Lors d'une fusion ou d'une acquisition, la diligence raisonnable et l'évaluation sont deux des étapes les plus importantes et les plus critiques. Quelle que soit votre confiance dans votre décision, n'oubliez jamais à quel point le marché est compétitif et à quel point tout peut changer rapidement.

Comprendre la diligence raisonnable

Lorsque nous parlons de diligence raisonnable, il s'agit en fait d'étudier votre investissement potentiel avant qu'il ne soit trop tard et que vous ne réalisiez que tout votre argent s'est envolé. Il s'agit notamment d'examiner les documents financiers de l'entreprise avec un professionnel, d'étudier les performances passées de l'entreprise et de passer en revue tous les dossiers ou informations susceptibles de faire changer votre décision.

Si cette façon de comprendre la diligence raisonnable semble assez simple et facile, en termes pratiques, c'est tout le contraire. La due diligence et l'évaluation sont des étapes pour lesquelles vous devez absolument faire appel à des professionnels, car une seule erreur peut changer toute la trajectoire de votre entreprise et de votre avenir.

Si vous ne savez pas exactement de quoi l'entreprise est assortie lorsque vous l'achetez, c'est presque comme si vous vous prépariez à l'échec. En particulier si vous vous lancez dans un nouveau secteur d'activité, il se peut que vous n'ayez jamais pensé à poser certaines questions, qui font pourtant partie des questions fondamentales à se poser.

Parmi les éléments sur lesquels vous devez vous concentrer, citons la capitalisation de l'entreprise, les tendances en matière de revenus et de marges, les concurrents et le secteur d'activité, les antécédents de la direction et de la propriété, l'examen minutieux du bilan, les risques commerciaux et les attentes.

Certaines entreprises peuvent également exiger que vous signiez un accord de non-divulgation ou de non-concurrence pour obtenir des informations sensibles sur une entreprise, et d'autres peuvent ne pas être disposées à discuter de ce type d'informations avant que la transaction ne soit conclue, et c'est à ce moment-là que vous savez que vous devez vous enfuir.

Toute entreprise qui refuse d'être transparente avec vous ou avec le représentant que vous avez choisi montre clairement qu'elle a plus de mauvais que de bons côtés pour vous. Et parfois, il est difficile de s'en rendre compte. Il se peut que vous ayez accès à quelques dossiers ou à la moitié de l'histoire pour que l'investissement ait l'air bon, et c'est une autre raison pour laquelle il est si important de faire appel à un professionnel. Il se peut que vous ne sachiez même pas ce qu'il faut rechercher et c'est alors que vous facilitez vraiment la tâche de l'autre partie pour qu'elle vous trompe dans une affaire qui deviendra bientôt votre plus grand regret.

Une fois que vous avez fait preuve de diligence raisonnable, vous devez commencer à examiner l'évaluation de l'investissement. En fait, la plupart des gens disent que l'audit préalable ne peut être complet sans l'évaluation. Pour comprendre une entreprise et connaître la valeur de votre investissement potentiel, vous devez vous concentrer sur l'audit préalable et l'évaluation et vous assurer que vous ne laissez pas de lacunes dans les informations importantes avant de prendre votre décision finale.

Ce qu'est l'évaluation

Pour faire simple, l'évaluation est le processus qui consiste à déterminer avec précision le montant, ou la valeur, d'une entreprise et à savoir quel montant peut être négocié. Se baser simplement sur ce que le vendeur vous dit, c'est comme marcher sur une route avec des éclats de verre et un bandeau sur les yeux.

Mais l'évaluation n'est pas simple à réaliser par soi-même. Vous ne devez pas vous contenter d'examiner la valeur actuelle de l'entreprise, mais aussi ses performances passées et ce que vous pouvez en attendre à l'avenir.

Il existe trois principaux types d'évaluations,

Basé sur les actifs - Que se passe-t-il si vous faites un investissement et que, quelques mois plus tard, vous devez cesser vos activités ? Nous vivons dans un monde incertain et les choses peuvent changer à tout moment. Vous devez donc déterminer quelle part de votre argent vous pourrez récupérer si vous devez fermer ou si l'entreprise n'est plus rentable, comme dans le cas d'une liquidation.

Approche par le revenu - Vous vous demandez peut-être ce qu'il en est lorsqu'une entreprise n'a pas beaucoup d'actifs. Avec la numérisation et l'accent mis sur les services plutôt que sur les produits, ce type d'évaluation est plus que jamais nécessaire. Dans le cadre d'une évaluation fondée sur les revenus, vous examinez les bénéfices potentiels que vous pourriez tirer de l'entreprise à l'avenir et jusqu'où vous pouvez aller.

Approche du marché - Ce modèle comprend l'examen du secteur d'activité dans lequel s'inscrit votre investissement potentiel, de l'évolution des entreprises de cette taille et de leur valeur. Cela implique de connaître la valeur d'autres entreprises, au moins une valeur approximative, afin d'être sûr de ne pas se vendre à découvert. L'approche de l'évaluation par le marché convient mieux aux entreprises de petite taille ou nouvellement créées.

Diligence raisonnable et évaluation

Lorsqu'on fait preuve de diligence raisonnable, une évaluation correcte peut parfois permettre de voir des choses que l'on n'aurait pas vues autrement. Il n'y a pas grand-chose que l'on puisse faire lorsqu'on examine une entreprise seule, dans un environnement isolé. Mais une fois que vous aurez pris en compte la place qu'elle occupe sur le marché, que vous aurez examiné ses actifs et que vous aurez une idée de l'argent qu'elle pourrait vous rapporter à l'avenir, votre décision pourra s'en trouver considérablement modifiée.

Cela dit, il n'est pas facile de faire preuve de diligence raisonnable et de procéder à une évaluation. Et même si vous pouvez essayer de faire de votre mieux et d'obtenir autant d'informations et de chiffres que possible, est-ce vraiment un risque que vous êtes prêt à prendre ?

La recherche d'une entreprise est l'une des étapes les plus difficiles du processus de fusion et d'acquisition. Il y a beaucoup de choses que vous pouvez laisser de côté ou considérer comme sans importance si les fusions et acquisitions ne sont pas votre spécialité. Faire appel à un professionnel ou à une équipe pour vous aider est la meilleure chose que vous puissiez faire pour assurer non seulement votre entreprise, mais aussi votre propre avenir.

Il est important d'avoir une entreprise expérimentée avec laquelle vous pouvez vous associer pour le processus de diligence raisonnable et d'évaluation qui peut vous fournir une solution holistique et un plan complet pour l'une des décisions les plus importantes de votre entreprise. Il est important de se concentrer sur les fondamentaux qui incluent la valeur nette de l'entreprise, l'évaluation des actifs, l'évaluation des bénéfices historiques, l'évaluation relative, l'évaluation des perspectives d'avenir et l'évaluation des flux de trésorerie actualisés afin de garantir le succès de votre transaction.