в 1987 году в качестве пилота. После ряда повышений по службе он стал капитаном летного корпуса Air China в 2002 году, помощником президента Air China в 2004 году. Затем вице-президент и заместитель генерального директора, и, наконец, президент Air China в 2014 году, а вскоре стал исполнительным директором.

В 2020 году он стал председателем совета директоров, а в 2022 году - директором Управления гражданской авиации Китая. Надо сказать, что, судя по его опыту, его профессиональные способности вполне соответствуют характеристикам Air China - от сильного пилота до менеджера. Такой человек должен быть хорошо знаком с работой компании с самых низов.

Кто входит в состав исполнительной команды?

Какова их квалификация?

В настоящее время председателем Air China является Сонг ЧжиЮн, который работает в этой компании с момента ее основания. Он также является нынешним председателем China National Aviation Group Corporation. Мы также видим, что нынешние директора и ответственные лица Air China - это в основном люди, которые работают в этой компании с момента ее основания или даже раньше.

Сун ЧжиЮн не только занимал пост председателя Air China. Но также является директором Управления гражданской авиации Китая. Это может быть трудно понять в западных странах. Директора компании также работают в государственных ведомствах, но это доказательство того, что Air China - центральное предприятие.

Сун ЧжиЮн был первым пилотом гражданской авиации после основания Нового Китая. Он присоединился к Air China в 1987 году в качестве пилота. После ряда повышений по службе он стал капитаном летного корпуса Air China в 2002 году, помощником президента Air China в 2004 году. Затем вице-президентом и заместителем генерального директора, и, наконец, стал президентом Air China в 2014 году. А вскоре стал исполнительным директором. В 2020 году он стал председателем совета директоров, а в 2022 году - директором Управления гражданской авиации Китая. Надо сказать, что, судя по его опыту, его профессиональные способности очень соответствуют характеристикам Air China - от мощного пилота до менеджера. Такой человек должен быть хорошо знаком с работой компании с самых низов.

Ма Чонгсянь - действующий директор, генеральный менеджер и президент компании Air China. Он окончил факультет статистики планирования, а также получил степень MBA в Университете Цинхуа, который занимает второе место в Китае. Он начал свою карьеру в филиале Air China во Внутренней Монголии и постепенно продвигался по службе. После того как Air China приобрела Shandong Airlines в 2010 году, он стал председателем и президентом Shandong Airlines, заложив основу для последующего управления Air China, более крупной компанией.

Сейчас Ни Цзилян является вице-президентом компании Air China. Его специальность - техническое обслуживание оборудования авиационных двигателей на факультете авиационной техники. Он начал работать в Air China в 1988 году, в 2017 году стал генеральным директором Beijing Aircraft Maintenance Engineering Co., Ltd., а в 2022 году стал главным инженером и вице-президентом Air China. Он еще один менеджер, профессионально разбирающийся в авиации.

Судя по биографиям и специализациям трех главных руководителей Air China, мы видим, что сочетание этой руководящей группы очень разумно. Эти три человека имеют разные профессиональные сферы, но все они очень полезны в управлении Air China. Сочетание пилотов, инженеров по техническому обслуживанию самолетов и специалистов по управлению обеспечивает работу Air China.

Положение бренда Air China: стать авиакомпанией, признанной основными клиентами, самой дорогой и прибыльной авиакомпанией в Китае и конкурентоспособной на международном уровне.

Клиенты Air China в Китае

Демографический профиль

• Как и другие авиакомпании, Air China имеет относительно высокую долю клиентов в возрасте 30-39 лет.

56% клиентов Air China - женщины.

• Air China имеет большую долю клиентов с высоким уровнем дохода, чем другие авиакомпании.
• Клиенты Air China чаще живут в мегаполисах, чем клиенты авиакомпаний в целом.

Стиль жизни потребителей

• Для 48% клиентов Air China безопасность является важным аспектом жизни.
• Мода и красота - относительно распространенные интересы клиентов Air China.
• Путешествия - довольно популярное хобби среди клиентов Air China.

Отношение потребителей

• Примечательно, что 54% клиентов Air China говорят, что для них важна экологичность при путешествиях.
• 42% клиентов Air China являются новаторами или ранними последователями новых продуктов.
• Окружающая среда, здравоохранение и социальное обеспечение - вопросы, которые особенно волнуют клиентов Air China.

Маркетинговые точки соприкосновения

• Клиенты Air China выходят в интернет через игровую консоль чаще, чем средний клиент авиакомпании.
• В социальных сетях клиенты Air China взаимодействуют с компанией чаще, чем клиенты других авиакомпаний.
• Клиенты Air China относительно часто пользуются традиционными видами медиа, такими как телевидение и фильмы в кинотеатре.

 Сильное преимущество бренда: 

• Air China позиционирует свой бренд как "профессиональный и надежный, с международным качеством и китайским темпераментом". Опираясь на огромное историческое наследие, Air China стремится создавать идеальные впечатления от путешествий и помогать пассажирам оставаться в безопасности, поддерживая дух компании Phoenix - быть практиком, пропагандистом и лидером высококачественного развития авиационной отрасли в КНР.
•  Компания также стремится к лидерству в промышленном развитии, утвердив себя в качестве "Национального бренда". Стремясь к выдающимся показателям благодаря инновациям и усилиям. Поддерживая на мировом уровне показатели безопасности и лидирующие позиции по комплексной эксплуатации в континентальном Китае. Группа имеет широкую известность и отличную репутацию бренда среди потребителей.

Сбалансированная и взаимодополняющая маршрутная сеть:

• Air China всесторонне укрепляет глобальную сеть и реализует национальные стратегии развития. При этом компания прилагает последовательные усилия по созданию хаба мирового класса в Пекине и международного хаба в Чэнду. В результате, после нескольких лет развития, компания заняла лидирующую позицию на рынке основных международных маршрутов из внутренних городов в Европу и Северную Америку.

Высококачественная клиентская база: 

• Air China ориентировалась на основной рынок государственных и корпоративных пассажиров среднего и высшего звена, который в настоящее время является наиболее ценной группой пассажиров в Китае. По состоянию на конец отчетного периода количество участников программы "Мили Феникса" превысило 72,0656 миллиона человек.

Ведущий механизм контроля затрат: 

• В 2021 году, перед лицом затянувшегося воздействия пандемии COVID-19, Air China сформулировала и решительно внедрила в жизнь. Общий подход к работе основан на принципе максимизации доходов и эффективности. Помимо инвестиций в обеспечение безопасности и профилактику пандемии, Группа сделала акцент на контроле расходов на начальном этапе. Это позволило повысить эффективность комплексного использования имеющихся активов, осуществлять строгий контроль над новыми инвестициями и уделять должное внимание экономической эффективности и финансовой безопасности.
• Группа также приложила значительные усилия для распределения и координации внедрения самолетов, инвестиций в инфраструктуру и материалы для самолетов, чтобы контролировать расходы, связанные с активами, на начальном этапе.
• Кроме того, Группа внедрила инновационную модель управления бизнесом, чтобы лучше контролировать основные расходы и повышать эффективность затрат при условии обеспечения инвестиций в безопасную эксплуатацию. Она усовершенствовала управление жесткими затратами и решительно сократила контролируемые расходы.

Постоянное обновление механизма управления:

• Компания Air China усилила стратегическое планирование технологических инноваций и разработала План развития технологических инноваций на период "14-й пятилетки". Этот план устанавливает цель развития, заключающуюся в переходе от системного развития. Однако на этапе "14-й пятилетки" технологические инновации переходят в стадию повышения эффективности.

Количественный анализ

 Обзор веб-сайта Air China

График веб-сайта Air China

Источник Доля рынка

Как операционные доходы, так и расходы относительно стабильны в 2018 и 2019 годах. Однако наблюдается резкое снижение доходов. Это можно объяснить снижением количества рейсов, вызванным глобальной пандемией. Хотя переменные расходы также снизились из-за меньшего объема операционной деятельности. В период между 2019 и 2020 годами все еще наблюдается значительное снижение чистой прибыли с примерно $14 миллиардов до $11 миллиардов.

Однако по мере того, как пандемия ослабевала, ослабевала и индустрия авиаперевозок. Из таблицы основных затрат видно, что переменные затраты. Такие как расходы на авиационное топливо, сборы за взлет, посадку и депо, а также расходы на питание. Которые в основном зависят от количества рейсов и пассажиропотока, немного выросли. Это говорит о том, что авиационная отрасль постепенно оправляется от последствий пандемии.

Источник Рыночный сектор

Из приведенного графика видно, что с 2019 по 2020 год чистый денежный поток от операционной деятельности резко снизился с $33,6 млрд до отрицательного значения $4 млрд. Уменьшение денежного потока от операционной деятельности вызвано снижением выручки или увеличением затрат. В результате снижается чистая прибыль. Это показывает, насколько серьезно пандемия повлияла на индустрию авиаперевозок.

И наоборот, чистый денежный поток от финансовой деятельности увеличился с отрицательного значения $19,5 млрд до $16,9 млрд за тот же период. Увеличение денежного потока от финансовой деятельности указывает на то, что в компанию поступает больше денег, чем выводится. Это увеличивает активы компании.

Используя приведенную выше информацию и формулу DCF, я могу провести анализ прогнозируемых денежных потоков. Я складываю дисконтированный денежный поток за каждый год и получаю результат $9,6 миллиарда. Однако первоначальные инвестиции составляют около $10,4 миллиарда, что означает, что NPV будет отрицательным - $0,8 миллиарда, что говорит о том, что прогнозируемые затраты будут больше, чем прогнозируемая прибыль. Поскольку рациональные инвесторы вкладывают средства только в те сделки, которые имеют положительный NPV, они не будут инвестировать в эту компанию.

Таблица рыночной доли

Годовая прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) компании Air China в период с 2010 по 2019 год в целом росла, достигнув пика в 35,92 млрд юаней. На фоне пандемии COVID-19 в 2020 году показатель EBITDA упал почти на 75 %, достигнув всего 9,24 млрд юаней. В период с 2010 по 2019 год постоянный рост EBITDA свидетельствует о том, что компания имеет хороший денежный поток и стабильные доходы, которые способны привлечь инвесторов к вложениям в нее. Сравнение маржи EBITDA со всей отраслью. Показано, что Air China всегда сохраняла преимущество в 2-3% по сравнению со средним показателем по отрасли. Это говорит о том, что компания в целом сохраняет хорошую тенденцию развития. Однако, начиная с 2020 года, на нее может повлиять пандемия. Текущая маржа EBITDA Air China составляет -8,34%, что значительно отстает от среднего значения по отрасли - 7,93%. Это говорит о том, что у компании есть проблемы с рентабельностью, а также с денежными потоками.

Источник Рыночный сектор

• Среди оборотных активов в 2021 году на денежные средства приходится 52,42% оборотных активов, что на 172,95% больше, чем по состоянию на 31 декабря 2020 года.
• За последний год компания накопила большой объем денежных средств, а значит, у нее будет достаточно денег для работы во время пандемии.

История доли рынка

• Структура капитала Q1 2022 указывает на то, что у компании высокая структура заемного капитала.
• Такая структура приведет к более высоким темпам роста.

• Соотношение долга и собственного капитала увеличивается во время пандемии.
• Во время пандемии собственный капитал компании уменьшается.
• За последние 5 лет коэффициент заемного капитала вырос с 1,6 до 4,5.

Анализ цен на акции

Индекс относительной силы (14D) - это осциллятор импульса, который измеряет скорость и изменение движения цены. Я использую наиболее популярную реализацию RSI, которая рассматривает 14-дневный таймфрейм. Показатели индекса варьируются от 0 до 100, при этом акции считаются перекупленными, если индекс выше 70, и перепроданными, если ниже 30. 14-дневный RSI Air China, равный 42,66, говорит о том, что компания торгуется на технически нейтральной территории.

В целом, мы видим, что RSI Air China выше, чем у отечественных конкурентов, но ниже, чем у среднеотраслевых и зарубежных конкурентов.

Кроме того, на данном графике представлено распределение индекса относительной силы (14d) для компаний, работающих в секторе "Промышленность" в развивающемся экономическом регионе. В данном анализе было рассмотрено более 3 190 компаний, и 2 957 компаний имели значимые значения. Средний индекс относительной силы (14d) компаний сектора составляет 53,78 при стандартном отклонении 12,51. В отличие от этого, индекс относительной силы (14d) компании Air China Limited, равный 42,66, находится в 18,4% процентиле по сектору.

Источник Yahoo Finance

Источник Yahoo Finance

Далее я провел сравнительный анализ между ценой акций Air China и индексом S&P 500. Хотя в начале пандемии индекс S&P 500 испытывал сильные понижательные тенденции, в целом он сохранил тенденцию к росту. Это указывает на то, что экономическое состояние в начале 2020 года находится на депрессивном уровне. Однако за последние 5 лет цена акций Air China подвергалась многочисленным колебаниям. Таким образом, это говорит о том, что финансовое состояние компании не стабильно и легко подвержено влиянию внешних факторов. Например, последние события и новости о компании.

Далее я сравнил стоимость акций Air China и индекс отрасли авиаперевозок S&P 500. Из двух графиков видно, что после пандемии Air China показала лучшие результаты по сравнению с другими компаниями отрасли, поскольку индекс отрасли снижается, а индекс Air China держится на постоянном и стабильном уровне. Тренд между тремя вышеупомянутыми индексами можно четко проследить по шкале процентных изменений, которая выглядит следующим образом.

Исследование рынка

Сила: 

• Успешный опыт разработки новых продуктов - инновации.
• Автоматизация деятельности обеспечила постоянство качества продукции Air China и позволила компании увеличивать и уменьшать масштабы в зависимости от спроса на рынке.
• Превосходные результаты на новых рынках - Air China приобрела опыт выхода на новые рынки и их освоения. Экспансия помогла организации создать новые потоки доходов и диверсифицировать риски экономического цикла на рынках, на которых она работает.
• Сильный портфель брендов - На протяжении многих лет Air China инвестировала в создание сильного портфеля брендов. Более того, SWOT-анализ Air China только подчеркивает этот факт. Следовательно, этот портфель брендов может оказаться чрезвычайно полезным, если организация захочет выйти на новые категории продукции.
• Успешно реализует стратегии выхода на рынок для своих продуктов.
• Сильное дилерское сообщество - Компания создала культуру среди дистрибьюторов и дилеров, где дилеры не только продвигают продукцию компании, но и вкладывают средства в обучение отдела продаж, чтобы объяснить клиенту, как он/она может извлечь максимальную выгоду из продукции.
• Сильная сеть дистрибуции - За годы работы Air China создала надежную сеть дистрибуции, способную охватить большую часть потенциального рынка.
• Хорошая рентабельность капитальных затрат - Air China относительно успешно реализует новые проекты и обеспечивает хорошую рентабельность капитальных затрат за счет создания новых потоков доходов.

Слабость:

• Не очень хорошее прогнозирование спроса на продукцию, что приводит к увеличению количества упущенных возможностей по сравнению с конкурентами. Одной из причин высокого уровня дневных запасов по сравнению с конкурентами является то, что Air China не очень хорошо справляется с прогнозированием спроса, поэтому в итоге приходится держать большие запасы как внутри компании, так и в каналах сбыта.
• Требуются дополнительные инвестиции в новые технологии. Более того, учитывая масштабы расширения и различные географии, в которые планирует выходить компания, Air China необходимо вкладывать больше средств в технологии, чтобы интегрировать процессы по всему миру. Кроме того, сейчас инвестиции в технологии не соответствуют видению компании.
• Инвестиции в исследования и разработки ниже, чем у самых быстрорастущих игроков отрасли. Несмотря на то, что Air China тратит на исследования и разработки больше, чем в среднем по отрасли. Она не смогла конкурировать с ведущими игроками отрасли в плане инноваций. Компания производит впечатление зрелой фирмы, которая стремится выпускать на рынок продукты, основанные на проверенных характеристиках.
• Высокий уровень оттока кадров - по сравнению с другими организациями отрасли Air China имеет более высокий уровень оттока. А также приходится тратить гораздо больше средств на обучение и развитие сотрудников по сравнению с конкурентами.
• Компания не смогла справиться с проблемами, возникшими в связи с появлением новых участников в сегменте, и потеряла небольшую долю рынка в нишевых категориях. Кроме того, Air China приходится создавать внутренние механизмы обратной связи непосредственно с отделом продаж на местах, чтобы противостоять этим проблемам.
• Не очень успешна в интеграции компаний с разными культурами труда. Как уже говорилось ранее, несмотря на то, что Air China успешно интегрирует небольшие компании, ей не удается объединить фирмы с разными культурами труда.
• В ассортименте продукции, которую продает компания, есть пробелы. Отсутствие выбора может дать новому конкуренту возможность закрепиться на рынке.

Возможности:

• Стабильный свободный денежный поток открывает возможности для инвестиций в смежные продуктовые сегменты. Имея больше денежных средств в банке, компания может инвестировать в новые технологии, а также в новые сегменты продукции. Это должно открыть для Air China окно возможностей в других товарных категориях.
• Развитие рынка приведет к ослаблению преимуществ конкурентов и позволит Air China повысить свою конкурентоспособность по сравнению с другими конкурентами.
• Новые тенденции в поведении потребителей могут открыть для Air China новый рынок. Во-первых, это дает организации прекрасную возможность построить новые потоки доходов и диверсифицироваться в новые категории продуктов.
• Экономический подъем и увеличение расходов клиентов после нескольких лет рецессии и медленных темпов роста в отрасли. Кроме того, для Air China это возможность привлечь новых клиентов и увеличить свою долю на рынке.
• Новые клиенты благодаря онлайн-каналам - За последние несколько лет компания вложила огромные средства в онлайн-платформу. Эти инвестиции открыли для Air China новый канал продаж. Кроме того, в ближайшие несколько лет компания сможет использовать эту возможность, лучше узнавая своих клиентов и удовлетворяя их потребности с помощью аналитики больших данных.
• Ключевые компетенции организации могут принести успех в производстве аналогичных продуктов. В качестве сравнительного примера можно привести исследования в области здравоохранения, которые помогли GE разработать более совершенные машины для бурения нефтяных скважин.
• Снижение стоимости транспортировки за счет снижения цен на доставку также может снизить стоимость продукции Air China, что дает компании возможность либо повысить свою рентабельность, либо передать выгоду клиентам, чтобы завоевать долю рынка.
• Новая технология дает Air China возможность применить стратегию дифференцированного ценообразования на новом рынке. Это позволит компании поддерживать постоянных клиентов отличным сервисом и, кроме того, привлекать новых клиентов другими ценностно-ориентированными предложениями.

Угрозы:

• Рост цен на сырье может представлять угрозу для рентабельности Air China.
• Поскольку компания ведет свою деятельность во многих странах, она подвержена колебаниям валютных курсов, особенно учитывая нестабильный политический климат на ряде рынков по всему миру.
• Во-первых, отсутствие регулярных поставок инновационных продуктов - за годы своего существования компания разработала множество продуктов, но они часто являются ответом на разработки других игроков. Во-вторых, поставки новых продуктов не являются регулярными, что приводит к большим и меньшим колебаниям объема продаж в течение определенного периода времени.
• Повышение уровня оплаты труда, особенно такие изменения, как $15 в час, и рост цен в Китае могут привести к серьезному давлению на прибыльность Air China
• Спрос на высокорентабельную продукцию носит сезонный характер, и любое маловероятное событие в пик сезона может повлиять на рентабельность компании в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
• Растущая сила местных дистрибьюторов также представляет угрозу на некоторых рынках, поскольку конкуренты платят местным дистрибьюторам более высокую маржу.
• Новые экологические нормы в рамках Парижского соглашения (2016) могут стать угрозой для некоторых существующих категорий товаров.
• Более того, новые технологии, разработанные конкурентами или разрушителями рынка, могут стать серьезной угрозой для отрасли в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Ограничения SWOT-анализа для Air China:

Несмотря на то, что SWOT-анализ широко используется в качестве инструмента стратегического планирования, он имеет свои ограничения.

• Определенные возможности или факторы организации могут быть одновременно и сильной, и слабой стороной. Это одно из основных ограничений SWOT-анализа. Например, изменение экологических норм может быть как угрозой для компании. Но это может быть и возможностью в том смысле, что позволит компании быть в равных условиях или иметь преимущество перед конкурентами. Если она сможет разрабатывать продукты быстрее, чем конкуренты.
• SWOT не показывает, как достичь конкурентного преимущества, поэтому он не должен быть самоцелью.
• Матрица является лишь отправной точкой для обсуждения того, как могут быть реализованы предложенные стратегии. Она предоставляет окно для оценки, но не план реализации, основанный на стратегической конкурентоспособности Air China
• SWOT - это статичная оценка - анализ статус-кво с небольшим количеством перспективных изменений. По мере того как меняются обстоятельства, возможности, угрозы и стратегии, динамика конкурентной среды не может быть раскрыта в одной матрице.
• SWOT-анализ может привести к тому, что при разработке стратегии компания будет уделять чрезмерное внимание какому-то одному внутреннему или внешнему фактору. Кроме того, существуют взаимосвязи между ключевыми внутренними и внешними факторами, которые SWOT не раскрывает, но которые могут быть важны при разработке стратегии.

Позиционирование Air China - стать всемирно известной авиакомпанией

Кроме того, позиционирование Air China, цель будущего развития и видение Air China - стать авиакомпанией, которую признают основные клиенты, самой дорогой и прибыльной авиакомпанией в Китае и конкурентоспособной на международном уровне.