Analyse de la recherche en matière d'investissement Gestion des risques Air China

Air China fait généralement référence à Air China Limited, qui a été officiellement créée à Pékin en 1988. C'est la seule compagnie aérienne civile chinoise autorisée à utiliser le drapeau national sur ses avions. Elle est également la première compagnie aérienne chinoise à rejoindre Star Alliance. Air China est la principale compagnie de transport aérien contrôlée par la China National Aviation Holding Company. Elle est considérée comme l'une des trois principales compagnies aériennes de Chine, avec China Eastern Airlines et China Southern Airlines. En 2020, le volume d'affaires d'Air China s'élèvera à 136,181 milliards de yuans, avec plus de 83 000 employés.

Principales bases d'opérations : Aéroport international de la capitale de Pékin et aéroport international de Chengdu Shuangliu.

Passerelle internationale : Aéroport international de Shanghai Pudong.

Autres hubs : Aéroport international de Hangzhou Xiaoshan, aéroport international de Wuhan Tianhe, aéroport international de Tianjin Binhai, aéroport international de Chongqing Jiangbei et aéroport international de Hohhot Baita.

Programme de fidélisation des voyageurs/programme de primes de kilométrage : Phoenix Miles.

L'histoire d'Air China

Le 1/1/1955le prédécesseur d'Air China, le Flight Corps de l'Administration de l'aviation civile de Pékin, a été officiellement créé.

En 1988L'administration de l'aviation civile de Pékin a été créée, de même qu'Air China.

Depuis le 28/10/2002Conformément au plan de réforme du système de l'aviation civile approuvé par le Conseil d'État, Air China, China National Aviation Corporation et China Southwest Airlines ont créé China Aviation Group Corporation. Sur la base des ressources de transport aérien des trois parties, une nouvelle société Air China a été créée.

Au cours de la période 30/9/2004À la fin de l'année 2008, avec l'approbation de la Commission de supervision et d'administration des actifs appartenant à l'État du Conseil d'État, Air China Limited (ci-après dénommée Air China), la principale société de transport aérien contrôlée par China Aviation Corporation, a été officiellement créée à Pékin, en conservant le nom de l'ancienne société Air China et en utilisant le logo d'Air China.

Le 15/12/2004Air China Limited a été cotée avec succès à Hong Kong (code boursier 0753) et à Londres (code boursier AIRC).

Le 18/8/2006Air China Limited est devenue la première compagnie aérienne cotée à Hong Kong (Air China), à Londres (LSE：AIRC) et en Chine continentale (code boursier 60111 de la Bourse de Shanghai).

À la fin de l'année 2007Air China Limited a officiellement rejoint le réseau Star Alliance.

Pendant les Jeux olympiques et paralympiques de Pékin 2008Elle offre des services de transport aérien.

En 2011Le 6 mai 2011, la coentreprise de fret entre Air China Limited et Cathay Pacific Airways Limited a été officiellement achevée. La société Air China Limited restructurée a tenu sa cérémonie d'ouverture à Pékin le 6 mai 2011. Après la création de la coentreprise, Air China détient 51% du capital d'Air China International Cargo, tandis que Cathay Pacific détient 25% du capital et 24% de l'intérêt économique. En outre, le conseil d'administration d'Air China International compte sept directeurs, dont quatre sont nommés par Air China et trois par Cathay Pacific. Ainsi, la flotte de fret de la coentreprise atteindra rapidement la taille de 12 avions cargo Boeing 747-400, avec Shanghai comme principale base d'exploitation.

En 2021Selon l'évaluation du laboratoire mondial des marques, la valeur de la marque Air China s'élève à 197,236 milliards de RMB, ce qui la place au premier rang de l'aviation civile chinoise.

Pendant les Jeux olympiques et paralympiques d'hiver de Pékin 2022Air China est redevenu le partenaire officiel pour les services de transport.

Le 14/1/2022Air China et ST Shandong Airlines ont annoncé en même temps qu'Air China, Shandong Airlines Group, Shandong Airlines et Shangang Jinkong ont signé un accord-cadre sur le transfert d'actions et l'augmentation de capital.

Secteur d'activité

Air China est chargée de fournir des services de vols spéciaux aux dirigeants chinois lorsqu'ils partent en voyage à l'étranger. Elle est également chargée d'affréter des vols spéciaux en Chine pour de nombreux chefs d'État et de gouvernement étrangers, démontrant ainsi le statut exclusif d'Air China en tant que transporteur national. Air China, dont le siège social se trouve à Pékin, possède plusieurs succursales dans des régions telles que le sud-ouest de la Chine, le Zhejiang, Chongqing, Tianjin, Shanghai, Hubei, Xingjiang, Guangdong, Guizhou, Tibet et Wenzhou. Les principales filiales d'Air China sont Shenzhen Airlines Co., Ltd. ainsi que Kunming Airlines Co., Ltd.）, Air Macau Co., Ltd, Beijing Airlines Co., Ltd, Dalian Airlines Co., Ltd, Air China Inner Mongolia Co., Ltd, Ameco Beijing, Air China Import and Export Co., Ltd, Chengdu Falcon Aircraft Engineering Service Co., Ltd, et Air China Shantou Industrial Development Company.

Ses coentreprises comprennent GA Innovation China Co. et Sichuan Services Aero-Engine Maintenance Co. Air China détient également des parts dans Cathay Pacific Airways Limited, Shandong Airlines Co. Ltd. et Tibet Airlines Co. Ltd. et est le principal actionnaire de Shandong Airlines Group Co. Ltd. Beijing Air Catering Co., Ltd. était auparavant contrôlée par Air China, Ltd. Elle appartient désormais à la China National Aviation Holding Company (CNAH). La société a été créée le 1er mai 1980 à Pékin en tant que première entreprise commune lancée après la promulgation de la loi de la République populaire de Chine sur les entreprises communes à capitaux chinois-étrangers.

Au 31 décembre 2021, Air China (y compris ses filiales) disposait d'un total de 746 avions de tous types. Principalement des Boeing et des Airbus, d'un âge moyen de 8,23 ans, exploitant 672 lignes de passagers vers 151 villes dans 25 pays et régions. Notre service a été étendu à 1 300 destinations dans 195 pays (régions) grâce à la coopération avec des compagnies aériennes telles que les membres de Star Alliance.

Aujourd'hui, conformément à l'autorisation contenue dans leur licence d'exploitation, elles sont autorisées et désireuses d'aller au-delà du simple transport de passagers et de fret à l'intérieur du pays et à l'étranger. Ils prévoient également d'offrir davantage de services au sol et de livraisons express aériennes en rapport avec leur activité principale : marchandises hors taxes à bord, vente au détail de marchandises à bord, agent de vente d'assurance contre les accidents d'aviation, importation et exportation, gestion hôtelière, vente de produits de première nécessité, d'artisanat, de souvenirs, d'étoffes tricotées, d'articles de papeterie, d'articles de sport, de machines et d'équipements, de matériel et d'équipements électriques, de produits électroniques, d'habillement, etc.

Objectifs

Air China s'engage à fournir aux passagers le service des " quatre C " : Crédibilité, Commodité, Confort et Choix. En outre, son programme de fidélisation " PhoenixMiles " est le plus ancien de tous les programmes de fidélisation en Chine. Le programme intègre des membres de plusieurs marques qu'Air China contrôle ou dont elle détient des parts. Grâce à son approche orientée client, Air China a continuellement amélioré la qualité de ses services afin de répondre aux besoins divers et individuels de ses passagers. Air China dispose d'un solide réseau de liaisons nationales et internationales et d'un réseau de vente, ainsi que d'une vaste base de clients de grande qualité. Elle est devenue la compagnie aérienne préférée de nombreuses agences gouvernementales et entreprises chinoises.

En fait, Air China n'a pas été fondée par une seule personne, car il s'agit d'une entreprise centrale de la Chine, ce qui signifie littéralement que cette entreprise et ses biens appartiennent à l'ensemble de la population chinoise. L'entreprise centrale désigne une entreprise entièrement détenue ou contrôlée par l'État. Elle est gérée par le gouvernement populaire central (le Conseil d'État) ou confiée à l'institution de supervision et d'administration des actifs de l'État. Sa direction est également gérée directement par le gouvernement central ou confiée au département de l'organisation centrale, à la SASAC et à d'autres ministères et commissions centraux.

En outre, Air China, le prédécesseur d'Air China Limited, a été fondé en 1988. Le prédécesseur d'Air China, le corps de vol de l'administration de l'aviation civile de Pékin, a été officiellement créé le 1er janvier 1955. Par la suite, en 1988, l'administration de l'aviation civile de Pékin a été créée et Air China a vu le jour.

Conformément au plan de réforme du système de l'aviation civile approuvé par le Conseil d'État, le 28 octobre 2002, Air China, China National Aviation Corporation et China Southwest Airlines ont créé China National Aviation Group Corporation. Air China, en collaboration avec China National Aviation Corporation et China Southwest Airlines, a créé China National Aviation Group Corporation. Sur la base des ressources de transport aérien des trois parties, une nouvelle société Air China a été créée.

Le 30 septembre 2004, avec l'approbation de la Commission de supervision et d'administration des actifs appartenant à l'État du Conseil d'État, Air China Limited (ci-après dénommée Air China). Il s'agit également de la principale société de transport aérien contrôlée par China Aviation Corporation. Elle a été officiellement créée à Pékin, en conservant le nom de l'ancienne Air China et en utilisant le logo d'Air China.

Quelle est la participation dans l'entreprise ?

Actuellement, Song ZhiYong est l'actuel président d'Air China, où il travaille depuis sa création. Il est également l'actuel président de China National Aviation Group Corporation. Nous pouvons également constater que les directeurs et responsables actuels d'Air China sont essentiellement des personnes qui travaillent dans cette entreprise depuis la création d'Air China ou même avant.

Le 7 mars 2006, le capital social d'Air China s'élevait à 14 524 815 185 yuans.

D'après les documents publicitaires du 31 mars 2022, les 10 principaux actionnaires avec leur ratio d'actionnariat sont les suivants.

Source : site web d'Air China

Actuellement, Song ZhiYong est l'actuel président d'Air China, où il travaille depuis sa création. Il est également l'actuel président de China National Aviation Group Corporation. Nous pouvons également constater que les directeurs et responsables actuels d'Air China sont essentiellement des personnes qui travaillent dans cette entreprise depuis sa création ou même avant.

Song ZhiYong a non seulement été président d'Air China, mais il est également directeur de l'Administration de l'aviation civile de Chine. Cela peut être difficile à comprendre dans les pays occidentaux. Les directeurs d'une entreprise servent également dans des départements gouvernementaux, mais c'est la preuve qu'Air China est une entreprise centrale.

Song ZhiYong a fait partie de la première promotion de pilotes de l'aviation civile après la fondation de la Chine nouvelle. Il a rejoint Air China en 1987 en tant que pilote. Après une série de promotions, il est finalement devenu capitaine du Flight Corps d'Air China en 2002, puis président adjoint d'Air China en 2004. Il est ensuite devenu vice-président et directeur général adjoint, puis président d'Air China en 2014, avant d'en devenir le directeur exécutif.

En 2020, il est devenu président du conseil d'administration et, en 2022, directeur de l'Administration de l'aviation civile de Chine. Nous devons dire que, d'après son expérience, ses capacités professionnelles sont tout à fait conformes aux caractéristiques d'Air China, d'un pilote puissant à un directeur. Une telle personne doit très bien connaître le travail de la compagnie à la base.

Qui fait partie de l'équipe de direction ?

Quelles sont leurs qualifications ?

Actuellement, Song ZhiYong est l'actuel président d'Air China, où il travaille depuis sa création. Il est également l'actuel président de China National Aviation Group Corporation. Nous pouvons également constater que les directeurs et responsables actuels d'Air China sont essentiellement des personnes qui travaillent dans cette entreprise depuis sa création ou même avant.

Song ZhiYong a non seulement été président d'Air China, mais aussi directeur de l'Administration de l'aviation civile de Chine. Il est également directeur de l'administration de l'aviation civile de Chine. Cela peut être difficile à comprendre pour les pays occidentaux. Les directeurs d'une entreprise servent également dans des départements gouvernementaux, mais c'est la preuve qu'Air China est une entreprise centrale.

Song ZhiYong a fait partie de la première promotion de pilotes de l'aviation civile après la fondation de la Chine nouvelle. Il a rejoint Air China en 1987 en tant que pilote. Après une série de promotions, il est finalement devenu capitaine du Flight Corps d'Air China en 2002, puis président adjoint d'Air China en 2004. Il est ensuite devenu vice-président et directeur général adjoint, puis président d'Air China en 2014. Il en devient bientôt le directeur exécutif. En 2020, il est devenu président du conseil d'administration et, en 2022, directeur de l'Administration de l'aviation civile de Chine. Nous devons dire que, d'après son expérience, ses capacités professionnelles sont tout à fait conformes aux caractéristiques d'Air China, d'un pilote puissant à un gestionnaire. Une telle personne doit très bien connaître le travail de la compagnie à la base.

Ma ChongXian est l'actuel directeur, directeur général et président d'Air China. Il est diplômé de la faculté de planification des statistiques et titulaire d'un MBA de l'université de Tsinghua, la deuxième plus grande université de Chine. Il a commencé sa carrière à la succursale d'Air China en Mongolie intérieure et a été promu progressivement. Après l'acquisition de Shandong Airlines par Air China en 2010, il est devenu président de Shandong Airlines, jetant ainsi les bases de sa gestion ultérieure d'Air China, une entreprise de plus grande envergure.

Ni JiLiang est aujourd'hui vice-président d'Air China. Il est diplômé en maintenance des équipements de moteurs d'avion au département des machines aéronautiques. Il a rejoint Air China en 1988, est devenu PDG de Beijing Aircraft Maintenance Engineering Co., Ltd. en 2017, puis ingénieur en chef et vice-président d'Air China en 2022. C'est un autre gestionnaire qui possède des connaissances professionnelles dans le domaine de l'aéronautique.

À en juger par les antécédents et les spécialités des trois principaux dirigeants d'Air China, nous pouvons constater que la combinaison de ce groupe dirigeant est très raisonnable. Les trois personnes ont des domaines professionnels différents, mais elles sont toutes très utiles à la gestion d'Air China. L'association de pilotes, d'ingénieurs de maintenance des avions et de professionnels de la gestion garantit le bon fonctionnement d'Air China.

Position de la marque Air China : être une compagnie aérienne reconnue par les principaux clients, la compagnie aérienne la plus précieuse et la plus rentable en Chine et une compagnie aérienne compétitive à l'échelle internationale.

Clients d'Air China en Chine

Profil démographique

• Comme d'autres compagnies aériennes, Air China compte une part relativement importante de clients âgés de 30 à 39 ans.

56% des clients d'Air China sont des femmes.

• Air China a une part plus importante de clients à revenu élevé que les autres compagnies aériennes.
• Les clients d'Air China sont plus susceptibles de vivre dans des mégapoles que les clients des compagnies aériennes en général.

Mode de vie des consommateurs

• La sécurité est un aspect important de la vie de 48% des clients d'Air China.
• La mode et la beauté sont des centres d'intérêt relativement répandus chez les clients d'Air China.
• Les voyages sont un loisir relativement populaire parmi les clients d'Air China.

Attitudes des consommateurs

• Il est à noter que 54% des clients d'Air China déclarent que le développement durable est important pour eux lorsqu'ils voyagent.
• 42% des clients d'Air China sont des innovateurs ou des adeptes précoces des nouveaux produits.
• L'environnement, la santé et la sécurité sociale sont des questions qui préoccupent particulièrement les clients d'Air China.

Points de contact marketing

• Les clients d'Air China accèdent plus souvent à Internet via une console de jeu que la moyenne des clients des compagnies aériennes.
• Sur les médias sociaux, les clients d'Air China interagissent avec les entreprises plus souvent que les autres clients des compagnies aériennes.
• Les clients d'Air China consomment relativement souvent des types de médias traditionnels, comme la télévision et les films au cinéma.

 Avantage important de la marque : 

• Air China a positionné sa marque comme "professionnelle et fiable, avec une qualité internationale et un tempérament chinois". Forte de son immense héritage historique, Air China s'efforce de créer une expérience de voyage parfaite et d'aider les passagers à rester en sécurité en respectant l'esprit de Phoenix, qui est d'être un praticien, un promoteur et un leader du développement de haute qualité de l'industrie de l'aviation en République populaire de Chine.
•  L'entreprise s'est également engagée à jouer un rôle moteur dans le développement industriel en s'imposant comme une "marque nationale". Tout en recherchant des performances exceptionnelles grâce à l'innovation et à l'excellence de ses efforts. En maintenant ses performances de classe mondiale en matière de sécurité et en conservant ses forces d'exploitation globales en Chine continentale. Le groupe jouit d'une grande notoriété et d'une excellente réputation auprès des consommateurs.

Réseau d'itinéraires équilibré et complémentaire :

• Air China a renforcé son réseau mondial et mis en œuvre des stratégies de développement national. Bien qu'elle ait déployé des efforts constants pour construire une plate-forme de classe mondiale à Pékin et une plate-forme internationale à Chengdu. Par conséquent, après des années de développement, la société a pris la tête des parts de marché en ce qui concerne les principaux itinéraires internationaux entre les villes nationales et l'Europe et l'Amérique du Nord.

Une base de clients de grande qualité : 

• Air China a ciblé le marché principal des passagers gouvernementaux et d'affaires de niveau moyen à élevé, qui constitue actuellement le groupe de passagers le plus précieux en Chine. À la fin de la période de référence, le nombre de membres du programme " Phoenix Miles " a dépassé 72,0656 millions.

Mécanisme principal de contrôle des coûts : 

• En 2021, face à l'impact persistant de la pandémie de COVID-19, Air China a formulé et résolument mis en œuvre. L'approche globale du travail repose sur le principe de l'optimisation des recettes et de l'efficacité. Outre l'investissement dans l'assurance de la sécurité et la prévention de la pandémie, le groupe a mis l'accent sur le contrôle des coûts à la source. Il a amélioré l'utilisation intégrée de ses actifs existants, exercé un contrôle strict sur les nouveaux investissements et accordé toute l'attention nécessaire à la rentabilité et à la sécurité financière.
• Le groupe a également déployé des efforts considérables dans l'allocation et la coordination de l'introduction des avions, l'investissement dans les infrastructures et les matériaux aéronautiques afin de contrôler à la source les coûts liés aux actifs.
• En outre, le groupe a innové son modèle de gestion d'entreprise afin de mieux contrôler les dépenses majeures et d'améliorer l'efficacité des coûts, à condition que l'investissement dans les opérations de sécurité soit garanti. Il a affiné la gestion des coûts rigides et a vigoureusement réduit les dépenses contrôlables.

Innovation permanente du mécanisme de gestion :

• Air China a renforcé sa planification stratégique de l'innovation technologique et a formulé un plan de développement de l'innovation technologique pour la période du "14e plan quinquennal". Ce plan a établi l'objectif de développement consistant à passer du développement de systèmes à l'amélioration de l'efficacité de l'innovation technologique dans le cadre du "14e plan quinquennal". Toutefois, cette étape a été remplacée par une étape d'amélioration de l'efficacité de l'innovation technologique dans le cadre du "14e plan quinquennal".

Analyse quantitative

 Révision du site Internet d'Air China

Site Internet de Graph Air China

Source Part de marché

Les recettes et les dépenses de fonctionnement sont relativement stables entre 2018 et 2019. Toutefois, on observe une forte baisse des recettes. Cela peut s'expliquer par la diminution du nombre de vols causée par la pandémie mondiale. Les coûts variables ont également diminué en raison de la réduction des activités opérationnelles. Le bénéfice net continue de diminuer fortement, passant d'un gain d'environ 1T4T14 milliards à une perte de 1T4T11 milliards entre 2019 et 2020.

Toutefois, à mesure que la pandémie s'atténuait, l'industrie du transport aérien s'est également développée. Le tableau des coûts principaux montre que les coûts variables. Tels que le coût du kérosène, les redevances de décollage, d'atterrissage et d'entreposage et les redevances de restauration aérienne. qui dépendent principalement du nombre de vols et du trafic de passagers, ont légèrement augmenté. Cela indique que l'industrie du transport aérien se remet progressivement de l'impact causé par la pandémie.

Source Marketshare

Le graphique ci-dessus montre qu'entre 2019 et 2020, le flux de trésorerie net lié aux activités d'exploitation a fortement diminué, passant de 1T4T33,6 milliards à un montant négatif de 1T4T4 milliards. Une diminution des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation est causée par une baisse des recettes ou une augmentation des coûts. Il en résulte une diminution du résultat net. Cela montre à quel point la pandémie a affecté l'industrie du transport aérien.

Inversement, le flux de trésorerie net lié aux activités de financement a augmenté, passant d'un montant négatif de 1T419,5 milliards à 1T416,9 milliards au cours de la même période. Une augmentation des flux de trésorerie liés aux activités de financement indique que l'entreprise reçoit plus d'argent qu'elle n'en reçoit. Ce qui a pour effet d'augmenter les actifs de l'entreprise.

En utilisant les informations ci-dessus et la formule DCF, je peux faire une analyse des flux de trésorerie projetés. J'additionne les flux de trésorerie actualisés chaque année et j'obtiens un résultat de $9,6 milliards. Cependant, l'investissement initial est d'environ $10,4 milliards, ce qui signifie que la VAN est négative d'environ $0,8 milliards, indiquant que le coût projeté serait supérieur au rendement projeté. Étant donné que les investisseurs rationnels n'investissent que dans des transactions dont la VAN est positive, ils n'investiront pas dans cette entreprise.

Tableau des parts de marché

Le bénéfice annuel avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) d'Air China a connu une augmentation globale entre 2010 et 2019, culminant à 35,92 milliards de yuans. Au milieu de la pandémie de COVID-19, l'EBITDA a chuté de près de 75 % en 2020, atteignant seulement 9,24 milliards de yuans. Entre 2010 et 2019, l'augmentation constante de l'EBITDA indique que l'entreprise dispose d'un bon flux de trésorerie et de revenus stables, ce qui peut inciter les investisseurs à investir dans l'entreprise. Comparaison de la marge EBITDA avec l'ensemble du secteur. On constate qu'Air China a toujours conservé un avantage de 2 à 3% par rapport à la moyenne du secteur. Cela indique que l'entreprise dans son ensemble maintient une bonne tendance de développement. Cependant, elle est affectée par la pandémie à partir de 2020. La marge EBITDA actuelle d'Air China est de -8,34%, loin derrière la valeur moyenne du secteur de 7,93%. Cela montre que l'entreprise a des problèmes de rentabilité et de flux de trésorerie.

Source Marketshare

• Parmi les actifs circulants en 2021, les liquidités représentaient 52,42% des actifs circulants, soit une augmentation de 172,95% par rapport au 31 décembre 2020.
• L'entreprise dispose d'importantes liquidités au cours des dernières années, ce qui signifie qu'elle aura suffisamment de liquidités pour faire face à la pandémie.

Historique de la part de marché

• La structure du capital de Q1 2022 indique que l'entreprise a une structure à fort effet de levier.
• Cette structure entraînera des taux de croissance plus élevés.

• Le ratio dettes/capitaux propres augmente pendant la pandémie.
• Les capitaux propres diminuent pendant la pandémie.
• Le ratio d'endettement est passé de 1,6 à 4,5 au cours des cinq dernières années.

Analyse du cours des actions

L'indice de force relative (14D) est un oscillateur de momentum qui mesure la vitesse et la variation des mouvements de prix. J'utilise l'implémentation la plus courante de l'IFR, qui porte sur une période de 14 jours. Les scores de l'indice vont de 0 à 100, l'action étant considérée comme surachetée lorsque l'indice est supérieur à 70 et survendue lorsqu'il est inférieur à 30. L'indice RSI 14 jours d'Air China de 42,66 suggère que la société se négocie en territoire techniquement neutre.

D'une manière générale, nous pouvons constater que l'IFR d'Air China est supérieur à celui de ses concurrents nationaux, mais inférieur à la moyenne industrielle et aux concurrents étrangers.

De plus, ce graphique illustre la distribution de l'indice de force relative (14d) pour les entreprises du secteur industriel dans la région économique en développement. Plus de 3 190 entreprises ont été prises en compte dans cette analyse, et 2 957 avaient des valeurs significatives. L'indice moyen de force relative (14d) des entreprises du secteur est de 53,78 avec un écart-type de 12,51. En revanche, l'indice de force relative (14d) de 42,66 d'Air China Limited se situe dans le percentile 18,4% du secteur.

Source Yahoo Finance

Source Yahoo Finance

Ensuite, j'ai effectué une analyse comparative entre le cours des actions d'Air China et l'indice S&P 500. Bien que l'indice S&P 500 ait connu d'énormes tendances à la baisse au début de la pandémie, il a conservé une tendance globale à la hausse. Cela indique que la santé économique au début de l'année 2020 est déprimée. Toutefois, le cours des actions d'Air China a connu de multiples fluctuations au cours des cinq dernières années. Cela indique donc que la santé financière de l'entreprise n'est pas stable et qu'elle est facilement affectée par des facteurs externes. Tels que les derniers événements et les nouvelles concernant l'entreprise concernée.

Ensuite, j'ai comparé le cours de l'action d'Air China et l'indice S&P 500 du secteur aérien. Les deux graphiques montrent qu'Air China s'est mieux comportée que les autres compagnies aériennes après la pandémie, puisque l'indice du secteur est en baisse et que l'indice d'Air China se maintient à un niveau constant et stable. La tendance entre les trois indices susmentionnés peut être clairement observée à partir de l'échelle de variation en pourcentage.

Étude de marché

Force : 

• Expérience réussie dans le développement de nouveaux produits - innovation de produits.
• L'automatisation des activités a apporté une qualité constante aux produits d'Air China et a permis à l'entreprise d'augmenter ou de réduire ses activités en fonction des conditions de la demande sur le marché.
• Superbe performance sur les nouveaux marchés - Air China a acquis une expertise en matière de pénétration et de conquête de nouveaux marchés. L'expansion a aidé l'entreprise à créer de nouvelles sources de revenus et à diversifier les risques liés au cycle économique sur les marchés où elle opère.
• Portefeuille de marques solide - Au fil des ans, Air China a investi dans la constitution d'un portefeuille de marques solide. L'analyse SWOT d'Air China ne fait d'ailleurs que souligner ce fait. Par conséquent, ce portefeuille de marques peut s'avérer extrêmement utile si l'organisation souhaite se développer dans de nouvelles catégories de produits.
• Grande réussite des stratégies de mise sur le marché de ses produits.
• Forte communauté de distributeurs - L'entreprise a instauré une culture parmi les distributeurs et les revendeurs, où ces derniers ne se contentent pas de promouvoir les produits de l'entreprise, mais investissent également dans la formation de l'équipe de vente afin d'expliquer au client comment il peut tirer le maximum d'avantages de ces produits.
• Un réseau de distribution solide - Au fil des ans, Air China a mis en place un réseau de distribution fiable qui lui permet d'atteindre la majorité de son marché potentiel.
• Bons retours sur investissements - Air China a relativement bien réussi à mettre en œuvre de nouveaux projets et a généré de bons retours sur investissements en créant de nouvelles sources de revenus.

Faiblesse :

• Elle n'est pas très performante en matière de prévision de la demande de produits, ce qui se traduit par un taux plus élevé d'opportunités manquées par rapport à ses concurrents. L'une des raisons pour lesquelles le stock journalier est élevé par rapport à ses concurrents est qu'Air China n'est pas très douée pour la prévision de la demande, ce qui l'amène à conserver des stocks plus importants, tant en interne que dans les canaux de distribution.
• Nécessité d'investir davantage dans les nouvelles technologies. En outre, compte tenu de l'ampleur de l'expansion et des différentes zones géographiques dans lesquelles la société prévoit de s'implanter, Air China doit investir davantage dans la technologie afin d'intégrer les processus dans l'ensemble de l'entreprise. En outre, à l'heure actuelle, l'investissement dans les technologies n'est pas à la hauteur de la vision de l'entreprise.
• Les investissements en recherche et développement sont inférieurs à ceux des acteurs du secteur qui connaissent la croissance la plus rapide. Même si Air China dépense plus que la moyenne du secteur en recherche et développement, elle n'a pas été en mesure de rivaliser avec les principaux acteurs du secteur en termes d'innovation. Elle n'a pas été en mesure de rivaliser avec les principaux acteurs du secteur en termes d'innovation. Elle est apparue comme une entreprise mature désireuse de lancer sur le marché des produits basés sur des caractéristiques testées.
• Taux d'attrition élevé de la main-d'œuvre - par rapport à d'autres organisations du secteur, Air China a un taux d'attrition plus élevé. Elle doit également dépenser beaucoup plus que ses concurrents pour la formation et le développement de ses employés.
• La compagnie n'a pas été en mesure de relever les défis posés par les nouveaux arrivants sur le segment et a perdu une petite part de marché dans les catégories de niche. En outre, Air China doit mettre en place des mécanismes internes de retour d'information directement à partir de l'équipe de vente sur le terrain pour relever ces défis.
• L'intégration d'entreprises ayant des cultures de travail différentes n'est pas très réussie. Comme nous l'avons déjà mentionné, même si Air China réussit à intégrer de petites entreprises, il lui arrive aussi de ne pas réussir à fusionner des entreprises ayant des cultures de travail différentes.
• La gamme de produits vendus par l'entreprise présente des lacunes. Ce manque de choix peut permettre à un nouveau concurrent de s'implanter sur le marché.

Opportunités :

• La stabilité du flux de trésorerie disponible permet d'investir dans des segments de produits adjacents. Avec plus de liquidités en banque, la compagnie peut investir dans de nouvelles technologies ainsi que dans de nouveaux segments de produits. Cela devrait ouvrir une fenêtre d'opportunité pour Air China dans d'autres catégories de produits.
• Le développement du marché entraînera une dilution de l'avantage des concurrents et permettra à Air China d'accroître sa compétitivité par rapport aux autres concurrents.
• Les nouvelles tendances en matière de comportement des consommateurs peuvent ouvrir un nouveau marché pour Air China. Tout d'abord, il s'agit d'une excellente occasion pour l'entreprise de créer de nouvelles sources de revenus et de se diversifier dans de nouvelles catégories de produits.
• La reprise économique et l'augmentation des dépenses des clients, après des années de récession et de faible taux de croissance dans le secteur. C'est aussi l'occasion pour Air China de conquérir de nouveaux clients et d'accroître sa part de marché.
• Nouveaux clients grâce aux canaux en ligne - Au cours des dernières années, la compagnie a investi des sommes considérables dans la plateforme en ligne. Cet investissement a ouvert un nouveau canal de vente pour Air China. De plus, au cours des prochaines années, la compagnie pourra tirer parti de cette opportunité en connaissant mieux ses clients et en répondant à leurs besoins grâce à l'analyse des données.
• Les compétences de base d'une organisation peuvent être utilisées avec succès pour d'autres produits similaires. Un exemple comparatif pourrait être le suivant : la recherche médicale de GE l'a aidée à développer de meilleures machines de forage pétrolier.
• La diminution du coût du transport en raison de la baisse des prix d'expédition peut également faire baisser le coût des produits d'Air China, offrant ainsi à l'entreprise la possibilité d'accroître sa rentabilité ou de répercuter les avantages sur les clients afin de gagner des parts de marché.
• La nouvelle technologie offre à Air China la possibilité de pratiquer une stratégie de prix différenciée sur le nouveau marché. Elle permettra à l'entreprise de conserver ses clients fidèles grâce à un service de qualité et, en outre, d'attirer de nouveaux clients grâce à d'autres propositions axées sur la valeur.

Menaces :

• La hausse des matières premières peut constituer une menace pour la rentabilité d'Air China.
• Comme l'entreprise opère dans de nombreux pays, elle est exposée aux fluctuations monétaires, notamment en raison de l'instabilité du climat politique sur un certain nombre de marchés à travers le monde.
• Premièrement, pas de fourniture régulière de produits innovants - Au fil des ans, l'entreprise a développé de nombreux produits, mais ceux-ci sont souvent des réponses au développement d'autres acteurs. Deuxièmement, l'offre de nouveaux produits n'est pas régulière, ce qui entraîne des fluctuations importantes du chiffre d'affaires sur une période donnée.
• L'augmentation du niveau des salaires, en particulier des mouvements tels que $15 l'heure, et l'augmentation des prix en Chine peuvent exercer une forte pression sur la rentabilité d'Air China.
• La demande de produits très rentables est saisonnière par nature et tout événement improbable survenant pendant la haute saison peut avoir un impact sur la rentabilité de l'entreprise à court et à moyen terme.
• La montée en puissance des distributeurs locaux constitue également une menace sur certains marchés, car la concurrence leur verse des marges plus élevées.
• Les nouvelles réglementations environnementales dans le cadre de l'accord de Paris (2016) pourraient constituer une menace pour certaines catégories de produits existantes.
• En outre, les nouvelles technologies développées par les concurrents ou les perturbateurs du marché pourraient constituer une menace sérieuse pour l'industrie dans un avenir à moyen ou long terme.

Limites de l'analyse SWOT pour Air China :

Bien que l'analyse SWOT soit largement utilisée comme outil de planification stratégique, elle présente certaines limites.

• Certaines capacités ou certains facteurs d'une organisation peuvent constituer à la fois une force et une faiblesse. C'est l'une des principales limites de l'analyse SWOT. Par exemple, l'évolution des réglementations environnementales peut constituer une menace pour une entreprise. Elle peut aussi être une opportunité dans le sens où elle permettra à l'entreprise d'être sur un pied d'égalité ou d'avoir un avantage sur ses concurrents. Si elle est en mesure de développer des produits plus rapidement que ses concurrents.
• Le SWOT ne montre pas comment obtenir un avantage concurrentiel, il ne doit donc pas être une fin en soi.
• La matrice n'est qu'un point de départ pour une discussion sur la manière dont les stratégies proposées peuvent être mises en œuvre. Elle fournit une fenêtre d'évaluation mais pas un plan de mise en œuvre basé sur la compétitivité stratégique d'Air China.
• Le SWOT est une évaluation statique - une analyse du statu quo avec peu de changements prospectifs. Les circonstances, les capacités, les menaces et les stratégies évoluent, bien que la dynamique d'un environnement concurrentiel ne puisse pas être révélée dans une seule matrice.
• L'analyse SWOT peut conduire l'entreprise à accorder trop d'importance à un seul facteur interne ou externe dans la formulation de ses stratégies. En outre, il existe des interrelations entre les principaux facteurs internes et externes que l'analyse SWOT ne révèle pas et qui peuvent être importantes pour l'élaboration des stratégies.

Positionnement d'Air China - Être une compagnie aérienne de renommée internationale

En outre, le positionnement d'Air China, l'objectif du développement futur et la vision d'Air China sont d'être une compagnie aérienne reconnue par les principaux clients, la compagnie aérienne la plus précieuse et la plus rentable en Chine et une compagnie aérienne compétitive à l'échelle internationale.