Соображения по управлению рисками для руководителей при подготовке компании к IPO

Прежде чем любой стартап начнет процесс подготовки к IPO, необходимо провести полную переоценку управления рисками и ответственности компании. Новые и старые заинтересованные стороны, включая аудиторов, регулирующие органы, аналитиков, инвесторов и директоров, но не ограничиваясь ими, будут оказывать большое влияние на риски компании и ее способность соответствовать требованиям в течение предстоящего периода подготовки к IPO и в будущем в качестве публичной компании.

Оценка рисков вашего стартапа перед выходом на биржу - это постоянный процесс, который должен включать в себя:

• Быть в курсе всех нормативных изменений, которые могут повлиять на ваш бизнес.
• Установление и управление ожиданиями всех акционеров.
• Убедитесь, что ваши финансовые прогнозы и цели реалистичны.

Это одни из основных столпов, на которых должен строиться ваш план управления рисками, поскольку они являются одними из определяющих факторов, связанных с множеством новых и сложных рисков, с которыми столкнется ваш стартап после выхода на биржу.

Каковы некоторые из проблем, связанных с переходом к публичной компании?

Многие частные компании, оценивающие потенциальный переход из частной в публичную собственность, должны рассмотреть факторы, связанные с этим переходом. Первичное публичное размещение акций (IPO) сопряжено с огромным количеством финансовых и операционных проблем, начиная от требований публичного раскрытия информации, дополнительной инфраструктуры соблюдения нормативных требований и заканчивая вопросами конфиденциальности и коммерческой тайны. Кандидаты на IPO должны убедиться, что их текущие страховки для частных компаний в отношении условий, структуры и лимитов обеспечивают комплексное покрытие перед IPO, чтобы обеспечить плавный переход к статусу публичной компании.

Каковы требования к управлению рисками? 

SEC требует раскрытия информации о том, как советы директоров осуществляют надзор за рисками, в рамках раскрытия информации по доверенности. В прошлом регулирующие органы заявляли, что надзор за рисками является ключевой обязанностью совета директоров и что дополнительное раскрытие информации улучшит понимание инвесторами и акционерами роли совета директоров в практике управления рисками организации. Компаниям рекомендуется делиться информацией о том, как совет директоров и руководство совместно работают над устранением существенных рисков, с которыми сталкивается компания. 

Признавая, что роль совета директоров заключается в надзоре, в то время как ответственность управленческой команды заключается в ежедневном осуществлении деятельности по управлению рисками, требования к раскрытию информации предоставляют компаниям определенную гибкость в описании того, как совет директоров выполняет свои обязанности. Важно рассмотреть и формализовать распределение ответственности между полным составом совета директоров и отдельными комитетами совета директоров, установив четкий процесс того, как эти комитеты отчитываются перед полным составом совета директоров по основным рискам, входящим в их компетенцию.

Также необходимо понимать, как эффективное управление рисками позволяет организации принимать риски и достигать стратегических целей. Это включает в себя проактивные стратегии снижения рисков, а также эффективное реагирование и восстановление после неожиданных событий, которые помогут минимизировать последствия этих событий. Это потребует уточнения ролей и обязанностей руководства и бизнес-лидеров в отношении постоянного надзора за рисками. Рассмотрите, как компания управляет различными видами рисков, а также уникальные культурные и организационные реалии, которые необходимо учитывать. 

Руководству следует рассмотреть вопрос о создании функции риска, ориентированной на обеспечение достижения стратегических целей. Функция риска может содействовать, контролировать и координировать методологии, инструменты и шаблоны. Организация должна стремиться к созданию функции, предоставляющей информацию о рисках для принятия более эффективных решений. 

Что такое планирование управления состоянием?

Проведение планирования имущества до IPO 

IPO требует полного внимания всех руководителей, участвующих в сделке. Предоставление руководителям руководства в процессе планирования наследства важно для минимизации отвлекающих факторов и сохранения концентрации на выходе компании на IPO. Правильное планирование имущества на этапе, предшествующем IPO, также помогает согласовать интересы руководителей с интересами компании на протяжении всей сделки и после IPO. Планирование имущества до IPO имеет решающее значение для использования возможностей значительной экономии на налогах и может помочь в общей стратегии управления состоянием руководителей. 

Хотя все планы по управлению имуществом должны включать завещание, доверенность на медицинское обслуживание и долговременную доверенность, каждый из них должен быть составлен с учетом индивидуальных особенностей и потребностей и целей руководителя. У руководителей могут быть разные требования к ликвидности, возможностям участия в акционерном капитале, управлению налогами, благотворительным взносам и передаче богатства будущим поколениям. План наследства должен учитывать нормативные требования, восприятие рынка и возможные временные ограничения. Реализация хорошо составленного плана наследства до IPO может привести в соответствие стимулы и в конечном итоге сохранить богатство, полученное в ходе IPO. 

Каковы потенциальные минусы выхода на биржу?

Низкая производительность: Не каждая компания, выходящая на IPO, добивается успеха, и никто не может гарантировать, что ваши акции будут хорошо себя чувствовать после IPO, независимо от того, насколько старательно вы вели себя в течение всего процесса. Если цена акций упадет ниже цены IPO, у вашей компании могут возникнуть серьезные проблемы.

Обременительная публичная отчетность: Публичная компания сразу попадает в центр внимания и должна регулярно и подробно отчитываться о своей деятельности и финансах, что может стать серьезным стрессом для руководителей. Это особенно актуально, если показатели вашей компании не соответствуют ожиданиям.

Увеличение эксплуатационных расходов: Быть публичной компанией намного дороже, чем оставаться в частном секторе. Это и выездные презентации IPO, и соблюдение нормативных требований, и постоянное ежегодное расходование все больших средств практически на все аспекты деятельности, включая, но не ограничиваясь, обязанности по ведению юридической и финансовой отчетности.

Угроза со стороны инвесторов-активистов: Инвестор-активист - это человек, который покупает акции компании, которая, по его мнению, работает не очень хорошо. Затем этот инвестор попытается оказать давление на руководство, чтобы заставить его внести изменения в компанию, такие как закрытие неэффективных секторов, смена руководства и даже попытка заставить вас продать компанию.