<\/a>Risque de march\u00e9<\/h3>\nRisque de change<\/em>. La quasi-totalit\u00e9 des recettes et des d\u00e9penses sont libell\u00e9es en RMB, de sorte qu'il n'y a pas de risque de change direct significatif. Toutefois, la valeur de l'entreprise est effectivement libell\u00e9e en renminbi, alors que les ADR seront n\u00e9goci\u00e9s en dollars am\u00e9ricains. Par exemple, si l'entreprise d\u00e9cidait de convertir des RMB en dollars am\u00e9ricains pour effectuer des paiements de dividendes, l'appr\u00e9ciation du dollar am\u00e9ricain par rapport au RMB aurait un effet n\u00e9gatif sur ces derniers.<\/p>\nRisque de taux d'int\u00e9r\u00eat.<\/em> L'entreprise est \u00e9galement expos\u00e9e au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat. Tous ses emprunts \u00e0 long terme sont des emprunts \u00e0 taux variable.<\/p>\n<\/a>Risque commercial<\/h3>\nL'activit\u00e9 d\u00e9pend en grande partie des conditions g\u00e9n\u00e9rales du march\u00e9 de l'immobilier r\u00e9sidentiel en Chine. Le secteur de l'immobilier r\u00e9sidentiel en Chine est \u00e9galement soumis \u00e0 des r\u00e9glementations gouvernementales sur les transactions de logements existants et nouveaux.<\/p>\n
Une partie substantielle des revenus provient de P\u00e9kin et de Shanghai, les deux plus grands march\u00e9s immobiliers r\u00e9sidentiels de Chine. En 2017, 2018, 2019 et au cours du semestre clos le 30 juin 2020, 47,9%, 47,4%, 35,1% et 32,3%, respectivement, des revenus ont \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par ces deux march\u00e9s sur une base combin\u00e9e. S'ils ne parviennent pas \u00e0 maintenir leurs positions concurrentielles dans l'une ou l'autre de ces deux villes, leurs revenus et leur rentabilit\u00e9 pourraient \u00eatre n\u00e9gativement et mat\u00e9riellement affect\u00e9s.<\/p>\n
Quelle est la structure du capital de KE Holdings ?<\/h2>\n
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<\/p>\n
Les informations sont tir\u00e9es de leurs \u00e9tats financiers. Nous pouvons constater que la tr\u00e9sorerie augmente chaque ann\u00e9e, m\u00eame si la dette augmente, le ratio dette\/capitaux propres diminue.<\/p>\n
Analyse du seuil de rentabilit\u00e9<\/h2>\n
Voici leur compte de r\u00e9sultat. Les revenus se composent des revenus des services de transaction de logements existants, des services de transaction de logements neufs et des autres services \u00e9mergents. Les revenus ont augment\u00e9 de 12,3% de 2017 \u00e0 2018, et de 60,6% en 2019.<\/p>\n
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<\/strong><\/p>\n\n- Services de transaction de logements existants. Les revenus sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s (i) \u00e0 partir de leur propre marque Lianjia o\u00f9 ils facturent des commissions pour les ventes et les locations de maisons existantes, et le partage des commissions d'autres soci\u00e9t\u00e9s de courtage qui exploitent des magasins de courtage sur la plate-forme Beike en collaboration avec les agents de Lianjia pour r\u00e9aliser les transactions, (ii) des soci\u00e9t\u00e9s de courtage qui poss\u00e8dent et exploitent des magasins de courtage sur la plate-forme de Beike, o\u00f9 elles per\u00e7oivent des frais de service de la plate-forme, et de celles sous leurs marques franchis\u00e9es, telles que Deyou, auxquelles elles facturent des frais de franchise suppl\u00e9mentaires, et (iii) en fournissant d'autres services \u00e0 valeur ajout\u00e9e, notamment des services de cl\u00f4ture des transactions, une assistance sur le terrain, telle que la v\u00e9rification sur place, le recrutement d'agents et des services de formation.<\/li>\n
- Services de transactions de logements neufs. Les revenus sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les services de transactions de logements neufs, principalement en percevant des commissions de vente de la part des promoteurs immobiliers pour les ventes de logements neufs qu'ils r\u00e9alisent.<\/li>\n
- Services \u00e9mergents et autres. Les revenus sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les services \u00e9mergents et autres, tels que les services financiers et les services de r\u00e9novation r\u00e9sidentielle.<\/li>\n<\/ul>\n
Le tableau suivant pr\u00e9sente la r\u00e9partition des revenus totaux en montants absolus et en pourcentages des revenus totaux pour les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es : ![](\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2020\/12\/word-image-2.png\")
<\/p>\n
Le co\u00fbt des produits est principalement constitu\u00e9 de la r\u00e9mun\u00e9ration des agents internes et des professionnels de la vente et des commissions fractionn\u00e9es vers\u00e9es aux agents connect\u00e9s et aux autres canaux de vente, ainsi que des co\u00fbts li\u00e9s aux magasins Lianjia.<\/p>\n
La soci\u00e9t\u00e9 s'attend \u00e0 ce que les co\u00fbts et les d\u00e9penses continuent d'augmenter au fur et \u00e0 mesure qu'elle d\u00e9veloppe ses activit\u00e9s et attire davantage d'agents, de clients du secteur du logement, de promoteurs et d'autres participants du secteur sur sa plate-forme. La soci\u00e9t\u00e9 estime qu'au fur et \u00e0 mesure de la croissance de ses activit\u00e9s, elle sera en mesure de tirer parti des \u00e9conomies d'\u00e9chelle pour am\u00e9liorer davantage l'efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle au fil du temps.<\/p>\n
Tableau des flux de tr\u00e9sorerie<\/h2>\n
Les informations sont tir\u00e9es de leur tableau des flux de tr\u00e9sorerie et de leur bilan. Les liquidit\u00e9s et la dette \u00e0 long terme sont ajout\u00e9es en bas \u00e0 titre de r\u00e9f\u00e9rence. Le flux de tr\u00e9sorerie disponible est n\u00e9gatif pour les ann\u00e9es les plus r\u00e9centes, le flux de tr\u00e9sorerie du r\u00e9sultat net d'exploitation est n\u00e9gatif. Le bilan de l'entreprise est solide, les liquidit\u00e9s disponibles sont suffisantes pour couvrir la dette \u00e0 long terme. ![](\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2020\/12\/word-image-3.png\")
<\/p>\n
La soci\u00e9t\u00e9 a l'intention de financer ses futures d\u00e9penses en capital \u00e0 l'aide du solde de tr\u00e9sorerie existant et du produit du r\u00e9cent placement. La soci\u00e9t\u00e9 estime que ses liquidit\u00e9s actuelles, ses \u00e9quivalents de liquidit\u00e9s, ses liquidit\u00e9s soumises \u00e0 restrictions et les liquidit\u00e9s pr\u00e9vues provenant des activit\u00e9s d'exploitation seront suffisants pour r\u00e9pondre aux besoins actuels et pr\u00e9vus en mati\u00e8re de fonds de roulement et de d\u00e9penses en capital pendant une p\u00e9riode prolong\u00e9e. Toutefois, la soci\u00e9t\u00e9 peut avoir besoin de ressources en tr\u00e9sorerie suppl\u00e9mentaires \u00e0 l'avenir si elle conna\u00eet des changements dans les conditions commerciales ou d'autres d\u00e9veloppements. La soci\u00e9t\u00e9 peut \u00e9galement avoir besoin de ressources de tr\u00e9sorerie suppl\u00e9mentaires \u00e0 l'avenir si elle identifie et souhaite poursuivre des opportunit\u00e9s d'investissement, d'acquisition, de d\u00e9penses en capital ou des actions similaires.<\/p>\n
Multiples de valorisation moyens du secteur<\/h2>\n\n- EV\/EBITDA<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n
Moyenne dans les services immobiliers : 17.02<\/p>\n
KE Holdings Inc : 64.57<\/p>\n
Quel \u00e9tait le prix de l'action lors de l'introduction en bourse ?<\/h2>\n
Les American Depositary Shares (ADS) de KE Holdings Inc. sont cot\u00e9es \u00e0 la Bourse de New York depuis le 13 ao\u00fbt 2020 sous le symbole \"BEKE\". La soci\u00e9t\u00e9 a fix\u00e9 le prix de son introduction en bourse \u00e0 $20 par American Depositary Share et a vendu 106 millions d'actions pour lever $2,12 milliards. Il y a 1,13 milliard d'actions en circulation au total, ce qui donne une valorisation de $22,6 milliards avant l'IPO.<\/p>\n
<\/a> Le jour de son introduction en bourse, l'action a cl\u00f4tur\u00e9 \u00e0 $37,44 par action.<\/p>\n<\/a>Qui sont les fondateurs de KE Holdings ?<\/h2>\n\n- Zuo Hui-Fondateur<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n
M. Zuo est le pr\u00e9sident du conseil d'administration de Beijing Lianjia depuis qu'il a fond\u00e9 Beijing Lianjia en 2001. Il a \u00e9galement fond\u00e9 Ziroom Inc, une soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 qui se consacre \u00e0 la location d'appartements \u00e0 long terme.<\/p>\n
\n- PENG Yongdong- co-fondateur<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n
M. Peng est le directeur g\u00e9n\u00e9ral de Lianjia.com (Beijing) Technology Co., Ltd, qui a ensuite chang\u00e9 de nom pour devenir Beike Zhaofang (Beijing) Technology Co., Ltd, depuis 2017 et le directeur g\u00e9n\u00e9ral adjoint de Beijing Lianjia depuis 2010.<\/p>\n
Conseil d'administration<\/h2>\n
ZUO Hui-Fondateur et pr\u00e9sident du conseil d'administration<\/p>\n
PENG Yongdong - Directeur ex\u00e9cutif et chef de la direction<\/p>\n
SHAN Yigang-Directeur ex\u00e9cutif<\/p>\n
BAO Fan-Directeur ind\u00e9pendant<\/p>\n
LI Zhaohui (Jeffrey)-Directeur<\/p>\n
CHEN Xiaohong-Instructeur ind\u00e9pendant<\/p>\n
\u00c9quipe de direction<\/h2>\n
PENG Yongdong - Directeur ex\u00e9cutif et chef de la direction<\/p>\n
XU Tao - Directeur financier<\/p>\n
XU Wangang-Co-Chef des op\u00e9rations<\/p>\n
WANG Yongqun-Co-Chef de l'exploitation<\/p>\n
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<\/p>\n
Quel est le positionnement des produits de KE Holdings ?<\/h2>\n
KE Holdings Inc. (\"Beike\") est la principale plateforme technologique int\u00e9gr\u00e9e en ligne et hors ligne pour la fourniture de transactions et de services immobiliers de haute qualit\u00e9 en Chine. Elle construit l'infrastructure et les normes du secteur en Chine afin de r\u00e9inventer la mani\u00e8re dont les prestataires de services et les clients du secteur du logement naviguent efficacement et r\u00e9alisent des transactions immobili\u00e8res, allant de la vente de logements existants et neufs, \u00e0 la location de logements, en passant par la r\u00e9novation de logements, les solutions financi\u00e8res immobili\u00e8res et d'autres services. La \"plateformisation\" est consid\u00e9r\u00e9e comme sa caract\u00e9ristique la plus importante.<\/p>\n
Le fonds de commerce de l'entreprise est de 2,477 milliards de yuans en 2019.<\/p>\n
Analyse concurrentielle \u00e0 l'\u00e9chelle mondiale<\/h2>\n<\/a>La Chine :<\/h3>\nBeike occupe une position solide sur le march\u00e9 chinois de l'immobilier r\u00e9sidentiel en ligne gr\u00e2ce \u00e0 ses principales relations d'affaires, \u00e0 une trajectoire de croissance solide et \u00e0 un retour \u00e0 un b\u00e9n\u00e9fice d'exploitation positif.<\/p>\n
Il s'agit d'une transformation de l'entreprise traditionnelle par l'Internet, utilisant les syst\u00e8mes et les donn\u00e9es pour r\u00e9aliser la sym\u00e9trie de l'information. Elle combine la plateforme en ligne avec l'activit\u00e9 d'interm\u00e9diaire du logement hors ligne.<\/p>\n
<\/a>Points forts :<\/h4>\nLa plus grande plateforme int\u00e9gr\u00e9e en ligne et hors ligne pour les transactions et les services li\u00e9s au logement.<\/p>\n
Pionnier dans le d\u00e9veloppement de l'infrastructure du secteur et la promotion de la num\u00e9risation et de la normalisation des donn\u00e9es, des processus de transaction et de la qualit\u00e9 du service.<\/p>\n
Marque de choix pour les participants du secteur.<\/p>\n
Plate-forme technologique propri\u00e9taire reposant sur des applications et des informations de donn\u00e9es puissantes.<\/p>\n
Plateforme robuste avec d'importants effets de r\u00e9seau pour servir l'\u00e9cosyst\u00e8me.<\/p>\n
\u00c9quipe de gestion visionnaire ayant fait ses preuves en mati\u00e8re d'innovation et d'ex\u00e9cution.<\/p>\n
<\/a>La technologie :<\/h4>\nUne vaste agr\u00e9gation de donn\u00e9es uniques sur la plateforme, provenant d'ann\u00e9es d'op\u00e9rations en ligne et hors ligne, fournit \u00e0 KE Holdings un aper\u00e7u in\u00e9gal\u00e9 de l'ensemble des cha\u00eenes de valeur des transactions et des services de logement.<\/p>\n
Des algorithmes exclusifs permettent d'optimiser les produits et les solutions, de guider des op\u00e9rations efficaces et de d\u00e9velopper des connaissances du march\u00e9 local pour les prestataires de services sur la plateforme.<\/p>\n
L'entreprise utilise les nouvelles technologies, telles que la r\u00e9alit\u00e9 virtuelle, l'intelligence artificielle, le big data et l'Internet des objets, pour cr\u00e9er et d\u00e9velopper des cas d'utilisation et des applications concr\u00e8tes afin d'am\u00e9liorer l'exp\u00e9rience client et l'efficacit\u00e9 des services.<\/p>\n
KE exploite ce qu'elle appelle son r\u00e9seau de coop\u00e9ration des agents (Agent Cooperation Network, ou ACN), qui est similaire au service am\u00e9ricain d'inscription multiple (U.S. Multiple Listing Service). L'ACN cherche \u00e0 attribuer des r\u00f4les coop\u00e9ratifs et \u00e0 encourager le partage d'informations et de ressources entre les agents et les autres fournisseurs de services. L'ACN compte plus de 456 000 agents.<\/p>\n
La croissance potentielle du march\u00e9 peut \u00eatre rapide ; elle repose sur la grande population du pays, l'acc\u00e9l\u00e9ration du processus d'urbanisation, l'augmentation du revenu disponible des m\u00e9nages et la croissance \u00e9conomique continue.<\/p>\n
<\/a>Les \u00c9tats-Unis :<\/h3>\nLe produit est similaire \u00e0 Zillow, qui fournit des services de vente et de location de maisons, ainsi que des services gratuits d'\u00e9valuation immobili\u00e8re aux \u00c9tats-Unis - syst\u00e8me d'\u00e9valuation et d'estimation des maisons Zestimate. Par cons\u00e9quent, la comp\u00e9titivit\u00e9 aux \u00c9tats-Unis n'est pas assez forte.<\/p>\n
Quelles sont les consid\u00e9rations en mati\u00e8re de gestion des risques ?<\/h2>\n
Des conditions macro\u00e9conomiques et industrielles incertaines pourraient avoir un impact n\u00e9gatif sur la demande de produits et de services et nuire aux r\u00e9sultats d'exploitation.<\/p>\n
Ils sont expos\u00e9s au risque de cr\u00e9dit des clients.<\/p>\n
Ils op\u00e8rent dans un environnement hautement concurrentiel et peuvent ne pas \u00eatre en mesure de rivaliser avec succ\u00e8s. La concurrence peut s'intensifier \u00e0 mesure que de nouvelles entreprises p\u00e9n\u00e8trent sur les march\u00e9s o\u00f9 elles op\u00e8rent, que les concurrents existants augmentent leur capacit\u00e9 et que l'industrie se consolide.<\/p>\n
Ils pourraient ne pas \u00eatre en mesure d'acheter une quantit\u00e9 suffisante de mat\u00e9riaux, de pi\u00e8ces et de composants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre utilis\u00e9s dans les produits \u00e0 des prix comp\u00e9titifs, en temps voulu, ou pas du tout.<\/p>\n
Ils sont sujets \u00e0 des inefficacit\u00e9s de fabrication dues au d\u00e9marrage de nouveaux programmes, au transfert de la production et \u00e0 d'autres facteurs. Les inefficacit\u00e9s de fabrication pourraient avoir un impact n\u00e9gatif sur la situation financi\u00e8re, les r\u00e9sultats d'exploitation ou les flux de tr\u00e9sorerie.<\/p>\n
Un changement dans la r\u00e9partition des ventes entre les diff\u00e9rents produits pourrait avoir un impact n\u00e9gatif sur la marge b\u00e9n\u00e9ficiaire brute.<\/p>\n
Les modifications des normes ou des politiques de comptabilit\u00e9 financi\u00e8re ont une incidence, et pourraient \u00e0 l'avenir avoir une incidence, sur la situation financi\u00e8re ou les r\u00e9sultats d'exploitation d\u00e9clar\u00e9s.<\/p>\n
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<\/p>\n
Quel est l'impact de Covid-19 sur l'entreprise ?<\/h2>\n
La pand\u00e9mie de COVID-19 a eu un impact n\u00e9gatif sur l'\u00e9conomie mondiale, a perturb\u00e9 les cha\u00eenes d'approvisionnement mondiales et la participation de la main-d'\u0153uvre, et a cr\u00e9\u00e9 une volatilit\u00e9 et une perturbation importantes des march\u00e9s financiers. L'expansion \u00e9conomique de ces derni\u00e8res ann\u00e9es a \u00e9t\u00e9 interrompue par la pand\u00e9mie de COVID-19 et des conditions de r\u00e9cession pourraient survenir, ce qui pourrait amener des clients ou des clients potentiels \u00e0 r\u00e9duire ou \u00e0 retarder leurs commandes ainsi qu'\u00e0 subir d'autres effets n\u00e9gatifs sur leurs activit\u00e9s, tels que des pressions accrues sur les prix, l'insolvabilit\u00e9 des fournisseurs, qui pourrait entra\u00eener des retards de production, l'incapacit\u00e9 des clients \u00e0 obtenir des cr\u00e9dits, ou l'insolvabilit\u00e9 des clients. En outre, les incertitudes du march\u00e9 et les conditions \u00e9conomiques caus\u00e9es par des relations commerciales internationales tendues, telles que les relations entre les \u00c9tats-Unis et la Chine et la sortie du Royaume-Uni de l'Union europ\u00e9enne, pourraient avoir un effet n\u00e9gatif sur leurs activit\u00e9s et leurs r\u00e9sultats d'exploitation.<\/p>\n
Quelles sont les actions d\u00e9tenues par KE Holdings ?<\/h2>\n
Le soir du 13 ao\u00fbt, heure de P\u00e9kin, KE Holdings Inc. a \u00e9t\u00e9 cot\u00e9e avec succ\u00e8s \u00e0 la bourse de New York sous le code boursier BEKE.<\/p>\n
L'offre publique initiale de KE a un prix d'\u00e9mission de US$20 par action. La valeur de march\u00e9 dilu\u00e9e atteint $23,3 milliards de dollars US, et le total des fonds lev\u00e9s est d'environ $2,44 milliards de dollars US.<\/p>\n
China Renaissance Capital a agi en tant que principal souscripteur dans cette transaction.<\/p>\n
KE Holdings Inc. a officiellement lanc\u00e9 sa tourn\u00e9e mondiale d'introduction en bourse aux \u00c9tats-Unis le 8 ao\u00fbt 2020. Un total de 106 millions d'actions de d\u00e9p\u00f4t am\u00e9ricaines a \u00e9t\u00e9 \u00e9mis dans cette transaction. Le montant du financement sera utilis\u00e9 pour les investissements en R&D, l'expansion des services de transaction de nouvelles maisons, le d\u00e9veloppement de produits de services diversifi\u00e9s et les objectifs g\u00e9n\u00e9raux de l'entreprise.<\/p>\n
Selon KE Holdings Inc, le chiffre d'affaires total (GTV) de KE Search Platform en 2019 a atteint 2,13 billions de yuans. Au 30 juin 2020, KE Platform est entr\u00e9e dans 103 villes du pays, a connect\u00e9 plus de 456 000 courtiers et 42 000 magasins de courtage de 265 nouvelles marques de courtage, et compte 39 millions de terminaux mobiles actifs mensuellement.<\/p>\n
Le secteur de l'immobilier est naturellement li\u00e9 \u00e0 un \u00e9norme effet de levier. Beike a \u00e9galement consacr\u00e9 beaucoup d'espace dans son prospectus pour rappeler \u00e0 ses investisseurs les risques potentiels du secteur immobilier sur lequel il s'appuie. \"Si les conditions d'exploitation et de liquidit\u00e9 des promoteurs immobiliers se d\u00e9t\u00e9riorent, Beike Search peut \u00eatre confront\u00e9e \u00e0 des risques de cr\u00e9ances douteuses. Selon le prospectus, ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont \u00e9galement en augmentation. En outre, Beike n'a pas indiqu\u00e9 sp\u00e9cifiquement les revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par Lianjia et, au cours du processus de cr\u00e9ation de Beike et d'emballage de Lianjia, il n'y a pas eu d'explication publique et transparente. Par cons\u00e9quent, personne ne sait quelle partie des actifs de Lianjia est entr\u00e9e dans Beike. La question de savoir si les actifs de haute qualit\u00e9 de Lianjia sont uniquement destin\u00e9s \u00e0 Beike et comment les actifs \u00e0 plus haut risque que Lianjia a accumul\u00e9s au fil des ans sont li\u00e9s \u00e0 Beike, m\u00eame si les actionnaires ne sont pas toujours clairs, n'est pas claire.<\/p>\n
Selon le prospectus, la cotation de KE adopte la structure VIE. L'entit\u00e9 cot\u00e9e est en fait une soci\u00e9t\u00e9 offshore \"KE Holdings\" enregistr\u00e9e aux \u00eeles Ca\u00efmans, mais les principaux actifs et activit\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 se trouvent toujours en Chine. D\u00e8s avant la cr\u00e9ation de Beike Search, Zuo Hui avait d\u00e9j\u00e0 transf\u00e9r\u00e9 le capital des actionnaires de Lianjia \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 holding \u00e9trang\u00e8re par le biais d'un accord. Par le biais d'une s\u00e9rie d'op\u00e9rations commerciales, il a acquis la plupart des actifs de la soci\u00e9t\u00e9 initiale Beijing Lianjia Real Estate Brokerage Co., Ltd. pour en faire une filiale nationale contr\u00f4l\u00e9e par KE Holdings. Selon les m\u00e9dias, en mars 2020, Zuo Hui a mis en gage ses 410 800 actions de Lianjia au profit de Beike (Tianjin) Investment Co, Ltd. Il a dilu\u00e9 sa participation dans Lianjia en \u00e9change du contr\u00f4le global de Beike-to-Lianjia. En d'autres termes, du point de vue de la structure du capital, Lianjia n'a exist\u00e9 que de nom. Le prospectus de Beike d\u00e9finit simplement Lianjia comme sa propre marque \"d\u00e9tenue et exploit\u00e9e directement\".<\/p>\n
Apr\u00e8s la cotation de Beike, ses actions en circulation comprendront des actions ordinaires de classe A et des actions ordinaires de classe B. Zuo Hui d\u00e9tiendra 885 millions d'actions ordinaires de classe B et 547 millions d'actions ordinaires de classe A. En supposant que le preneur ferme ne puisse pas utiliser le m\u00e9canisme de la \"chaussure verte\", il d\u00e9tiendra 82,8% des droits de vote de l'ensemble du capital social \u00e9mis de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n
\u00c9tude de march\u00e9<\/h2>\n
Clients cibles : acheteurs, vendeurs, bailleurs de maisons, locataires de maisons, agents de maisons, appartements de tiers. March\u00e9 cible : march\u00e9 immobilier, industrie du logement et des services.<\/p>\n
D\u00e8s 2016, les dirigeants ont propos\u00e9 d'\"acc\u00e9l\u00e9rer la num\u00e9risation et l'intelligentisation des industries traditionnelles et de rendre l'\u00e9conomie num\u00e9rique plus grande et plus forte\". La m\u00eame ann\u00e9e, le sommet du G20 de Hangzhou a formul\u00e9 l'\"Initiative du G20 pour le d\u00e9veloppement et la coop\u00e9ration en mati\u00e8re d'\u00e9conomie num\u00e9rique\". Puis, en 2017, l'\u00e9conomie num\u00e9rique a \u00e9t\u00e9 incluse dans le rapport de travail du gouvernement et le rapport du 19e Congr\u00e8s national du Parti communiste chinois.<\/p>\n
Alors que les services immobiliers acc\u00e9l\u00e8rent la transition de l'\u00e8re 1.0 du mod\u00e8le d'achat group\u00e9 du commerce \u00e9lectronique en 2014 \u00e0 l'\u00e8re 2.0 des transactions en ligne dont la num\u00e9risation est le c\u0153ur, de plus en plus d'entreprises ont vu des opportunit\u00e9s.<\/p>\n
Quels sont les d\u00e9fis auxquels l'industrie est confront\u00e9e ?<\/h2>\n\n- Un march\u00e9 du logement massif en Chine avec une faible efficacit\u00e9 dans les transactions et les services li\u00e9s au logement.<\/li>\n
- Pas de cadre sectoriel pour l'engagement exclusif des vendeurs de maisons.<\/li>\n
- Informations et ressources du march\u00e9 fragment\u00e9es.<\/li>\n
- P\u00e9nurie d'agents professionnels exp\u00e9riment\u00e9s et titularis\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n
Beike est une plateforme de recherche de logements, n\u00e9e en fait de Lianjia. Apr\u00e8s 2018, elle est devenue une plateforme industrielle. Ce changement est en fait bas\u00e9 sur l'accumulation de l'exp\u00e9rience de Lianjia dans l'industrie. Ces capacit\u00e9s sont d\u00e9pos\u00e9es en tant qu'infrastructure par le biais de transactions en ligne. Les gens l'appellent ACN (Agent Cooperate Network), qui est une infrastructure telle qu'un r\u00e9seau de coop\u00e9ration entre courtiers.<\/p>\n
Elle s'ouvre \u00e0 l'ensemble de l'industrie en polissant l'infrastructure, en particulier dans le domaine des services r\u00e9sidentiels, notamment les maisons d'occasion, les maisons neuves et les maisons \u00e0 louer avec lesquelles tout le monde est souvent en contact. Apr\u00e8s des ann\u00e9es de d\u00e9veloppement, la plateforme de recherche de maisons de Beike a rapidement donn\u00e9 du pouvoir au secteur, elle a connect\u00e9 plus de 40 000 magasins et plus de 400 000 courtiers. Dans le m\u00eame temps, en s'appuyant sur les 230 millions d'ensembles de dictionnaires immobiliers dans plus de 300 villes du pays, y compris la technologie, l'exp\u00e9rience de nombreux consommateurs a \u00e9t\u00e9 grandement am\u00e9lior\u00e9e.<\/p>\n
Il y a quelques changements cl\u00e9s dans le dictionnaire de l'immobilier. Apr\u00e8s 10 ans de construction dans le pass\u00e9, la soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9pens\u00e9 des centaines de millions de dollars pour construire la charpente de toutes les maisons du pays qui ne sont disponibles qu'\u00e0 Beike.<\/p>\n
Tout comme pour les maisons neuves, la soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9tabli un cadre pour les maisons de seconde main, et les d\u00e9partements gouvernementaux manquent en fait de ces donn\u00e9es. Pour des raisons historiques, de nombreux d\u00e9partements gouvernementaux n'ont pas \u00e9tabli ce cadre.<\/p>\n
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<\/p>\n
<\/a>Quels sont les avantages de leur cadre ?<\/h2>\nLe plus gros probl\u00e8me que rencontrent les consommateurs est la prolif\u00e9ration des fausses annonces, que l'entreprise a pay\u00e9 tr\u00e8s cher pour r\u00e9soudre. Le gouvernement a commenc\u00e9 \u00e0 prendre la r\u00e9solution de rectifier les fausses listes sur Internet et l'entreprise a en fait jou\u00e9 un r\u00f4le tr\u00e8s important dans la promotion de l'industrie. La visualisation de la RV que la soci\u00e9t\u00e9 a lanc\u00e9e il y a deux ans a profond\u00e9ment chang\u00e9 le secteur aujourd'hui.<\/p>\n
Auparavant, les gens devaient passer par des inspections hors ligne, et l'entreprise estime qu'environ 20-40% des visiteurs de maisons peuvent \u00eatre convertis en vente dans ce cas. Les clients peuvent faire leur premi\u00e8re s\u00e9lection en ligne gr\u00e2ce \u00e0 des visites en ligne, des explications en ligne par des courtiers et m\u00eame des changements de meubles. Ils peuvent choisir un nombre illimit\u00e9 de maisons et enfin s\u00e9lectionner quelques s\u00e9ries de contrats de confirmation hors ligne. L'objectif est d'aider \u00e0 r\u00e9former et \u00e0 s'adapter \u00e0 l'\u00e9volution des modes de consommation des clients. Cette pand\u00e9mie a permis de promouvoir les transactions en ligne de l'entreprise.<\/p>\n
L'entreprise a d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 \u00e0 coop\u00e9rer avec les banques. Pendant cette pand\u00e9mie, elle a continu\u00e9 \u00e0 promouvoir la coop\u00e9ration avec les banques et a m\u00eame acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 la signature en ligne. Les consommateurs n'ont pas besoin de signer hors ligne, mais peuvent directement conclure le contrat gr\u00e2ce \u00e0 leur t\u00e9l\u00e9phone portable.<\/p>\n
KE Holdings Inc. joue toujours un r\u00f4le de soutien pour diverses soci\u00e9t\u00e9s de courtage du secteur, permettant \u00e0 ces soci\u00e9t\u00e9s de courtage de s'appuyer sur leur plateforme en ligne pour mener \u00e0 bien leurs activit\u00e9s. En s'appuyant sur la technologie et les donn\u00e9es, elle permet \u00e0 ces soci\u00e9t\u00e9s de courtage d'am\u00e9liorer la qualit\u00e9 et l'efficacit\u00e9 de leur travail, et d'augmenter leur chiffre d'affaires.<\/p>\n
<\/a>Quel est le positionnement de la marque KE Holdings ?<\/h2>\nL'application Beike est le client officiel de KE Holdings Inc. pour les t\u00e9l\u00e9phones portables. Elle offre des fonctions de recherche d'informations sur les logements et de navigation pour les acheteurs et les locataires, ainsi que des fonctions de gestion des logements en ligne et \u00e0 la vente pour les propri\u00e9taires, afin de rendre leurs transactions immobili\u00e8res plus pratiques.<\/p>\n
KE Holdings Inc. a vu le jour en avril 2018. Elle se positionne comme une plateforme de services de \"nouvelles r\u00e9sidences\" ax\u00e9e sur la technologie, engag\u00e9e dans l'agr\u00e9gation et l'autonomisation de fournisseurs de services de haute qualit\u00e9 dans l'ensemble de l'industrie et dans la fourniture d'une gamme compl\u00e8te de services r\u00e9sidentiels, y compris les logements d'occasion, les nouveaux logements, la location et l'am\u00e9lioration de l'habitat pour les clients. Les caract\u00e9ristiques les plus importantes de KE Holdings Inc. sont \"ax\u00e9es sur la technologie\" et \"bas\u00e9es sur une plate-forme\". KE Holdings Inc. a p\u00e9n\u00e9tr\u00e9 121 villes et r\u00e9gions du pays, connect\u00e9 19 600 magasins et 168 000 nouveaux courtiers, et 121 nouvelles marques de courtage se sont install\u00e9es sur la plateforme, devenant ainsi une nouvelle entreprise de r\u00e9f\u00e9rence en mati\u00e8re de r\u00e9sidence \u00e0 l'\u00e8re de l'Internet industriel.<\/p>\n
KE Holdings Inc. est \u00e9galement profond\u00e9ment conscient qu'il peut aider Beike \u00e0 attirer plus de partenaires dans l'industrie r\u00e9sidentielle \u00e0 rejoindre, puis la marque avec la temp\u00e9rature aidera \u00e0 attirer plus d'acheteurs de maisons ordinaires \u00e0 vraiment choisir et \u00e0 faire confiance \u00e0 la plate-forme de recherche Beike. Outre les partenaires en amont, la confiance des consommateurs ordinaires est un autre fondement de la r\u00e9ussite finale de la recherche de logements de Beike.<\/p>\n
La construction d'une marque d'entreprise est un syst\u00e8me d'ing\u00e9nierie collaborative en plusieurs \u00e9tapes et la recherche d'un porte-parole hautement compatible avec le positionnement de la marque est \u00e9galement la chose la plus importante. Au d\u00e9but du lancement de Beike Search, la soci\u00e9t\u00e9 a invit\u00e9 la star du cin\u00e9ma et de la t\u00e9l\u00e9vision Huang Xuan \u00e0 devenir le porte-parole de sa marque. L'image de \"gar\u00e7on chaleureux\" de Huang Xuan est profond\u00e9ment ancr\u00e9e dans le c\u0153ur des gens et correspond parfaitement au positionnement de la marque Beike.<\/p>\n
Dans ce court m\u00e9trage de marque, Huang Xuan et trois familles racontent l'histoire de la maison. L'une est celle de \"parents qui quittent la maison pour passer le Nouvel An avec leurs enfants et petits-enfants\", l'une est celle de \"couples qui vont rentrer chez eux pour acheter une nouvelle maison pour leurs parents dans le comt\u00e9\", et l'autre est celle d'un jeune col blanc qui loue une maison, se bat pour ses r\u00eaves dans une grande ville et passe le Nouvel An tout seul\".<\/p>\n
La f\u00eate du printemps est l'occasion de se r\u00e9unir en famille et de commencer une nouvelle ann\u00e9e. Dans le court m\u00e9trage de marque de Beike, il est question d'affection familiale et de lutte pour la carri\u00e8re. Diff\u00e9rentes familles vont de l'avant pour entamer de nouvelles phases, et la location d'une maison, l'achat d'une maison ou le changement de maison ne sont que les points de rep\u00e8re des diff\u00e9rentes \u00e9tapes de la vie. Cela correspond \u00e0 la valeur de Beike : \u00e0 chaque \u00e9tape de la vie de l'utilisateur, l'entreprise peut l'aider \u00e0 fournir des services de logement de haute qualit\u00e9.<\/p>\n
Le slogan de la marque Beike \u00e9tait auparavant \"des annonces immobili\u00e8res massives, sans souci sur Beike\", mettant l'accent sur les avantages des annonces immobili\u00e8res, et dans cette vid\u00e9o de marque, il revient \u00e0 la valeur de la maison et du service qui importent le plus aux utilisateurs. L'entreprise a actualis\u00e9 le slogan de la marque en le rempla\u00e7ant par \"un bon logement et un bon service, trouvez des maisons sur Beike\".<\/p>\n
Les marques ne sont pas des ch\u00e2teaux en l'air, mais sont bas\u00e9es sur des produits et des services. Le nouveau slogan de la marque, \"Un bon logement et un bon service\", n'est pas un slogan vide de sens, mais la qu\u00eate inlassable de Beike.<\/p>\n
S'appuyant sur l'Internet des objets et la technologie du big data, le \"dictionnaire de l'immobilier\" de KE, le r\u00e9seau de coop\u00e9ration des agents (ACN), les visites virtuelles et bien d'autres produits et services pionniers du secteur ont \u00e9t\u00e9 largement salu\u00e9s par l'industrie et les utilisateurs.<\/p>\n
L'essence d'une marque est la confiance. \"Informations v\u00e9ridiques, prix v\u00e9ridiques, exp\u00e9rience v\u00e9ridique et service v\u00e9ridique\", ensemble pour fa\u00e7onner la temp\u00e9rature de la marque \"bon logement et bon service\" pour Beike, en apportant soutien et garantie.<\/p>\n
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<\/p>\n
Analyse SWOT<\/h2>\n<\/a>Points forts :<\/h3>\n1. La soci\u00e9t\u00e9 a plus de 18 ans d'exp\u00e9rience d'exploitation \u00e0 travers Lianjia depuis leur cr\u00e9ation en 2001. Cette vaste exp\u00e9rience du secteur lui a permis d'acqu\u00e9rir une connaissance approfondie des march\u00e9s, des conditions commerciales et des besoins des clients, ce qui est essentiel pour que l'entreprise puisse proposer des solutions efficaces et pratiques.<\/p>\n
2. La plus grande plateforme int\u00e9gr\u00e9e en ligne et hors ligne pour les transactions et services immobiliers. \u00c0 une \u00e9poque o\u00f9 la plupart des applications immobili\u00e8res d'ancienne marque pr\u00e9sentent trop d'inconv\u00e9nients, Beike a introduit des mesures qui permettent aux utilisateurs de r\u00e9aliser des transactions immobili\u00e8res en toute s\u00e9r\u00e9nit\u00e9. C'est plus convaincant.<\/p>\n
3. La technologie conduit le d\u00e9veloppement de l'industrie et innove le mod\u00e8le de coop\u00e9ration des courtiers. Beike se concentre sur l'industrie des services immobiliers ax\u00e9s sur la technologie, se sp\u00e9cialisant dans le big data immobilier, la RV et d'autres domaines, qui sont des capacit\u00e9s que les soci\u00e9t\u00e9s interm\u00e9diaires traditionnelles n'ont pas. Sur la base d'ann\u00e9es de pratique de l'industrie, Beike a ouvert une nouvelle voie de d\u00e9veloppement de la plate-forme. La liste des biens immobiliers et l'ACN sont les deux piliers de Beike. Du point de vue du mod\u00e8le commercial, Beike s'appuie sur des ann\u00e9es d'accumulation dans la technologie des produits, le contr\u00f4le de la qualit\u00e9 de l'immobilier, le big data et d'autres infrastructures sous-jacentes, ainsi que sur le marketing, les op\u00e9rations, les syst\u00e8mes, les cha\u00eenes d'approvisionnement, les marques, les talents, les transactions et le capital d\u00e9riv\u00e9s. Ces huit outils peuvent aider davantage de praticiens et de marques \u00e0 se d\u00e9velopper, puis, gr\u00e2ce au r\u00e9seau de coop\u00e9ration ACN, \u00e0 briser le probl\u00e8me des liens inter-marques entre les annonces, les utilisateurs et les courtiers, et \u00e0 \u00e9tablir un \u00e9cosyst\u00e8me de coop\u00e9ration gagnant-gagnant. Une allocation plus efficace des ressources offre aux consommateurs une exp\u00e9rience de service de meilleure qualit\u00e9.<\/p>\n
<\/a>Faiblesses :<\/h3>\n1. Questions sur le fait que Beike est \u00e0 la fois joueur et arbitre.<\/p>\n
Beike a cr\u00e9\u00e9 un mod\u00e8le de plateforme semi-ouverte bas\u00e9 sur la soci\u00e9t\u00e9 de courtage immobilier d'origine (Lianjia). \u00c9tant donn\u00e9 que Beike est n\u00e9e de Lianjia, les acteurs du secteur seront in\u00e9vitablement pr\u00e9occup\u00e9s par son ouverture : elle a un lien naturel avec Beike. Lianjia obtiendra-t-elle plus de ressources de la plateforme et formera-t-elle un avantage unique par rapport aux autres marques qui la composent ? La \"gestion standardis\u00e9e\" ne convient pas pour stimuler le d\u00e9veloppement des entrepreneurs dans le secteur des services immobiliers, mais peut devenir une contrainte pour les entreprises.<\/p>\n
C'est probablement ce qui pr\u00e9occupe le plus toutes les agences de courtage et m\u00eame les courtiers qui ont rejoint ou rejoindront Beike pour trouver une maison. Si leurs clients, donn\u00e9es et autres ressources sont plac\u00e9s sur une plateforme ferm\u00e9e, \u00e0 qui appartiennent ces ressources ? Perdront-ils \u00e0 l'avenir l'\u00e9galit\u00e9 d'acc\u00e8s aux ressources de la plateforme ? Le fait de \"travailler pour les autres\" aura-t-il des cons\u00e9quences incontr\u00f4lables ?<\/p>\n
2. Le mod\u00e8le de contr\u00f4le de l'offre peut \u00eatre risqu\u00e9.<\/p>\n
En fait, la naissance de Beike est la m\u00eame chose que celle de Lianjia au cours des 18 ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes : le contr\u00f4le exclusif du c\u00f4t\u00e9 de l'offre, de sorte que les utilisateurs du c\u00f4t\u00e9 de la demande ne puissent s'adresser \u00e0 lui que pour effectuer des transactions. Par cons\u00e9quent, pendant la p\u00e9riode de Lianjia, Zuo Hui s'est appuy\u00e9 sur une forte ex\u00e9cution pour mobiliser les informations \"immobili\u00e8res\" collect\u00e9es par des dizaines de milliers d'employ\u00e9s, ainsi que les ressources en amont et en aval de divers interm\u00e9diaires rassembl\u00e9es par Beike et Deyou sous le nom de \"coop\u00e9ration habilitante\".<\/p>\n
La plupart des donn\u00e9es d\u00e9tenues par des soci\u00e9t\u00e9s Internet telles qu'Alibaba sont des donn\u00e9es originales et exclusives g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les activit\u00e9s des utilisateurs sur ces plateformes, et ce que Beike et Lianjia collectent n'est pas des donn\u00e9es nouvellement g\u00e9n\u00e9r\u00e9es, mais des informations qui existent d\u00e9j\u00e0 quelque part. Ces donn\u00e9es de base peuvent m\u00eame \u00eatre consid\u00e9r\u00e9es comme ayant certains attributs publics dans le cadre de politiques telles que l'enregistrement des m\u00e9nages et la population. Cela peut comporter des risques. Lorsque le contr\u00f4le du march\u00e9 immobilier sera renforc\u00e9, la forme multilat\u00e9rale de redevance telle que Lianjia et Beike attirera l'attention et entra\u00eenera m\u00eame une supervision plus directe. En outre, m\u00eame au moment o\u00f9 les risques pertinents ne sont pas encore apparus, le contr\u00f4le de Beike \u00e0 une telle \u00e9chelle n'a pas r\u00e9ussi \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des b\u00e9n\u00e9fices normalis\u00e9s.<\/p>\n
Bien que, selon le prospectus, Beike ait r\u00e9alis\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice au cours des six premiers mois pr\u00e9c\u00e9dant son entr\u00e9e en bourse, avec un b\u00e9n\u00e9fice net de 1,6 milliard de yuans. Cependant, au cours des trois ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes, les pertes \u00e9taient respectivement de 538 millions de yuans, 428 millions de yuans et 2,18 milliards de yuans. En outre, au cours du premier trimestre de 2020, dans la seule situation de pand\u00e9mie, les pertes de Beike ont \u00e9galement atteint 1,231 milliard de yuans.<\/p>\n
<\/p>\n
3. Il y a encore beaucoup de place pour l'am\u00e9lioration des processus d'affaires<\/p>\n
<\/a>Opportunit\u00e9s :<\/h3>\n1. Dans le cadre du mod\u00e8le d'auto-exploitation, le mod\u00e8le de profit de l'entreprise est relativement unique, tandis que dans le cadre du mod\u00e8le de plateforme, l'entreprise a un mod\u00e8le de profit plus diversifi\u00e9. Dans le pass\u00e9, le mod\u00e8le de profit de Lianjia \u00e9tait unique. Il \u00e9tait principalement bas\u00e9 sur les commissions de transaction et chaque commission de transaction avait une proportion fixe de co\u00fbts et de d\u00e9penses. L'effet de r\u00e9duction des co\u00fbts marginaux induit par les \u00e9conomies d'\u00e9chelle n'\u00e9tait pas \u00e9vident. Dans le cadre du mod\u00e8le de plateforme, Beike dispose d'un grand nombre d'utilisateurs, d'un flux et d'une \u00e9chelle de transaction qui d\u00e9passent de loin ceux du mod\u00e8le autog\u00e9r\u00e9, ce qui cr\u00e9e des opportunit\u00e9s commerciales plus diversifi\u00e9es en plus des commissions de transaction, telles que la finance et la publicit\u00e9. C'est \u00e9galement l'\u00e9norme imagination commerciale qui fait que Beike a les faveurs de nombreuses institutions d'investissement de renom et offre \u00e0 l'entreprise davantage de possibilit\u00e9s de financement.<\/p>\n
2. Les statistiques montrent qu'au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es, l'ampleur globale des logements neufs et des logements d'occasion sur le march\u00e9 immobilier chinois a atteint pr\u00e8s de 20 000 milliards de yuans. Si l'on consid\u00e8re le pays et le monde, il n'y a pas beaucoup d'industries qui peuvent \u00eatre compar\u00e9es \u00e0 celle-ci. Il existe 36 soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res de marque dont le chiffre d'affaires d\u00e9passe les 100 milliards de yuans. Gr\u00e2ce au contr\u00f4le efficace de la pand\u00e9mie int\u00e9rieure en Chine, le march\u00e9 de l'immobilier se r\u00e9tablit progressivement. Des dizaines de villes \u00e0 travers le pays ont fait preuve d'une forte capacit\u00e9 de d\u00e9veloppement et les volumes de transactions ont continu\u00e9 \u00e0 augmenter. Cela montre que la demande de logement de la population reste forte.<\/p>\n
3. Dans le m\u00eame temps, la pand\u00e9mie a entra\u00een\u00e9 une croissance rapide de la demande de services de transactions immobili\u00e8res en ligne, et de nouveaux groupes de consommateurs et espaces de march\u00e9 sont apparus.<\/p>\n
L'innovation technologique favorise constamment la transformation en ligne et num\u00e9rique des services de courtage traditionnels. \u00c0 l'avenir, les capacit\u00e9s en ligne de l'industrie des services de transaction immobili\u00e8re devraient \u00eatre encore am\u00e9lior\u00e9es. On peut en conclure que le march\u00e9 immobilier de 20 000 milliards de yuans a suffisamment de place pour l'imagination, et que l'importance des prestataires de services dans sa cha\u00eene industrielle continuera \u00e0 augmenter, et que la plateforme technologique Internet jouera un r\u00f4le essentiel dans le d\u00e9veloppement de l'industrie des services r\u00e9sidentiels.<\/p>\n
<\/a>Menaces :<\/h3>\nQuelle est l'importance de la nouvelle maison pour Beike ? Le prospectus de Beike montre qu'au premier trimestre 2020, les frais d'agence pour les logements de seconde main se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 3,375 milliards de yuans, soit une baisse de moiti\u00e9 en glissement annuel. Cependant, les frais d'agence pour les nouveaux logements ont atteint 3,453 milliards de yuans, contre seulement 1,965 milliard de yuans au cours de la m\u00eame p\u00e9riode l'ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>\n
Pour Beike, l'espace de croissance pr\u00e9vu \u00e0 l'avenir est \u00e9videmment plus important pour le secteur des maisons neuves que pour celui des maisons d'occasion.<\/p>\n
1. Avec l'\u00e9mergence de la pand\u00e9mie au cours du premier semestre de cette ann\u00e9e, les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res ont consid\u00e9rablement augment\u00e9 leurs propres canaux de commercialisation, tels que la commercialisation \u00e0 l'\u00e9chelle nationale et les ventes sur le terrain des soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res. En outre, les courtiers des plates-formes ont pass\u00e9 des commandes plus souvent et divers utilisateurs de comptes web bien connus ont amen\u00e9 des clients aux ventes sur le terrain. Ces facteurs ont commenc\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire les recettes des plateformes tierces repr\u00e9sent\u00e9es par Beike.<\/p>\n
2. Outre les canaux de vente directe en ligne mis en place par les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res, ces derni\u00e8res disposent \u00e9galement d'avantages uniques hors ligne, \u00e0 savoir les marques de gestion immobili\u00e8re des soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res. Les soci\u00e9t\u00e9s de gestion immobili\u00e8re ma\u00eetrisent les ressources les plus d\u00e9taill\u00e9es des clients. Face \u00e0 la pression exerc\u00e9e par les interm\u00e9diaires et les canaux pour obtenir des commissions plus \u00e9lev\u00e9es, il est tr\u00e8s probable que les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res mobilisent leurs soci\u00e9t\u00e9s de gestion immobili\u00e8re pour lancer des actions de marketing. Qu'il s'agisse de la pr\u00e9cision des clients ou du co\u00fbt des canaux, la mise en relation des clients par l'interm\u00e9diaire des biens immobiliers est une m\u00e9thode de marketing de haute qualit\u00e9 et peu co\u00fbteuse. Pour les soci\u00e9t\u00e9s de gestion immobili\u00e8re, leurs clients poss\u00e8dent tous des maisons, ce qui signifie qu'elles peuvent prendre en charge des affaires de courtage de maisons neuves et d'occasion. Il s'agit l\u00e0 d'un excellent moyen pour les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res de rechercher de nouveaux points de croissance.<\/p>\n
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Risque de taux d'int\u00e9r\u00eat.<\/em> L'entreprise est \u00e9galement expos\u00e9e au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat. Tous ses emprunts \u00e0 long terme sont des emprunts \u00e0 taux variable.<\/p>\n L'activit\u00e9 d\u00e9pend en grande partie des conditions g\u00e9n\u00e9rales du march\u00e9 de l'immobilier r\u00e9sidentiel en Chine. Le secteur de l'immobilier r\u00e9sidentiel en Chine est \u00e9galement soumis \u00e0 des r\u00e9glementations gouvernementales sur les transactions de logements existants et nouveaux.<\/p>\n Une partie substantielle des revenus provient de P\u00e9kin et de Shanghai, les deux plus grands march\u00e9s immobiliers r\u00e9sidentiels de Chine. En 2017, 2018, 2019 et au cours du semestre clos le 30 juin 2020, 47,9%, 47,4%, 35,1% et 32,3%, respectivement, des revenus ont \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par ces deux march\u00e9s sur une base combin\u00e9e. S'ils ne parviennent pas \u00e0 maintenir leurs positions concurrentielles dans l'une ou l'autre de ces deux villes, leurs revenus et leur rentabilit\u00e9 pourraient \u00eatre n\u00e9gativement et mat\u00e9riellement affect\u00e9s.<\/p>\n Les informations sont tir\u00e9es de leurs \u00e9tats financiers. Nous pouvons constater que la tr\u00e9sorerie augmente chaque ann\u00e9e, m\u00eame si la dette augmente, le ratio dette\/capitaux propres diminue.<\/p>\n Voici leur compte de r\u00e9sultat. Les revenus se composent des revenus des services de transaction de logements existants, des services de transaction de logements neufs et des autres services \u00e9mergents. Les revenus ont augment\u00e9 de 12,3% de 2017 \u00e0 2018, et de 60,6% en 2019.<\/p>\n Le tableau suivant pr\u00e9sente la r\u00e9partition des revenus totaux en montants absolus et en pourcentages des revenus totaux pour les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es : Le co\u00fbt des produits est principalement constitu\u00e9 de la r\u00e9mun\u00e9ration des agents internes et des professionnels de la vente et des commissions fractionn\u00e9es vers\u00e9es aux agents connect\u00e9s et aux autres canaux de vente, ainsi que des co\u00fbts li\u00e9s aux magasins Lianjia.<\/p>\n La soci\u00e9t\u00e9 s'attend \u00e0 ce que les co\u00fbts et les d\u00e9penses continuent d'augmenter au fur et \u00e0 mesure qu'elle d\u00e9veloppe ses activit\u00e9s et attire davantage d'agents, de clients du secteur du logement, de promoteurs et d'autres participants du secteur sur sa plate-forme. La soci\u00e9t\u00e9 estime qu'au fur et \u00e0 mesure de la croissance de ses activit\u00e9s, elle sera en mesure de tirer parti des \u00e9conomies d'\u00e9chelle pour am\u00e9liorer davantage l'efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle au fil du temps.<\/p>\n Les informations sont tir\u00e9es de leur tableau des flux de tr\u00e9sorerie et de leur bilan. Les liquidit\u00e9s et la dette \u00e0 long terme sont ajout\u00e9es en bas \u00e0 titre de r\u00e9f\u00e9rence. Le flux de tr\u00e9sorerie disponible est n\u00e9gatif pour les ann\u00e9es les plus r\u00e9centes, le flux de tr\u00e9sorerie du r\u00e9sultat net d'exploitation est n\u00e9gatif. Le bilan de l'entreprise est solide, les liquidit\u00e9s disponibles sont suffisantes pour couvrir la dette \u00e0 long terme. La soci\u00e9t\u00e9 a l'intention de financer ses futures d\u00e9penses en capital \u00e0 l'aide du solde de tr\u00e9sorerie existant et du produit du r\u00e9cent placement. La soci\u00e9t\u00e9 estime que ses liquidit\u00e9s actuelles, ses \u00e9quivalents de liquidit\u00e9s, ses liquidit\u00e9s soumises \u00e0 restrictions et les liquidit\u00e9s pr\u00e9vues provenant des activit\u00e9s d'exploitation seront suffisants pour r\u00e9pondre aux besoins actuels et pr\u00e9vus en mati\u00e8re de fonds de roulement et de d\u00e9penses en capital pendant une p\u00e9riode prolong\u00e9e. Toutefois, la soci\u00e9t\u00e9 peut avoir besoin de ressources en tr\u00e9sorerie suppl\u00e9mentaires \u00e0 l'avenir si elle conna\u00eet des changements dans les conditions commerciales ou d'autres d\u00e9veloppements. La soci\u00e9t\u00e9 peut \u00e9galement avoir besoin de ressources de tr\u00e9sorerie suppl\u00e9mentaires \u00e0 l'avenir si elle identifie et souhaite poursuivre des opportunit\u00e9s d'investissement, d'acquisition, de d\u00e9penses en capital ou des actions similaires.<\/p>\n Moyenne dans les services immobiliers : 17.02<\/p>\n KE Holdings Inc : 64.57<\/p>\n Les American Depositary Shares (ADS) de KE Holdings Inc. sont cot\u00e9es \u00e0 la Bourse de New York depuis le 13 ao\u00fbt 2020 sous le symbole \"BEKE\". La soci\u00e9t\u00e9 a fix\u00e9 le prix de son introduction en bourse \u00e0 $20 par American Depositary Share et a vendu 106 millions d'actions pour lever $2,12 milliards. Il y a 1,13 milliard d'actions en circulation au total, ce qui donne une valorisation de $22,6 milliards avant l'IPO.<\/p>\n <\/a> Le jour de son introduction en bourse, l'action a cl\u00f4tur\u00e9 \u00e0 $37,44 par action.<\/p>\n M. Zuo est le pr\u00e9sident du conseil d'administration de Beijing Lianjia depuis qu'il a fond\u00e9 Beijing Lianjia en 2001. Il a \u00e9galement fond\u00e9 Ziroom Inc, une soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 qui se consacre \u00e0 la location d'appartements \u00e0 long terme.<\/p>\n M. Peng est le directeur g\u00e9n\u00e9ral de Lianjia.com (Beijing) Technology Co., Ltd, qui a ensuite chang\u00e9 de nom pour devenir Beike Zhaofang (Beijing) Technology Co., Ltd, depuis 2017 et le directeur g\u00e9n\u00e9ral adjoint de Beijing Lianjia depuis 2010.<\/p>\n ZUO Hui-Fondateur et pr\u00e9sident du conseil d'administration<\/p>\n PENG Yongdong - Directeur ex\u00e9cutif et chef de la direction<\/p>\n SHAN Yigang-Directeur ex\u00e9cutif<\/p>\n BAO Fan-Directeur ind\u00e9pendant<\/p>\n LI Zhaohui (Jeffrey)-Directeur<\/p>\n CHEN Xiaohong-Instructeur ind\u00e9pendant<\/p>\n PENG Yongdong - Directeur ex\u00e9cutif et chef de la direction<\/p>\n XU Tao - Directeur financier<\/p>\n XU Wangang-Co-Chef des op\u00e9rations<\/p>\n WANG Yongqun-Co-Chef de l'exploitation<\/p>\n KE Holdings Inc. (\"Beike\") est la principale plateforme technologique int\u00e9gr\u00e9e en ligne et hors ligne pour la fourniture de transactions et de services immobiliers de haute qualit\u00e9 en Chine. Elle construit l'infrastructure et les normes du secteur en Chine afin de r\u00e9inventer la mani\u00e8re dont les prestataires de services et les clients du secteur du logement naviguent efficacement et r\u00e9alisent des transactions immobili\u00e8res, allant de la vente de logements existants et neufs, \u00e0 la location de logements, en passant par la r\u00e9novation de logements, les solutions financi\u00e8res immobili\u00e8res et d'autres services. La \"plateformisation\" est consid\u00e9r\u00e9e comme sa caract\u00e9ristique la plus importante.<\/p>\n Le fonds de commerce de l'entreprise est de 2,477 milliards de yuans en 2019.<\/p>\n Beike occupe une position solide sur le march\u00e9 chinois de l'immobilier r\u00e9sidentiel en ligne gr\u00e2ce \u00e0 ses principales relations d'affaires, \u00e0 une trajectoire de croissance solide et \u00e0 un retour \u00e0 un b\u00e9n\u00e9fice d'exploitation positif.<\/p>\n Il s'agit d'une transformation de l'entreprise traditionnelle par l'Internet, utilisant les syst\u00e8mes et les donn\u00e9es pour r\u00e9aliser la sym\u00e9trie de l'information. Elle combine la plateforme en ligne avec l'activit\u00e9 d'interm\u00e9diaire du logement hors ligne.<\/p>\n La plus grande plateforme int\u00e9gr\u00e9e en ligne et hors ligne pour les transactions et les services li\u00e9s au logement.<\/p>\n Pionnier dans le d\u00e9veloppement de l'infrastructure du secteur et la promotion de la num\u00e9risation et de la normalisation des donn\u00e9es, des processus de transaction et de la qualit\u00e9 du service.<\/p>\n Marque de choix pour les participants du secteur.<\/p>\n Plate-forme technologique propri\u00e9taire reposant sur des applications et des informations de donn\u00e9es puissantes.<\/p>\n Plateforme robuste avec d'importants effets de r\u00e9seau pour servir l'\u00e9cosyst\u00e8me.<\/p>\n \u00c9quipe de gestion visionnaire ayant fait ses preuves en mati\u00e8re d'innovation et d'ex\u00e9cution.<\/p>\n Une vaste agr\u00e9gation de donn\u00e9es uniques sur la plateforme, provenant d'ann\u00e9es d'op\u00e9rations en ligne et hors ligne, fournit \u00e0 KE Holdings un aper\u00e7u in\u00e9gal\u00e9 de l'ensemble des cha\u00eenes de valeur des transactions et des services de logement.<\/p>\n Des algorithmes exclusifs permettent d'optimiser les produits et les solutions, de guider des op\u00e9rations efficaces et de d\u00e9velopper des connaissances du march\u00e9 local pour les prestataires de services sur la plateforme.<\/p>\n L'entreprise utilise les nouvelles technologies, telles que la r\u00e9alit\u00e9 virtuelle, l'intelligence artificielle, le big data et l'Internet des objets, pour cr\u00e9er et d\u00e9velopper des cas d'utilisation et des applications concr\u00e8tes afin d'am\u00e9liorer l'exp\u00e9rience client et l'efficacit\u00e9 des services.<\/p>\n KE exploite ce qu'elle appelle son r\u00e9seau de coop\u00e9ration des agents (Agent Cooperation Network, ou ACN), qui est similaire au service am\u00e9ricain d'inscription multiple (U.S. Multiple Listing Service). L'ACN cherche \u00e0 attribuer des r\u00f4les coop\u00e9ratifs et \u00e0 encourager le partage d'informations et de ressources entre les agents et les autres fournisseurs de services. L'ACN compte plus de 456 000 agents.<\/p>\n La croissance potentielle du march\u00e9 peut \u00eatre rapide ; elle repose sur la grande population du pays, l'acc\u00e9l\u00e9ration du processus d'urbanisation, l'augmentation du revenu disponible des m\u00e9nages et la croissance \u00e9conomique continue.<\/p>\n Le produit est similaire \u00e0 Zillow, qui fournit des services de vente et de location de maisons, ainsi que des services gratuits d'\u00e9valuation immobili\u00e8re aux \u00c9tats-Unis - syst\u00e8me d'\u00e9valuation et d'estimation des maisons Zestimate. Par cons\u00e9quent, la comp\u00e9titivit\u00e9 aux \u00c9tats-Unis n'est pas assez forte.<\/p>\n Des conditions macro\u00e9conomiques et industrielles incertaines pourraient avoir un impact n\u00e9gatif sur la demande de produits et de services et nuire aux r\u00e9sultats d'exploitation.<\/p>\n Ils sont expos\u00e9s au risque de cr\u00e9dit des clients.<\/p>\n Ils op\u00e8rent dans un environnement hautement concurrentiel et peuvent ne pas \u00eatre en mesure de rivaliser avec succ\u00e8s. La concurrence peut s'intensifier \u00e0 mesure que de nouvelles entreprises p\u00e9n\u00e8trent sur les march\u00e9s o\u00f9 elles op\u00e8rent, que les concurrents existants augmentent leur capacit\u00e9 et que l'industrie se consolide.<\/p>\n Ils pourraient ne pas \u00eatre en mesure d'acheter une quantit\u00e9 suffisante de mat\u00e9riaux, de pi\u00e8ces et de composants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre utilis\u00e9s dans les produits \u00e0 des prix comp\u00e9titifs, en temps voulu, ou pas du tout.<\/p>\n Ils sont sujets \u00e0 des inefficacit\u00e9s de fabrication dues au d\u00e9marrage de nouveaux programmes, au transfert de la production et \u00e0 d'autres facteurs. Les inefficacit\u00e9s de fabrication pourraient avoir un impact n\u00e9gatif sur la situation financi\u00e8re, les r\u00e9sultats d'exploitation ou les flux de tr\u00e9sorerie.<\/p>\n Un changement dans la r\u00e9partition des ventes entre les diff\u00e9rents produits pourrait avoir un impact n\u00e9gatif sur la marge b\u00e9n\u00e9ficiaire brute.<\/p>\n Les modifications des normes ou des politiques de comptabilit\u00e9 financi\u00e8re ont une incidence, et pourraient \u00e0 l'avenir avoir une incidence, sur la situation financi\u00e8re ou les r\u00e9sultats d'exploitation d\u00e9clar\u00e9s.<\/p>\n La pand\u00e9mie de COVID-19 a eu un impact n\u00e9gatif sur l'\u00e9conomie mondiale, a perturb\u00e9 les cha\u00eenes d'approvisionnement mondiales et la participation de la main-d'\u0153uvre, et a cr\u00e9\u00e9 une volatilit\u00e9 et une perturbation importantes des march\u00e9s financiers. L'expansion \u00e9conomique de ces derni\u00e8res ann\u00e9es a \u00e9t\u00e9 interrompue par la pand\u00e9mie de COVID-19 et des conditions de r\u00e9cession pourraient survenir, ce qui pourrait amener des clients ou des clients potentiels \u00e0 r\u00e9duire ou \u00e0 retarder leurs commandes ainsi qu'\u00e0 subir d'autres effets n\u00e9gatifs sur leurs activit\u00e9s, tels que des pressions accrues sur les prix, l'insolvabilit\u00e9 des fournisseurs, qui pourrait entra\u00eener des retards de production, l'incapacit\u00e9 des clients \u00e0 obtenir des cr\u00e9dits, ou l'insolvabilit\u00e9 des clients. En outre, les incertitudes du march\u00e9 et les conditions \u00e9conomiques caus\u00e9es par des relations commerciales internationales tendues, telles que les relations entre les \u00c9tats-Unis et la Chine et la sortie du Royaume-Uni de l'Union europ\u00e9enne, pourraient avoir un effet n\u00e9gatif sur leurs activit\u00e9s et leurs r\u00e9sultats d'exploitation.<\/p>\n Le soir du 13 ao\u00fbt, heure de P\u00e9kin, KE Holdings Inc. a \u00e9t\u00e9 cot\u00e9e avec succ\u00e8s \u00e0 la bourse de New York sous le code boursier BEKE.<\/p>\n L'offre publique initiale de KE a un prix d'\u00e9mission de US$20 par action. La valeur de march\u00e9 dilu\u00e9e atteint $23,3 milliards de dollars US, et le total des fonds lev\u00e9s est d'environ $2,44 milliards de dollars US.<\/p>\n China Renaissance Capital a agi en tant que principal souscripteur dans cette transaction.<\/p>\n KE Holdings Inc. a officiellement lanc\u00e9 sa tourn\u00e9e mondiale d'introduction en bourse aux \u00c9tats-Unis le 8 ao\u00fbt 2020. Un total de 106 millions d'actions de d\u00e9p\u00f4t am\u00e9ricaines a \u00e9t\u00e9 \u00e9mis dans cette transaction. Le montant du financement sera utilis\u00e9 pour les investissements en R&D, l'expansion des services de transaction de nouvelles maisons, le d\u00e9veloppement de produits de services diversifi\u00e9s et les objectifs g\u00e9n\u00e9raux de l'entreprise.<\/p>\n Selon KE Holdings Inc, le chiffre d'affaires total (GTV) de KE Search Platform en 2019 a atteint 2,13 billions de yuans. Au 30 juin 2020, KE Platform est entr\u00e9e dans 103 villes du pays, a connect\u00e9 plus de 456 000 courtiers et 42 000 magasins de courtage de 265 nouvelles marques de courtage, et compte 39 millions de terminaux mobiles actifs mensuellement.<\/p>\n Le secteur de l'immobilier est naturellement li\u00e9 \u00e0 un \u00e9norme effet de levier. Beike a \u00e9galement consacr\u00e9 beaucoup d'espace dans son prospectus pour rappeler \u00e0 ses investisseurs les risques potentiels du secteur immobilier sur lequel il s'appuie. \"Si les conditions d'exploitation et de liquidit\u00e9 des promoteurs immobiliers se d\u00e9t\u00e9riorent, Beike Search peut \u00eatre confront\u00e9e \u00e0 des risques de cr\u00e9ances douteuses. Selon le prospectus, ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont \u00e9galement en augmentation. En outre, Beike n'a pas indiqu\u00e9 sp\u00e9cifiquement les revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par Lianjia et, au cours du processus de cr\u00e9ation de Beike et d'emballage de Lianjia, il n'y a pas eu d'explication publique et transparente. Par cons\u00e9quent, personne ne sait quelle partie des actifs de Lianjia est entr\u00e9e dans Beike. La question de savoir si les actifs de haute qualit\u00e9 de Lianjia sont uniquement destin\u00e9s \u00e0 Beike et comment les actifs \u00e0 plus haut risque que Lianjia a accumul\u00e9s au fil des ans sont li\u00e9s \u00e0 Beike, m\u00eame si les actionnaires ne sont pas toujours clairs, n'est pas claire.<\/p>\n Selon le prospectus, la cotation de KE adopte la structure VIE. L'entit\u00e9 cot\u00e9e est en fait une soci\u00e9t\u00e9 offshore \"KE Holdings\" enregistr\u00e9e aux \u00eeles Ca\u00efmans, mais les principaux actifs et activit\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 se trouvent toujours en Chine. D\u00e8s avant la cr\u00e9ation de Beike Search, Zuo Hui avait d\u00e9j\u00e0 transf\u00e9r\u00e9 le capital des actionnaires de Lianjia \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 holding \u00e9trang\u00e8re par le biais d'un accord. Par le biais d'une s\u00e9rie d'op\u00e9rations commerciales, il a acquis la plupart des actifs de la soci\u00e9t\u00e9 initiale Beijing Lianjia Real Estate Brokerage Co., Ltd. pour en faire une filiale nationale contr\u00f4l\u00e9e par KE Holdings. Selon les m\u00e9dias, en mars 2020, Zuo Hui a mis en gage ses 410 800 actions de Lianjia au profit de Beike (Tianjin) Investment Co, Ltd. Il a dilu\u00e9 sa participation dans Lianjia en \u00e9change du contr\u00f4le global de Beike-to-Lianjia. En d'autres termes, du point de vue de la structure du capital, Lianjia n'a exist\u00e9 que de nom. Le prospectus de Beike d\u00e9finit simplement Lianjia comme sa propre marque \"d\u00e9tenue et exploit\u00e9e directement\".<\/p>\n Apr\u00e8s la cotation de Beike, ses actions en circulation comprendront des actions ordinaires de classe A et des actions ordinaires de classe B. Zuo Hui d\u00e9tiendra 885 millions d'actions ordinaires de classe B et 547 millions d'actions ordinaires de classe A. En supposant que le preneur ferme ne puisse pas utiliser le m\u00e9canisme de la \"chaussure verte\", il d\u00e9tiendra 82,8% des droits de vote de l'ensemble du capital social \u00e9mis de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n Clients cibles : acheteurs, vendeurs, bailleurs de maisons, locataires de maisons, agents de maisons, appartements de tiers. March\u00e9 cible : march\u00e9 immobilier, industrie du logement et des services.<\/p>\n D\u00e8s 2016, les dirigeants ont propos\u00e9 d'\"acc\u00e9l\u00e9rer la num\u00e9risation et l'intelligentisation des industries traditionnelles et de rendre l'\u00e9conomie num\u00e9rique plus grande et plus forte\". La m\u00eame ann\u00e9e, le sommet du G20 de Hangzhou a formul\u00e9 l'\"Initiative du G20 pour le d\u00e9veloppement et la coop\u00e9ration en mati\u00e8re d'\u00e9conomie num\u00e9rique\". Puis, en 2017, l'\u00e9conomie num\u00e9rique a \u00e9t\u00e9 incluse dans le rapport de travail du gouvernement et le rapport du 19e Congr\u00e8s national du Parti communiste chinois.<\/p>\n Alors que les services immobiliers acc\u00e9l\u00e8rent la transition de l'\u00e8re 1.0 du mod\u00e8le d'achat group\u00e9 du commerce \u00e9lectronique en 2014 \u00e0 l'\u00e8re 2.0 des transactions en ligne dont la num\u00e9risation est le c\u0153ur, de plus en plus d'entreprises ont vu des opportunit\u00e9s.<\/p>\n Beike est une plateforme de recherche de logements, n\u00e9e en fait de Lianjia. Apr\u00e8s 2018, elle est devenue une plateforme industrielle. Ce changement est en fait bas\u00e9 sur l'accumulation de l'exp\u00e9rience de Lianjia dans l'industrie. Ces capacit\u00e9s sont d\u00e9pos\u00e9es en tant qu'infrastructure par le biais de transactions en ligne. Les gens l'appellent ACN (Agent Cooperate Network), qui est une infrastructure telle qu'un r\u00e9seau de coop\u00e9ration entre courtiers.<\/p>\n Elle s'ouvre \u00e0 l'ensemble de l'industrie en polissant l'infrastructure, en particulier dans le domaine des services r\u00e9sidentiels, notamment les maisons d'occasion, les maisons neuves et les maisons \u00e0 louer avec lesquelles tout le monde est souvent en contact. Apr\u00e8s des ann\u00e9es de d\u00e9veloppement, la plateforme de recherche de maisons de Beike a rapidement donn\u00e9 du pouvoir au secteur, elle a connect\u00e9 plus de 40 000 magasins et plus de 400 000 courtiers. Dans le m\u00eame temps, en s'appuyant sur les 230 millions d'ensembles de dictionnaires immobiliers dans plus de 300 villes du pays, y compris la technologie, l'exp\u00e9rience de nombreux consommateurs a \u00e9t\u00e9 grandement am\u00e9lior\u00e9e.<\/p>\n Il y a quelques changements cl\u00e9s dans le dictionnaire de l'immobilier. Apr\u00e8s 10 ans de construction dans le pass\u00e9, la soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9pens\u00e9 des centaines de millions de dollars pour construire la charpente de toutes les maisons du pays qui ne sont disponibles qu'\u00e0 Beike.<\/p>\n Tout comme pour les maisons neuves, la soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9tabli un cadre pour les maisons de seconde main, et les d\u00e9partements gouvernementaux manquent en fait de ces donn\u00e9es. Pour des raisons historiques, de nombreux d\u00e9partements gouvernementaux n'ont pas \u00e9tabli ce cadre.<\/p>\n Le plus gros probl\u00e8me que rencontrent les consommateurs est la prolif\u00e9ration des fausses annonces, que l'entreprise a pay\u00e9 tr\u00e8s cher pour r\u00e9soudre. Le gouvernement a commenc\u00e9 \u00e0 prendre la r\u00e9solution de rectifier les fausses listes sur Internet et l'entreprise a en fait jou\u00e9 un r\u00f4le tr\u00e8s important dans la promotion de l'industrie. La visualisation de la RV que la soci\u00e9t\u00e9 a lanc\u00e9e il y a deux ans a profond\u00e9ment chang\u00e9 le secteur aujourd'hui.<\/p>\n Auparavant, les gens devaient passer par des inspections hors ligne, et l'entreprise estime qu'environ 20-40% des visiteurs de maisons peuvent \u00eatre convertis en vente dans ce cas. Les clients peuvent faire leur premi\u00e8re s\u00e9lection en ligne gr\u00e2ce \u00e0 des visites en ligne, des explications en ligne par des courtiers et m\u00eame des changements de meubles. Ils peuvent choisir un nombre illimit\u00e9 de maisons et enfin s\u00e9lectionner quelques s\u00e9ries de contrats de confirmation hors ligne. L'objectif est d'aider \u00e0 r\u00e9former et \u00e0 s'adapter \u00e0 l'\u00e9volution des modes de consommation des clients. Cette pand\u00e9mie a permis de promouvoir les transactions en ligne de l'entreprise.<\/p>\n L'entreprise a d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 \u00e0 coop\u00e9rer avec les banques. Pendant cette pand\u00e9mie, elle a continu\u00e9 \u00e0 promouvoir la coop\u00e9ration avec les banques et a m\u00eame acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 la signature en ligne. Les consommateurs n'ont pas besoin de signer hors ligne, mais peuvent directement conclure le contrat gr\u00e2ce \u00e0 leur t\u00e9l\u00e9phone portable.<\/p>\n KE Holdings Inc. joue toujours un r\u00f4le de soutien pour diverses soci\u00e9t\u00e9s de courtage du secteur, permettant \u00e0 ces soci\u00e9t\u00e9s de courtage de s'appuyer sur leur plateforme en ligne pour mener \u00e0 bien leurs activit\u00e9s. En s'appuyant sur la technologie et les donn\u00e9es, elle permet \u00e0 ces soci\u00e9t\u00e9s de courtage d'am\u00e9liorer la qualit\u00e9 et l'efficacit\u00e9 de leur travail, et d'augmenter leur chiffre d'affaires.<\/p>\n L'application Beike est le client officiel de KE Holdings Inc. pour les t\u00e9l\u00e9phones portables. Elle offre des fonctions de recherche d'informations sur les logements et de navigation pour les acheteurs et les locataires, ainsi que des fonctions de gestion des logements en ligne et \u00e0 la vente pour les propri\u00e9taires, afin de rendre leurs transactions immobili\u00e8res plus pratiques.<\/p>\n KE Holdings Inc. a vu le jour en avril 2018. Elle se positionne comme une plateforme de services de \"nouvelles r\u00e9sidences\" ax\u00e9e sur la technologie, engag\u00e9e dans l'agr\u00e9gation et l'autonomisation de fournisseurs de services de haute qualit\u00e9 dans l'ensemble de l'industrie et dans la fourniture d'une gamme compl\u00e8te de services r\u00e9sidentiels, y compris les logements d'occasion, les nouveaux logements, la location et l'am\u00e9lioration de l'habitat pour les clients. Les caract\u00e9ristiques les plus importantes de KE Holdings Inc. sont \"ax\u00e9es sur la technologie\" et \"bas\u00e9es sur une plate-forme\". KE Holdings Inc. a p\u00e9n\u00e9tr\u00e9 121 villes et r\u00e9gions du pays, connect\u00e9 19 600 magasins et 168 000 nouveaux courtiers, et 121 nouvelles marques de courtage se sont install\u00e9es sur la plateforme, devenant ainsi une nouvelle entreprise de r\u00e9f\u00e9rence en mati\u00e8re de r\u00e9sidence \u00e0 l'\u00e8re de l'Internet industriel.<\/p>\n KE Holdings Inc. est \u00e9galement profond\u00e9ment conscient qu'il peut aider Beike \u00e0 attirer plus de partenaires dans l'industrie r\u00e9sidentielle \u00e0 rejoindre, puis la marque avec la temp\u00e9rature aidera \u00e0 attirer plus d'acheteurs de maisons ordinaires \u00e0 vraiment choisir et \u00e0 faire confiance \u00e0 la plate-forme de recherche Beike. Outre les partenaires en amont, la confiance des consommateurs ordinaires est un autre fondement de la r\u00e9ussite finale de la recherche de logements de Beike.<\/p>\n La construction d'une marque d'entreprise est un syst\u00e8me d'ing\u00e9nierie collaborative en plusieurs \u00e9tapes et la recherche d'un porte-parole hautement compatible avec le positionnement de la marque est \u00e9galement la chose la plus importante. Au d\u00e9but du lancement de Beike Search, la soci\u00e9t\u00e9 a invit\u00e9 la star du cin\u00e9ma et de la t\u00e9l\u00e9vision Huang Xuan \u00e0 devenir le porte-parole de sa marque. L'image de \"gar\u00e7on chaleureux\" de Huang Xuan est profond\u00e9ment ancr\u00e9e dans le c\u0153ur des gens et correspond parfaitement au positionnement de la marque Beike.<\/p>\n Dans ce court m\u00e9trage de marque, Huang Xuan et trois familles racontent l'histoire de la maison. L'une est celle de \"parents qui quittent la maison pour passer le Nouvel An avec leurs enfants et petits-enfants\", l'une est celle de \"couples qui vont rentrer chez eux pour acheter une nouvelle maison pour leurs parents dans le comt\u00e9\", et l'autre est celle d'un jeune col blanc qui loue une maison, se bat pour ses r\u00eaves dans une grande ville et passe le Nouvel An tout seul\".<\/p>\n La f\u00eate du printemps est l'occasion de se r\u00e9unir en famille et de commencer une nouvelle ann\u00e9e. Dans le court m\u00e9trage de marque de Beike, il est question d'affection familiale et de lutte pour la carri\u00e8re. Diff\u00e9rentes familles vont de l'avant pour entamer de nouvelles phases, et la location d'une maison, l'achat d'une maison ou le changement de maison ne sont que les points de rep\u00e8re des diff\u00e9rentes \u00e9tapes de la vie. Cela correspond \u00e0 la valeur de Beike : \u00e0 chaque \u00e9tape de la vie de l'utilisateur, l'entreprise peut l'aider \u00e0 fournir des services de logement de haute qualit\u00e9.<\/p>\n Le slogan de la marque Beike \u00e9tait auparavant \"des annonces immobili\u00e8res massives, sans souci sur Beike\", mettant l'accent sur les avantages des annonces immobili\u00e8res, et dans cette vid\u00e9o de marque, il revient \u00e0 la valeur de la maison et du service qui importent le plus aux utilisateurs. L'entreprise a actualis\u00e9 le slogan de la marque en le rempla\u00e7ant par \"un bon logement et un bon service, trouvez des maisons sur Beike\".<\/p>\n Les marques ne sont pas des ch\u00e2teaux en l'air, mais sont bas\u00e9es sur des produits et des services. Le nouveau slogan de la marque, \"Un bon logement et un bon service\", n'est pas un slogan vide de sens, mais la qu\u00eate inlassable de Beike.<\/p>\n S'appuyant sur l'Internet des objets et la technologie du big data, le \"dictionnaire de l'immobilier\" de KE, le r\u00e9seau de coop\u00e9ration des agents (ACN), les visites virtuelles et bien d'autres produits et services pionniers du secteur ont \u00e9t\u00e9 largement salu\u00e9s par l'industrie et les utilisateurs.<\/p>\n L'essence d'une marque est la confiance. \"Informations v\u00e9ridiques, prix v\u00e9ridiques, exp\u00e9rience v\u00e9ridique et service v\u00e9ridique\", ensemble pour fa\u00e7onner la temp\u00e9rature de la marque \"bon logement et bon service\" pour Beike, en apportant soutien et garantie.<\/p>\n 1. La soci\u00e9t\u00e9 a plus de 18 ans d'exp\u00e9rience d'exploitation \u00e0 travers Lianjia depuis leur cr\u00e9ation en 2001. Cette vaste exp\u00e9rience du secteur lui a permis d'acqu\u00e9rir une connaissance approfondie des march\u00e9s, des conditions commerciales et des besoins des clients, ce qui est essentiel pour que l'entreprise puisse proposer des solutions efficaces et pratiques.<\/p>\n 2. La plus grande plateforme int\u00e9gr\u00e9e en ligne et hors ligne pour les transactions et services immobiliers. \u00c0 une \u00e9poque o\u00f9 la plupart des applications immobili\u00e8res d'ancienne marque pr\u00e9sentent trop d'inconv\u00e9nients, Beike a introduit des mesures qui permettent aux utilisateurs de r\u00e9aliser des transactions immobili\u00e8res en toute s\u00e9r\u00e9nit\u00e9. C'est plus convaincant.<\/p>\n 3. La technologie conduit le d\u00e9veloppement de l'industrie et innove le mod\u00e8le de coop\u00e9ration des courtiers. Beike se concentre sur l'industrie des services immobiliers ax\u00e9s sur la technologie, se sp\u00e9cialisant dans le big data immobilier, la RV et d'autres domaines, qui sont des capacit\u00e9s que les soci\u00e9t\u00e9s interm\u00e9diaires traditionnelles n'ont pas. Sur la base d'ann\u00e9es de pratique de l'industrie, Beike a ouvert une nouvelle voie de d\u00e9veloppement de la plate-forme. La liste des biens immobiliers et l'ACN sont les deux piliers de Beike. Du point de vue du mod\u00e8le commercial, Beike s'appuie sur des ann\u00e9es d'accumulation dans la technologie des produits, le contr\u00f4le de la qualit\u00e9 de l'immobilier, le big data et d'autres infrastructures sous-jacentes, ainsi que sur le marketing, les op\u00e9rations, les syst\u00e8mes, les cha\u00eenes d'approvisionnement, les marques, les talents, les transactions et le capital d\u00e9riv\u00e9s. Ces huit outils peuvent aider davantage de praticiens et de marques \u00e0 se d\u00e9velopper, puis, gr\u00e2ce au r\u00e9seau de coop\u00e9ration ACN, \u00e0 briser le probl\u00e8me des liens inter-marques entre les annonces, les utilisateurs et les courtiers, et \u00e0 \u00e9tablir un \u00e9cosyst\u00e8me de coop\u00e9ration gagnant-gagnant. Une allocation plus efficace des ressources offre aux consommateurs une exp\u00e9rience de service de meilleure qualit\u00e9.<\/p>\n 1. Questions sur le fait que Beike est \u00e0 la fois joueur et arbitre.<\/p>\n Beike a cr\u00e9\u00e9 un mod\u00e8le de plateforme semi-ouverte bas\u00e9 sur la soci\u00e9t\u00e9 de courtage immobilier d'origine (Lianjia). \u00c9tant donn\u00e9 que Beike est n\u00e9e de Lianjia, les acteurs du secteur seront in\u00e9vitablement pr\u00e9occup\u00e9s par son ouverture : elle a un lien naturel avec Beike. Lianjia obtiendra-t-elle plus de ressources de la plateforme et formera-t-elle un avantage unique par rapport aux autres marques qui la composent ? La \"gestion standardis\u00e9e\" ne convient pas pour stimuler le d\u00e9veloppement des entrepreneurs dans le secteur des services immobiliers, mais peut devenir une contrainte pour les entreprises.<\/p>\n C'est probablement ce qui pr\u00e9occupe le plus toutes les agences de courtage et m\u00eame les courtiers qui ont rejoint ou rejoindront Beike pour trouver une maison. Si leurs clients, donn\u00e9es et autres ressources sont plac\u00e9s sur une plateforme ferm\u00e9e, \u00e0 qui appartiennent ces ressources ? Perdront-ils \u00e0 l'avenir l'\u00e9galit\u00e9 d'acc\u00e8s aux ressources de la plateforme ? Le fait de \"travailler pour les autres\" aura-t-il des cons\u00e9quences incontr\u00f4lables ?<\/p>\n 2. Le mod\u00e8le de contr\u00f4le de l'offre peut \u00eatre risqu\u00e9.<\/p>\n En fait, la naissance de Beike est la m\u00eame chose que celle de Lianjia au cours des 18 ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes : le contr\u00f4le exclusif du c\u00f4t\u00e9 de l'offre, de sorte que les utilisateurs du c\u00f4t\u00e9 de la demande ne puissent s'adresser \u00e0 lui que pour effectuer des transactions. Par cons\u00e9quent, pendant la p\u00e9riode de Lianjia, Zuo Hui s'est appuy\u00e9 sur une forte ex\u00e9cution pour mobiliser les informations \"immobili\u00e8res\" collect\u00e9es par des dizaines de milliers d'employ\u00e9s, ainsi que les ressources en amont et en aval de divers interm\u00e9diaires rassembl\u00e9es par Beike et Deyou sous le nom de \"coop\u00e9ration habilitante\".<\/p>\n La plupart des donn\u00e9es d\u00e9tenues par des soci\u00e9t\u00e9s Internet telles qu'Alibaba sont des donn\u00e9es originales et exclusives g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les activit\u00e9s des utilisateurs sur ces plateformes, et ce que Beike et Lianjia collectent n'est pas des donn\u00e9es nouvellement g\u00e9n\u00e9r\u00e9es, mais des informations qui existent d\u00e9j\u00e0 quelque part. Ces donn\u00e9es de base peuvent m\u00eame \u00eatre consid\u00e9r\u00e9es comme ayant certains attributs publics dans le cadre de politiques telles que l'enregistrement des m\u00e9nages et la population. Cela peut comporter des risques. Lorsque le contr\u00f4le du march\u00e9 immobilier sera renforc\u00e9, la forme multilat\u00e9rale de redevance telle que Lianjia et Beike attirera l'attention et entra\u00eenera m\u00eame une supervision plus directe. En outre, m\u00eame au moment o\u00f9 les risques pertinents ne sont pas encore apparus, le contr\u00f4le de Beike \u00e0 une telle \u00e9chelle n'a pas r\u00e9ussi \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des b\u00e9n\u00e9fices normalis\u00e9s.<\/p>\n Bien que, selon le prospectus, Beike ait r\u00e9alis\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice au cours des six premiers mois pr\u00e9c\u00e9dant son entr\u00e9e en bourse, avec un b\u00e9n\u00e9fice net de 1,6 milliard de yuans. Cependant, au cours des trois ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes, les pertes \u00e9taient respectivement de 538 millions de yuans, 428 millions de yuans et 2,18 milliards de yuans. En outre, au cours du premier trimestre de 2020, dans la seule situation de pand\u00e9mie, les pertes de Beike ont \u00e9galement atteint 1,231 milliard de yuans.<\/p>\n <\/p>\n 3. Il y a encore beaucoup de place pour l'am\u00e9lioration des processus d'affaires<\/p>\n 1. Dans le cadre du mod\u00e8le d'auto-exploitation, le mod\u00e8le de profit de l'entreprise est relativement unique, tandis que dans le cadre du mod\u00e8le de plateforme, l'entreprise a un mod\u00e8le de profit plus diversifi\u00e9. Dans le pass\u00e9, le mod\u00e8le de profit de Lianjia \u00e9tait unique. Il \u00e9tait principalement bas\u00e9 sur les commissions de transaction et chaque commission de transaction avait une proportion fixe de co\u00fbts et de d\u00e9penses. L'effet de r\u00e9duction des co\u00fbts marginaux induit par les \u00e9conomies d'\u00e9chelle n'\u00e9tait pas \u00e9vident. Dans le cadre du mod\u00e8le de plateforme, Beike dispose d'un grand nombre d'utilisateurs, d'un flux et d'une \u00e9chelle de transaction qui d\u00e9passent de loin ceux du mod\u00e8le autog\u00e9r\u00e9, ce qui cr\u00e9e des opportunit\u00e9s commerciales plus diversifi\u00e9es en plus des commissions de transaction, telles que la finance et la publicit\u00e9. C'est \u00e9galement l'\u00e9norme imagination commerciale qui fait que Beike a les faveurs de nombreuses institutions d'investissement de renom et offre \u00e0 l'entreprise davantage de possibilit\u00e9s de financement.<\/p>\n 2. Les statistiques montrent qu'au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es, l'ampleur globale des logements neufs et des logements d'occasion sur le march\u00e9 immobilier chinois a atteint pr\u00e8s de 20 000 milliards de yuans. Si l'on consid\u00e8re le pays et le monde, il n'y a pas beaucoup d'industries qui peuvent \u00eatre compar\u00e9es \u00e0 celle-ci. Il existe 36 soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res de marque dont le chiffre d'affaires d\u00e9passe les 100 milliards de yuans. Gr\u00e2ce au contr\u00f4le efficace de la pand\u00e9mie int\u00e9rieure en Chine, le march\u00e9 de l'immobilier se r\u00e9tablit progressivement. Des dizaines de villes \u00e0 travers le pays ont fait preuve d'une forte capacit\u00e9 de d\u00e9veloppement et les volumes de transactions ont continu\u00e9 \u00e0 augmenter. Cela montre que la demande de logement de la population reste forte.<\/p>\n 3. Dans le m\u00eame temps, la pand\u00e9mie a entra\u00een\u00e9 une croissance rapide de la demande de services de transactions immobili\u00e8res en ligne, et de nouveaux groupes de consommateurs et espaces de march\u00e9 sont apparus.<\/p>\n L'innovation technologique favorise constamment la transformation en ligne et num\u00e9rique des services de courtage traditionnels. \u00c0 l'avenir, les capacit\u00e9s en ligne de l'industrie des services de transaction immobili\u00e8re devraient \u00eatre encore am\u00e9lior\u00e9es. On peut en conclure que le march\u00e9 immobilier de 20 000 milliards de yuans a suffisamment de place pour l'imagination, et que l'importance des prestataires de services dans sa cha\u00eene industrielle continuera \u00e0 augmenter, et que la plateforme technologique Internet jouera un r\u00f4le essentiel dans le d\u00e9veloppement de l'industrie des services r\u00e9sidentiels.<\/p>\n Quelle est l'importance de la nouvelle maison pour Beike ? Le prospectus de Beike montre qu'au premier trimestre 2020, les frais d'agence pour les logements de seconde main se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 3,375 milliards de yuans, soit une baisse de moiti\u00e9 en glissement annuel. Cependant, les frais d'agence pour les nouveaux logements ont atteint 3,453 milliards de yuans, contre seulement 1,965 milliard de yuans au cours de la m\u00eame p\u00e9riode l'ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>\n Pour Beike, l'espace de croissance pr\u00e9vu \u00e0 l'avenir est \u00e9videmment plus important pour le secteur des maisons neuves que pour celui des maisons d'occasion.<\/p>\n 1. Avec l'\u00e9mergence de la pand\u00e9mie au cours du premier semestre de cette ann\u00e9e, les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res ont consid\u00e9rablement augment\u00e9 leurs propres canaux de commercialisation, tels que la commercialisation \u00e0 l'\u00e9chelle nationale et les ventes sur le terrain des soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res. En outre, les courtiers des plates-formes ont pass\u00e9 des commandes plus souvent et divers utilisateurs de comptes web bien connus ont amen\u00e9 des clients aux ventes sur le terrain. Ces facteurs ont commenc\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire les recettes des plateformes tierces repr\u00e9sent\u00e9es par Beike.<\/p>\n 2. Outre les canaux de vente directe en ligne mis en place par les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res, ces derni\u00e8res disposent \u00e9galement d'avantages uniques hors ligne, \u00e0 savoir les marques de gestion immobili\u00e8re des soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res. Les soci\u00e9t\u00e9s de gestion immobili\u00e8re ma\u00eetrisent les ressources les plus d\u00e9taill\u00e9es des clients. Face \u00e0 la pression exerc\u00e9e par les interm\u00e9diaires et les canaux pour obtenir des commissions plus \u00e9lev\u00e9es, il est tr\u00e8s probable que les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res mobilisent leurs soci\u00e9t\u00e9s de gestion immobili\u00e8re pour lancer des actions de marketing. Qu'il s'agisse de la pr\u00e9cision des clients ou du co\u00fbt des canaux, la mise en relation des clients par l'interm\u00e9diaire des biens immobiliers est une m\u00e9thode de marketing de haute qualit\u00e9 et peu co\u00fbteuse. Pour les soci\u00e9t\u00e9s de gestion immobili\u00e8re, leurs clients poss\u00e8dent tous des maisons, ce qui signifie qu'elles peuvent prendre en charge des affaires de courtage de maisons neuves et d'occasion. Il s'agit l\u00e0 d'un excellent moyen pour les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res de rechercher de nouveaux points de croissance.<\/p>\n <\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" What is KE Holdings? \u8d1d\u58f3(beike) Beike (www.ke.com) was founded in early 2018, China’s newest technology-driven multi-service property platform, designed to improve user experience and increase 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commercial<\/h3>\n
Quelle est la structure du capital de KE Holdings ?<\/h2>\n
<\/p>\nAnalyse du seuil de rentabilit\u00e9<\/h2>\n
<\/strong><\/p>\n\n
<\/p>\nTableau des flux de tr\u00e9sorerie<\/h2>\n
<\/p>\nMultiples de valorisation moyens du secteur<\/h2>\n
\n
Quel \u00e9tait le prix de l'action lors de l'introduction en bourse ?<\/h2>\n
<\/a>Qui sont les fondateurs de KE Holdings ?<\/h2>\n
\n
\n
Conseil d'administration<\/h2>\n
\u00c9quipe de direction<\/h2>\n
<\/p>\nQuel est le positionnement des produits de KE Holdings ?<\/h2>\n
Analyse concurrentielle \u00e0 l'\u00e9chelle mondiale<\/h2>\n
<\/a>La Chine :<\/h3>\n
<\/a>Points forts :<\/h4>\n
<\/a>La technologie :<\/h4>\n
<\/a>Les \u00c9tats-Unis :<\/h3>\n
Quelles sont les consid\u00e9rations en mati\u00e8re de gestion des risques ?<\/h2>\n
<\/p>\nQuel est l'impact de Covid-19 sur l'entreprise ?<\/h2>\n
Quelles sont les actions d\u00e9tenues par KE Holdings ?<\/h2>\n
\u00c9tude de march\u00e9<\/h2>\n
Quels sont les d\u00e9fis auxquels l'industrie est confront\u00e9e ?<\/h2>\n
\n
<\/p>\n<\/a>Quels sont les avantages de leur cadre ?<\/h2>\n
<\/a>Quel est le positionnement de la marque KE Holdings ?<\/h2>\n
<\/p>\nAnalyse SWOT<\/h2>\n
<\/a>Points forts :<\/h3>\n
<\/a>Faiblesses :<\/h3>\n
<\/a>Opportunit\u00e9s :<\/h3>\n
<\/a>Menaces :<\/h3>\n