{"id":8202,"date":"2022-07-16T06:14:50","date_gmt":"2022-07-16T11:14:50","guid":{"rendered":"https:\/\/lions.financial\/?p=8202"},"modified":"2024-03-08T06:06:26","modified_gmt":"2024-03-08T11:06:26","slug":"investment-research-analysis-risk-management-lufthansa-group","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lions.financial\/es\/investment-research-analysis-risk-management-lufthansa-group\/","title":{"rendered":"Investigaci\u00f3n de inversiones An\u00e1lisis Gesti\u00f3n de riesgos Lufthansa Group"},"content":{"rendered":"<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Visi\u00f3n general del Grupo Lufthansa<\/b><\/h2>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<p>El Grupo Lufthansa es la compa\u00f1\u00eda a\u00e9rea de bandera de Alemania, fundada en 1953. Junto con sus filiales, es la segunda compa\u00f1\u00eda a\u00e9rea europea por n\u00famero de pasajeros transportados. Lufthansa Group es uno de los cinco miembros fundadores de Star Alliance, la mayor alianza de aerol\u00edneas del mundo, creada en 1997.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s de sus propios servicios y de poseer compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas de pasajeros filiales Austrian Airlines, Swiss International Air Lines, Brussels Airlines y Eurowings, el Grupo Deutsche Lufthansa AG posee varias empresas relacionadas con la aviaci\u00f3n, como Lufthansa Technik y LSG Sky Chefs, como parte del Grupo Lufthansa. En total, el grupo cuenta con m\u00e1s de 700 aviones, lo que le convierte en una de las mayores flotas a\u00e9reas del mundo.<\/p>\n<p>En 2020, el Gobierno alem\u00e1n ofreci\u00f3 un rescate de 9.000 millones de euros para apoyar a la aerol\u00ednea en los problemas econ\u00f3micos inducidos por la COVID-19, y la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til es de 7.240 millones de euros.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Fundadores y Consejo de Administraci\u00f3n del Grupo Lufthansa\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/Founders-Board-of-Directors.png\" alt=\"Founders &amp; Board of Directors of Lufthansa Group\" width=\"900\" height=\"450\" \/><\/a><\/p>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Fundadores y Consejo de Administraci\u00f3n<\/b><\/h2>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Kurt Weigelt Grupo Lufthansa\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image27.png\" alt=\"Kurt Weigelt Lufthansa Group\" width=\"356\" height=\"224\" \/><\/a><\/p>\n<p><b>Kurt Weigelt<\/b><\/p>\n<ul>\n<li>Presidente del Consejo de Supervisi\u00f3n 1953-60 y Presidente honorario<\/li>\n<li>Activo en el sector bancario - miembro del consejo de administraci\u00f3n del Deutsche Bank<\/li>\n<li>Ocupado con la liquidaci\u00f3n de la antigua Lufthansa tras la Segunda Guerra Mundial<\/li>\n<\/ul>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Kurt Knipfer Grupo Lufthansa\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image28.png\" alt=\"Kurt Knipfer Lufthansa Group\" width=\"298\" height=\"358\" \/><\/a><\/p>\n<p><b>Kurt Knipfer<\/b><\/p>\n<ul>\n<li>Miembro del Consejo de Supervisi\u00f3n<\/li>\n<li>Funcionario gubernamental -- jefe de aviaci\u00f3n, Ministerio Federal de Transporte<\/li>\n<\/ul>\n<h3 style=\"font-size: 22px; text-align: center;\"><b>Equipo ejecutivo<\/b><\/h3>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<p><b>Carsten Spohr, presidente y consejero delegado (desde mayo de 2014) : <\/b><\/p>\n<p>Ingeniero industrial, obtuvo su licencia de piloto y se incorpor\u00f3 a Lufthansa en 1994. Al principio trabaj\u00f3 como asistente personal y despu\u00e9s asumi\u00f3 numerosos cargos. Ahora dirige el segmento Network Airlines, Eurowings y Aviation Services.<\/p>\n<p><b>Remco Steenbergen, Director Financiero (2021 - presente): <\/b><\/p>\n<p>MBA, contable colegiado. Cuarenta a\u00f1os de experiencia laboral como contable antes de incorporarse a Lufthansa en 2021. Ahora es responsable de la Divisi\u00f3n Financiera, que incluye Controlling y Gesti\u00f3n de Riesgos, Finanzas Corporativas, Contabilidad, Balances, Impuestos, Compras, as\u00ed como Fusiones y Adquisiciones y Relaciones con los Inversores.<\/p>\n<p><b>Detlef Kayser, director de operaciones (2019 - actualidad): <\/b><\/p>\n<p>Ingeniero aeroespacial, anteriormente trabaj\u00f3 en McKinsey en diversos puestos. Ahora es responsable de todos los procesos operativos, as\u00ed como de la gesti\u00f3n de flotas e infraestructuras en Lufthansa y del programa de reestructuraci\u00f3n de todo el grupo \"ReNew\", que se introdujo debido a la pandemia de 2020.<\/p>\n<p><b>Michael Niggemann - Director de Recursos Humanos y Asuntos Jur\u00eddicos (desde 2020):<\/b>\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 Abogado, Antes de incorporarse a Deutsche Lufthansa en 2007, fue abogado interno en HOCHTIEF AG. Tras su paso por Lufthansa, ocup\u00f3 varios puestos directivos en el Departamento Jur\u00eddico.<\/p>\n<p><b><\/b><b>Christina Foerster - Directora de Atenci\u00f3n al Cliente (2020 - presente):<\/b><\/p>\n<p>MBA comenz\u00f3 su carrera como consultora en el Grupo BCG, luego pas\u00f3 a Lufthansa en 2002 como Directora de Proyectos Corporativos, despu\u00e9s ocup\u00f3 el cargo de Directora General de Desarrollo de Productos, Directora General en la compa\u00f1\u00eda a\u00e9rea Belgium Group, etc. Ahora era responsable de las \u00e1reas de negocio de Clientes, TI y Corporativo.<\/p>\n<p><strong>Harry Hohmeister - Director Comercial (2013 - en la actualidad):<\/strong><\/p>\n<p>En el transporte a\u00e9reo comercial, pas\u00f3 la mayor parte de su carrera profesional en el Grupo Lufthansa, al que se incorpor\u00f3 en 1985. Ahora coordina la planificaci\u00f3n de la red, la gesti\u00f3n de ingresos, el despacho y las ventas de todas las aerol\u00edneas de pasajeros del Grupo Lufthansa.<\/p>\n<p><b>\u00a0Notas\uff1a <\/b>En su reuni\u00f3n del 2 de marzo de 2022, el Consejo de Supervisi\u00f3n de Deutsche Lufthansa AG decidi\u00f3 renovar los contratos de Christina Foerster y Michael Niggemann antes de lo previsto por cinco a\u00f1os m\u00e1s, hasta el 31 de diciembre de 2027.<\/p>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Factores de riesgo<\/b><\/h2>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<p>Proyecci\u00f3n sobre el riesgo en 2022 - Crisis de Ucrania<\/p>\n<ol>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Afectar a la cobertura de seguro de las compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas de todo el mundo<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">El precio del crudo se dispara<\/li>\n<li aria-level=\"1\">El aumento del coste de la vida y de la energ\u00eda repercute negativamente en la confianza de los consumidores y en la demanda de vuelos.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Riesgo potencial en los pr\u00f3ximos a\u00f1os:<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Evoluci\u00f3n del precio del combustible Grupo Lufthansa\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image12.jpg\" alt=\"Fuel price movements Lufthansa Group\" width=\"746\" height=\"468\" \/><\/a><\/p>\n<h3 style=\"font-size: 22px; text-align: center;\"><b>Evoluci\u00f3n de los precios de los carburantes<\/b><\/h3>\n<p>Las fuertes fluctuaciones en el precio del combustible pueden tener un efecto significativo en los beneficios. Una variaci\u00f3n del precio del combustible de +10% (-10%) a finales de 2022 aumentar\u00eda (disminuir\u00eda) los beneficios previstos del Grupo Lufthansa en 261 millones de euros (-361 millones de euros) tras la cobertura.<\/p>\n<h3 style=\"font-size: 22px; text-align: center;\"><b>Rebaja de la calificaci\u00f3n<\/b><\/h3>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<p>La calificaci\u00f3n crediticia de Lufthansa se rebaj\u00f3 a grado de no inversi\u00f3n en 2020. Eso dificulta la financiaci\u00f3n de la empresa, lo que reduce la capacidad de obtener capital prestado y aumenta los costes de financiaci\u00f3n.<\/p>\n<h3 style=\"font-size: 22px; text-align: center;\"><b>Ciber<\/b><\/h3>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<p>Los ciberataques han aumentado en todo el mundo desde la crisis de los coronavirus. Los piratas inform\u00e1ticos son cada vez m\u00e1s profesionales, m\u00e1s internacionales y m\u00e1s numerosos.  Al mismo tiempo, la digitalizaci\u00f3n de los procesos empresariales en el Grupo Lufthansa va en aumento, lo que significa que los efectos potenciales de los ciberataques pueden seguir intensific\u00e1ndose.<\/p>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Segmentos de actividad\u00a0\u00a0<\/b><\/h2>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><strong style=\"color: var(--ast-global-color-2); font-size: 22px; font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif;\">\u00a0<\/strong><\/h2>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: left;\"><strong style=\"color: var(--ast-global-color-2); font-size: 22px; font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif;\">-Network Airlines<\/strong><\/h2>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p>Lufthansa German Airlines, SWISS, Austrian Airlines y Brussels Airlines<\/p>\n<p>Estrategia multihub: ofrecer a los clientes un producto y un servicio de alta calidad, una amplia red de rutas y el m\u00e1ximo nivel de flexibilidad en los viajes.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><b>\u2013<\/b><strong style=\"color: var(--ast-global-color-2); font-size: 22px; text-align: center; font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif;\">Eurowings<\/strong><\/p>\n<p>Eurowings se posiciona como la aerol\u00ednea de valor de Europa para viajes privados y de negocios, centr\u00e1ndose en el tr\u00e1fico europeo de punto a punto, permitiendo a sus clientes vuelos de bajo coste y flexibles con servicios innovadores.<\/p>\n<p><strong style=\"color: var(--ast-global-color-2); font-size: 22px; text-align: center; font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif;\">-Log\u00edstica<\/strong><\/p>\n<p>Lufthansa Cargo AG presta servicios de carga a\u00e9rea y log\u00edstica en todo el mundo.<\/p>\n<p><strong style=\"color: var(--ast-global-color-2); font-size: 22px; text-align: center; font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif;\">-MRO<\/strong><\/p>\n<p>Lufthansa Technik: proveedor individual l\u00edder de MRR para aeronaves civiles y comerciales.<\/p>\n<p><b>\u00a0\u00a0\u00a0MRO: Mantenimiento, reparaci\u00f3n y revisi\u00f3n<\/b><\/p>\n<p><b>\u2013<\/b><strong style=\"color: var(--ast-global-color-2); font-size: 22px; text-align: center; font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif;\">Catering<\/strong><\/p>\n<p>LSG Sky Chefs: especialista mundial en alimentos con los m\u00e1s altos est\u00e1ndares de higiene y calidad para aerol\u00edneas, el mercado de entrega a domicilio y el comercio minorista.<\/p>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Posicionamiento del producto\u00a0<\/b><\/h2>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<ul>\n<li>Modelo de negocio multil\u00ednea<\/li>\n<\/ul>\n<p>El sistema de tr\u00e1fico del Grupo Lufthansa se est\u00e1 transformando en un sistema multitr\u00e1fico compuesto por hubs, tr\u00e1fico punto a punto y ofertas intermodales.<\/p>\n<ul>\n<li>Centrarse cada vez m\u00e1s en la sostenibilidad y la responsabilidad social<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>-<\/strong>Invertir en aviones de bajo consumo<\/p>\n<p><strong>-<\/strong>Aplica los principios \"reducir - reciclar - reutilizar - sustituir\" en el desarrollo de sus productos y servicios.<\/p>\n<ul>\n<li>Poner en marcha el programa de reestructuraci\u00f3n \"ReNew\" para reaccionar ante el colapso del mercado provocado por la crisis.<\/li>\n<\/ul>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>\u00a0Punto de dolor<\/b><\/h2>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<ul>\n<li>Lufthansa se ver\u00eda probablemente inmersa en una guerra de precios con Ryanair en corta distancia y en larga distancia con United Airlines para hacerse con cuota de mercado. M\u00e1s adquisiciones y fusiones podr\u00edan ayudar a la compa\u00f1\u00eda a ocupar m\u00e1s cuota de mercado.<\/li>\n<li>Son tiempos dif\u00edciles para Lufthansa, que atraviesa el periodo post-pand\u00e9mico, en el que su rentabilidad se sit\u00faa en el nivel m\u00e1s bajo de todas las compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas del mundo.<\/li>\n<\/ul>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\" An\u00e1lisis de la competencia a escala mundial Lufthansa Group\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image11.png\" alt=\" Competitive Analysis Globally Lufthansa Group\" width=\"1362\" height=\"1283\" \/><\/a><\/p>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>An\u00e1lisis de la competencia a nivel mundial<\/b><\/h2>\n<p>Fuente Relaciones con los inversores<\/p>\n<p>Asia: China Southern(Flota: 644) , ANA Holdings(214)<\/p>\n<p>Europa: Ryan Air(511), Air France(212)<\/p>\n<p>EE.UU: United Airlines(839), Delta Airline(877)<\/p>\n<table>\n<tbody>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EBIT<\/td>\n<td>Ratio de corriente<\/td>\n<td>Relaci\u00f3n D\/E<\/td>\n<td>Efectivo en caja<\/td>\n<td>Capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til<\/td>\n<td>Tama\u00f1o de la flota<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Lufthansa<\/td>\n<td>$-2.4B<\/td>\n<td>0.32x<\/td>\n<td>3.72<\/td>\n<td>$10.1B<\/td>\n<td>$7.3B<\/td>\n<td>713<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>United Airlines<\/td>\n<td>$-1.02B<\/td>\n<td>1.04x<\/td>\n<td>18.05<\/td>\n<td>$18.44B<\/td>\n<td>$12.31B<\/td>\n<td>839<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Aerol\u00ednea Delta<\/td>\n<td>$1.87B<\/td>\n<td>0.65x<\/td>\n<td>23.66<\/td>\n<td>$9.955B<\/td>\n<td>$20.6B<\/td>\n<td>877<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>China Meridional<\/td>\n<td>$-2.1B<\/td>\n<td>0.34x<\/td>\n<td>2.56<\/td>\n<td>$3.35B<\/td>\n<td>$14.67B<\/td>\n<td>644<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>AirFrance<\/p>\n<p>KLM<\/td>\n<td>$-2.99B<\/td>\n<td>1.02x<\/td>\n<td>0.98<\/td>\n<td>$10.8B<\/td>\n<td>$3.94B<\/td>\n<td>212<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Ryan Air<\/td>\n<td>$-0.98B<\/td>\n<td>1.28x<\/td>\n<td>1.67<\/td>\n<td>$3.68B<\/td>\n<td>$15.01B<\/td>\n<td>511<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><strong>Implicaci\u00f3n:<\/strong><\/p>\n<ol>\n<li>Lufthansa tiene el EBIT m\u00e1s bajo entre esas compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas, lo que indica que la rentabilidad en el periodo pospand\u00e9mico es d\u00e9bil.<\/li>\n<li>Combinando las dos mediciones - Ratio corriente y Efectivo en caja - se podr\u00eda mostrar el problema de liquidez de cada empresa.  La l\u00ednea de cr\u00e9dito renovable inaugural de 2.000 millones de euros salvaguarda su capacidad para pagar r\u00e1pidamente las obligaciones de deuda y es menos probable que se enfrenten a dificultades financieras.<\/li>\n<\/ol>\n<p>3. El Ratio D\/E de las compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas estadounidenses es significativamente mayor, lo que implica que toman prestadas grandes sumas de deuda para financiar sus actividades, lo que es un poco arriesgado para las obligaciones de deuda a largo plazo.<\/p>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<h1><b><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Balance actual Grupo Lufthansa\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image24.png\" alt=\"Current Balance Sheet Lufthansa Group\" width=\"400\" height=\"589\" \/><\/a><\/b><\/h1>\n<h2><\/h2>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Balance actual\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/b><\/h2>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Disminuci\u00f3n de las existencias y las inversiones a largo plazo en los dos \u00faltimos a\u00f1os.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">La deuda a largo plazo casi se duplic\u00f3 en comparaci\u00f3n con el periodo anterior a la pandemia. Lufthansa se enfrentar\u00e1 al riesgo potencial de quiebra si no dispone de efectivo suficiente para pagar la deuda.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Los beneficios no distribuidos negativos de los dos \u00faltimos a\u00f1os implican la lucha de Lufthansa por obtener beneficios.<\/li>\n<\/ul>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Requisitos de capitalizaci\u00f3n<\/b><\/h2>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<p>Fuente investopedia<\/p>\n<table>\n<tbody>\n<tr>\n<td><b>A\u00f1o<\/b><\/td>\n<td><b>Efectivo<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2005<\/td>\n<td>\u20ac1,173.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2006<\/td>\n<td>\u20ac455.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2007<\/td>\n<td>\u20ac2,079.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2008<\/td>\n<td>\u20ac1,444.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2009<\/td>\n<td>\u20ac1,136.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2010<\/td>\n<td>\u20ac1,097.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2011<\/td>\n<td>\u20ac887.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2012<\/td>\n<td>\u20ac1,436.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2013<\/td>\n<td>\u20ac1,552.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2014<\/td>\n<td>\u20ac953.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2015<\/td>\n<td>\u20ac1,099.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2016<\/td>\n<td>\u20ac1,256.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2017<\/td>\n<td>\u20ac1,397.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2018<\/td>\n<td>\u20ac1,500.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2019<\/td>\n<td>\u20ac1,415.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2020<\/td>\n<td>\u20ac1,806.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2021<\/td>\n<td>\u20ac2,307.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>2022(Q1)<\/td>\n<td>\u20ac2,485.00<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Requisitos de capitalizaci\u00f3n Grupo Lufthansa\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image37.png\" alt=\"Capitalization Requirements Lufthansa Group\" width=\"642\" height=\"364\" \/><\/a><\/p>\n<ul>\n<li>Lufthansa ha mantenido una cantidad de efectivo cada vez mayor desde que estall\u00f3 la pandemia en 2020. En comparaci\u00f3n, entre 2019 y 2021, Lufthansa tuvo 1,75 veces m\u00e1s efectivo.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Lufthansa ten\u00eda unos ingresos mucho menores, pero segu\u00eda teniendo muchos costes fijos y deuda. En consecuencia, la medida de mantener m\u00e1s efectivo es razonable y podr\u00eda ayudar a Lufthansa a evitar algunos riesgos potenciales en materia de liquidez.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Fuente Investopedia<\/p>\n<p><b><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Requisitos de capitalizaci\u00f3n Grupo Lufthansa\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image1.png\" alt=\"Capitalization Requirements Lufthansa Group\" width=\"201\" height=\"453\" \/><\/a><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"DE ratio Grupo Lufthansa\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image18.png\" alt=\"DE ratio Lufthansa Group\" width=\"712\" height=\"364\" \/><\/a><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Gr\u00e1fico circular de la estructura de capital Grupo Lufthansa\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image9.png\" alt=\"Capital structure pie chart Lufthansa Group\" width=\"443\" height=\"310\" \/><\/a><\/b><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Lufthansa ten\u00eda un coeficiente de endeudamiento excepcionalmente alto cuando estall\u00f3 Covid-19 en 2020. En 2021 y 2022, el ratio D\/E seguir\u00e1 siendo superior al del periodo anterior a la pandemia debido a la depreciaci\u00f3n de los fondos propios de la empresa y a los beneficios no distribuidos negativos, que est\u00e1n relacionados con los beneficios de la empresa.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Para Lufthansa ser\u00eda arriesgado devolver las deudas, pero afortunadamente su tesorer\u00eda va en aumento.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">El sector a\u00e9reo suele tener un ratio D\/E m\u00e1s alto, pero Lufthansa tiene un ratio D\/E relativamente m\u00e1s bajo que sus competidores, lo que implica que se enfrenta a un menor riesgo de insolvencia potencial.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">75% del capital se financia con deuda, cifra inferior a la de sus competidores pero que sigue indicando que Lufthansa recurre en gran medida a la financiaci\u00f3n mediante deuda.<\/li>\n<\/ul>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"financiaci\u00f3n de la deuda Grupo lufthansa\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image7.png\" alt=\"debt financing lufthansa Group\" width=\"1296\" height=\"582\" \/><\/a><\/p>\n<p>Fuente investopedia<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"An\u00e1lisis del punto de equilibrio\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/Break-Even-Analysis.png\" alt=\"Break-Even Analysis\" width=\"900\" height=\"450\" \/><\/a><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">El factor de carga de equilibrio (BLF) es el porcentaje medio de plazas que deben llenarse en un vuelo medio con las tarifas medias actuales para que los ingresos por pasajeros de la aerol\u00ednea cubran sus gastos de explotaci\u00f3n.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">El BLF calculado originalmente es mayor que uno, lo cual es imposible. Dado que Lufthansa tambi\u00e9n tiene ingresos procedentes del tr\u00e1fico, la sustracci\u00f3n de otros ingresos podr\u00eda reducir el gasto medio de explotaci\u00f3n que deben cubrir los pasajeros.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">El BLF tras los ajustes es de 0,82, y observamos una tendencia decreciente del BLF y una tendencia creciente del factor de carga real, lo que indica que Lufthansa se est\u00e1 recuperando del impacto de la pandemia.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">En comparaci\u00f3n con 2019, el factor de carga real disminuye con una disminuci\u00f3n de los ingresos.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">La proyecci\u00f3n del BLF muestra que \u00e9ste es siempre superior al factor de ocupaci\u00f3n real, lo que indica que Lufthansa no llega a cubrir sus gastos de explotaci\u00f3n. As\u00ed, Lufthansa sigue teniendo ingresos netos negativos en los \u00faltimos cinco trimestres.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Si Lufthansa sigue actuando as\u00ed, corre un alto riesgo de p\u00e9rdidas y de posible insolvencia.<\/li>\n<\/ul>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"C\u00e1lculo del flujo de caja libre \" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image22.png\" alt=\"Free Cash flow Calculation \" width=\"1248\" height=\"294\" \/><\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"C\u00e1lculo de la valoraci\u00f3n \" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image4.png\" alt=\"Valuation Calculation \" width=\"339\" height=\"295\" \/><\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/investor-relations.lufthansagroup.com\/en\/publications\/financial-reports.html\">Fuente Investopedia<\/a><\/p>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Proyecci\u00f3n del flujo de caja descontado<\/b><\/h2>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">El EBIT negativo en el periodo posterior a Covid (los \u00faltimos cinco trimestres) sugiere que Lufthansa a\u00fan no se ha recuperado del impacto de Covid-19.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Si se utiliza el enfoque del flujo de caja libre se obtendr\u00e1 un valor terminal negativo, que puede no representar el rendimiento futuro real de Lufthansa. As\u00ed pues, el valor terminal se calcula sobre la base del m\u00faltiplo medio de salida EV\/EBIT.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Proyectando el flujo de caja para los pr\u00f3ximos cinco trimestres, el valor estimado por acci\u00f3n es de 4,45 euros, inferior al precio de mercado actual. Esto implica que el precio de las acciones de Lufthansa puede seguir bajando despu\u00e9s de Covid-19.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Los inversores deben tener en cuenta otros factores que no se reflejan directamente en el modelo DCF y que afectan al resultado de la valoraci\u00f3n. Por ejemplo, el fuerte deseo de la gente de viajar tras el fin del bloqueo puede provocar un aumento de la demanda de billetes de avi\u00f3n, de ah\u00ed el dr\u00e1stico crecimiento de los ingresos a principios de 2021. Sin embargo, la tasa de crecimiento de los ingresos se ralentizar\u00e1 cuando la gente vuelva gradualmente a la vida normal en el periodo posterior a la pandemia. Por ejemplo, la tasa de crecimiento de los ingresos se vuelve negativa a principios de 2022.<\/li>\n<\/ul>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Estado de flujo de caja<\/b><\/h2>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<p>Fuente Investopedia<\/p>\n<table>\n<tbody>\n<tr>\n<td><b><i>Ejercicio fiscal que finaliza<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>12\/31\/2017<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>12\/31\/2018<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>12\/31\/2019<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>12\/31\/2020<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>12\/31\/2021<\/i><\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b><i>Moneda<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>EUR<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>EUR<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>EUR<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>EUR<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>EUR<\/i><\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Ingresos netos<\/b><\/td>\n<td><b>2,340.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,163.00<\/b><\/td>\n<td><b>1,213.00<\/b><\/td>\n<td><b>(6,725.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(2,191.00)<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Amortizaciones<\/td>\n<td>1,941.00<\/td>\n<td>2,072.00<\/td>\n<td>2,575.00<\/td>\n<td>2,436.00<\/td>\n<td>2,083.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Amortizaci\u00f3n de fondo de comercio e intangibles<\/td>\n<td>98.00<\/td>\n<td>92.00<\/td>\n<td>112.00<\/td>\n<td>128.00<\/td>\n<td>107.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Total amortizaciones<\/b><\/td>\n<td><b>2,039.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,164.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,687.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,564.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,190.00<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Otros Amortizaci\u00f3n<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>7.00<\/td>\n<td>9.00<\/td>\n<td>21.00<\/td>\n<td>15.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>(Ganancia) P\u00e9rdida por venta de activos<\/td>\n<td>(32.00)<\/td>\n<td>(33.00)<\/td>\n<td>22.00<\/td>\n<td>30.00<\/td>\n<td>33.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>(Ganancia) P\u00e9rdida por venta de Invest.<\/td>\n<td>78.00<\/td>\n<td>12.00<\/td>\n<td>(2.00)<\/td>\n<td>(21.00)<\/td>\n<td>(3.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Amortizaci\u00f3n de activos y costes de reestructuraci\u00f3n<\/td>\n<td>178.00<\/td>\n<td>(6.00)<\/td>\n<td>42.00<\/td>\n<td>1,808.00<\/td>\n<td>83.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>(Ingresos) P\u00e9rdidas por inversiones de capital<\/td>\n<td>(157.00)<\/td>\n<td>(174.00)<\/td>\n<td>(168.00)<\/td>\n<td>264.00<\/td>\n<td>(2.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Otras actividades de explotaci\u00f3n<\/td>\n<td>(38.00)<\/td>\n<td>(158.00)<\/td>\n<td>(82.00)<\/td>\n<td>(1,120.00)<\/td>\n<td>(592.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Variaci\u00f3n de otros activos netos de explotaci\u00f3n<\/td>\n<td>960.00<\/td>\n<td>134.00<\/td>\n<td>309.00<\/td>\n<td>851.00<\/td>\n<td>1,085.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Efectivo de Ops.<\/b><\/td>\n<td><b>5,368.00<\/b><\/td>\n<td><b>4,109.00<\/b><\/td>\n<td><b>4,030.00<\/b><\/td>\n<td><b>(2,328.00)<\/b><\/td>\n<td><b>618.00<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Gastos de capital<\/td>\n<td>(3,548.00)<\/td>\n<td>(4,097.00)<\/td>\n<td>(3,717.00)<\/td>\n<td>(1,249.00)<\/td>\n<td>(1,318.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Venta de inmovilizado material<\/td>\n<td>142.00<\/td>\n<td>146.00<\/td>\n<td>132.00<\/td>\n<td>442.00<\/td>\n<td>211.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Adquisiciones en efectivo<\/td>\n<td>191.00<\/td>\n<td>(12.00)<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Desinversiones<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>4.00<\/td>\n<td>3.00<\/td>\n<td>(218.00)<\/td>\n<td>2.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Invest. in Marketable &amp; Equity Securt.<\/td>\n<td>67.00<\/td>\n<td>1,083.00<\/td>\n<td>(598.00)<\/td>\n<td>(1,440.00)<\/td>\n<td>(1,943.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Neto (Inc.) Dec. en Pr\u00e9stamos originados\/vendidos<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Otras actividades de inversi\u00f3n<\/td>\n<td>(1,858.00)<\/td>\n<td>(393.00)<\/td>\n<td>313.00<\/td>\n<td>123.00<\/td>\n<td>24.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Efectivo procedente de inversiones<\/b><\/td>\n<td><b>(5,006.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(3,269.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(3,867.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(2,342.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(3,024.00)<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Deuda a corto plazo emitida<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Deuda a largo plazo emitida<\/td>\n<td>1,106.00<\/td>\n<td>987.00<\/td>\n<td>3,843.00<\/td>\n<td>6,738.00<\/td>\n<td>6,144.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Deuda total emitida<\/b><\/td>\n<td><b>1,106.00<\/b><\/td>\n<td><b>987.00<\/b><\/td>\n<td><b>3,843.00<\/b><\/td>\n<td><b>6,738.00<\/b><\/td>\n<td><b>6,144.00<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Deuda a corto plazo reembolsada<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Deuda a largo plazo reembolsada<\/td>\n<td>(967.00)<\/td>\n<td>(1,196.00)<\/td>\n<td>(3,413.00)<\/td>\n<td>(1,724.00)<\/td>\n<td>(5,070.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Deuda total reembolsada<\/b><\/td>\n<td><b>(967.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(1,196.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(3,413.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(1,724.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(5,070.00)<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Emisi\u00f3n de acciones ordinarias<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>306.00<\/td>\n<td>3,309.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Recompra de acciones ordinarias<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>(1,218.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Dividendos ordinarios pagados<\/td>\n<td>(232.00)<\/td>\n<td>(349.00)<\/td>\n<td>(381.00)<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Total de dividendos pagados<\/b><\/td>\n<td><b>(232.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(349.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(381.00)<\/b><\/td>\n<td><b>\u2013<\/b><\/td>\n<td><b>\u2013<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Dividendo especial pagado<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Otras actividades de financiaci\u00f3n<\/td>\n<td>(152.00)<\/td>\n<td>(68.00)<\/td>\n<td>(210.00)<\/td>\n<td>(244.00)<\/td>\n<td>(291.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Efectivo procedente de financiaci\u00f3n<\/b><\/td>\n<td><b>(245.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(626.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(161.00)<\/b><\/td>\n<td><b>5,076.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,874.00<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Tipo de cambio Adj.<\/td>\n<td>(37.00)<\/td>\n<td>2.00<\/td>\n<td>(5.00)<\/td>\n<td>(33.00)<\/td>\n<td>33.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Variaci\u00f3n neta de tesorer\u00eda<\/b><\/td>\n<td><b>80.00<\/b><\/td>\n<td><b>216.00<\/b><\/td>\n<td><b>(3.00)<\/b><\/td>\n<td><b>373.00<\/b><\/td>\n<td><b>501.00<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Estado de flujo de caja\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image8.png\" alt=\"Cash Flow Statement\" width=\"582\" height=\"357\" \/><\/a><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">La tesorer\u00eda de explotaci\u00f3n y los ingresos netos experimentaron fuertes descensos en 2020, mientras que la tesorer\u00eda de inversi\u00f3n y financiaci\u00f3n experiment\u00f3 aumentos. La pandemia de Covid-19 tuvo un fuerte impacto en la tesorer\u00eda de Lufthansa.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Lufthansa emiti\u00f3 m\u00e1s deuda a largo plazo e invirti\u00f3 menos en gastos de capital durante la pandemia. Sin embargo, la elevada deuda en 2020 y 2021 puede hacer que la empresa sea financieramente inestable. Asimismo, la disminuci\u00f3n de las inversiones en bienes de capital podr\u00eda limitar el potencial de crecimiento de la empresa a largo plazo.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Lufthansa se est\u00e1 recuperando del impacto de Covid-19 en las actividades de explotaci\u00f3n con un aumento de los ingresos netos. Sin embargo, si los ingresos netos siguen siendo negativos, Lufthansa no podr\u00e1 obtener beneficios y correr\u00e1 el riesgo de quiebra.<\/li>\n<\/ul>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>M\u00faltiplos de valoraci\u00f3n media del sector<\/b><\/h2>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<p>Fuente Investopedia<\/p>\n<table>\n<tbody>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td><b>29-dic-2017<\/b><\/td>\n<td><b>28-dic-2018<\/b><\/td>\n<td><b>30-dic-2019<\/b><\/td>\n<td><b>30-dic-2020<\/b><\/td>\n<td><b>30-dic-2021<\/b><\/td>\n<td><b>28-jul-2022<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>VET\/EBITDATM<\/b><\/td>\n<td>2.61x<\/td>\n<td>2.50x<\/td>\n<td>2.80x<\/td>\n<td>5.82x<\/td>\n<td>NM<\/td>\n<td>26.81x<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>TEV\/LTM EBIT<\/b><\/td>\n<td>4.28x<\/td>\n<td>3.74x<\/td>\n<td>5.57x<\/td>\n<td>8.63x<\/td>\n<td>NM<\/td>\n<td>NM<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>P\/BV<\/b><\/td>\n<td>1.34x<\/td>\n<td>1.20x<\/td>\n<td>0.86x<\/td>\n<td>0.75x<\/td>\n<td>2.37x<\/td>\n<td>1.47x<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>TEV\/LTM Ingresos totales<\/b><\/td>\n<td>0.33x<\/td>\n<td>0.37x<\/td>\n<td>0.37x<\/td>\n<td>0.42x<\/td>\n<td>1.31x<\/td>\n<td>1.01x<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Gr\u00e1fico \" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image30.png\" alt=\"Graph \" width=\"534\" height=\"342\" \/><\/a><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">El gr\u00e1fico anterior presenta la tendencia de los m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n en los \u00faltimos seis a\u00f1os, incluidos los periodos anterior y posterior a la pandemia.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Algunos m\u00faltiplos como TEV\/LTM EBITDA y TEV\/LTM EBIT son m\u00e9tricas de valoraci\u00f3n estables antes de 2020, pero dejan de ser significativas durante la pandemia debido a los EBITDA y EBIT negativos.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">En el caso de las empresas no rentables, es mejor fijarse en el ratio EV\/ingresos y P\/B.<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Con un EV\/Revenue inferior a 1, Lufthansa puede estar infravalorada y merecer la pena invertir antes de Covid-19. Sin embargo, con aumentos en EV\/Revenue y el excepcionalmente alto ratio EV\/EBITDA en el periodo posterior a la pandemia, la empresa puede estar sobrevalorada.<\/li>\n<\/ul>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Precio de las acciones desde la salida a bolsa<\/b><\/h2>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<p>Fuente investopedia<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"La acci\u00f3n de Lufthansa: Cifras clave\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image26.png\" alt=\"The Lufthansa share: Key figures\" width=\"680\" height=\"532\" \/><\/a><\/p>\n<ul>\n<li>Lufthansa cotiza en todas las bolsas alemanas desde 1966.<\/li>\n<li>La fecha m\u00e1s temprana registrada de la OPV de Lufthansa es el 16 de diciembre de 1996, con un precio de 10,65 euros por acci\u00f3n OPV y un volumen de 761200\u3002.<\/li>\n<li>Lufthansa alcanz\u00f3 su cotizaci\u00f3n m\u00e1xima el 17 de diciembre de 2017, con 31,055 euros, y su cotizaci\u00f3n m\u00ednima el 21 de noviembre de 2021, con 5,416 euros.<\/li>\n<\/ul>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"\u00cdndice de la competencia\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/Competitor-Index.png\" alt=\"Competitor Index\" width=\"900\" height=\"450\" \/><\/a><\/p>\n<h3 style=\"font-size: 22px; text-align: center;\"><strong>1. Air France<\/strong><\/h3>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Air France\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image31.png\" alt=\"Air France\" width=\"1999\" height=\"566\" \/><\/a><\/p>\n<p>Fuente yahoo finance<\/p>\n<p>Al descargar los datos de yahoo finance y visualizarlos en excel, el gr\u00e1fico anterior representa la evoluci\u00f3n general de la cotizaci\u00f3n de Air France desde 2000. Alcanz\u00f3 su precio m\u00e1ximo el 27 de mayo de 2007, con una cotizaci\u00f3n de 38,3 euros.  Podemos ver que el impacto de la pandemia en su cotizaci\u00f3n sigue siendo relativamente grande. A principios de 2020, la empresa experiment\u00f3 un fuerte descenso de su cotizaci\u00f3n, y en ese momento casi toc\u00f3 su punto m\u00e1s bajo hist\u00f3rico. Tampoco es dif\u00edcil ver que el precio de las acciones de Air France alcanz\u00f3 recientemente su propio nuevo m\u00ednimo hist\u00f3rico. As\u00ed que dise\u00f1\u00e9 el siguiente algoritmo de Python para medir la oferta de precios de las acciones desde finales de junio hasta principios de julio de 2022.<\/p>\n<p><strong>Algoritmo\uff1a<\/strong><\/p>\n<p>La l\u00f3gica de este m\u00e9todo consiste en utilizar Investing.com como base de datos para obtener informaci\u00f3n reciente sobre la cotizaci\u00f3n de las acciones a partir del nombre de la empresa y el pa\u00eds de origen. En este caso concreto, se ha hallado la cotizaci\u00f3n reciente de Air France a partir de todas las cotizaciones hist\u00f3ricas proporcionadas en el sitio.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"cotizaciones burs\u00e1tiles hist\u00f3ricas \" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image34.png\" alt=\"historical stock prices \" width=\"1790\" height=\"332\" \/><\/a><\/p>\n<p>A continuaci\u00f3n se muestran los resultados de Python:<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\" resultados de Python\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image20.png\" alt=\" results from Python\" width=\"1778\" height=\"408\" \/><\/a><\/p>\n<h3 style=\"font-size: 22px; text-align: center;\"><strong>2. AIRE\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/strong><\/h3>\n<p>Visi\u00f3n general:<\/p>\n<p>Fuente yahoo finance<\/p>\n<p>Al descargar los datos de yahoo finance y visualizarlos en excel, el gr\u00e1fico anterior representa los movimientos generales de la cotizaci\u00f3n de AIR desde 1980. La empresa tambi\u00e9n experiment\u00f3 una fuerte ca\u00edda del precio de las acciones en 2020 debido a la pandemia, pero sorprendentemente, sigui\u00f3 mostrando una tendencia al alza despu\u00e9s de eso. Utilic\u00e9 el mismo algoritmo python anterior para medir la oferta de precios de las acciones desde finales de junio hasta principios de julio de 2022 AIR, y a continuaci\u00f3n se muestra el resultado.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Aire \" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image40-1.png\" alt=\"Air \" width=\"1762\" height=\"386\" \/><\/p>\n<h3 style=\"font-size: 22px; text-align: center;\"><strong>3. Ryan Air<\/strong><\/h3>\n<p>Visi\u00f3n general:<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Ryan Air \" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image23.png\" alt=\"Ryan Air \" width=\"1999\" height=\"723\" \/><\/p>\n<p>Al descargar los datos de yahoo finance y visualizarlos en excel, el gr\u00e1fico anterior representa los movimientos generales del precio de las acciones de Ryan Air desde 1997. La compa\u00f1\u00eda experiment\u00f3 una grave ca\u00edda del precio de las acciones en 2020 debido a la pandemia; empezaron a recuperarse a principios de 2021, pero a partir de este a\u00f1o, volvieron a experimentar una ca\u00edda del precio de las acciones. Utilic\u00e9 el mismo algoritmo python anterior para medir la oferta de precio de las acciones desde finales de junio hasta principios de julio de 2022 de RyanAir, y a continuaci\u00f3n se muestra el resultado.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Ryan Air 1\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image36-1024x213.png\" alt=\"Ryan Air 1\" width=\"1024\" height=\"213\" \/><\/p>\n<h3 style=\"font-size: 22px; text-align: center;\"><strong>4. Lufthansa<\/strong><strong>\u00a0<\/strong><\/h3>\n<p>Visi\u00f3n general:<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Lufthansa\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image33.png\" alt=\"Lufthansa\" width=\"1999\" height=\"1186\" \/><\/p>\n<p>Fuente yahoo finance<\/p>\n<p>Observando los datos de yahoo finance y los datos visualizados, el gr\u00e1fico anterior representa los movimientos generales del precio de las acciones de Lufthansa desde 1996. El precio de sus acciones ha ca\u00eddo en general desde la pandemia y ha alcanzado un m\u00ednimo hist\u00f3rico este a\u00f1o. Utilic\u00e9 el mismo algoritmo python anterior para medir la oferta de precios de las acciones desde finales de junio hasta principios de julio de 2022 de Lufthansa, y a continuaci\u00f3n se muestra el resultado.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Lufthansa 1\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image6.png\" alt=\"Lufthansa 1\" width=\"1904\" height=\"426\" \/><\/a><\/p>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><strong>Tama\u00f1o de la empresa - DAX Performance Index<\/strong><strong>\u00a0<\/strong><\/h2>\n<p>Resumen: fuente yahoo finance<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Rendimiento del DAX \" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image5.png\" alt=\"DAX Performance \" width=\"1999\" height=\"1197\" \/><\/a><\/p>\n<ul>\n<li><b><\/b>Los precios de las acciones han ca\u00eddo en general desde la pandemia<\/li>\n<li>Ligero descenso desde este a\u00f1o<\/li>\n<li>No en el Top30 Componente<\/li>\n<\/ul>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Los 30 componentes principales \" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image16.png\" alt=\"Top 30 Components \" width=\"1954\" height=\"1692\" \/><\/a><\/p>\n<p>Fuente yahoo finance<br \/>\n\u00cdndice de cambio - Euro Pr\u00f3ximos resultados<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"\u00cdndice de cambio\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image32.png\" alt=\"Exchange Index\" width=\"1999\" height=\"1110\" \/><\/a><\/p>\n<p>Fuente yahoo finance<\/p>\n<ul>\n<li>Los precios de las acciones han ca\u00eddo en general desde la pandemia<\/li>\n<li>No en el Top30 Componente<\/li>\n<\/ul>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Los 30 componentes principales\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image2-1-1024x994.png\" alt=\"Top 30 components\" width=\"1024\" height=\"994\" \/><\/a><\/p>\n<p>Fuente yahoo finance<\/p>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Estudio de mercado\u00a0<\/b><\/h2>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n<p><b>\u00bfQui\u00e9nes son los clientes objetivo de la empresa?<\/b><\/p>\n<p>Cuatro categor\u00edas: aerol\u00edneas de pasajeros, negocio log\u00edstico, MRO y Catering.<\/p>\n<p>Network Airlines: ofrece productos y servicios premium a los clientes de Lufthansa German Airlines, SWISS, Austrian Airlines y Brussels Airlines. Existen empresas comerciales conjuntas entre Europa y Norteam\u00e9rica, All Nippon Airways (ANA), Europa y Jap\u00f3n, y Singapur y China, respectivamente.<\/p>\n<p>En 2021 transport\u00f3 un total de 39,2 millones de pasajeros.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Cifras de tr\u00e1fico Red Aerol\u00edneas \" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image41.png\" alt=\"Traffic Figures Network Airlines \" width=\"499\" height=\"295\" \/><\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Tendencias en las regiones de tr\u00e1fico\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image14-1.png\" alt=\"Trends in Traffic Regions\" width=\"902\" height=\"309\" \/><\/a><\/p>\n<p><b>lufthansagroup.com<\/b><br \/>\nEn el verano de 2021, la demanda de vuelos a destinos vacacionales europeos y destinos tur\u00edsticos de larga distancia aument\u00f3 fuertemente con restricciones de viaje limitadas o inexistentes. Posteriormente aument\u00f3 en Norteam\u00e9rica tras anunciarse la relajaci\u00f3n de las restricciones de viaje a Estados Unidos.<\/p>\n<p>Eurowings: se posiciona como una aerol\u00ednea de valor centrada exclusivamente en el tr\u00e1fico europeo de punto a punto. Incluye las operaciones de vuelo de Eurowings y Eurowings Europe, as\u00ed como la inversi\u00f3n en capital de SunExpress, una empresa conjunta con Turkish Airlines.<\/p>\n<p>El rendimiento operativo mejor\u00f3 significativamente a lo largo de 2021 al observarse la recuperaci\u00f3n de la demanda en casi todas las regiones europeas, a la que Eurowings respondi\u00f3 con flexibilidad y rapidez con los correspondientes aumentos de capacidad.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Cifras de tr\u00e1fico Eurowings \" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image25.png\" alt=\"Traffic Figures Eurowings \" width=\"528\" height=\"299\" \/><\/p>\n<p>Fuente <b>lufthansagroup.com<\/b><\/p>\n<p>Negocio log\u00edstico: La red de rutas cubre alrededor de 300 destinos en m\u00e1s de 100 pa\u00edses, utilizando aviones de carga y la capacidad de carga de los aviones de pasajeros operados por Lufthansa.<\/p>\n<p>Negocio de MRO: Lufthansa Technik es el principal proveedor independiente del mundo de servicios de mantenimiento, reparaci\u00f3n y revisi\u00f3n (MRO) para aviones comerciales civiles y presta servicio a m\u00e1s de 800 clientes en todo el mundo.<\/p>\n<p>Negocio de catering: El grupo LSG ofrece a las compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas una amplia gama de productos, conceptos y servicios relacionados con el servicio a bordo.<\/p>\n<p><b style=\"color: var(--ast-global-color-2); font-size: 22px; font-style: inherit; text-align: center; font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif;\">C\u00f3mo adquieren las empresas objetivo\uff1f<\/b><\/p>\n<p>Entre las 208 operaciones realizadas en las \u00faltimas d\u00e9cadas, Lufthansa adquiri\u00f3 empresas objetivo utilizando una combinaci\u00f3n de efectivo y acciones. En 67 de ellas se revelaron los valores de la transacci\u00f3n; la m\u00e1xima se produjo el 3 de septiembre de 2009, cuando Lufthansa adquiri\u00f3 Austrian Airlines AG.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/contact\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Actividad comercial \" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/image29.png\" alt=\"Deal Activity \" width=\"1037\" height=\"544\" \/><\/a><\/p>\n<p>Fuente Investopedia<\/p>\n<p><b style=\"color: var(--ast-global-color-2); font-size: 22px; font-style: inherit; text-align: center; font-family: var( --e-global-typography-text-font-family ), Sans-serif;\">\u00bfQu\u00e9 tipo de marketing realiza la empresa para aumentar el reconocimiento de su marca?<\/b><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><strong>Respuesta r\u00e1pida a la pandemia de COVID-19<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>El Grupo Lufthansa ha reaccionado de forma r\u00e1pida y global para poner en marcha el programa de reestructuraci\u00f3n \"ReNew\" con el fin de reaccionar ante el colapso del mercado provocado por la crisis y el cambio de la situaci\u00f3n financiera. Se redujeron con \u00e9xito las salidas de liquidez, se concentraron a corto plazo los costes fijos en m\u00e1s de 30% y se redujeron en alrededor de dos tercios los gastos de capital en comparaci\u00f3n con la planificaci\u00f3n inicial.<\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><strong>Introducci\u00f3n de nuevos conceptos de restauraci\u00f3n:\u00a0<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>En los seis primeros meses de 2021, Lufthansa German Airlines, SWISS y Austrian Airlines introdujeron un nuevo concepto de catering. A los pasajeros de clase turista de las rutas de corta y media distancia de las aerol\u00edneas se les ofrece una gama personalizada y de alta calidad de productos alimenticios a la venta. Lufthansa German Airlines introdujo una nueva e innovadora cabina en los nuevos aviones de la familia Airbus A320 en septiembre de 2021, mejorando la comodidad de viaje de los pasajeros.<\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><strong>Centrarse en la sostenibilidad:<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>Los aspectos relacionados con la sostenibilidad desempe\u00f1an un papel cada vez m\u00e1s importante para el Grupo Lufthansa. Por ejemplo, ha invertido en aviones modernos y de bajo consumo y en tecnolog\u00edas de motores para reducir las emisiones de carbono de las operaciones de vuelo. Tambi\u00e9n se est\u00e1n desarrollando o perfeccionando productos y servicios sostenibles para ofrecer a los clientes viajes optimizados desde el punto de vista clim\u00e1tico. El Grupo pretende reducir las emisiones de carbono en 50% para 2030 y ser neutro en carbono para 2050.<\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><strong>Desarrollado un servicio digital para viajar sano<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>A trav\u00e9s de la soluci\u00f3n de datos sanitarios \"myHealth Docs\", los pasajeros pueden comprobar si disponen de todos los documentos de entrada necesarios y facturar eficientemente en l\u00ednea, lo que reduce considerablemente los tiempos de espera en el aeropuerto.<\/p>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>Posicionamiento de la marca\u00a0<\/b><\/h2>\n<p><strong>Premios:<\/strong><\/p>\n<p>Lufthansa German Airlines recibi\u00f3 varios premios en los World Travel Awards de 2021. Fue nombrada la mejor aerol\u00ednea europea en clase turista, con servicio a Asia, y por su revista de a bordo. La aerol\u00ednea tambi\u00e9n recibi\u00f3 el Hospitality Award por el mejor refrigerio en clase turista y el German Design Award por el mejor dise\u00f1o de embalaje. Eurowings ha recibido tres \"Premios alemanes al cliente 2020\/21\" La aerol\u00ednea obtuvo el primer puesto en satisfacci\u00f3n del cliente, servicio al cliente y relaci\u00f3n calidad-precio.<\/p>\n<h2 style=\"font-size: 25px; text-align: center;\"><b>An\u00e1lisis DAFO<\/b><\/h2>\n<p><b>Fuerza:<\/b><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">El grupo Lufthansa cuenta con algunas marcas fuertes<\/li>\n<\/ul>\n<p>SWISS y Austrian gozan de una gran fidelidad en sus mercados de origen, la marca de Lufthansa y las de sus principales filiales. El Grupo Lufthansa se sit\u00faa entre las mayores compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas del mundo y asume el papel de primer grupo a\u00e9reo europeo. Las empresas conjuntas\/alianzas cubren una gran proporci\u00f3n de la capacidad de la red de Lufthansa.<\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Modernizaci\u00f3n de la flota:<\/li>\n<\/ul>\n<p>Como consecuencia de la renovaci\u00f3n de la flota, la modernizaci\u00f3n y la simplificaci\u00f3n de la estructura de la flota contribuyen a reducir las emisiones, aumentar la eficiencia del combustible, reducir los costes de mantenimiento y de personal, y mejorar as\u00ed directamente los beneficios. Lufthansa ha desarrollado una s\u00f3lida posici\u00f3n en sus acuerdos de joint venture con United Airlines, Air Canada y All Nippon Airways. Cuando son aprobados por las autoridades de competencia, estos acuerdos permiten a los participantes coordinar horarios y precios y suelen proporcionar importantes mejoras en los costes unitarios. Esto ayuda a resistir la creciente competencia de las compa\u00f1\u00edas del Golfo en las rutas de Asia-Pac\u00edfico.<\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Balance s\u00f3lido<\/li>\n<\/ul>\n<p>En 2021: vuelta a la rentabilidad: Asegurados 2.700 millones de reducci\u00f3n sostenible de costes, detenida la salida de caja, reembolsada la estabilizaci\u00f3n alemana e iniciada una revisi\u00f3n exhaustiva de la cartera.<\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Se recupera gradualmente de la pandemia COVID-19.<\/li>\n<\/ul>\n<p>En 2022: A principios de a\u00f1o, la demanda de viajes a\u00e9reos se vio considerablemente afectada por la propagaci\u00f3n de la variante Omicron; sin embargo, hacia mediados del primer trimestre, la evoluci\u00f3n de la demanda se desvincul\u00f3 de la evoluci\u00f3n de las cifras de contagio; en consecuencia, la capacidad tambi\u00e9n se ampli\u00f3 considerablemente a finales del trimestre. Potente impulso de las reservas desde marzo, la Red se restablece casi por completo, la Premium se recupera con m\u00e1s fuerza que la no Premium. En comparaci\u00f3n con el a\u00f1o anterior, los ingresos por tr\u00e1fico de las compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas del Grupo Lufthansa aumentaron en el primer trimestre de 2022 en 2.291 millones de euros.<\/p>\n<p>Fuente Investopedia<\/p>\n<p><b>Debilidad:<\/b><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Riesgo de operaci\u00f3n de vuelo:<\/li>\n<\/ul>\n<p>Las compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas del Grupo Lufthansa est\u00e1n expuestas a posibles riesgos operativos de vuelo y t\u00e9cnicos. Por razones t\u00e9cnicas o externas, podr\u00edan verse incapacitadas para llevar a cabo operaciones de vuelo regulares. Accidentes y posibilidad de da\u00f1os a personas y bienes; se divide en factores ambientales (por ejemplo, meteorolog\u00eda o impacto de aves), factores t\u00e9cnicos (por ejemplo, fallo del motor), factores organizativos (como instrucciones contradictorias) y el elemento humano.<\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Conflicto laboral<\/li>\n<\/ul>\n<p>Durante la semana pasada, Lufthansa cancel\u00f3 casi todos sus vuelos desde dos aeropuertos principales debido a la huelga del personal de tierra. Seiscientos setenta y ocho vuelos fueron cancelados en el aeropuerto de Fr\u00e1ncfort y otros 345 en su centro de M\u00fanich el mi\u00e9rcoles, antes de la temporada de vacaciones en algunas partes del pa\u00eds este fin de semana. Unos 134.000 pasajeros se han visto afectados. El conflicto laboral es el \u00faltimo de una serie en el sector de la aviaci\u00f3n. Se extiende por toda Europa y ha provocado importantes retrasos y cancelaciones de viajes.<\/p>\n<p>Fuente Investopedia<\/p>\n<p><b>Oportunidad:<\/b><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Programa de reestructuraci\u00f3n \"ReNew\":<\/li>\n<\/ul>\n<p>Su objetivo es crear las condiciones necesarias para volver a un resultado de explotaci\u00f3n positivo. Incluso una vez superada la pandemia, el objetivo es aumentar la rentabilidad estructural reduciendo continuamente los costes unitarios, simplificando los procesos y las estructuras y mejorando la productividad.<\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Las asociaciones con otras compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas son esenciales para reforzar el mercado<\/li>\n<\/ul>\n<p>Las aerol\u00edneas del Grupo Lufthansa tienen su base en regiones econ\u00f3micamente s\u00f3lidas, por lo que resultan atractivas como socios para las compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas europeas y de otros lugares.<\/p>\n<p><b>Amenazas:<\/b><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">COVID-19:<\/li>\n<\/ul>\n<p>Las aerol\u00edneas de pasajeros del Grupo Lufthansa sufrieron considerablemente la propagaci\u00f3n de la variante Omicron, sobre todo a principios del primer trimestre de 2022. requiri\u00f3 una intensa labor de aplicaci\u00f3n de programas de reestructuraci\u00f3n. Las huelgas, las inclemencias del tiempo y el aumento de los casos de Covid-19 tambi\u00e9n han puesto a prueba el sistema. Ante el aumento de la demanda de viajes durante el verano, Lufthansa est\u00e1 suprimiendo 2.000 vuelos de su programa estival, mientras las aerol\u00edneas de toda Europa lidian con la escasez de personal. Efectos de la estacionalidad: los ingresos en el primer y cuarto trimestres suelen ser inferiores, ya que la gente viaja menos; la relajaci\u00f3n de las restricciones de viaje relacionadas con la pandemia compensa actualmente el impacto.<\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\">Guerra de Ucrania:<\/li>\n<\/ul>\n<p>La p\u00e9rdida de mercados en Ucrania y Rusia y los ajustes necesarios en las rutas a\u00e9reas hacia Asia. Se espera que el impacto de la guerra de Ucrania en la econom\u00eda mundial -especialmente en la confianza de los consumidores y los precios de la energ\u00eda- influya fuertemente en la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica del Grupo.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/lions.financial\/es\/services\/capital-markets-mergers-and-acquisitions\/\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone\" title=\"Fusiones y adquisiciones\" src=\"https:\/\/lions.financial\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/Mergers-Acquisitions.png\" alt=\"Mergers &amp; Acquisitions\" width=\"900\" height=\"450\" \/><\/a><br \/>\n<b><\/b><b><\/b><\/p>\n<table style=\"height: 856px;\" width=\"158\">\n<tbody>\n<tr>\n<td><b><i>Ejercicio fiscal que finaliza<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>12\/31\/2017<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>12\/31\/2018<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>12\/31\/2019<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>12\/31\/2020<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>12\/31\/2021<\/i><\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b><i>Moneda<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>EUR<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>EUR<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>EUR<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>EUR<\/i><\/b><\/td>\n<td><b><i>EUR<\/i><\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Ingresos netos<\/b><\/td>\n<td><b>2,340.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,163.00<\/b><\/td>\n<td><b>1,213.00<\/b><\/td>\n<td><b>(6,725.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(2,191.00)<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Amortizaciones<\/td>\n<td>1,941.00<\/td>\n<td>2,072.00<\/td>\n<td>2,575.00<\/td>\n<td>2,436.00<\/td>\n<td>2,083.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Amortizaci\u00f3n de fondo de comercio e intangibles<\/td>\n<td>98.00<\/td>\n<td>92.00<\/td>\n<td>112.00<\/td>\n<td>128.00<\/td>\n<td>107.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Total amortizaciones<\/b><\/td>\n<td><b>2,039.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,164.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,687.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,564.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,190.00<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Otros Amortizaci\u00f3n<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>7.00<\/td>\n<td>9.00<\/td>\n<td>21.00<\/td>\n<td>15.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>(Ganancia) P\u00e9rdida por venta de activos<\/td>\n<td>(32.00)<\/td>\n<td>(33.00)<\/td>\n<td>22.00<\/td>\n<td>30.00<\/td>\n<td>33.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>(Ganancia) P\u00e9rdida por venta de Invest.<\/td>\n<td>78.00<\/td>\n<td>12.00<\/td>\n<td>(2.00)<\/td>\n<td>(21.00)<\/td>\n<td>(3.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Amortizaci\u00f3n de activos y costes de reestructuraci\u00f3n<\/td>\n<td>178.00<\/td>\n<td>(6.00)<\/td>\n<td>42.00<\/td>\n<td>1,808.00<\/td>\n<td>83.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>(Ingresos) P\u00e9rdidas por inversiones de capital<\/td>\n<td>(157.00)<\/td>\n<td>(174.00)<\/td>\n<td>(168.00)<\/td>\n<td>264.00<\/td>\n<td>(2.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Otras actividades de explotaci\u00f3n<\/td>\n<td>(38.00)<\/td>\n<td>(158.00)<\/td>\n<td>(82.00)<\/td>\n<td>(1,120.00)<\/td>\n<td>(592.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Variaci\u00f3n de otros activos netos de explotaci\u00f3n<\/td>\n<td>960.00<\/td>\n<td>134.00<\/td>\n<td>309.00<\/td>\n<td>851.00<\/td>\n<td>1,085.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Efectivo de Ops.<\/b><\/td>\n<td><b>5,368.00<\/b><\/td>\n<td><b>4,109.00<\/b><\/td>\n<td><b>4,030.00<\/b><\/td>\n<td><b>(2,328.00)<\/b><\/td>\n<td><b>618.00<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Gastos de capital<\/td>\n<td>(3,548.00)<\/td>\n<td>(4,097.00)<\/td>\n<td>(3,717.00)<\/td>\n<td>(1,249.00)<\/td>\n<td>(1,318.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Venta de inmovilizado material<\/td>\n<td>142.00<\/td>\n<td>146.00<\/td>\n<td>132.00<\/td>\n<td>442.00<\/td>\n<td>211.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Adquisiciones en efectivo<\/td>\n<td>191.00<\/td>\n<td>(12.00)<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Desinversiones<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>4.00<\/td>\n<td>3.00<\/td>\n<td>(218.00)<\/td>\n<td>2.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Invest. in Marketable &amp; Equity Securt.<\/td>\n<td>67.00<\/td>\n<td>1,083.00<\/td>\n<td>(598.00)<\/td>\n<td>(1,440.00)<\/td>\n<td>(1,943.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Neto (Inc.) Dec. en Pr\u00e9stamos originados\/vendidos<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Otras actividades de inversi\u00f3n<\/td>\n<td>(1,858.00)<\/td>\n<td>(393.00)<\/td>\n<td>313.00<\/td>\n<td>123.00<\/td>\n<td>24.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Efectivo procedente de inversiones<\/b><\/td>\n<td><b>(5,006.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(3,269.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(3,867.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(2,342.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(3,024.00)<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Deuda a corto plazo emitida<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Deuda a largo plazo emitida<\/td>\n<td>1,106.00<\/td>\n<td>987.00<\/td>\n<td>3,843.00<\/td>\n<td>6,738.00<\/td>\n<td>6,144.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Deuda total emitida<\/b><\/td>\n<td><b>1,106.00<\/b><\/td>\n<td><b>987.00<\/b><\/td>\n<td><b>3,843.00<\/b><\/td>\n<td><b>6,738.00<\/b><\/td>\n<td><b>6,144.00<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Deuda a corto plazo reembolsada<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Deuda a largo plazo reembolsada<\/td>\n<td>(967.00)<\/td>\n<td>(1,196.00)<\/td>\n<td>(3,413.00)<\/td>\n<td>(1,724.00)<\/td>\n<td>(5,070.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Deuda total reembolsada<\/b><\/td>\n<td><b>(967.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(1,196.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(3,413.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(1,724.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(5,070.00)<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Emisi\u00f3n de acciones ordinarias<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>306.00<\/td>\n<td>3,309.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Recompra de acciones ordinarias<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>(1,218.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Dividendos ordinarios pagados<\/td>\n<td>(232.00)<\/td>\n<td>(349.00)<\/td>\n<td>(381.00)<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Total de dividendos pagados<\/b><\/td>\n<td><b>(232.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(349.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(381.00)<\/b><\/td>\n<td><b>\u2013<\/b><\/td>\n<td><b>\u2013<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Dividendo especial pagado<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<td>\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Otras actividades de financiaci\u00f3n<\/td>\n<td>(152.00)<\/td>\n<td>(68.00)<\/td>\n<td>(210.00)<\/td>\n<td>(244.00)<\/td>\n<td>(291.00)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Efectivo procedente de financiaci\u00f3n<\/b><\/td>\n<td><b>(245.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(626.00)<\/b><\/td>\n<td><b>(161.00)<\/b><\/td>\n<td><b>5,076.00<\/b><\/td>\n<td><b>2,874.00<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Tipo de cambio Adj.<\/td>\n<td>(37.00)<\/td>\n<td>2.00<\/td>\n<td>(5.00)<\/td>\n<td>(33.00)<\/td>\n<td>33.00<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Variaci\u00f3n neta de tesorer\u00eda<\/b><\/td>\n<td><b>80.00<\/b><\/td>\n<td><b>216.00<\/b><\/td>\n<td><b>(3.00)<\/b><\/td>\n<td><b>373.00<\/b><\/td>\n<td><b>501.00<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<tbody>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td><b>29-dic-2017<\/b><\/td>\n<td><b>28-dic-2018<\/b><\/td>\n<td><b>30-dic-2019<\/b><\/td>\n<td><b>30-dic-2020<\/b><\/td>\n<td><b>30-dic-2021<\/b><\/td>\n<td><b>28-jul-2022<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>VET\/EBITDATM<\/b><\/td>\n<td>2.61x<\/td>\n<td>2.50x<\/td>\n<td>2.80x<\/td>\n<td>5.82x<\/td>\n<td>NM<\/td>\n<td>26.81x<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>TEV\/LTM EBIT<\/b><\/td>\n<td>4.28x<\/td>\n<td>3.74x<\/td>\n<td>5.57x<\/td>\n<td>8.63x<\/td>\n<td>NM<\/td>\n<td>NM<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>P\/BV<\/b><\/td>\n<td>1.34x<\/td>\n<td>1.20x<\/td>\n<td>0.86x<\/td>\n<td>0.75x<\/td>\n<td>2.37x<\/td>\n<td>1.47x<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>TEV\/LTM Ingresos totales<\/b><\/td>\n<td>0.33x<\/td>\n<td>0.37x<\/td>\n<td>0.37x<\/td>\n<td>0.42x<\/td>\n<td>1.31x<\/td>\n<td>1.01x<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td colspan=\"7\"><b>*NM indica que el m\u00faltiplo es negativo.<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<tbody>\n<tr>\n<td><b>Empresa<\/b><\/td>\n<td><b>Tipo<\/b><\/td>\n<td><b>Fecha<\/b><\/td>\n<td><b>Interpretaci\u00f3n del sector<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Swiss International Air Lines<\/td>\n<td>Adquisici\u00f3n<\/td>\n<td>3\/22\/2005<\/td>\n<td>El acuerdo asciende a 310 millones de euros. A los accionistas mayoritarios (el Gobierno suizo y grandes empresas suizas) se les ofrecer\u00e1 un pago si la cotizaci\u00f3n de las acciones de Lufthansa supera la de un \u00edndice de compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas durante los a\u00f1os siguientes a la fusi\u00f3n. Las dos compa\u00f1\u00edas seguir\u00e1n gestion\u00e1ndose por separado. Swiss seguir\u00e1 siendo una compa\u00f1\u00eda a\u00e9rea independiente, con su direcci\u00f3n y su sede en Suiza, y su flota y tripulaci\u00f3n. Lufthansa confirm\u00f3 que estaba dispuesta a proporcionar a Swiss dos nuevos aviones de largo recorrido, siempre que tenga estructuras de costes competitivas.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Austrian Airlines<\/td>\n<td>Adquisici\u00f3n<\/td>\n<td>9\/3\/2008<\/td>\n<td>Esta adquisici\u00f3n cost\u00f3 unos 220 millones de euros, y Lufthansa estaba quemando dinero y con p\u00e9rdidas de caja en ese momento. Lufthansa compr\u00f3 esta compa\u00f1\u00eda rival porque Austrian Airlines es la que tiene m\u00e1s vuelos en Europa central y oriental. Con la adquisici\u00f3n de las rutas de Austrian Airlines, Lufthansa se convertir\u00e1 en la aerol\u00ednea n\u00famero uno de Europa, superando a Air France-KLM y centr\u00e1ndose en Europa del Este, as\u00ed como en Oriente Medio. Sin embargo, como parte de la adquisici\u00f3n, Austrian Airlines se ver\u00e1 sometida a duras medidas de ahorro, incluida una reducci\u00f3n de plantilla de m\u00e1s del 10%. En conjunto, la adquisici\u00f3n es una situaci\u00f3n beneficiosa para todos, no s\u00f3lo para Austrian Airlines y sus clientes, sino tambi\u00e9n para la econom\u00eda austriaca a largo plazo.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Eurowings<\/td>\n<td>Adquisici\u00f3n<\/td>\n<td>12\/31\/2008<\/td>\n<td>Eurowings Luftverkehrs AG vende sus acciones de la aerol\u00ednea de bajo coste Germanwings a Deutsche Lufthansa AG. De este modo, Lufthansa da por concluidas sus obras en la aerol\u00ednea de bajo coste. Eurowings puede centrarse cada vez m\u00e1s en su actividad principal en el segmento regional. A partir de 2014, Lufthansa anunci\u00f3 que Eurowings sustituir\u00eda sus reactores regionales Bombardier CRJ por Airbus A320. Esto provoc\u00f3 un cambio en la red de servicios regionales a servicios de ocio de corto recorrido a bajo coste. Eurowings se ha adaptado bien a los retos de COVID-19. Ha sacado provecho de los cambios en las tarifas a\u00e9reas. Ha aprovechado los cambios en las restricciones de viaje para abrir rutas fuera de Alemania. Por ejemplo, ha empezado a operar servicios desde el Reino Unido a Mallorca, adem\u00e1s de planificar nuevas bases en ciudades como Estocolmo y Praga.<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Company Overview of Lufthansa Group \u00a0 Lufthansa Group is the flag carrier of Germany, founded in 1953. 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