Инвестиционные исследования Анализ Управление рисками Эмирейтс Эйрлайнс

Обзор компании

Авиакомпания Emirates Airlines, сокращенно называемая Эмирейтс, - флагманский авиаперевозчик Дубая, созданный в 1985 году как дочерняя компания государственной корпорации The Emirates Group. Emirates Group (Эмирейтс Групп) предоставляет услуги внутренних, региональных и международных авиаперевозок. Emirates Group предлагает услуги по организации полетов, грузового и наземного обслуживания, кейтеринга и туристические услуги.

Авиакомпания Emirates - одно из двух подразделений группы Emirates. Это крупнейшая авиакомпания на Ближнем Востоке, осуществляющая свою деятельность из центрального аэропорта Дубая. Авиакомпания располагает самым большим в мире парком самолетов Airbus 777 и Boeing A380, превышающим 250 единиц. Расширенная сеть направлений включает 153 пункта на шести континентах. Компания отличается своими развлечениями в полете, региональной кухней и роскошным сервисом. Она также выполняет самый длинный в мире регулярный рейс из Дубая в Окленд. Штат бортпроводников насчитывает около 21 000 человек.

Основатели

• Ахмед бин Саид Аль Мактум

Шейх Ахмед бин Саид Аль Мактум начал свою карьеру в авиации в 1985 году, когда он был назначен президентом Департамента гражданской авиации Дубая. В том же году он стал председателем недавно основанной компании Emirates и руководил запуском авиакомпании с двумя арендованными самолетами по двум направлениям из Дубая. Сегодня он возглавляет группу Emirates, в которую входит dnata. Шейх Ахмед внес огромный вклад в становление Дубая как ведущего делового, туристического, торгового и транспортного узла, на авиацию которого сегодня приходится 28% ВВП страны.

• Морис Фланаган

Сэр Морис Фланаган был британским бизнесменом, основавшим авиакомпанию Emirates в качестве генерального директора и исполнительного вице-председателя Emirates Group. Он 25 лет проработал в компаниях BOAC и British Airways и занимал высшие руководящие должности в British Airways. В 1978 году Фланаган был назначен директором и генеральным менеджером Дубайского национального агентства воздушных путешествий, а через 7 лет правительство Дубая поручило Фланагану основать компанию Emirates, которая сразу же добилась успеха. В 1990 году Фланаган был назначен управляющим директором группы Emirates Group, а в июле 2003 года стал вице-председателем и президентом группы. В 2006 году он был назначен исполнительным вице-председателем.

Совет директоров

Ахмед бин Саид Аль Мактум

Председатель

• Он начал свою карьеру в авиации в 1985 году, стал председателем недавно основанной авиакомпании Emirates и руководил запуском авиакомпании с двумя арендованными самолетами по двум направлениям из Дубая.
• Возглавляет группу Emirates, в которую входит dnata.
• Занимая ряд руководящих должностей в правительстве, он участвовал в разработке политики и стратегий, что способствовало укреплению видения, экономики, общин и культуры Дубая. Он покровительствует многим благотворительным организациям и удостоен престижных национальных и международных наград.
• Получил степень бакалавра в Денверском университете, штат Колорадо, США. Королевское аэронавтическое общество отметило его достижения в авиации стипендией на авиасалоне в Фарнборо в 1994 году, Великобритания. В мае 2013 года он получил почетную степень доктора наук от Лондонского городского университета - Школы бизнеса Касс.

Тим Кларк

Президент, Эмирейтс Эйрлайн

• Присоединился к команде основателей авиакомпании Emirates в 1985 году в качестве руководителя отдела планирования авиакомпании и стал президентом в 2003 году.
• До работы в Emirates он занимался планированием маршрутов в авиакомпании Gulf Air, которая приняла его на работу из Caledonian Airways. До 2008 года он также был управляющим директором Sri Lankan Airlines.
• Он получил степень по экономике в Лондонском университете, Великобритания, и является членом Королевского аэронавтического общества. Он также является почетным доктором Миддлсекского университета и почетным доктором Ньюкаслской школы бизнеса при Нортумбрийском университете (Великобритания).

Майкл Доерсам

Главный финансовый директор, Эмирейтс Групп

• Отвечает за управление финансовой стратегией, финансовой отчетностью, казначейством, управленческим учетом, глобальными финансовыми услугами и страхованием в Emirates Group.
• Он пришел в Emirates в 2006 году на должность вице-президента по финансам и управлению рисками, курируя финансовую деятельность авиакомпании в 80 странах и управление кредитными рисками Группы.
• В 2008 году он был повышен до старшего вице-президента по финансам группы, а в 2021 году был назначен на свою нынешнюю должность.
• Майкл получил диплом по деловому администрированию в Частном университете Федерального резервного банка Германии, диплом по международному менеджменту в бизнес-школе INSEAD и сертификат о повышении квалификации в Университете Санкт-Галлена.
• Он активно работает в авиационной отрасли, являясь председателем Финансового консультативного совета авиакомпаний Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), и читает гостевые лекции в Университете Санкт-Галлена.

Исполнительная команда

Аднан Казим

Главный коммерческий директор, Эмирейтс Эйрлайн

• Аднан Казим возглавляет коммерческие операции Эмирейтс в обширной сети авиакомпании, включающей почти 160 пунктов назначения в 86 странах, в том числе основные подразделения в Дубае, такие как электронная коммерция, розничные и контактные центры, программа лояльности Emirates Skywards и Emirates SkyCargo.
• Он также возглавляет группы стратегического планирования и оптимизации доходов авиакомпании, которые являются важнейшими функциями, и его команды играют неотъемлемую роль в обеспечении коммерческого успеха авиакомпании.
• Присоединился к Emirates в 1992 году. Его карьерный рост был стремительным, и он успешно руководил коммерческими регионами авиакомпании, занимая такие руководящие должности, как старший вице-президент по странам Персидского залива, Ближнего Востока и Ирана и старший вице-президент по Африке.
• Его богатый опыт помог ему перейти на руководящую должность и сформировать стратегию роста авиакомпании в области планирования парка воздушных судов, расширения рынка и взаимодействия с государственными органами. В последнее время он занимал должность старшего вице-президента дивизиона по стратегическому планированию, оптимизации доходов и аэрополитическим вопросам.
• Аднан окончил Университет Аль-Айн, ОАЭ.

Абдулазиз Абдулла Абдулрахман Аль Али

Исполнительный вице-президент по персоналу, Emirates Airline & Group

• Присоединился к Эмирейтс в 1986 году и на протяжении 35 лет является неотъемлемым членом группы Эмирейтс.
• В июле 2003 года он стал исполнительным вице-президентом по персоналу компании Emirates.
• Отвечает за стратегию Группы в области управления персоналом, которая управляет общим обеспечением функции управления персоналом, включая политику, обучение и развитие, найм и удержание персонала.
• Он также отвечает за работу отдела медицинского обслуживания Группы и Авиационного университета Эмиратов.
• Г-н Аль Али окончил Университет Эссекса (Англия) со степенью бакалавра с отличием по математике. Он получил степень магистра математики в Университете Висконсина, Милуоки, США.

Али Мубарак Аль Сури

Исполнительный вице-президент офиса председателя, управление объектами/проектами и P&L

• Присоединился к авиакомпании Emirates в 1986 году.
• Отвечает за руководство разнообразной закупочной деятельностью Emirates Group и является ведущей фигурой в строительстве различных активов и зданий по всему миру.
• Курирует многочисленные проекты в нашем многомиллиардном портфеле недвижимости и гостиничном секторе, включая здание штаб-квартиры Emirates, туристический центр dnata и инженерный центр Emirates.
• Управление доходностью наших гостиничных, коммерческих и жилых активов.

Адель Аль Редха

Главный операционный директор, Эмирейтс Эйрлайн

• Присоединился к Эмирейтс в 1988 году
• По мере роста компании брал на себя все более широкие обязанности. Его многолетний опыт охватывает все аспекты операционной деятельности и логистики, включая проектирование, летную эксплуатацию, предоставление услуг, аэропортовое обслуживание, эксплуатацию сети и закупку воздушных судов.
• Назначен на свою нынешнюю должность в 2013 году. На различных должностях в компании он сыграл важную роль во внедрении кадетских программ ab initio, инженерных стажировок и обучения управлению воздушным транспортом для граждан ОАЭ, желающих сделать карьеру в авиации.
• Расширение инженерно-технического отдела Эмирейтс, включая развитие современного цеха по обслуживанию двигателей и создание Академии летной подготовки Эмирейтс.
• Ключевой участник в определении технических характеристик самолетов и в разработке продуктов Эмирейтс в отношении интерьеров салона и развлечений на борту.
• Она сыграла важную роль в цифровизации всех аспектов операционной деятельности, в частности, внедрила безбумажные кабины пилотов и биометрические машины, а также автоматизированные системы перемещения пассажиров в аэропорту.
• Член Королевского общества аэронавтики, г-н Аль Редха получил степень бакалавра наук по инженерным технологиям/техническому обслуживанию самолетов в Университете Нортроп, США, и степень магистра по воздушному транспорту в Университете Крэнфилд, Великобритания.

Найджел Хопкинс

Исполнительный вице-президент департамента обслуживания, Эмирейтс Эйрлайнс

• Назначен на должность исполнительного вице-президента. Департамент обслуживания в авиакомпании Emirates Airline в июне 2005 года.
• Управляет финансовыми, казначейскими, ИТ, юридическими и страховыми службами компании.
• Ранее возглавлял финансовую группу Группы в качестве старшего вице-президента, а до этого занимал ряд других должностей в финансовой группе.
• Член Ассоциации дипломированных сертифицированных бухгалтеров Великобритании.

Акции инсайдеров

Что касается основных держателей акций Emirates Airline, то их можно разделить на несколько категорий, включая процент акций, принадлежащих всем инсайдерам, процент акций, принадлежащих учреждениям, процент плавающих акций, принадлежащих учреждениям, и количество учреждений, владеющих акциями, значение которых составляет 5,33%, 60,47%, 63,87% и 129 соответственно. За последние 6 месяцев общая сумма акций, находящихся в руках инсайдеров, составляет 336,61 млн. долларов.

Позиционирование продукта

Основные продукты и услуги авиакомпании Emirates включают в себя шоферский привод, залы ожидания, наземное обслуживание, ICE, систему развлечений в полете, питание, салон и многое другое, что в той или иной степени связано с авиаперевозками. У авиакомпании Emirates есть несколько дочерних компаний, таких как Emirates Tour, Emirates Holiday, Congress Solution International, Arabian Adventure и др.

Согласно оценкам, для управления деятельностью компании по всему миру было задействовано около 59 519 сотрудников, что привело к годовому доходу в 25,1 миллиарда долларов, а чистая прибыль авиакомпании составила около 288 миллионов долларов.

У авиакомпании Emirates много преимуществ: различные линии и направления полетов, лояльные клиенты с высоким уровнем удовлетворенности, сильная государственная поддержка и так далее. Среди всех этих преимуществ богатая нефтью компания может считаться тем преимуществом, которое ее конкурентам труднее всего преодолеть. Дубай - одна из ведущих стран мира, богатых нефтью, а королевская семья Дубая владеет авиакомпанией Emirates. Это означает, что компания обладает неограниченным запасом нефти. Другими словами, компании не нужно беспокоиться о стоимости топлива.

Тем не менее, основные проблемы, с которыми Emirates Airlines сталкивается сейчас, - это регулирование и пандемия ковида-19, которые вышеупомянутые преимущества не могут решить. Что касается регулирования, то по той причине, что Emirates Airline является ближневосточной компанией, по сравнению с некоторыми местными авиакомпаниями на американском и западном рынках, она сталкивается с более жесткими правилами, поэтому менее известна. С другой стороны, если говорить о последствиях пандемии, то, поскольку основной составляющей экономики ОАЭ является туризм, то, поскольку люди стали меньше путешествовать из-за ковида-19, независимо от того, сколько топлива Emirates Airlines использует для покрытия расходов, ее доходы будут только снижаться.

Конкурентный анализ в глобальном масштабе

Emirates Airlines - известная авиакомпания, базирующаяся в Дубае, ОАЭ. Авиакомпания начала свою деятельность в 1985 году на двух самолетах - Boeing 737 и Airbus 300 B4. Эта авиакомпания считается крупнейшей авиакомпанией на Ближнем Востоке. Она выполняет около 3 600 рейсов в неделю из международного аэропорта Дубая, которые вдохновляют путешественников по всему миру своей широкой сетью направлений, обеспечивая тем самым сервис мирового класса. В глобальном масштабе у авиакомпании Emirates Airline есть несколько конкурентов:

Азия:

• Etihad Airways

Etihad Airways - вторая по величине авиакомпания в ОАЭ. Основанная в 2003 году, она имеет штаб-квартиру в Абу-Даби и принадлежит правительству Абу-Даби. Эта авиакомпания выполняет около 1000 рейсов в неделю и охватывает 55 стран мира. Она предлагает клиентам сеть из 110 пассажирских и грузовых направлений на шести континентах, используя более 120 самолетов. Etihad является одним из бизнес-подразделений Etihad Aviation Group. Помимо авиаперевозок, Etihad также управляет компаниями Etihad Holidays и Etihad Cargo. Она создала собственную ассоциацию авиакомпаний под названием Etihad Airways Partners, в которую входят Air Serbia, Jet Airways и Air Seychelles. Главным преимуществом этой авиакомпании является ее центральное расположение, обеспечивающее доступ к Азии и Европе.

• Катарские авиалинии

Qatar Airways - государственный авиаперевозчик со штаб-квартирой в Катаре, основанный в 1997 году и являющийся одним из главных конкурентов Emirates. Авиакомпания связывает более 150 международных направлений с парком из примерно 180 самолетов последнего поколения.

Это самая молодая международная авиакомпания, обслуживающая около шести континентов. Компания выполняет рейсы по различным направлениям отдыха и бизнеса по всему миру. Компания имеет стратегические партнерские отношения с Royal Air Maroc и Cathay Pacific. Qatar Airways пользуется мощной поддержкой правительства Катара. Самое большое преимущество компании заключается в том, что она расположена в богатом нефтью государстве, что значительно поддерживает финансы Qatar Airways.

• Полет в Дубай

Дубайская авиационная компания Fly Dubai, основанная в 2008 году, принадлежит правительству и является бюджетной авиакомпанией. Авиакомпания выполняет рейсы примерно по 95 направлениям и обслуживает Ближний Восток, Азию, Европу и Африку. В начале своей деятельности авиакомпания располагала почти 50 самолетами Boeing 737-800 NG. С течением времени Fly Dubai начала свою деятельность во многих странах мира и в настоящее время выполняет около 1400 рейсов в неделю. Полеты обслуживают около 500 пилотов и 1 000 бортпроводников. Главная сила этой авиакомпании в том, что она быстро развивалась с момента своего образования. У нее сильный действующий аэропорт с высоким уровнем пассажирских рейсов. Поскольку эта авиакомпания является одной из самых быстрорастущих и стремится сделать путешествия более доступными, Fly Dubai является главным конкурентом Emirates.

• Малайзийские авиалинии

Malaysia Airlines - это авиакомпания, которая выполняет рейсы из международного аэропорта Куала-Лумпура. Авиакомпания предлагает услуги по воздушным перевозкам в Малайзии и вокруг нее, а также по другим направлениям, таким как Европа, Северная и Южная Америка, Австралия, Африка и Ближний Восток. Эта авиакомпания также предоставляет коммерческие услуги, включая правительственные и корпоративные поездки, чартерные услуги и авиасимуляторы. Malaysia Airlines имеет две дочерние авиакомпании MASwings и Firefly. Рейсы между Борнео обслуживает MASwings. Firefly выполняет рейсы из Пенанга и международного аэропорта Субанг. Malaysia Airlines также имеет парк грузовых самолетов, который обслуживает ее дочерняя компания MASkargo.

• Турецкие авиалинии

Известная авиакомпания Турции, Turkish Airlines обслуживает множество беспосадочных направлений из одного аэропорта. Это первая авиакомпания в Турции. Эта авиакомпания начала свой авиационный путь с пяти самолетов в 1933 году. В настоящее время она располагает 326 самолетами, выполняющими рейсы в 120 стран мира. Она также предоставляет такие услуги, как техническое обслуживание и ремонт в авиационном секторе. Она является членом Star Alliance - глобальной сети авиакомпаний. За годы работы авиакомпания приобрела высококачественный опыт полетов для своих пассажиров. Она предоставляет различные услуги на борту самолета, такие как услуги зала ожидания и развлечения на борту, что подчеркивает бренд. Авиакомпания имеет тесную связь со спортивными командами, а также является спонсором многих мероприятий, что повышает ценность бренда Turkish Airlines.

• Авиалинии Саудовской Аравии

Saudi Arabian Airlines - известная авиакомпания в Саудовской Аравии. Компания предоставляет услуги по воздушным перевозкам пассажиров, багажа и грузов. Эта авиакомпания доступна по всему миру. Основанная в 1945 году, она начала свою деятельность с одного двухмоторного самолета DC-3. Позже авиакомпания приобрела больше двигателей, образовав таким образом крупнейшую авиакомпанию в мире. В настоящее время Saudi Arabian Airlines владеет около 140 самолетами, среди которых новейшие лайнеры B777-268L, B787-9, Airbus A320-200, Airbus A330-300 и Airbus A321.

• Cathay Pacific

Cathay Pacific Airways - известная авиационная компания Гонконга. Ее головной офис и главный хаб находятся в международном аэропорту Гонконга. Основанная в 1946 году, эта авиакомпания и ее дочерние предприятия обслуживают пассажирские и грузовые рейсы почти по 19 направлениям в 60 странах мира.

Европа:

• Lufthansa

Lufthansa - авиационная компания, крупнейшая немецкая авиакомпания. Она осуществляет свою деятельность по всему миру. Основными сегментами бизнеса Lufthansa являются техническое обслуживание, логистика, капитальный ремонт и кейтеринг. Эта авиакомпания входит в Star Alliance, в который входят Thai Airways, Air Canada и United Airlines, что делает его крупнейшим в мире альянсом.

• Air France

Ведущая авиакомпания Франции Air France была образована в 1933 году. Air France является французской авиакомпанией номер один и считается ведущим игроком в трех основных видах деятельности: грузовые перевозки, техническое обслуживание самолетов и пассажирские перевозки.

• Британские авиалинии

British Airways, крупнейшая авиакомпания Соединенного Королевства, была образована в 1974 году. Правительство Великобритании создало ее для управления двумя национализированными авиакорпорациями - British European Airways и British Overseas Airways Corporation.

США:

• Delta Airlines

Delta Air Lines, Inc., обычно именуемая Delta, - одна из крупнейших авиакомпаний США и традиционный перевозчик. Одна из старейших авиакомпаний мира, штаб-квартира Delta находится в Атланте, штат Джорджия.

Факторы риска 

Пандемия сильно повлияла на индустрию авиаперевозок в худшую сторону, и это привело к появлению новых факторов риска. Основными финансовыми факторами, с которыми сталкивается Emirates Airlines, являются ограничения на поездки, процентные ставки, валютные и рыночные риски.

• Ограничения на поездки и геополитическая неопределенность

В начале пандемии многие аэропорты приостановили полеты, чтобы предотвратить новые случаи заболевания Covid 19. TSA сообщило о сокращении авиаперевозок на 96%, при этом в США пустовало почти 80% гостиничных номеров. Коронавирус приостановил полеты, и поэтому многие авиакомпании сообщили о чистых убытках.

• Риск процентной ставки

Колебания процентных ставок влияют на заемные и сберегательные средства. Чтобы справиться с этим, Emirates придерживается сбалансированного портфельного подхода и использует такие решения по хеджированию, как процентные свопы. После учета влияния процентных свопов почти 62% чистого долга авиакомпании "Эмирейтс" приходится на фиксированную процентную ставку, а остальные 38% - на плавающую процентную ставку.

• Валютный риск

В связи с сокращением объема операций изменения обменного курса оказали незначительное негативное влияние на результаты деятельности Эмирейтс в размере 150 млн дирхамов. Для управления изменениями обменного курса Эмирейтс использует форвардные контракты, валютные свопы и естественное хеджирование.

• Рыночный риск

Это риск, при котором справедливая стоимость финансового инструмента или будущие денежные потоки будут колебаться из-за изменений рыночных цен (например, стоимости авиационного топлива). В связи с ростом инфляции средние цены на нефть остаются неизменно высокими.

• Прямые операционные расходы

Прямые операционные расходы включают в себя расходы на обслуживание самолетов и бортовое питание. Эти расходы увеличились на 70,7% до 10 млрд дирхамов.

• Кредитный риск

Это риск, при котором резерв под конкретные убытки признается, когда Эмирейтс становится известно о том, что клиент испытывает финансовые трудности. Торговая дебиторская задолженность списывается, как только руководство определяет, что такая сумма не будет возмещена.

• Риск ликвидности

Это риск того, что Emirates может оказаться неспособной выполнить свои обязательства, связанные с финансовыми обязательствами, когда наступит срок их исполнения, и заменить средства, когда они будут изъяты.

Авиакомпания Emirates управляет своей ликвидностью следующим образом:

• Составление прогнозов ликвидности Эмирейтс на основе ожидаемых денежных потоков
• Мониторинг и оптимизация потребностей в оборотном капитале, коэффициентов ликвидности и чистых оборотных активов в сравнении с отраслевыми стандартами.
• Поддержание планов долгового финансирования и диверсифицированных кредитных линий

Эмирейтс подвержена различным финансовым рискам, которые предполагают анализ, оценку, принятие и управление определенной степенью риска или комбинацией рисков. Они направлены на достижение соответствующего баланса между риском и доходностью и минимизацию потенциального негативного влияния на финансовые показатели. Эмирейтс имеет программы управления рисками, осуществляемые в соответствии с руководящими принципами, утвержденными высшим руководством. Процедуры управления рисками направлены на выявление и анализ этих рисков, установление соответствующих лимитов риска и средств контроля, а также на мониторинг рисков и соблюдения лимитов с помощью надежной и актуальной информации.

Анализ цен на акции

Справочная информация

Правительство Дубая является единственным владельцем Emirates Group, но оно не вкладывает в компанию новые деньги и не вмешивается в управление авиакомпанией. Emirates Airlines является крупнейшей авиакомпанией на Ближнем Востоке и торгуется на бирже ценных бумаг Абу-Даби. Emirates Airlines является дочерней компанией Emirates Group со штаб-квартирой в Гархуде, Дубай, и принадлежит Инвестиционной корпорации Дубая (ICD), принадлежащей правительству Дубая.

ICD - это фонд национального благосостояния правительства Дубая, в задачи которого входит управление портфелем коммерческих компаний и инвестиций правительства. В 2022 году объем активов ICD составил 305 миллиардов долларов США, а доход - $62 миллиарда. В 2007 году правительство Дубая передало МКБ контрольный пакет акций Национального банка Дубая (NBD) и авиакомпании Emirates Airlines. Впоследствии, 6 марта 2007 года, Emirates Bank International объединился с NBD, образовав Emirates NBD (ENBD). Emirates NBD принадлежит правительству Дубая и является одной из крупнейших банковских групп на Ближнем Востоке по размеру активов.

В настоящее время единственным способом инвестирования в Emirates Airlines являются акции Emirates NBD, поскольку инвесторы не могут вкладывать средства непосредственно в авиакомпанию. Вместо того чтобы рассматривать акции Emirates Airlines, следует обратить внимание на акции Emirates NBD. Тем не менее, следует помнить, что эти акции не являются полностью репрезентативными для акций Emirates Airlines.

Цена акций с момента IPO

Emirates NBD (тикерный символ: EMIRATESNBD.AE) была размещена на Дубайском финансовом рынке 16 октября 2007 года за 8,10 дирхамов. С тех пор акции выросли до 13,85 дирхамов (по состоянию на 18.8.2022), что составляет 70,99% роста с момента IPO и доходность 3,32% с начала года. Emirates NBD выплачивает дивиденды в размере 3,30%. Годовой максимум для акции в 2022 году составил 15,50 (3/3/2022), а годовой минимум - 11,80 (7/6/2022). Акции торгуются со средним объемом 3,2 миллиона и имеют рыночную капитализацию 87 миллиардов.

• Принадлежит исключительно правительству Дубая (ICD)
• Дочерняя компания Emirates Group
• Торгуется на бирже ценных бумаг Абу-Даби (ADX)
• Контрольный пакет акций перешел к ICD (слияние NBD и Emirates Bank)
• Листинг через ENBD (не может инвестировать напрямую)
• Во время пандемии акции упали с 13,9 дирхамов в январе 2020 года до 6,56 дирхамов в апреле 2020 года, что на 52,80% меньше.
• С тех пор цена акций постепенно восстановилась до допандемического уровня

Источник из Investopedia

• АЕД 13.85 (8/18/2022)
• 70,99% рост с момента IPO
• Доходность с начала года 3,32%
• Годовой максимум 15,50 (3/3/2022)
• Годовой минимум 11,80 (7/6/2022)
• Средний объем торгов составил 3,280,696
• Рыночная капитализация 87 млрд.
• Выплачивает дивиденды в размере 3,69%
• Цена акций в консолидации со второй половины 2021 года по первый квартал 2022 года

Исследование целевого рынка

Изучение целевого рынка Emirates Airlines поможет оценить, насколько продукт или услуга вписываются в конкретный рынок, насколько хорошо они будут работать, и определить, на каких рынках стоит работать, а на каких нет.

Целевой рынок:

Целевым рынком авиакомпании Emirates являются представители высшего и среднего класса, ищущие ценностей, которые менее чувствительны к цене. Эмирейтс ориентируется на успешных людей, которые любят выделяться из толпы. Их клиенты воспринимаются как прогрессивные и ориентированные на карьеру люди, интересующиеся иностранной культурой, путешествиями, новыми впечатлениями и рисками.

Приобретение целевых компаний:

Emirates Airlines не имеет доли в других авиакомпаниях, поскольку компания считает, что напряжение от слияний и поглощений того не стоит, а также низкий процент успеха от слияний отпугивает авиакомпанию. Вместо этого авиакомпания фокусируется на результатах и не отвлекается на слияния и поглощения. Президент авиакомпании сэр Тим Кларк считает, что время и деньги, необходимые для инвестиционной проработки, не стоят отдачи, и что любое слияние или поглощение может отвлечь внимание и фокус команды менеджеров от Emirates.

Дната:

Dnata (Dubai National Air Travel Agency), дочерняя компания Emirates Group, является эмиратским поставщиком аэропортовых услуг, предоставляющим наземное обслуживание самолетов, грузовые, туристические и кейтеринговые услуги. Dnata и Emirates являются независимыми организациями и не образуют группу по стандартам IFR, но находятся под общим управлением.

В 2008 году, когда Emirates Group переехала в свою новую штаб-квартиру в Дубае, Dnata приобрела контрольный пакет акций в размере 19,99% в своем партнере Hogg Robinson Group, британской компании по управлению корпоративными поездками. American Express Global Business Travel приобрела Hogg Robinson Group в июле 2018 года.

В 2012 году Дната приобрела контрольный пакет акций компании En Route International LTD, британского поставщика хлебобулочных изделий и упакованных продуктов питания. На момент сделки En Route International LTD имела более чем 10-летний опыт работы в сфере общественного питания на туристическом рынке и осуществляла свою деятельность в Лондоне, Дубае и США.

Маркетинг для повышения узнаваемости бренда

Эмирейтс стремится создать эмоциональную связь со своими клиентами, чтобы обеспечить положительные ассоциации с брендом с помощью программ лояльности и увлекательных и вдохновляющих видеороликов кампании, которые являются короткими, динамичными и интересными для просмотра. Emirates использует "человеческое лицо" бренда для дальнейшего эмоционального контакта с клиентами. Новый слоган компании - "Летайте Emirates, летайте лучше" - был представлен в октябре 2018 года. Новый короткий и простой слоган легко запоминается и вызывает положительные ассоциации с брендом.

Эмирейтс проделала очень хорошую работу, ассоциируя роскошь со своим брендом. Они были первой авиакомпанией, которая предоставила развлекательные экраны для всех классов (ICE), душ в полете и частные апартаменты.

Стоящие вызовы

Хотя Emirates неоднократно проводила успешные рекламные кампании, она склонна не замечать недостатки в своих маркетинговых стратегиях и слишком самоуверенно оценивает свое положение в авиационной отрасли. Эмирейтс необходимо регулярно представлять клиентам свою ценностную цель, учитывая быстрое развитие конкурентов, таких как Qatar Airways и Etihad Airways, а также бюджетных авиакомпаний, таких как Air Arabia, чтобы Эмирейтс сохранила свое конкурентное преимущество в отрасли. Эмирейтс в основном ориентируется на элитный класс, что может стать угрозой в будущем, так как представители элитного класса могут выбрать другую авиакомпанию, предлагающую такое же качество и уровень обслуживания, но по гораздо более низкой цене.

SWOT-анализ

Сила:

• ОБСЛУЖИВАНИЕ КЛИЕНТОВ

Будь то развлекательные залы, развлечения в полете, шоферское вождение или обслуживание в салоне самолета, авиакомпания Emirates обеспечивает превосходное обслуживание клиентов, чтобы они получали самые лучшие впечатления от полета.

• МАРКЕТИНГ

Авиакомпания Emirates Airlines использует для продвижения и маркетинга множество социальных медиа-платформ, таких как Facebook, Google, Youtube, а также другие каналы, такие как телевидение и печатные СМИ. Компания уделяет большое внимание брендингу.

• ДЕСТИНАЦИИ

Авиакомпания Эмирейтс располагает парком из более чем 300 самолетов. При этом компания предлагает 157 направлений в 150 городах в более чем 80 странах на 6 континентах. До пандемии COVID-19 авиакомпания выполняла 3600 рейсов в неделю в терминале 3 Международного аэропорта Дубая.

• ПОСТОЯННЫЕ КЛИЕНТЫ

Авиакомпания Emirates создала очень большую базу постоянных клиентов благодаря удовлетворенности клиентов, развлечениям в полете и различным услугам. Удовлетворенные клиенты предпочитают наслаждаться одним и тем же опытом снова и снова.

• БОГАТАЯ НЕФТЬЮ СТРАНА

Дубай - одна из ведущих стран мира, богатых нефтью, а королевская семья Дубая владеет авиакомпанией Emirates. Это означает, что компания имеет неограниченные запасы нефти. Другими словами, компании не нужно беспокоиться о стоимости топлива.

• СИЛЬНАЯ ПОДДЕРЖКА

Правительство Дубая стало центром азиатского рынка с множеством ресурсов. Когда авиакомпания имеет сильную поддержку со стороны власти, она может столкнуться со многими финансовыми кризисами, как, например, Covid-19.

• ЦЕННОСТЬ БРЕНДА

По оценке Statista, стоимость бренда Emirate Airlines в 2020 году составила 6,3 миллиарда долларов, немного снизившись с 6,8 миллиарда. Тем не менее, авиакомпания заняла 4 место по стоимости бренда среди ведущих авиакомпаний мира. Наибольшую стоимость бренда в мире имеют Delta, American и United Airlines.

• SPONSORSHIP

Авиакомпания Эмирейтс спонсировала многие проекты, такие как прокладка кабелей над рекой Темзой в Лондоне, а также спортивные мероприятия, такие как ICC Cricket World Cup, IPL, FIFA World Cup, Scottish Junior Football Association, Super League Rugby League, Australian Turf Club Autumn и многие другие. Спонсорство таких международных мероприятий укрепило репутацию бренда Emirates Airlines.

Слабость:

• ВЫСОКАЯ СТОИМОСТЬ

В последние годы индустрия авиаперевозок стала очень конкурентной. Поэтому Emirates Airlines приходится вкладывать много ресурсов, чтобы сохранить свои позиции на рынке.

• ДВИЖЕНИЕ В ПРЯМОМ НАПРАВЛЕНИИ

Авиакомпания Emirates Airlines имеет очень ограниченное количество пассажиров, путешествующих внутри страны. Большинство пассажиров Emirates Airlines - международные туристы и иностранцы, которые либо посещают ОАЭ, либо работают. Когда началась пандемия COVID-19, все они отложили свои планы путешествий.

• НЕ В США

Соединенные Штаты - крупнейший в мире рынок богатых потребителей. Однако авиакомпания Emirates, похоже, не собирается размещать свой флот в США. Ограниченное присутствие компании на американском рынке - главная слабость.

Возможность:

• АЛЬЯНС

Авиакомпании Emirates Airlines следует сотрудничать с другими международными авиакомпаниями на разных рынках. Это поможет Emirates Airlines расширить географический рынок и привлечь много новых пассажиров.

• ДРУГИЕ НАПРАВЛЕНИЯ

В настоящее время авиакомпания Emirates предлагает 157 направлений в 80 странах по всему миру. Теперь компания должна добавить в список своих маршрутов еще больше направлений. Это позволит увеличить охват рынка и влияние авиакомпании на международном рынке.

• НОВЫЙ ФЛОТ

В настоящее время флот авиакомпании Emirates состоит из самолетов Boeing 777 и Airbus 300. Несомненно, Airbus и Boeing являются ведущими мировыми авиастроительными компаниями. Теперь компании следует покупать самолеты у других авиакомпаний. Это позволит диверсифицировать риски и повысить доверие клиентов.

Угроза:

• РЕГЛАМЕНТЫ

Поскольку Emirates Airlines - ближневосточная компания, ей трудно утвердить свое имя на западном и американском рынках. Дело не только в культурной фобии: Emirates Airlines также приходится сталкиваться с жесткими правилами.

• КОНКУРЕНЦИЯ НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕ

Индустрия авиаперевозок на Ближнем Востоке стала очень конкурентной. Многие иностранные и местные авиационные компании предоставляют услуги по организации авиаперевозок. Emirates Airlines вкладывает много ресурсов, чтобы сохранить свои позиции на рынке. Это привело к снижению рентабельности компании.

• ПАНДЕМИК

ОАЭ - это экономика, основанная на туризме и нефти. Пандемия COVID-19 и экологические движения привели к остановке обеих отраслей. С тех пор авиакомпания Emirates Airlines находится в упадке.

Позиция бренда

Как сказал директор по оценке Brand Finance, пандемия принесла множество неожиданных ограничений в мировую индустрию путешествий, что негативно сказалось на стоимости брендов авиакомпаний. По его словам, хотя сейчас, когда мир смотрит в будущее после Ковида, бренды авиакомпаний начинают выруливать на взлет, и стоимость их брендов в этом году выросла. Тем не менее, для возвращения на допандемический уровень им еще предстоит пройти долгий путь.

В связи с этим фактом, по данным Brand Finance, ведущей мировой консалтинговой компании по оценке стоимости брендов.Авиакомпания Emirates, базирующаяся в Дубае, заняла первое место на региональном и четвертое на международном уровне в десятке самых ценных брендов авиакомпаний в 2022 году. Согласно новой классификации, стоимость бренда авиакомпании Emirates составила $4,98 млрд (18,3 млрд дирхамов), что на 6,8% больше, чем в прошлом году, когда стоимость бренда авиакомпании достигла $4,66 млрд.

Слияния и поглощения

Авиакомпания Emirates не участвует в сделках слияния и поглощения. Вместо нее в таких сделках участвует Dnata (Dubai National Air Travel Agency), дочерняя компания Emirates Group. Авиакомпании Эмирейтс и Дната находятся под общим управлением. Вместе они называются Emirates Group.

Перевозчики ОАЭ никогда не любили авиационные альянсы. Эмирейтс решила не вступать ни в один из трех основных альянсов: Star Alliance, OneWorld и SkyTeam. Вместо этого Emirates решила сосредоточиться на своем развитии в качестве узлового аэропорта.

Днатский фон

Дната" - эмиратский поставщик аэропортовых услуг, предоставляющий услуги наземного обслуживания воздушных судов, грузовые, туристические и кейтеринговые услуги на пяти континентах.

Последние сделки

В апреле 2022 года Дната приобрела немецкую компанию Wisskirchen Handling Services. Wisskirchen Handling Services является эксклюзивным оператором грузового центра Кельн-Бонн, расположенного на площади 12 000 кв. м в аэропорту Кельн/Бонн и предоставляющего полный спектр грузовых услуг. Ежегодно Wisskirchen обрабатывает более 85 000 тонн грузов, включая генеральные грузы, скоропортящиеся продукты, фармацевтические препараты, опасные грузы, электронику и быстрореализуемые потребительские товары.

Dnata заключила соглашение с владельцем Wisskirchen Оливером Хеллвигом о приобретении 100% акций компании, но стороны договорились не разглашать детали сделки. Dnata сделала значительные инвестиции в передовую инфраструктуру, чтобы улучшить свои грузовые предложения. Выход Dnata на немецкий рынок будет способствовать дальнейшему укреплению позиций Emirates Group как ведущего мирового поставщика грузовых услуг.

В 2019 году Дната приобрела 50% долю в Dubai Express, Freightworks LLC и 25,5% долю в Bolloré Logistics LLC, UAE. В результате сделки Дната стала единственным владельцем Dubai Express, Freightworks LLC и владеет контрольным пакетом акций Bolloré Logistics LLC, UAE в размере 51%.

Freightworks работает под лицензией Dubai Express L.L.C. и является базирующимся в Дубае международным мультимодальным экспедитором, логистом и поставщиком услуг в цепочке поставок. Компания предлагает такие услуги, как соблюдение таможенных правил, планирование проектных грузов, логистика авиазапчастей, запасных частей для судов, а также полный комплекс услуг по организации мероприятий и выставок. Freightworks также предоставляет услуги по коммерческому и частному вывозу грузов в местные и международные пункты назначения, включая отдел по перевозке произведений изобразительного искусства в "белых перчатках", и обеспечивает связь между цепочками поставок клиентов через свою сеть партнеров по всему миру.

Bolloré Logistics LLC, ОАЭ, - один из крупнейших поставщиков логистических решений в Объединенных Арабских Эмиратах, специализирующийся на международных перевозках и экспедировании грузов. Компания работает в 106 странах мира. Несмотря на то, что dnata приобрела контрольный пакет акций Bolloré Logistics LLC, UAE, компания будет продолжать работать как интегрированная часть Bolloré Transport and Logistics.

Другие заметные сделки

В 2012 году компания Dnata приобрела En Route International LTD. En Route International LTD предлагает широкий ассортимент продуктов высшего качества. Высококреативные и инновационные решения в области питания могут похвастаться растущим списком клиентов, в который входят British Airways, Delta и Emirates. Компания управляет ключевыми распределительными центрами в лондонском Хитроу в Великобритании и международном аэропорту Хартсфилд-Джексон Атланта в США.

В 2015 году компания приобрела контрольный пакет акций RM Ground Services в Бразилии, что стало первым шагом Dnata на южноамериканском рынке. RM Ground Services была основана в 2004 году и работает в большем количестве аэропортов в Бразилии, чем любая другая компания по наземному обслуживанию. Компания предлагает услуги по обслуживанию пассажиров и перронов, а также грузовые услуги и предоставляет услуги международным авиакомпаниям и крупным грузоперевозчикам. В рамках сделки компания была ребрендирована в Dnata.

В 2016 году Дната приобрела 100% долю в компании Ground Services International (GSI), занимающейся наземным обслуживанием в аэропортах США. GSI предоставляет услуги наземного обслуживания международным перевозчикам и грузовым операторам в 14 различных городах США. Это приобретение сопровождалось дальнейшими планами Dnata по продвижению на североамериканском рынке.

В 2018 году Dnata приобрела контрольный пакет акций bd4travel. Сложные алгоритмы компании позволяют онлайн-турагентствам взаимодействовать с анонимными клиентами и персонализировать их покупки в режиме реального времени, рекомендуя наиболее релевантные продукты, услуги и контент. bd4travel управляет более чем 40 отдельными сайтами и обслуживает ведущие туристические организации на 17 рынках. Bd4travel использует искусственный интеллект для определения намерений и интересов пользователей в процессе поиска и совершения покупок на туристических сайтах. Алгоритмы машинного обучения системы генерируют анонимные профили пользователей и мгновенные рекомендации по продуктам, контенту и услугам, чтобы персонализировать цифровой опыт для каждого клиента. До приобретения компания Dnata была клиентом bd4travel. Приобретение дополняет набор туристических брендов компании dnata, позволяя расширить возможности веб-сайта для клиентов.

В 2018 году компания DUBZ была приобретена Dnata через контрольный пакет акций. Основанная в 2016 году компания DUBZ забирает багаж из домов или отелей пассажиров, запечатывает и взвешивает сумки, безопасно транспортирует их в Международный аэропорт Дубая и передает пассажирам для самостоятельной регистрации, доступной 24 часа в сутки. Получив контрольный пакет акций DUBZ, Dnata теперь предлагает пассажирам услугу регистрации на дому, в рамках которой они не только получат свой багаж дома/в отеле, но и зарегистрируют его на месте, а также получат посадочные талоны в DUBZ. Пассажиры, воспользовавшиеся этой услугой, могут сразу пройти иммиграционный контроль в аэропорту и избежать очередей на стойке регистрации. Это заметное приобретение, поскольку Emirates продолжает оставаться очень конкурентоспособной, предлагая эксклюзивные и инновационные услуги своим клиентам.

Тенденция такова, что Dnata приобретает компании через вертикальную интеграцию в рамках нераскрытых сделок. Это помогает Emirates Group контролировать расходы для Emirates Airlines и предлагать свои услуги другим авиакомпаниям.

Последние приобретения

2022: Wisskirchen Handling Services

• Эксклюзивный оператор грузового центра Кельн-Бонн
• Ежегодно обрабатывает более 85 000 тонн грузов, включая генеральные грузы, скоропортящиеся продукты, фармацевтические препараты, опасные грузы, электронику и быстрореализуемые потребительские товары.

2019: Dubai Express, Freightworks LLC

2019: ООО "Боллоре Лоджистикс", ОАЭ