{"id":4093,"date":"2020-12-02T11:45:06","date_gmt":"2020-12-02T16:45:06","guid":{"rendered":"https:\/\/lions.financial\/?p=4093"},"modified":"2022-11-29T16:34:50","modified_gmt":"2022-11-29T21:34:50","slug":"evaluating-corporate-venture-capital-divisions-in-life-insurance-companies","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lions.financial\/fr\/evaluating-corporate-venture-capital-divisions-in-life-insurance-companies\/","title":{"rendered":"\u00c9valuation des divisions de capital-risque des soci\u00e9t\u00e9s d'assurance-vie"},"content":{"rendered":"

Quels sont les types traditionnels de placements effectu\u00e9s par une compagnie d'assurance-vie ?<\/b><\/p>\n

Les compagnies d'assurance ont tendance \u00e0 investir la majeure partie de la prime dans des obligations, et le reste dans des actions, des hypoth\u00e8ques et des placements liquides \u00e0 court terme. Les obligations, les actions et les instruments hypoth\u00e9caires repr\u00e9sentent environ 90 % des investissements des compagnies d'assurance vie et plus de 80 % de ceux des assureurs IARD. Les trois principales cat\u00e9gories d'actifs sont les obligations, qui comprennent les obligations de soci\u00e9t\u00e9s, les obligations municipales, les obligations d'\u00c9tat am\u00e9ricaines et les obligations d'\u00c9tat \u00e9trang\u00e8res. Suivent les placements liquides \u00e0 court terme et les liquidit\u00e9s, qui constituent la quatri\u00e8me cat\u00e9gorie d'actifs. Les compagnies d'assurance investissent \u00e9galement dans des produits d\u00e9riv\u00e9s, des pr\u00eats contractuels, des pr\u00eats de titres, des biens immobiliers et des actions privil\u00e9gi\u00e9es. Tous ces investissements mineurs ont pour but d'ajouter de la diversit\u00e9 pour la gestion des risques.<\/span><\/p>\n

Quelles sont les raisons pour lesquelles les compagnies d'assurance-vie se lancent dans le capital-risque ?<\/b><\/p>\n

Les compagnies d'assurance-vie pr\u00e9f\u00e8rent investir les primes pour deux raisons : augmenter les b\u00e9n\u00e9fices pour des sources d'argent plus stables, et \u00e9ventuellement r\u00e9duire le montant des primes pour un plus grand nombre de clients. Alors que la plupart des compagnies d'assurance investissent principalement dans des obligations, des actions et des pr\u00eats hypoth\u00e9caires, les compagnies d'assurance vie ont \u00e9t\u00e9 les premi\u00e8res \u00e0 investir dans des obligations.<\/span> ont jou\u00e9 un r\u00f4le plus actif ces derni\u00e8res ann\u00e9es, et ont m\u00eame cr\u00e9\u00e9 leurs propres divisions de capital-risque.<\/span><\/p>\n

Les motivations qui poussent les compagnies d'assurance-vie \u00e0 entrer dans le capital-risque peuvent \u00eatre attribu\u00e9es principalement aux trois raisons suivantes.\u00a0<\/span><\/p>\n

    \n
  1. Un solde croissant pour les compagnies d'assurance-vie mais une diminution des cibles investissables traditionnelles. Alors que de plus en plus d'entreprises \u00e9mergentes ax\u00e9es sur les technologies de pointe, comme le big data et l'intelligence artificielle, commencent \u00e0 se distinguer dans le monde, il n'y a aucune raison pour que les compagnies d'assurance-vie n'investissent pas dans ce secteur prometteur. Surtout \u00e0 l'heure du COVID-19, alors que les entreprises traditionnelles sont plus s\u00e9v\u00e8rement touch\u00e9es et luttent pour se transformer, les entreprises innovantes qui s'appuient davantage sur la technologie sont capables de s'adapter et de survivre dans la situation actuelle.\u00a0<\/span><\/li>\n
  2. La tendance dominante du march\u00e9 en mati\u00e8re de croissance du capital-risque des entreprises.\u00a0<\/span><\/li>\n
  3. Avantages strat\u00e9giques de l'investissement dans le capital-risque. En investissant dans des entreprises technologiques \u00e0 un stade pr\u00e9coce, les compagnies d'assurance-vie traditionnelles peuvent acqu\u00e9rir et combiner de nouvelles technologies pour leur usage.<\/span><\/li>\n<\/ol>\n

    \u00a0Quels sont les exemples de compagnies d'assurance-vie internationales ayant des divisions de capital-risque ?<\/b><\/p>\n

    Parmi ces branches de capital-risque des compagnies d'assurance-vie parvenues \u00e0 maturit\u00e9, la majorit\u00e9 se trouve aux \u00c9tats-Unis et dans l'Union europ\u00e9enne. En ce qui concerne les investissements li\u00e9s \u00e0 l'assurance, les soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque des compagnies d'assurance-vie parvenues \u00e0 maturit\u00e9 ont une pr\u00e9f\u00e9rence commune pour les investissements dans les logiciels, les technologies de l'information et les industries FinTech. Le tableau ci-dessous donne un aper\u00e7u des divisions de capital-risque des principales compagnies d'assurance-vie, avec une description de base de leur strat\u00e9gie, des entreprises et des secteurs dans lesquels elles ont investi.<\/span><\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
    Nom<\/b><\/td>\nLocalisation<\/b><\/td>\nDescription<\/b><\/td>\nEntreprises investies<\/b><\/td>\nIndustries investies<\/b><\/td>\n<\/tr>\n
    AXA Venture Partners<\/b><\/td>\nFrance<\/span><\/td>\nAXA Venture Partners est un fonds de capital-risque qui investit dans des entreprises \u00e0 forte croissance,<\/span><\/p>\n

    les entreprises ax\u00e9es sur la technologie.<\/span><\/td>\n

    		NS8 ; S\u00e9curit\u00e9 par contraste ; Flux de blocs<\/span><\/td>\nLogiciels ; Soins de sant\u00e9 ; TI<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
    MassMutual Ventures<\/b><\/td>\nUS<\/span><\/td>\nMassMutual Ventures (MMV) est la branche de capital-risque de MassMutual.<\/span><\/td>\nPayfone ; IEX Group ; Digital Guardian<\/span><\/td>\nLogiciels ; informatique ; cybers\u00e9curit\u00e9<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
    Kaiser Permanente Ventures<\/b><\/td>\nUS<\/span><\/td>\nKaiser Permanente Ventures est un<\/span><\/p>\n

    Soci\u00e9t\u00e9 californienne de capital-risque qui investit dans des entreprises du secteur des soins de sant\u00e9.<\/span><\/td>\n

    		Freenome ; Valeritas ; Health Catalyst<\/span><\/td>\nSoins de sant\u00e9 ; Dispositif m\u00e9dical ; M\u00e9dical<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
    Northwestern Mutual Future Ventures<\/b><\/td>\nUS<\/span><\/td>\nLa branche d'investissement du fournisseur d'assurance-vie Northwestern Mutual.<\/span><\/td>\nCarillon ; OJO Labs ; \u00c9chelle<\/span><\/td>\nFinTech ; Service financier ; Assurance<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
    Nationwide Ventures<\/b><\/td>\nUS<\/span><\/td>\nNationwide Ventures, soci\u00e9t\u00e9 de capital-risque de Nationwide Insurance.<\/span><\/td>\nNexar ; Vesta Healthcare ; Upstream Security<\/span><\/td>\nAssurance ; Logiciel ; Insurtech<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
    Munich Re Ventures<\/b><\/td>\nAllemagne<\/span><\/td>\nMunich Re Ventures est la branche de capital-risque strat\u00e9gique de Munich Re.<\/span><\/td>\nNext Insurance ; Bought by Many ; Hippo Insurance<\/span><\/td>\nAssurance ; IT ; InsurTech<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
    American Family Ventures<\/b><\/td>\nUS<\/span><\/td>\nAmerican Family Ventures est la branche de capital-risque d'American Family Insurance.<\/span><\/td>\nHometap ; Clearcover ; CoverHound<\/span><\/td>\nAssurance ; InsurTech ; Finance<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
    Transamerica Ventures<\/b><\/td>\nUS<\/span><\/td>\nTransamerica Ventures fournit des fonds d'amor\u00e7age, de capital-risque et de croissance aux innovateurs des secteurs FinTech, informatique d'entreprise et Internet.<\/span><\/td>\nAuxmoney ;<\/span><\/p>\n

    CipherCloud ; H2O.ai<\/span><\/td>\n

    		Fintech ; InsurTech ; Analytique<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

     <\/p>\n\n\n\n\n\n
    Cigna Ventures<\/b><\/td>\nUS<\/span><\/td>\nCigna Ventures est la filiale de Cigna sp\u00e9cialis\u00e9e dans le capital-risque, qui acc\u00e9l\u00e8re la croissance des jeunes entreprises dans le secteur des soins de sant\u00e9.<\/span><\/td>\nOmada Health ; arcadia.io ; GNS Healthcare<\/span><\/td>\nSoins de sant\u00e9 ; M\u00e9dical ; TI<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
    New York Life Ventures<\/b><\/td>\nUS<\/span><\/td>\nNew York Life Ventures NYLIC est la plus grande soci\u00e9t\u00e9 mutuelle d'assurance-vie des \u00c9tats-Unis.<\/span><\/td>\nTrifacta ; Carotte ;<\/span><\/p>\n

    Cogito Corporation<\/span><\/td>\n

    		Soins de sant\u00e9 ; Apprentissage automatique ; Logiciels<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
    Allianz X<\/b><\/td>\nAllemagne<\/span><\/td>\nAllianz X est l'unit\u00e9 d'investissement num\u00e9rique du groupe Allianz qui investit dans des entreprises de croissance num\u00e9rique li\u00e9es \u00e0 l'assurance.<\/span><\/td>\nGojek ; Amwell ; N26<\/span><\/td>\nServices financiers ; Automobile ; FinTech<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

    Source : Crunchbase<\/span><\/p>\n

     <\/p>\n

    Nous allons analyser les motivations et les strat\u00e9gies d'investissement en nous int\u00e9ressant de plus pr\u00e8s \u00e0 deux assureurs-vie, repr\u00e9sentatifs d'horizons relativement diff\u00e9rents.<\/span><\/p>\n

      \n
    • Kaiser Permanente Ventures (KPV)<\/span><\/li>\n<\/ul>\n

      Kaiser Permanente Ventures, une branche de capital-risque de Kaiser Permanente bas\u00e9e aux \u00c9tats-Unis, a pour mission de s'associer \u00e0 des entrepreneurs pour faire progresser la qualit\u00e9 clinique, le service et l'accessibilit\u00e9 financi\u00e8re. La Permanente Federation est l'organisation nationale de direction et de consultation pour les huit groupes m\u00e9dicaux Permanente, qui sont compos\u00e9s de pr\u00e8s de 23 000 m\u00e9decins qui s'occupent de 12,2 millions de membres de Kaiser Permanente. Affili\u00e9e \u00e0 Kaiser Permanente, KPV a 20 ans d'exp\u00e9rience dans l'investissement en capital-risque, avec plus de $500 millions sous gestion.<\/span><\/p>\n

      \"\"<\/p>\n

      \"\"<\/p>\n

      Source : crunchbase<\/span><\/p>\n

      \u00c0 partir de 2001, KPV a r\u00e9alis\u00e9 80 investissements, dont 12 sont des investissements de premier plan, class\u00e9s en t\u00eate par le nombre d'investissements dans notre liste. Nous pouvons voir sur le graphique que KPV a acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 son rythme d'investissement en VC \u00e0 partir de 2010. L'entreprise investit dans le secteur des soins de sant\u00e9 principalement aux \u00c9tats-Unis, en mettant l'accent sur les technologies de l'information sur la sant\u00e9, la sant\u00e9 num\u00e9rique, les services de soins de sant\u00e9, les dispositifs m\u00e9dicaux, les diagnostics et la m\u00e9decine de pr\u00e9cision.<\/span><\/p>\n

      Les trois entreprises qui ont re\u00e7u le plus de fonds de KPV sont les suivantes :<\/span><\/p>\n

        \n
      • $160M en <\/span>Freenome<\/b>: <\/span>une plateforme qui aide \u00e0 concevoir des conditions saines pour un individu sur la base de son g\u00e9nome sans cellule<\/span><\/li>\n
      • $150M en <\/span>Valeritas<\/b>: <\/span>le d\u00e9veloppeur de V-GO, une pompe \u00e0 insuline jetable, et d'un patch \u00e0 micro-aiguille pour le traitement du diab\u00e8te de type 2<\/span><\/li>\n
      • $85M dans <\/span>Catalyseur de sant\u00e9<\/b>: <\/span>une plateforme technologique qui organise et relie les donn\u00e9es relatives \u00e0 la sant\u00e9 provenant de diff\u00e9rents syst\u00e8mes et les met \u00e0 la disposition de tous les utilisateurs.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n

        Ces trois entreprises repr\u00e9sentent des innovations importantes dans le domaine de la prestation de soins de sant\u00e9. Gr\u00e2ce \u00e0 ces investissements en capital-risque, Kaiser Permanente est en mesure de tirer des enseignements d'un engagement \u00e9troit avec ces entrepreneurs et de mieux exploiter leurs produits pour offrir des soins de qualit\u00e9, accessibles et rentables aux \u00c9tats-Unis.<\/span><\/p>\n

          \n
        • AXA Venture Partners (AVP)<\/span><\/li>\n<\/ul>\n

          Bas\u00e9e en France, AXA Venture Partners est la branche \"capital-risque\" du Groupe AXA, <\/span>est un fonds de capital-risque qui investit dans des entreprises technologiques \u00e0 forte croissance. Bien qu'il ait \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9 relativement tard par rapport \u00e0 KPV, AVP a investi de mani\u00e8re continue dans 65 entreprises en seulement 5 ans, ce qui en fait un fonds de capital-risque inactif soutenu par un assureur. La soci\u00e9t\u00e9, qui g\u00e8re $800 millions, investit dans les logiciels d'entreprise et les technologies perturbatrices telles que la s\u00e9curit\u00e9 num\u00e9rique, les technologies grand public, la fintech et l'insure-tech.<\/span><\/p>\n

          \"\"<\/p>\n

          \"\"<\/p>\n

          Source : crunchbase<\/span><\/p>\n

          Les trois entreprises qui ont re\u00e7u le plus de fonds d'AXA Venture Partners sont les suivantes :<\/span><\/p>\n

            \n
          • $123M dans <\/span>NS8<\/b>: <\/span>une plateforme de pr\u00e9vention de la fraude qui combine l'analyse comportementale et l'\u00e9valuation en temps r\u00e9el pour aider les entreprises \u00e0 r\u00e9duire les risques.<\/span><\/li>\n
          • $65M dans <\/span>Contraste S\u00e9curit\u00e9<\/b>: <\/span>d\u00e9tecte automatiquement les vuln\u00e9rabilit\u00e9s et se d\u00e9fend contre les attaques cibl\u00e9es et les bots gr\u00e2ce \u00e0 un logiciel d'autoprotection<\/span><\/li>\n
          • $55M dans <\/span>Blockstream<\/b>: <\/span>le leader mondial de la technologie Bitcoin et blockchain, qui rend les march\u00e9s financiers plus efficaces en r\u00e9duisant la d\u00e9pendance \u00e0 la confiance.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n

            Ces trois \u00e9l\u00e9ments sugg\u00e8rent la forte orientation d'AVP sur les technologies de s\u00e9curit\u00e9 en ligne et parviennent \u00e0 d\u00e9finir les principaux th\u00e8mes d'investissement de la soci\u00e9t\u00e9 en mati\u00e8re de cyber-risque, de sant\u00e9 num\u00e9rique, de FinTech et d'Insure-tech. L'objectif principal du fonds n'est pas seulement un retour sur investissement, mais aussi une synergie pour un impact strat\u00e9gique sur les initiatives commerciales d'AXA.<\/span><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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